Ситуация вокруг Греции несколько смягчается. Сегодня ночью Греция подала заявку для ее рассмотрения международными кредиторами. У страны есть время до конца недели, чтобы согласовать предоставление финансовой помощи на иных условиях. Именно от этого будет зависеть тон заявлений европейских чиновников на саммите еврозоны в воскресенье.
В США инвесторы также находятся в ожидании наиболее интересной фазы периода публикации квартальных отчетов. В ближайшие две недели свои результаты обнародуют крупнейшие банки и компании страны, что может привести к появлению самостоятельных идей на фондовом рынке США. Кроме того, риторика заявлений отдельных представителей ФРС США все больше смещается в сторону более длительного периода удержания текущего уровня базовой процентной ставки. Чиновники Федрезерва отмечают наличие большого числа рисков для мировой экономики и поэтому призывают коллег не спешить с ужесточением денежно- кредитной политики. Сегодня глава Федрезевра выступит с прогнозами по американской экономике, что может стать наиболее важным событием дня.
Условия рынка стабилизировались, скоро старт налогового периода
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Избыток рублевой ликвидности в банковской системе приводит к удержанию рублевого овернайта ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. Стоимость 1- дневных кредитов МБК находилась на отметке 11.00% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 11.70% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 11.40% годовых (+10 бп).
Условия локального денежно-кредитного рынка могут ухудшиться в ближайшие несколько дней. Давление на рубль из-за греческих событий и снижающихся цен на нефть может вернуть уровень краткосрочных процентных ставок на более привычные уровни в 50-100 бп к ключевой ставке ЦБ. На следующей неделе стартует налоговый период июля, в среду пройдет уплата страховых взносов в фонды.
Рубль немного восстановился, но неопределенность высока
Российская валюта вчера смогла отыграть половину потерь среды. Восстановление нефтяных котировок, небольшой прогресс по греческому вопросу и действия финансовых властей Китая смогли развернуть рыночные настроения. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 0.40 руб. до 59.86 руб. Курс доллара потерял 0.36 руб. до 57.17 руб., курс евро – 0.48 руб. до 63.14 руб. На международном валютном рынке евро вновь потерял почти полфигуры по отношению к доллару из-за нервозного ожидания действий греческих властей и возможного ответа на них от чиновников из еврозоны. В результате основная пара к вечеру опустилась до $1.1030.
Цены на нефть, после относительно слабых данных о росте ее запасов в США, переключились на ход переговоров по Ирану. Признаков быстрого прогресса, на который рассчитывали участники нефтяного рынка, пока не прослеживается, что провоцирует подъем котировок. Позитивным для сырьевых рынков также являются и меры денежных властей Китая по пресечению дальнейшего снижения цен на фондовом рынке. Вчера инвесторы позитивно отреагировали на ряд технических шагов.
На наш взгляд, внутренний валютный рынок нашел равновесие. Несмотря на турбулентность внешних площадок, колебания курсов евро и доллара выглядят относительно небольшими. Рубль продолжает четко ходить вслед за нефтью, поэтому при текущих реакциях цена барреля Брент на уровне 55 долл. соответствует курсу доллара на отметке 60 руб., а 60 долл. – 55 руб. Не стоит также забывать и о предстоящем старте налогового периода, который состоится на следующей неделе, который может на время позволить рублю отстраниться от внешних проблем. Сегодня рубль, вероятно, продемонстрирует нейтральную динамику. Небольшой рост цен компенсируется ожиданиями важных событий, которые могут произойти в ближайшие выходные.
Еврооблигации в лидерах ЕМ
Российские еврооблигации в четверг находились в лидерах ЕМ на фоне роста нефтяных котировок, снижения опасений за состояние китайского рынка и новых усилий в греческих переговорах. Доходности вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 10 бп, опережающую динамику показали выпуски RUSSIA-19, RUSSIA-20 и RUSSIA-22, доходности которых снизились на 15 бп. Корпоративный сектор двигался «в плюс» по ценам, снижение ставок в среднем по рынку составило порядка 8 бп, лучше рынка выглядели выпуски Газпрома и Роснефти, расположенные в пределах 3-летнего участка кривой, доходности которых снизились на 15 бп, а также 5- 10-летние выпуски ВЭБа, показавшие сопоставимый результат.
ОФЗ восстановили часть потерь этой недели
Котировки ОФЗ в четверг подросли и восстановили часть потерь текущей недели. Рост нефтяных цен, усилия правительств Греции и Китая, широкий спрос на активы ЕМ оказывали всестороннюю поддержку рублевым облигациям. Итогом дня на рынке стало снижение доходностей ОФЗ на 10-15 бп по всей длине кривой. Ставки в пределах годового отрезка кривой снизились до 10.2%, долгосрочные доходности завершили день на уровне 11%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба