Мировые рынки и макроэкономика
• Сегодня стартует двухдневное заседание ФРС США.
• Наблюдается переток средств инвесторов в качество.
• Нефть может оказаться под давлением укрепляющегося доллара.
Долговой рынок
• Снижающаяся нефть и слабый рубль негативно сказываются на рынке локальных облигаций. Вчера индекс гособлигаций Московской биржи закрылся снижением на 0,7%. Доходности ОФЗ в пределах 15-25 б.п., приблизившись к отметке в 11% годовых. Первичный рынок неактивен. На 3-4 августа намечен сбор заявок на новый выпуск Лента, БО-03 (более подробно в специальном комментарии «Монитор первичного рынка: Лента, БО-03 (NEW)». Совет директоров АКБ «ПЕРЕСВЕТ» утвердил программу биржевых облигаций объемом не более 100 млрд. рублей со сроком обращения 10 лет. Инвесторы ожидают решений по ставкам, которые на этой недели озвучат ФРС и Банк России. В условиях сильного провала в рубле велика вероятность, что Банк России откажется от ее снижения на заседании в пятницу. Полагаем, сегодня падение цен госбумаг может усилиться. Ожидаем сохранения негативной динамики на рынке рублевых облигаций.
Комментарии
• На днях международное рейтинговое агентство Srandard & Poor's предприняло рейтинговые действия в отношении АФК «Система» и ее дочерней компании - российского мобильного оператора МТС. Решение Srandard & Poor's в отношении МТС будет проигнорировано рынком. Локальные бонды МТС низколиквидны, и у нас нейтральный взгляд на них. В секторе телекомов мы отдаем предпочтение выпуску АФК Система, 04 (дюрация – 0,97%, YTP – 13,05%) и рекомендуем выпуск под стратегию удержания до погашения в марте 2016 года по цене 97,5% от номинала. У нас нет сомнений в способности компании обслуживать долг.
Торговые идеи на долговом рынке
Евробонды
TRUBRU-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
Рублевые облигации
Лента, БО-03 (NEW)
О’КЕЙ, БО-05
Трансаэро, БО-03
ГК Пионер, 01
ГТЛК, БО-02
Полипласт, БО-01
Каркаде, БО-01
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Сегодня стартует двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, который на повестке дня которого вопрос начала процесса повышения ставок. Эксперты по-прежнему полагают, первый шаг будет сделан в сентябре текущего года, однако ожидают, что по итогам июльского заседания будут даны более четкие указания на то, что сентябрь станет отправной точкой для увеличения процентных ставок. На этом фоне вполне логичным было бы укрепление американской валюты. Однако, на фоне слабой корпоративной отчетности в Соединенных Штатах, а также на фоне слабых данных из Китая по прибыли промышленных предприятий котировки доллара США двигались вниз. В подобных условиях повышение Федрезервом процентных ставок в сентябре уже выглядит не столь вероятным. Хотя, справедливости ради стоит заметить, большинство экспертов по-прежнему ожидают первое за долгое время увеличение ставок в сентябре. Как бы то ни было, на рынках наблюдается переток средств в качество, рынки акций снижаются, а доходность бондов с высокими рейтингами надежности идут вниз.
Соотношение евро и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,58% до уровня 1,1084 доллара за евро. Начавшееся сегодня заседание FOMC ФРС может вернуть интерес инвесторов к доллару США. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0990- 1,1100 доллара за евро.
Цены на черное золото идут вниз, низкая корпоративная активность в первой экономике мира, ожидания замедления темпов роста экономики Китая, ожидания решения и комментариев ФРС по дальнейшей кредитно- денежной политике – оказывает давление на стоимость углеводорода. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,95% до уровня $47,25 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 2,93% до уровня $53,25 за баррель. Сегодня цены на нефть могут оказаться под давлением укрепляющегося доллара. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $52,00-54,00 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,81% до уровня 59,65 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, слабость мировых рынков оказывает давление на российскую валюту. Сегодня, российская валюта может остаться под давлением на фоне снижения цен на нефть и укрепления доллара. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 59,50-61,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 65,25-67,00 рубля за евро
Локальный рынок
Снижающаяся нефть и слабый рубль негативно сказываются на рынке локальных облигаций. Вчера индекс гособлигаций Московской биржи закрылся снижением на 0,7%. Доходности ОФЗ в пределах 15-25 б.п., приблизившись к отметке в 11% годовых.
Первичный рынок неактивен. На 3-4 августа намечен сбор заявок на новый выпуск Лента, БО-03 (более подробно в специальном комментарии «Монитор первичного рынка: Лента, БО-03 (NEW)». Совет директоров АКБ «ПЕРЕСВЕТ» утвердил программу биржевых облигаций объемом не более 100 млрд. рублей со сроком обращения 10 лет.
Инвесторы ожидают решений по ставкам, которые на этой недели озвучат ФРС и Банк России. В условиях сильного провала в рубле велика вероятность, что Банк России откажется от ее снижения на заседании в пятницу.
Полагаем, сегодня падение цен госбумаг может усилиться. Ожидаем сохранения негативной динамики на рынке рублевых облигаций.
Комментарии по эмитентам
На днях международное рейтинговое агентство Srandard & Poor's предприняло рейтинговые действия в отношении АФК «Система» и ее дочерней компании - российского мобильного оператора МТС. Агентство приняло решение повысить прогноз по долгосрочному рейтингу «BB» АФК «Система» до стабильного с негативного на фоне успешного урегулирования ситуации с «Башнефтью». Рейтинги МТС подтверждены на уровне «BB+» с негативным прогнозом. SnP может понизить рейтинг МТС в случае ослабления кредитоспособности компании или ухудшения оценок экономических условий в России. Прогноз по рейтингу компании может быть повышен, если Standard & Poor's улучшит прогноз по суверенным рейтингам.
Решение Srandard & Poor's в отношении МТС будет проигнорировано рынком. Локальные бонды МТС низколиквидны, и у нас нейтральный взгляд на них. В секторе телекомов мы отдаем предпочтение выпуску АФК Система, 04 (дюрация – 0,97%, YTP – 13,05%) и рекомендуем выпуск под стратегию удержания до погашения в марте 2016 года по 97,5% от номинала. У нас нет сомнений в способности компании обслуживать долг.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Сегодня стартует двухдневное заседание ФРС США.
• Наблюдается переток средств инвесторов в качество.
• Нефть может оказаться под давлением укрепляющегося доллара.
Долговой рынок
• Снижающаяся нефть и слабый рубль негативно сказываются на рынке локальных облигаций. Вчера индекс гособлигаций Московской биржи закрылся снижением на 0,7%. Доходности ОФЗ в пределах 15-25 б.п., приблизившись к отметке в 11% годовых. Первичный рынок неактивен. На 3-4 августа намечен сбор заявок на новый выпуск Лента, БО-03 (более подробно в специальном комментарии «Монитор первичного рынка: Лента, БО-03 (NEW)». Совет директоров АКБ «ПЕРЕСВЕТ» утвердил программу биржевых облигаций объемом не более 100 млрд. рублей со сроком обращения 10 лет. Инвесторы ожидают решений по ставкам, которые на этой недели озвучат ФРС и Банк России. В условиях сильного провала в рубле велика вероятность, что Банк России откажется от ее снижения на заседании в пятницу. Полагаем, сегодня падение цен госбумаг может усилиться. Ожидаем сохранения негативной динамики на рынке рублевых облигаций.
Комментарии
• На днях международное рейтинговое агентство Srandard & Poor's предприняло рейтинговые действия в отношении АФК «Система» и ее дочерней компании - российского мобильного оператора МТС. Решение Srandard & Poor's в отношении МТС будет проигнорировано рынком. Локальные бонды МТС низколиквидны, и у нас нейтральный взгляд на них. В секторе телекомов мы отдаем предпочтение выпуску АФК Система, 04 (дюрация – 0,97%, YTP – 13,05%) и рекомендуем выпуск под стратегию удержания до погашения в марте 2016 года по цене 97,5% от номинала. У нас нет сомнений в способности компании обслуживать долг.
Торговые идеи на долговом рынке
Евробонды
TRUBRU-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-20 (USD) (NEW)
EVRAZ-18 (USD) (NEW)
Рублевые облигации
Лента, БО-03 (NEW)
О’КЕЙ, БО-05
Трансаэро, БО-03
ГК Пионер, 01
ГТЛК, БО-02
Полипласт, БО-01
Каркаде, БО-01
О1 Пропертиз Финанс
Мировые рынки и макроэкономика
Сегодня стартует двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США, который на повестке дня которого вопрос начала процесса повышения ставок. Эксперты по-прежнему полагают, первый шаг будет сделан в сентябре текущего года, однако ожидают, что по итогам июльского заседания будут даны более четкие указания на то, что сентябрь станет отправной точкой для увеличения процентных ставок. На этом фоне вполне логичным было бы укрепление американской валюты. Однако, на фоне слабой корпоративной отчетности в Соединенных Штатах, а также на фоне слабых данных из Китая по прибыли промышленных предприятий котировки доллара США двигались вниз. В подобных условиях повышение Федрезервом процентных ставок в сентябре уже выглядит не столь вероятным. Хотя, справедливости ради стоит заметить, большинство экспертов по-прежнему ожидают первое за долгое время увеличение ставок в сентябре. Как бы то ни было, на рынках наблюдается переток средств в качество, рынки акций снижаются, а доходность бондов с высокими рейтингами надежности идут вниз.
Соотношение евро и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,58% до уровня 1,1084 доллара за евро. Начавшееся сегодня заседание FOMC ФРС может вернуть интерес инвесторов к доллару США. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,0990- 1,1100 доллара за евро.
Цены на черное золото идут вниз, низкая корпоративная активность в первой экономике мира, ожидания замедления темпов роста экономики Китая, ожидания решения и комментариев ФРС по дальнейшей кредитно- денежной политике – оказывает давление на стоимость углеводорода. Нефть марки Light Sweet в течение последних суток подешевела на 1,95% до уровня $47,25 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 2,93% до уровня $53,25 за баррель. Сегодня цены на нефть могут оказаться под давлением укрепляющегося доллара. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $52,00-54,00 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 1,81% до уровня 59,65 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, слабость мировых рынков оказывает давление на российскую валюту. Сегодня, российская валюта может остаться под давлением на фоне снижения цен на нефть и укрепления доллара. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение дня будет находиться в диапазоне значений 59,50-61,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 65,25-67,00 рубля за евро
Локальный рынок
Снижающаяся нефть и слабый рубль негативно сказываются на рынке локальных облигаций. Вчера индекс гособлигаций Московской биржи закрылся снижением на 0,7%. Доходности ОФЗ в пределах 15-25 б.п., приблизившись к отметке в 11% годовых.
Первичный рынок неактивен. На 3-4 августа намечен сбор заявок на новый выпуск Лента, БО-03 (более подробно в специальном комментарии «Монитор первичного рынка: Лента, БО-03 (NEW)». Совет директоров АКБ «ПЕРЕСВЕТ» утвердил программу биржевых облигаций объемом не более 100 млрд. рублей со сроком обращения 10 лет.
Инвесторы ожидают решений по ставкам, которые на этой недели озвучат ФРС и Банк России. В условиях сильного провала в рубле велика вероятность, что Банк России откажется от ее снижения на заседании в пятницу.
Полагаем, сегодня падение цен госбумаг может усилиться. Ожидаем сохранения негативной динамики на рынке рублевых облигаций.
Комментарии по эмитентам
На днях международное рейтинговое агентство Srandard & Poor's предприняло рейтинговые действия в отношении АФК «Система» и ее дочерней компании - российского мобильного оператора МТС. Агентство приняло решение повысить прогноз по долгосрочному рейтингу «BB» АФК «Система» до стабильного с негативного на фоне успешного урегулирования ситуации с «Башнефтью». Рейтинги МТС подтверждены на уровне «BB+» с негативным прогнозом. SnP может понизить рейтинг МТС в случае ослабления кредитоспособности компании или ухудшения оценок экономических условий в России. Прогноз по рейтингу компании может быть повышен, если Standard & Poor's улучшит прогноз по суверенным рейтингам.
Решение Srandard & Poor's в отношении МТС будет проигнорировано рынком. Локальные бонды МТС низколиквидны, и у нас нейтральный взгляд на них. В секторе телекомов мы отдаем предпочтение выпуску АФК Система, 04 (дюрация – 0,97%, YTP – 13,05%) и рекомендуем выпуск под стратегию удержания до погашения в марте 2016 года по 97,5% от номинала. У нас нет сомнений в способности компании обслуживать долг.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter