15 сентября 2008 Велес Капитал
В пятницу короткие американские казначейские облигации значительно выросли в цене из-за высокой вероятности банкротства Lehman Brothers. Торги проходили с высокой волатильностью. В начале торговой сессии оптимизм в отношении состояния экономики несколько вырос после публикации лучших, чем ожидалось данных по уверенности потребителей. Однако после того, как стало известно, что Минфин не намерен тратить средства налогоплательщиков для спасения Lehman Brothers, акции четвертого по величине инвестбанка США вновь упали, а спрос на безрисковые активы резко вырос. Рост цен в длинном сегменте казначейских облигаций оказался менее значительным.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций упала в пятницу на 34 б.п. до 1,89% годовых, 5-летних облигаций – на 29 б.п. до 2,65% годовых, доходность индикативных 10-летних бумаг – на 13 б.п. до 3,52% годовых, а доходность длинных 30-летних облигаций – на 3 б.п. до 4,20% годовых. Рынок облигаций Emerging markets не успел отреагировать на новости относительно Lehman Brothers. Спред российских суверенных облигаций EMBI+ Russia сократился на 1 б.п. до 236 б.п., а общий спред EMBI+ – также на 1 б.п. до 334 б.п.
Ситуация с рублевой ликвидностью в российской банковской системе продолжает ухудшаться. В пятницу остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ снизились на 10 млрд руб. до 845 млрд руб., тогда как задолженность банков перед ЦБ по операциям прямого РЕПО выросла на 45 млрд руб. до 345 млрд руб., а средневзвешенная ставка овернайт на рынке МБК выросла до 8,24% годовых. На фоне проблем с ликвидностью на долговом рынке вчера активность торгов вновь была невысока при негативной тенденции движения цен.
Сегодня стало известно о том, что проходившие в выходные переговоры по покупке Lehman Brothers с Bank of America и Barclay завершились неудачей. Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве, а Bank of America объявил о покупке Merrill Lynch за 50 млрд долл. – сделка должна быть закрыта в первом квартале 2009 г. Рынок обеспокоен также судьбой AIG, Washington Mutual и некоторых других финансовых компаний. Негативные настроения приведут к дальнейшему росту стоимости базовых активов. Сдерживающим фактором для роста цен на казначейские облигации может стать падение цен на нефть. Цена легкой нефти на специальной воскресной торговой сессии на NYMEX упала более чем на 2 долл. ниже отметки 100 долл. за баррель после того как стало понятно, что ураган «Айк» не причинил особого вреда нефтяной инфраструктуре в Мексиканском заливе и на побережье США.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций упала в пятницу на 34 б.п. до 1,89% годовых, 5-летних облигаций – на 29 б.п. до 2,65% годовых, доходность индикативных 10-летних бумаг – на 13 б.п. до 3,52% годовых, а доходность длинных 30-летних облигаций – на 3 б.п. до 4,20% годовых. Рынок облигаций Emerging markets не успел отреагировать на новости относительно Lehman Brothers. Спред российских суверенных облигаций EMBI+ Russia сократился на 1 б.п. до 236 б.п., а общий спред EMBI+ – также на 1 б.п. до 334 б.п.
Ситуация с рублевой ликвидностью в российской банковской системе продолжает ухудшаться. В пятницу остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ снизились на 10 млрд руб. до 845 млрд руб., тогда как задолженность банков перед ЦБ по операциям прямого РЕПО выросла на 45 млрд руб. до 345 млрд руб., а средневзвешенная ставка овернайт на рынке МБК выросла до 8,24% годовых. На фоне проблем с ликвидностью на долговом рынке вчера активность торгов вновь была невысока при негативной тенденции движения цен.
Сегодня стало известно о том, что проходившие в выходные переговоры по покупке Lehman Brothers с Bank of America и Barclay завершились неудачей. Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве, а Bank of America объявил о покупке Merrill Lynch за 50 млрд долл. – сделка должна быть закрыта в первом квартале 2009 г. Рынок обеспокоен также судьбой AIG, Washington Mutual и некоторых других финансовых компаний. Негативные настроения приведут к дальнейшему росту стоимости базовых активов. Сдерживающим фактором для роста цен на казначейские облигации может стать падение цен на нефть. Цена легкой нефти на специальной воскресной торговой сессии на NYMEX упала более чем на 2 долл. ниже отметки 100 долл. за баррель после того как стало понятно, что ураган «Айк» не причинил особого вреда нефтяной инфраструктуре в Мексиканском заливе и на побережье США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба