15 сентября 2008 Admiral Markets
EUR
Минувшая пятница на рынке FOREX ознаменовалась тем, что пара EURUSD продемонстрировала рекордный с января 2006 года рост, проделав путь с 1,4015 до 1,4215. Такая динамика может говорить о том, что ранее пробой поддержки 1,40 был ложный, вызванный исключительно повальным срабатыванием стоп-ордеров.
Показательно в принципе и то, что в конце прошлой неделе довольно-таки сильно разошлась динамика товарного рынка и валютного, а аналитики вместе с тем начал в единой порыве ставить на снижение курса доллара. Если быть точнее, то в пятницу цены на нефть впервые с апреля этого года снижались ниже уровня 100$ за баррель, что, впрочем, никак не поддержало доллар. Это, на наш взгляд, может лишний раз указывать на то, что нас ждет хорошая коррекция к падению курса EURUSD с 1,60 до 1,39, первой целью в рамках которой может быть уровень 1,45. На товарном рынке внимание следует обратить на то, что 15 из 28 аналитиков, опрошенных накануне Bloomberg, ждут роста цен на золото на этой неделе, акцентируя внимание на восстановлении курса EURUSD.
Формальным поводом к снижению курса доллара при этом на стартовавшей неделе может быть вполне публикация в Соединенных Штатах 16 сентября статистики по инфляции (CPI) за август. В пятницу мы уже могли наблюдать публикацию в регионе данных по индексу цен производителей (PPI), который в прошлом месяце показал снижение на 0,9% по валовому показателю (PPI), а также рост на 0,2% по стержневому индексу (Core PPI). Добавлю, что вместе с этим 12 сентября мы видели слабые данные по розничным продажам (Retail sales), которые упали в прошлом месяце на 0,3% впервые за последние шесть месяцев
Что касается индекса потребительских цен (CPI — прогноз -0,2%, Core CPI — прогноз 0,2%), то данный показатель также может указать на постепенное снижение инфляции в США по мере замедления темпов роста американской экономики. В конечном счете все это может трактоваться как сигнал к тому, что в текущих кризисных условиях ФедРезерв вполне может пойти на снижение процентных ставок до 1% или около того, как это было после предыдущей рецессии. Если данного рода слухи и намеки со стороны Fed появятся в ближайшие месяц, то пару EURUSD мы вполне еще можем увидеть в районе отметки 1,50. Определенное внимание в этой связи следует обратить также на публикацию 16 9 в 22:15 мск протокола (FOMC minutes) к последнему заседанию ЦБ США.
Пик инфляции пройден, что негативно для доллара США.
JPY
Снижению курса американской валюты в парах EURUSD и GBPUSD может способствовать не только статистика по инфляции из США, но еще и текущая непростая ситуация вокруг Lehman Brothers, которая в конечном счете также подталкивает ФРС к смягчению денежной политики.
Относительно Lehman только следует сказать, что здесь есть еще и другая сторона медали, которая связана с carry trade.
Начать стоит с того, что банк Lehman Brothers — банкрот, что в принципе уже свершившейся факт. Еще в воскресенье стало известно, что Wall Street готовится именно к данной процедуре, а контрагенты Lehman еще до открытия торгов в понедельник поспешили провести внештатную сессию по производным инструментам, закрыв заодно оставшиеся лимиты на банк. Первая реакция на все это рынка FOREX — довольно-таки адекватная. Мы можем наблюдать взлет курса EURUSD, как это было весной этого года, когда рынок боялся похожего сценария развития событий с Bear Stearns; с другой стороны, нельзя не отметить и резкое падение кросс-курсов XXXJPY, в частности, снижение уже на открытии 15 9 курса USDJPY до 105,50 против 107,85 в пятницу вечером.
Если говорить о том, что будет в дальнейшем, то в принципе пара EURUSD после случившегося, на мой взгляд, может на протяжение всей недели показывать рост, приближаясь к заветным 1,45 или даже выше. Что касается carry trade, то в принципе можно и применительно к курсу USDJPY, и к динамике индекса SnP500 использовать негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях, продавай на фактах» (в данной конкретной ситуации наоборот). В течение фактически последних нескольких недель мировые рынки акций только и тряслись на предмет того, что финансовый сектор США продолжает лихорадить. Но в конечном счете, все самое страшное, что могло произойти, уже произошло. Во-первых, как уже отмечалось, ипотечные агентства Fannie mae и Freddie Mac были национализированы, во-вторых, Lehman «приказал долго жить»... Поэтому не исключено, что либо падение кросс-курсов XXXJPY, либо снижение американских фондовых индексов будет явлением непродолжительным.
В случае с carry trade мы бы следили за парой EURJPY, используя любое снижение курса в район поддержки 150 для открытия спекулятивных «длинных» позиций. По SnP500 при этом мы бы обратили внимание на уровне 12201230 пунктов. Если данная поддержка устоит, то вполне можно будет говорить о том, что все самое худшее уже учтено рынком, поэтому можно рассчитывать во второй половине месяца с публикацией удовлетворительной отчетности за 3кв08 американскими банками о каком-либо росте по SnP500. Я бы, впрочем, с большим интересом сейчас следил за парой EURJPY, чем за американским рынком акций.
В то же самое время публикация в Wall Street Journal о том, что Bank of America и Merrill Lynch находятся в состоянии переговоров о слиянии, может довольно-таки сильно подстегнуть интерес к carry trade, если сделка в итоге состоится.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Минувшая пятница на рынке FOREX ознаменовалась тем, что пара EURUSD продемонстрировала рекордный с января 2006 года рост, проделав путь с 1,4015 до 1,4215. Такая динамика может говорить о том, что ранее пробой поддержки 1,40 был ложный, вызванный исключительно повальным срабатыванием стоп-ордеров.
Показательно в принципе и то, что в конце прошлой неделе довольно-таки сильно разошлась динамика товарного рынка и валютного, а аналитики вместе с тем начал в единой порыве ставить на снижение курса доллара. Если быть точнее, то в пятницу цены на нефть впервые с апреля этого года снижались ниже уровня 100$ за баррель, что, впрочем, никак не поддержало доллар. Это, на наш взгляд, может лишний раз указывать на то, что нас ждет хорошая коррекция к падению курса EURUSD с 1,60 до 1,39, первой целью в рамках которой может быть уровень 1,45. На товарном рынке внимание следует обратить на то, что 15 из 28 аналитиков, опрошенных накануне Bloomberg, ждут роста цен на золото на этой неделе, акцентируя внимание на восстановлении курса EURUSD.
Формальным поводом к снижению курса доллара при этом на стартовавшей неделе может быть вполне публикация в Соединенных Штатах 16 сентября статистики по инфляции (CPI) за август. В пятницу мы уже могли наблюдать публикацию в регионе данных по индексу цен производителей (PPI), который в прошлом месяце показал снижение на 0,9% по валовому показателю (PPI), а также рост на 0,2% по стержневому индексу (Core PPI). Добавлю, что вместе с этим 12 сентября мы видели слабые данные по розничным продажам (Retail sales), которые упали в прошлом месяце на 0,3% впервые за последние шесть месяцев
Что касается индекса потребительских цен (CPI — прогноз -0,2%, Core CPI — прогноз 0,2%), то данный показатель также может указать на постепенное снижение инфляции в США по мере замедления темпов роста американской экономики. В конечном счете все это может трактоваться как сигнал к тому, что в текущих кризисных условиях ФедРезерв вполне может пойти на снижение процентных ставок до 1% или около того, как это было после предыдущей рецессии. Если данного рода слухи и намеки со стороны Fed появятся в ближайшие месяц, то пару EURUSD мы вполне еще можем увидеть в районе отметки 1,50. Определенное внимание в этой связи следует обратить также на публикацию 16 9 в 22:15 мск протокола (FOMC minutes) к последнему заседанию ЦБ США.
Пик инфляции пройден, что негативно для доллара США.
JPY
Снижению курса американской валюты в парах EURUSD и GBPUSD может способствовать не только статистика по инфляции из США, но еще и текущая непростая ситуация вокруг Lehman Brothers, которая в конечном счете также подталкивает ФРС к смягчению денежной политики.
Относительно Lehman только следует сказать, что здесь есть еще и другая сторона медали, которая связана с carry trade.
Начать стоит с того, что банк Lehman Brothers — банкрот, что в принципе уже свершившейся факт. Еще в воскресенье стало известно, что Wall Street готовится именно к данной процедуре, а контрагенты Lehman еще до открытия торгов в понедельник поспешили провести внештатную сессию по производным инструментам, закрыв заодно оставшиеся лимиты на банк. Первая реакция на все это рынка FOREX — довольно-таки адекватная. Мы можем наблюдать взлет курса EURUSD, как это было весной этого года, когда рынок боялся похожего сценария развития событий с Bear Stearns; с другой стороны, нельзя не отметить и резкое падение кросс-курсов XXXJPY, в частности, снижение уже на открытии 15 9 курса USDJPY до 105,50 против 107,85 в пятницу вечером.
Если говорить о том, что будет в дальнейшем, то в принципе пара EURUSD после случившегося, на мой взгляд, может на протяжение всей недели показывать рост, приближаясь к заветным 1,45 или даже выше. Что касается carry trade, то в принципе можно и применительно к курсу USDJPY, и к динамике индекса SnP500 использовать негласное биржевое правило «покупай на ожиданиях, продавай на фактах» (в данной конкретной ситуации наоборот). В течение фактически последних нескольких недель мировые рынки акций только и тряслись на предмет того, что финансовый сектор США продолжает лихорадить. Но в конечном счете, все самое страшное, что могло произойти, уже произошло. Во-первых, как уже отмечалось, ипотечные агентства Fannie mae и Freddie Mac были национализированы, во-вторых, Lehman «приказал долго жить»... Поэтому не исключено, что либо падение кросс-курсов XXXJPY, либо снижение американских фондовых индексов будет явлением непродолжительным.
В случае с carry trade мы бы следили за парой EURJPY, используя любое снижение курса в район поддержки 150 для открытия спекулятивных «длинных» позиций. По SnP500 при этом мы бы обратили внимание на уровне 12201230 пунктов. Если данная поддержка устоит, то вполне можно будет говорить о том, что все самое худшее уже учтено рынком, поэтому можно рассчитывать во второй половине месяца с публикацией удовлетворительной отчетности за 3кв08 американскими банками о каком-либо росте по SnP500. Я бы, впрочем, с большим интересом сейчас следил за парой EURJPY, чем за американским рынком акций.
В то же самое время публикация в Wall Street Journal о том, что Bank of America и Merrill Lynch находятся в состоянии переговоров о слиянии, может довольно-таки сильно подстегнуть интерес к carry trade, если сделка в итоге состоится.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter