История с введением золотого стандарта в последнее время начинает муссироваться в профессиональной экономической среде и в специализированных средствах массовой информации все чаще и чаще.
Новость о том, что группировка ИГИЛ решила начать чеканку собственных золотых монет, лишь больше подогрела интерес к этой теме. Надо отметить, что к подобному шагу ИГИЛ пришла неспроста: дело в том, что боевики этой группировки летом 2014-го года захватили в Мосуле, административной центре иракской провинции Найнава, денежные средства и золотые слитки на сумму почти $500 млн. После этой операции ИГИЛ сразу стала одним из самых богатых террористических объединений в мире, наряду с Хезболлах и Талибан. Существует высокая вероятность того, что это не была разовая акция со стороны террористической организации, поэтому фактически объем золота под контролем ИГИЛ может быть достаточно существенным.
Что касается возврата к золотому стандарту, то для более детального рассмотрения этого вопроса необходимо вспомнить, а чем же, собственно, заключается его сущность.
Золотой стандарт - это разновидность валютной системы, которая основана на фиксированной стоимости определенной конкретной валюты, будь то доллар США, евро или какая-либо другая валюта. При такой системе стандарта эта валюта обеспечивается заранее зафиксированным количеством соответствующего высоколиквидного товара с устойчивой стоимостью. Бывает, что не всегда в основу такого рода валютной системы кладется золото; важно, чтобы благо обладало устойчивой стоимостью и высокой ликвидностью. Золото на протяжении всего периода мировой финансовой истории просто чаще всего удовлетворяло этим требованиям, хотя стоимость валюты может быть связана и с любым другим металлом или сырьем. До 1973-го года именно такая система обеспечения национальной валюты и существовала как в США, так и в других странах.
Отмена золотого стандарта была связана с переходом к валютной системе, при которой текущая ценность денег определяется действиями самого правительства, уровнем экономического развития в экономике страны и объемом золотовалютных резервов центрального банка страны. Это значит, что никакого реального обеспечения у основных мировых резервных валют мира сейчас нет, вместо него на первый вышли объем резервов и доверие мировой финансовой системы к валюте той или иной страны. Именно по этой причине доллар США сейчас является основной мировой резервной валютой - благодаря надежной финансовой репутации США как государства и высокому уровню доверия к валюте этого государства.
Именно по причин жесткого требования золотого стандарта, которое заключается в необходимости обеспечения валюты физически определенным количеством золота, возврат к к этой системе крайне затруднен, если вообще возможен. Дело в том, что при золотом стандарте центральные банки стран практически лишены возможности регулировать денежную массу, поскольку каждая новая эмиссия будет означать необходимость аккумулирования все большего количества золота.
Никаких "бесконтрольных печатных станков" в этом случае не будет, что крайне невыгодно основным эмитентам мировых резерных валют - ЕЦБ и ФРС, поскольку путем эмиссии они могут серьезно влиять на темпы развития экономики, дабы не опустить последнюю в рецессию. Это активно и делается последние годы (программы QE 1,2,3 в США, программа LTRO в ЕС), дабы поддерживать доходы в бюджеты стран от экспорта и ослабления валюты. Сейчас долларовая масса в мировом обращении составляет по разным оценкам от 2,5 до 2,8 трлн. При введении золотого стандарта ФРС должна будет обзавестись аналогичным объемом золота для полноценного обеспечения валюты.
С учетом того, что сейчас физический объем золота в резервах ФРС составляет примерно $500 млрд при общих активах $4,4 трлн, становится понятно, что для введения золотого стандарта США будут вынуждены приобретать золото в физическом выражении, потратив на это большую часть активов ФРС и акумулировать большую часть мировых запасов золота. По мере скупки этого золота его цена будет также увеличиваться, что приведет к росту расходов со стороны США до $7-8 трлн, что сопоставимо с 1/2 ВВП крупнейшей экономики мира. Понятно, что в этом американское государство абсолютно не заинтересовано.
Новость о том, что группировка ИГИЛ решила начать чеканку собственных золотых монет, лишь больше подогрела интерес к этой теме. Надо отметить, что к подобному шагу ИГИЛ пришла неспроста: дело в том, что боевики этой группировки летом 2014-го года захватили в Мосуле, административной центре иракской провинции Найнава, денежные средства и золотые слитки на сумму почти $500 млн. После этой операции ИГИЛ сразу стала одним из самых богатых террористических объединений в мире, наряду с Хезболлах и Талибан. Существует высокая вероятность того, что это не была разовая акция со стороны террористической организации, поэтому фактически объем золота под контролем ИГИЛ может быть достаточно существенным.
Что касается возврата к золотому стандарту, то для более детального рассмотрения этого вопроса необходимо вспомнить, а чем же, собственно, заключается его сущность.
Золотой стандарт - это разновидность валютной системы, которая основана на фиксированной стоимости определенной конкретной валюты, будь то доллар США, евро или какая-либо другая валюта. При такой системе стандарта эта валюта обеспечивается заранее зафиксированным количеством соответствующего высоколиквидного товара с устойчивой стоимостью. Бывает, что не всегда в основу такого рода валютной системы кладется золото; важно, чтобы благо обладало устойчивой стоимостью и высокой ликвидностью. Золото на протяжении всего периода мировой финансовой истории просто чаще всего удовлетворяло этим требованиям, хотя стоимость валюты может быть связана и с любым другим металлом или сырьем. До 1973-го года именно такая система обеспечения национальной валюты и существовала как в США, так и в других странах.
Отмена золотого стандарта была связана с переходом к валютной системе, при которой текущая ценность денег определяется действиями самого правительства, уровнем экономического развития в экономике страны и объемом золотовалютных резервов центрального банка страны. Это значит, что никакого реального обеспечения у основных мировых резервных валют мира сейчас нет, вместо него на первый вышли объем резервов и доверие мировой финансовой системы к валюте той или иной страны. Именно по этой причине доллар США сейчас является основной мировой резервной валютой - благодаря надежной финансовой репутации США как государства и высокому уровню доверия к валюте этого государства.
Именно по причин жесткого требования золотого стандарта, которое заключается в необходимости обеспечения валюты физически определенным количеством золота, возврат к к этой системе крайне затруднен, если вообще возможен. Дело в том, что при золотом стандарте центральные банки стран практически лишены возможности регулировать денежную массу, поскольку каждая новая эмиссия будет означать необходимость аккумулирования все большего количества золота.
Никаких "бесконтрольных печатных станков" в этом случае не будет, что крайне невыгодно основным эмитентам мировых резерных валют - ЕЦБ и ФРС, поскольку путем эмиссии они могут серьезно влиять на темпы развития экономики, дабы не опустить последнюю в рецессию. Это активно и делается последние годы (программы QE 1,2,3 в США, программа LTRO в ЕС), дабы поддерживать доходы в бюджеты стран от экспорта и ослабления валюты. Сейчас долларовая масса в мировом обращении составляет по разным оценкам от 2,5 до 2,8 трлн. При введении золотого стандарта ФРС должна будет обзавестись аналогичным объемом золота для полноценного обеспечения валюты.
С учетом того, что сейчас физический объем золота в резервах ФРС составляет примерно $500 млрд при общих активах $4,4 трлн, становится понятно, что для введения золотого стандарта США будут вынуждены приобретать золото в физическом выражении, потратив на это большую часть активов ФРС и акумулировать большую часть мировых запасов золота. По мере скупки этого золота его цена будет также увеличиваться, что приведет к росту расходов со стороны США до $7-8 трлн, что сопоставимо с 1/2 ВВП крупнейшей экономики мира. Понятно, что в этом американское государство абсолютно не заинтересовано.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба