ФРС США в очередной раз объявила о дополнительных мерах по поддержанию рынка ликвидности. Ведомство расширит класс активов, под залог которых первичные дилеры занимают у федерального резерва. Кроме того, будет увеличен объем средств, размещаемых на еженедельных аукционах в рамках программы срочного кредитования TSLF. Крупнейшие мировые банки ведут переговоры о создании фонда объемом до 70 млрд. долл. для кредитования финансовых компаний, столкнувшихся с кризисом ликвидности. Бывший глава ФРС США А. Гринспен в воскресенье определил текущий кризис как "случающийся раз в столетие". В интервью одному из новостных каналов США финансовый гуру сказал, что ситуация находится в процессе "выхода за рамки всего, что мне доводилось видеть, пока не урегулирована и продлится еще некоторое время". По прогнозам экономиста, нормализация ситуации наступит после стабилизации цен на жилье, но это случится не ранее 2009 г. Сложно сказать, как поведет себя в такой ситуации российский фондовый рынок. С одной стороны, усилия властей по предотвращению кризиса, все же оказали психологическое воздействие на игроков. В минувшую пятницу цены на акции выросли. И есть вероятность, что средства, выводимые с американского фондового рынка, менее всего подешевевшего в текущем году, будут частично направлены в супердешевые развивающиеся рынки, включая российский. С другой стороны, инвесторы могут принять решение о дополнительном изъятии средств из акций всех видов, минимизируя риски экономик emerging markets. Тогда обвал цен российских акций продолжится.
Негативом сегодня является падение цен на нефть. Вчера на специальной воскресной электронной сессии на NYMEX цена нефти упала почти на 2 долл., до 99,25 долл./барр., в ходе торгов цена достигала 98,55 долл./барр. Цена на черное золото снижается в связи с сообщениями о том, что ураган "Айк" не нанес сильных разрушений нефтеперерабатывающим мощностям в Мексиканском заливе.
Дополнительным психологическим фактором для инвесторов служат проблемы рефинансирования долга российских компаний и банков. По оценкам экспертов, опрошенных FT, на сегодняшний день он составляет 45 млрд. долл. Он должен быть "рефинансирован к концу года в усложняющихся условиях, поскольку иностранные инвесторы пересматривают риски ведения бизнеса в России".
Тем временем, международные инвесторы после недельной паузы продолжили выводить средства из фондов развивающихся рынков. По данным EPFR на неделе, закончившейся 10 сентября, из фондов GEM было выведено 369 млн.долл., фонды BRIC потеряли 146 млн.долл., из фондов Китая инвесторы вывели 315 млн.долл., что стало максимальным значением с 18 июня 2008 г. Фонды России зафиксировали отток средств в размере 57 млн.долл., а общий отток из российских фондов с начала июля составил почти 1 млрд.долл.
| Период | Россия и СНГ всего, $ млн. | GEM всего, $ млн | Китай всего, $ млн | BRIC всего, $ млн |
|---|---|---|---|---|
| Январь | 460.2 | -4 344,70 | -3 528,70 | -608 |
| Февраль | 371.2 | 1 113,60 | -391.9 | 131.6 |
| Март | 346.8 | -1 531,40 | -886 | -1 399,40 |
| Апрель | 297.5 | 1 514,10 | 3 382,20 | 698.8 |
| Май | 1 154,90 | 1 620,40 | 337.4 | 685.5 |
| Июнь | 562.4 | -4 084,70 | -1 521,20 | -28.2 |
| Июль | -428.5 | -1 006,50 | 927.4 | -633.7 |
| Август | -384.9 | -2 228,00 | 140.6 | -315.2 |
| Сентябрь 3 | -45.8 | -83.3 | 6.8 | -47.1 |
| Сентябрь 10 | -57.2 | -368.9 | -314.8 | -145.7 |
| С начала года, всего | 2276.7 | -9399.3 | -1848.2 | -1661.5 |
Азиатские рынки, открытые для торгов сегодня, демонстрируют снижение до 6%.
Российский рынок открылся в резко отрицательной области. Наиболее логичное поведение среднесрочных инвесторов в такой ситуации — занять выжидательную позицию. Долгосрочных — покупать акции /диапазон не менее 1/2 года/.
Краткосрочных — активизировать мониторинг рынка и спекулятивные сделки в секторе ликвидных активов
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу