Сегодняшний день обещает быть весьма насыщенным с точки зрения новостного фона – здесь и экстренное заседание совета ЕС по греческому вопросу, здесь и заседание «шестерки» по вопросу снятия эмбарго на экспорт углеводородов с Ирана, здесь и новости вокруг строительства второй нитки «Голубого потока» по территории Турции. Понятно, что последняя новость воспринимается рынком не так остро из-за меньшего информационного наполнения, но это не значит, что она менее значима для российских инвесторов; скорее, можно говорить, об обратном – вчера стало известно о том, что Газпром решил временно приостановить все работы по строительству газопроводов, по которым должен поставляться газ для Турецкого потока.
Это значит, что идея концерна о как можно более скором строительства путей экспорта газа в обход территории Украины может быть пересмотрена. Понятно, что в долгосрочной перспективе эта новость не может позитивно восприниматься участниками рынка, поскольку риски транзита газа через Украину снова не уменьшаются, да и незаконный отбор снова может стать весьма актуальной проблемой для Газпрома, несмотря на уже сделанные инвестиции в ряд проектов, до реализации которых еще далеко.
На нефтяных рынках продолжает наблюдаться повышенная активность: марка Brent сутки просела на 6,5% - такого не наблюдалось уже давно, более полугода. Заметим, что подобное снижение состоялось еще до факта снятия эмбарго с Ирана, поскольку никаких договорённостей еще не достигнуто. Переговоры по иранской ядерной программе сегодня должны завершиться, поэтому рынки однозначно будут реагировать на исход заседания; как и саммит ЕС, которые инвесторы рассматривают как одну из последних возможностей для поиска компромисса. Тем не менее, все чаще слышатся голоса о скором выходе Греции из еврозоны, о введении квазивалюты или одновременном хождении драхмы и евро… Вообщем, ждать осталось недолго – уже в пятницу страна должна провести очередной платеж по казначейским облигациям.
Сам факт продолжения переговоров с Афинами не имеет большого смысла, если в стране не готовы проводить реформы, но текущая греческая власть должна был легимизировать свою позицию путем проведения референдума. Именно по этой причине перспективы разрешения вопроса с Грецией сейчас абсолютно непредсказуемы.
Торги в понедельник разделили общий пессимизм мировых фондовых площадок, закрывшись в минусе на фоне итогов греческого референдума и снижения цен на нефть.
Индекс ММВБ снизился на 0,64% до уровня в 1 621,27 пунктов, индекс РТС просел на 1,82% до уровня в 9 02,88 пунктов. Важно отметить, что в ходе торгов оба индекса обновили локальные минимумы: ММВБ – с начала июня в размере 1 613,71 пунктов, а РТС – с 1 апреля в размере 899,04 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня корректируются в ходе торгов вторника после падения накануне до двухмесячного минимума на опасениях за фондовые рынки Китая и ожидании избытка нефти на мировом рынке из-за соглашения по ядерной программе Ирана, а также вероятного выхода Греции из еврозоны.
В последние несколько недель фондовые рынки второго по величине потребителя нефти – Китая – демонстрировали отрицательную динамику. Признаки того, что Иран намерен экспортировать больше нефти, чем ожидалось ранее, и что Греция не достигнет соглашения с кредиторами и покинет еврозону, также стали причиной снижения стоимости этого сырья. Цены на нефть достигли двухмесячного минимума на фоне растущих опасений за экономическую стабильность в Европе и Азии.
Согласно прогнозу экспертов FGE Energy, стоимость нефти марки Brent в ближайшее время не сможет подняться выше отметки в $70 за баррель. Также участники рынка считают, что к концу 2016 года перенасыщенность нефтяного рынка составит примерно 1 миллион баррелей в сутки.
Стоимость августовских фьючерсов на смесь Brent выросла на 0,33% до уровня в $56,99 за баррель. Цена августовских фьючерсов на WTI увеличивалась на 0,7% до уровня в $52,89 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы завершили торги в «красной зоне», поскольку участники рынка сочли, что отказ Греции от предложений кредиторов по итогам референдума усиливает вероятность дефолта страны и ее выхода из еврозоны.
Также на настроения инвесторов повлияли проблемы Китая, падение цен на нефть и данные о деловой активности в сфере услуг США, оказавшиеся слабее ожиданий. Вместе с тем в течение сессии рынок несколько сократил падение.
По результатам подсчета бюллетеней со всех участков, "нет" предложениям кредиторов сказали 61,3% голосовавших в Греции, в поддержку высказались 38,7% участников референдума.
Экстренный саммит стран еврозоны по обсуждению ситуации в Греции после референдума состоится сегодня. Накануне президент Франции Франсуа Олланд провел встречу с канцлером ФРГ Ангелой Меркель в Париже, чтобы обсудить дальнейшие шаги Европы в отношении Афин. Правительство Греции оставило банки закрытыми еще на два дня – до четверга, все ограничения на движение капитала также сохраняются. Банки должны были открыться сегодня после недельных "каникул".
Исход греческого референдума существенно повысил риск выхода Греции из еврозоны, сейчас это самый вероятный вариант, намного опережающий остальные; этот процесс может начаться через несколько дней или несколько недель, но это не будет гладкий переход к новой валюте - это будет хаос с плачевными политическими последствиями.
Индекс деловой активности в сфере услуг США поднялся до 56 пунктов ровно с 55,7 пункта в мае, которые были минимальным значением показателя за 13 месяцев. Участник рынка ожидали более значительного повышения показателя – до 56,4 пункта.
Нефтяные компании в понедельник были в числе наиболее пострадавших от распродажи рисковых активов. National Oilwell Vacro потеряла 5% капитализации, Transocean – 4,3%. Цена нефти WTI рухнула на 7,7% - до $52,53 за баррель.
Курсы акций Bank of America и Citigroup опустились на 0,5%, бумаги финансовых компаний по всему миру подешевели в понедельник из-за итогов греческого референдума.
Рыночная стоимость страховщика Humana поднялась на 0,7%, так как в прошлую пятницу, когда биржи США были закрыты в связи с государственным праздником, Aetna объявила о его покупке за $35 млрд. Акции Aetna подешевели на 6,4%.
Лидером по темпам роста среди компаний в списке SnP 500 является American Airlines, прибавившая 1,8%. Бумаги биржевого фонда греческих компаний Global X FTSE Greece 20 ETF рухнули на 7,5%, хотя Афинская фондовая биржа была по-прежнему закрыта в понедельник.
Индекс Dow Jones снизился на 0,26% до уровня в 17 683,58 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,39% до уровня в 2 068,76 пунктов. Индекс Nasdaq на 0,34% до уровня в 4 991,94 пунктов.
На азиатских рынках индексы демонстрируют разнонаправленные движения во вторник, при этом японский рынок повышается, в то время как китайский существенно падает. Инвесторы начали потихоньку успокаиваться, поскольку в понедельник была первоначальная реакция на итоги референдума в Греции. Но после сильного падения вчера инвесторы вновь начали покупать.
Котировки акций японского автопроизводителя Toyota Motor, крупнейшего в мире, выросли на 0,6%.
Бумаги службы доставки Yamato Holdings подорожали на 3,2% после того, как компания объявила о сотрудничестве с Rakuten, которая специализируется на онлайн-торговле.
В то же время снижение цен на нефть вызвало уменьшение рыночной стоимости нефтепроизводителя Inpex на 0,7%. Австралийский индекс ASX 200 вырос утром во вторник на 1,7%, в то же время южнокорейский Kospi потерял 1,1%, гонконгский Hang Seng – 1,2%.
Китайский индикатор Shanghai Composite упал почти на 3,2% - до минимальной отметки с марта текущего года. Лидерами снижения выступают высокотехнологический и медицинский секторы. В выходные китайские власти предприняли ряд мер по поддержанию фондового рынка от сильного падения, в том числе за счет создания стабилизационного фонда и приостановки проведения первичных размещений.
Распродажа на рынке продолжается, поскольку объем стабфонда правительства недостаточен для того, чтобы остановить падение, поскольку правительству важно стабилизировать рынок в целом и восстановить доверие. Если этого не произойдет, акции компаний с небольшой капитализацией продолжат дешеветь и даже крупные компании могут пострадать.
Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific увеличился в ходе торгов на 0,1%. Японские индикаторы Nikkei 225 и Topix поднялись соответственно на 1,34% и 1,14%, поскольку участники рынка уже отыграли возможное негативное влияние на мировые рынки со стороны событий в Греции.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста наблюдались акции АЛРОСА (+5,16%), а также акции некоторых металлургических компаний, в частности, ЧТЗ (+2,57%), ММК (+2,51%), Северстали (+2,06%), НЛМК (+0,81%).
2. Существенно выросли акции Фосагро (+1,95%), НОВАТЭКа (+1,2%), Полюс Золота (+1,18%), привилегированные акции Транснефти (+0,76%).
3. Среди лидеров снижения стоит отметить акции МТС (-8,97%), Э.ОН Россия – на 8,13%. Обыкновенные акции Русала снизились на 2,97%, РДР – на 3,82%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов с возможностью снижения под закрытие торгов в преддверии обнародования итогов экстренного заседания саммита ЕС по Греции и заседания «щестерки» по Ирану. Данные о росте числа активных буровых вышек в США не лучшим образом может отразиться на увеличение добычи нефти в этой стране, что в конечном итоге окажет давление на российские фондовые индексы.
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня финансовый директор Сбербанка сообщил, что госбанк не ожидает по итогам текущего года получить чистую прибыль на уровне прошлого года из-за сложной ситуации на рынках.
Напомним, что в 2014-м году Сбербанк сократил чистую прибыль по РСБУ на 17,6% до уровня в 311,2 млрд. рублей., а по МСФО она сократилась почти на 20% до уровня в 290,3 млрд. руб. по причине увеличения расходов на создание резервов.
С учетом введенных санкций и сильного усложнения для российских банков сложно ожидать показателей прошлых лет. Рост расходов Сбербанка на создание резервов в первом полугодии 2015 года произошел в основном в связи с курсовой переоценкой выданных ранее валютных кредитов.
Чистая прибыль Сбербанка сократилась в отчетном периоде более чем в два раза до уровня в 81,6 млрд. рублей опять же из-за роста расходов на создание резервов. Расходы на совокупные резервы за I полугодие 2015 года выросли на 28,6% до уровня в 176 миллиардов рублей по сравнению с 136,9 млрд. рублей в прошлом году.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Сбербанка, поскольку рост расходов на резервы ожидался, причем в росте резервов сказывается валютная переоценка ранее выданных валютных кредитов.
Цена: 68,8
Цель: 71,2
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня Росавиация обнародовала операционные результаты по итогам 5 месяцев, согласно которой доля рынка Аэрофлота увеличилась до 45% в то время, как пассажирооборот у конкурентов снизился.
По итогам января – мая 2015 года на компании группы «Аэрофлот» приходилось около 45% пассажирооборота по сравнению с 38% в аналогичном периоде прошлого года.
Исходя из данных Росавиации за пять месяцев нынешнего года доли конкурентов снижались: Сибирь снизила свою долю на 0,3% до уровня в 6,79%, Трансаэро – на 0,75% до уровня в 18,7%, Ютэйр снизил свою долю на 3,65% до 4,72%.
Снижение доли рынка у конкурентов говорит о том, что на авиационном рынке наблюдается процесс консолидации по причине того, что большое количество региональных авиакомпаний с небольшим объемом перевозок просто вынуждены уходить с рынка или рискуют быть поглощенными более крупными игроками из-за невозможности выдержать конкуренцию с крупными игроками.
Напомним, что еще одной важной статьей дохода Аэрофлота является получение платежей от иностранных авиакомпаний за транссибирские перелеты, размер которых составляют около $200-300 млн. в год.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота в долгосрочной перспективе, поскольку наряду с сокращением доли рынка у более мелких перевозчиков по причине экономических проблем, благодаря запуску дискаунтера «Победа» а группы появилась возможность существенно увеличить транзитный трафик.
Цена: 36,7
Цель: 51,14
Рекомендация: Накапливать
Это значит, что идея концерна о как можно более скором строительства путей экспорта газа в обход территории Украины может быть пересмотрена. Понятно, что в долгосрочной перспективе эта новость не может позитивно восприниматься участниками рынка, поскольку риски транзита газа через Украину снова не уменьшаются, да и незаконный отбор снова может стать весьма актуальной проблемой для Газпрома, несмотря на уже сделанные инвестиции в ряд проектов, до реализации которых еще далеко.
На нефтяных рынках продолжает наблюдаться повышенная активность: марка Brent сутки просела на 6,5% - такого не наблюдалось уже давно, более полугода. Заметим, что подобное снижение состоялось еще до факта снятия эмбарго с Ирана, поскольку никаких договорённостей еще не достигнуто. Переговоры по иранской ядерной программе сегодня должны завершиться, поэтому рынки однозначно будут реагировать на исход заседания; как и саммит ЕС, которые инвесторы рассматривают как одну из последних возможностей для поиска компромисса. Тем не менее, все чаще слышатся голоса о скором выходе Греции из еврозоны, о введении квазивалюты или одновременном хождении драхмы и евро… Вообщем, ждать осталось недолго – уже в пятницу страна должна провести очередной платеж по казначейским облигациям.
Сам факт продолжения переговоров с Афинами не имеет большого смысла, если в стране не готовы проводить реформы, но текущая греческая власть должна был легимизировать свою позицию путем проведения референдума. Именно по этой причине перспективы разрешения вопроса с Грецией сейчас абсолютно непредсказуемы.
Торги в понедельник разделили общий пессимизм мировых фондовых площадок, закрывшись в минусе на фоне итогов греческого референдума и снижения цен на нефть.
Индекс ММВБ снизился на 0,64% до уровня в 1 621,27 пунктов, индекс РТС просел на 1,82% до уровня в 9 02,88 пунктов. Важно отметить, что в ходе торгов оба индекса обновили локальные минимумы: ММВБ – с начала июня в размере 1 613,71 пунктов, а РТС – с 1 апреля в размере 899,04 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня корректируются в ходе торгов вторника после падения накануне до двухмесячного минимума на опасениях за фондовые рынки Китая и ожидании избытка нефти на мировом рынке из-за соглашения по ядерной программе Ирана, а также вероятного выхода Греции из еврозоны.
В последние несколько недель фондовые рынки второго по величине потребителя нефти – Китая – демонстрировали отрицательную динамику. Признаки того, что Иран намерен экспортировать больше нефти, чем ожидалось ранее, и что Греция не достигнет соглашения с кредиторами и покинет еврозону, также стали причиной снижения стоимости этого сырья. Цены на нефть достигли двухмесячного минимума на фоне растущих опасений за экономическую стабильность в Европе и Азии.
Согласно прогнозу экспертов FGE Energy, стоимость нефти марки Brent в ближайшее время не сможет подняться выше отметки в $70 за баррель. Также участники рынка считают, что к концу 2016 года перенасыщенность нефтяного рынка составит примерно 1 миллион баррелей в сутки.
Стоимость августовских фьючерсов на смесь Brent выросла на 0,33% до уровня в $56,99 за баррель. Цена августовских фьючерсов на WTI увеличивалась на 0,7% до уровня в $52,89 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы завершили торги в «красной зоне», поскольку участники рынка сочли, что отказ Греции от предложений кредиторов по итогам референдума усиливает вероятность дефолта страны и ее выхода из еврозоны.
Также на настроения инвесторов повлияли проблемы Китая, падение цен на нефть и данные о деловой активности в сфере услуг США, оказавшиеся слабее ожиданий. Вместе с тем в течение сессии рынок несколько сократил падение.
По результатам подсчета бюллетеней со всех участков, "нет" предложениям кредиторов сказали 61,3% голосовавших в Греции, в поддержку высказались 38,7% участников референдума.
Экстренный саммит стран еврозоны по обсуждению ситуации в Греции после референдума состоится сегодня. Накануне президент Франции Франсуа Олланд провел встречу с канцлером ФРГ Ангелой Меркель в Париже, чтобы обсудить дальнейшие шаги Европы в отношении Афин. Правительство Греции оставило банки закрытыми еще на два дня – до четверга, все ограничения на движение капитала также сохраняются. Банки должны были открыться сегодня после недельных "каникул".
Исход греческого референдума существенно повысил риск выхода Греции из еврозоны, сейчас это самый вероятный вариант, намного опережающий остальные; этот процесс может начаться через несколько дней или несколько недель, но это не будет гладкий переход к новой валюте - это будет хаос с плачевными политическими последствиями.
Индекс деловой активности в сфере услуг США поднялся до 56 пунктов ровно с 55,7 пункта в мае, которые были минимальным значением показателя за 13 месяцев. Участник рынка ожидали более значительного повышения показателя – до 56,4 пункта.
Нефтяные компании в понедельник были в числе наиболее пострадавших от распродажи рисковых активов. National Oilwell Vacro потеряла 5% капитализации, Transocean – 4,3%. Цена нефти WTI рухнула на 7,7% - до $52,53 за баррель.
Курсы акций Bank of America и Citigroup опустились на 0,5%, бумаги финансовых компаний по всему миру подешевели в понедельник из-за итогов греческого референдума.
Рыночная стоимость страховщика Humana поднялась на 0,7%, так как в прошлую пятницу, когда биржи США были закрыты в связи с государственным праздником, Aetna объявила о его покупке за $35 млрд. Акции Aetna подешевели на 6,4%.
Лидером по темпам роста среди компаний в списке SnP 500 является American Airlines, прибавившая 1,8%. Бумаги биржевого фонда греческих компаний Global X FTSE Greece 20 ETF рухнули на 7,5%, хотя Афинская фондовая биржа была по-прежнему закрыта в понедельник.
Индекс Dow Jones снизился на 0,26% до уровня в 17 683,58 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,39% до уровня в 2 068,76 пунктов. Индекс Nasdaq на 0,34% до уровня в 4 991,94 пунктов.
На азиатских рынках индексы демонстрируют разнонаправленные движения во вторник, при этом японский рынок повышается, в то время как китайский существенно падает. Инвесторы начали потихоньку успокаиваться, поскольку в понедельник была первоначальная реакция на итоги референдума в Греции. Но после сильного падения вчера инвесторы вновь начали покупать.
Котировки акций японского автопроизводителя Toyota Motor, крупнейшего в мире, выросли на 0,6%.
Бумаги службы доставки Yamato Holdings подорожали на 3,2% после того, как компания объявила о сотрудничестве с Rakuten, которая специализируется на онлайн-торговле.
В то же время снижение цен на нефть вызвало уменьшение рыночной стоимости нефтепроизводителя Inpex на 0,7%. Австралийский индекс ASX 200 вырос утром во вторник на 1,7%, в то же время южнокорейский Kospi потерял 1,1%, гонконгский Hang Seng – 1,2%.
Китайский индикатор Shanghai Composite упал почти на 3,2% - до минимальной отметки с марта текущего года. Лидерами снижения выступают высокотехнологический и медицинский секторы. В выходные китайские власти предприняли ряд мер по поддержанию фондового рынка от сильного падения, в том числе за счет создания стабилизационного фонда и приостановки проведения первичных размещений.
Распродажа на рынке продолжается, поскольку объем стабфонда правительства недостаточен для того, чтобы остановить падение, поскольку правительству важно стабилизировать рынок в целом и восстановить доверие. Если этого не произойдет, акции компаний с небольшой капитализацией продолжат дешеветь и даже крупные компании могут пострадать.
Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific увеличился в ходе торгов на 0,1%. Японские индикаторы Nikkei 225 и Topix поднялись соответственно на 1,34% и 1,14%, поскольку участники рынка уже отыграли возможное негативное влияние на мировые рынки со стороны событий в Греции.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста наблюдались акции АЛРОСА (+5,16%), а также акции некоторых металлургических компаний, в частности, ЧТЗ (+2,57%), ММК (+2,51%), Северстали (+2,06%), НЛМК (+0,81%).
2. Существенно выросли акции Фосагро (+1,95%), НОВАТЭКа (+1,2%), Полюс Золота (+1,18%), привилегированные акции Транснефти (+0,76%).
3. Среди лидеров снижения стоит отметить акции МТС (-8,97%), Э.ОН Россия – на 8,13%. Обыкновенные акции Русала снизились на 2,97%, РДР – на 3,82%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов с возможностью снижения под закрытие торгов в преддверии обнародования итогов экстренного заседания саммита ЕС по Греции и заседания «щестерки» по Ирану. Данные о росте числа активных буровых вышек в США не лучшим образом может отразиться на увеличение добычи нефти в этой стране, что в конечном итоге окажет давление на российские фондовые индексы.
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня финансовый директор Сбербанка сообщил, что госбанк не ожидает по итогам текущего года получить чистую прибыль на уровне прошлого года из-за сложной ситуации на рынках.
Напомним, что в 2014-м году Сбербанк сократил чистую прибыль по РСБУ на 17,6% до уровня в 311,2 млрд. рублей., а по МСФО она сократилась почти на 20% до уровня в 290,3 млрд. руб. по причине увеличения расходов на создание резервов.
С учетом введенных санкций и сильного усложнения для российских банков сложно ожидать показателей прошлых лет. Рост расходов Сбербанка на создание резервов в первом полугодии 2015 года произошел в основном в связи с курсовой переоценкой выданных ранее валютных кредитов.
Чистая прибыль Сбербанка сократилась в отчетном периоде более чем в два раза до уровня в 81,6 млрд. рублей опять же из-за роста расходов на создание резервов. Расходы на совокупные резервы за I полугодие 2015 года выросли на 28,6% до уровня в 176 миллиардов рублей по сравнению с 136,9 млрд. рублей в прошлом году.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг Сбербанка, поскольку рост расходов на резервы ожидался, причем в росте резервов сказывается валютная переоценка ранее выданных валютных кредитов.
Цена: 68,8
Цель: 71,2
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня Росавиация обнародовала операционные результаты по итогам 5 месяцев, согласно которой доля рынка Аэрофлота увеличилась до 45% в то время, как пассажирооборот у конкурентов снизился.
По итогам января – мая 2015 года на компании группы «Аэрофлот» приходилось около 45% пассажирооборота по сравнению с 38% в аналогичном периоде прошлого года.
Исходя из данных Росавиации за пять месяцев нынешнего года доли конкурентов снижались: Сибирь снизила свою долю на 0,3% до уровня в 6,79%, Трансаэро – на 0,75% до уровня в 18,7%, Ютэйр снизил свою долю на 3,65% до 4,72%.
Снижение доли рынка у конкурентов говорит о том, что на авиационном рынке наблюдается процесс консолидации по причине того, что большое количество региональных авиакомпаний с небольшим объемом перевозок просто вынуждены уходить с рынка или рискуют быть поглощенными более крупными игроками из-за невозможности выдержать конкуренцию с крупными игроками.
Напомним, что еще одной важной статьей дохода Аэрофлота является получение платежей от иностранных авиакомпаний за транссибирские перелеты, размер которых составляют около $200-300 млн. в год.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота в долгосрочной перспективе, поскольку наряду с сокращением доли рынка у более мелких перевозчиков по причине экономических проблем, благодаря запуску дискаунтера «Победа» а группы появилась возможность существенно увеличить транзитный трафик.
Цена: 36,7
Цель: 51,14
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба