USD/RUB TOM 62.72 (+1.63%) 16:10 мск
EUR/RUB TOM 68.77 (+1.32%) 16:10 мск
Бивалютная корзина 65.45 (+1.5%) 16:10 мск
Факторы в поддержку рубля
Ведомости (источники близкие к ЦБ): Банк России приостановил покупки валюты в ЗВР РФ, предположительно, до конца года.
Намечающаяся перепроданность рубля.
Негативные факторы для рубля
Статистика хуже ожиданий по производственному сектору КНР. Дальнейшее снижение китайского рынка акций. Shanghai Composite -1.1%.
Новые минимумы по нефти. Brent 50.8$ (-2.8%). Валютный рынок РФ активно дисконтируем Brent по 50$ после снижения ниже поддержки 52.50$
Укрепление доллара на Forex. Незначительное ослабление развивающихся валют. EURUSD 1.0953 (-0.25%).
Дивидендные выплаты (подходят к логическому завершению).
Решение Банка России снизить процентную ставку 31.07 на 50 б.п. как дополнительный повод для волатильности по рублю.
Торги в USDRUB, похоже, окончательно перешли в диапазон 60-65, который может быть актуален вплоть до ключевого для рынков заседания ФРС 17.09. Как и ранее, две ключевые истории в рубле – это нефть и политика ФРС.
Если говорить про нефть, то в принципе обосновано мнение, что текущие 62.5 по USDRUB вполне соответствует Brent на уровне 50$ против текущих 50.80$, поэтому в данном случае большая часть рисков в моменте возможно уже и в цене. Открытый вопрос, увидим ли мы отскок в ближайшие недели по Brent от «круглого» уровня 50$ и соответственно коррекцию по рублю. С точки зрения фундаментального анализа, о какой-либо стабилизации рынка нефти можно будет говорить, когда качественно измениться ситуация вокруг экономики КНР и местного рынка акций (к примеру, будет озвучены новые стимулы в виде снижения ставки и норм резервирования или выйдут другие хорошие новости). Как и ранее, показательным в данном случае будет отчет Минэнерго США в среду. Драма в рубле начнется, если по факту летнего автомобильного сезона нас ждет снижение Brent ниже 50$, что несет в себе риски роста USDRUB выше 65.
В случае с фактором ФРС многое на этой неделе будет зависеть от качества выходящих в США макроэкономических данных, дающих ответ на вопрос «сентябрь или декабрь». В понедельник и среду в фокусе индексы деловой активности ISM Mfg и ISM Services, а центральное событие недели – пятничный отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls). С учетом того, что индекс стоимости рабочей силы (ECI) в США 31 июля вышел на минимуме с начала 80-х гг, указав на рекордно низкую инфляцию, все внимание в 7 августа будет обращено на такой показатель, как динамика средней часовой заработной платы (Average hourly earnings – прогноз 0.2%, предыдущее значение 0%). Соответственно, если, как и месяц назад, показатель опять окажется ниже прогнозов, то рынок может начать ставить на то, что первое повышение ставок в США произойдет в декабре, а не сентябре, что может быть позитивно для развивающихся валют и аппетита к риску.
На мой взгляд, данная идея может быть несколько иллюзорна, и даже при слабых пятничных данных по занятости ФРС все равно может пойти на повышение ставок в сентябре. Поэтому, если какое укрепление рубля на снижении напряженности по поводу Fed мы и увидим, то, скорее всего, оно будет ограничено в USDRUB поддержкой 59.50-60.
Августовская стратегия
Актуальный торговый диапазон в USDRUB сместился в коридор 60-65, причем, в районе 62.5 рубль представляется уже как справедливо оцененный, а у 65, как недооцененный или дешевый.
Риски роста USDRUB выше 60 частично захеджированы в расчете на то, что к экспирации 17.08 курс будет выше или в районе 59.50-60.
Технический анализ
59.50-60 – текущая поддержка в USDRUB, 62.50 – локальный уровень сопротивления, прохождение которого открывает путь к 65. В принципе все это уровни, фигурировавшие в январе-марте текущего года.
USDRUB (Daily)
Календарь
5.08 – отчет Минэнерго США
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
EUR/RUB TOM 68.77 (+1.32%) 16:10 мск
Бивалютная корзина 65.45 (+1.5%) 16:10 мск
Факторы в поддержку рубля
Ведомости (источники близкие к ЦБ): Банк России приостановил покупки валюты в ЗВР РФ, предположительно, до конца года.
Намечающаяся перепроданность рубля.
Негативные факторы для рубля
Статистика хуже ожиданий по производственному сектору КНР. Дальнейшее снижение китайского рынка акций. Shanghai Composite -1.1%.
Новые минимумы по нефти. Brent 50.8$ (-2.8%). Валютный рынок РФ активно дисконтируем Brent по 50$ после снижения ниже поддержки 52.50$
Укрепление доллара на Forex. Незначительное ослабление развивающихся валют. EURUSD 1.0953 (-0.25%).
Дивидендные выплаты (подходят к логическому завершению).
Решение Банка России снизить процентную ставку 31.07 на 50 б.п. как дополнительный повод для волатильности по рублю.
Торги в USDRUB, похоже, окончательно перешли в диапазон 60-65, который может быть актуален вплоть до ключевого для рынков заседания ФРС 17.09. Как и ранее, две ключевые истории в рубле – это нефть и политика ФРС.
Если говорить про нефть, то в принципе обосновано мнение, что текущие 62.5 по USDRUB вполне соответствует Brent на уровне 50$ против текущих 50.80$, поэтому в данном случае большая часть рисков в моменте возможно уже и в цене. Открытый вопрос, увидим ли мы отскок в ближайшие недели по Brent от «круглого» уровня 50$ и соответственно коррекцию по рублю. С точки зрения фундаментального анализа, о какой-либо стабилизации рынка нефти можно будет говорить, когда качественно измениться ситуация вокруг экономики КНР и местного рынка акций (к примеру, будет озвучены новые стимулы в виде снижения ставки и норм резервирования или выйдут другие хорошие новости). Как и ранее, показательным в данном случае будет отчет Минэнерго США в среду. Драма в рубле начнется, если по факту летнего автомобильного сезона нас ждет снижение Brent ниже 50$, что несет в себе риски роста USDRUB выше 65.
В случае с фактором ФРС многое на этой неделе будет зависеть от качества выходящих в США макроэкономических данных, дающих ответ на вопрос «сентябрь или декабрь». В понедельник и среду в фокусе индексы деловой активности ISM Mfg и ISM Services, а центральное событие недели – пятничный отчет по рынку труда (Nonfarm payrolls). С учетом того, что индекс стоимости рабочей силы (ECI) в США 31 июля вышел на минимуме с начала 80-х гг, указав на рекордно низкую инфляцию, все внимание в 7 августа будет обращено на такой показатель, как динамика средней часовой заработной платы (Average hourly earnings – прогноз 0.2%, предыдущее значение 0%). Соответственно, если, как и месяц назад, показатель опять окажется ниже прогнозов, то рынок может начать ставить на то, что первое повышение ставок в США произойдет в декабре, а не сентябре, что может быть позитивно для развивающихся валют и аппетита к риску.
На мой взгляд, данная идея может быть несколько иллюзорна, и даже при слабых пятничных данных по занятости ФРС все равно может пойти на повышение ставок в сентябре. Поэтому, если какое укрепление рубля на снижении напряженности по поводу Fed мы и увидим, то, скорее всего, оно будет ограничено в USDRUB поддержкой 59.50-60.
Августовская стратегия
Актуальный торговый диапазон в USDRUB сместился в коридор 60-65, причем, в районе 62.5 рубль представляется уже как справедливо оцененный, а у 65, как недооцененный или дешевый.
Риски роста USDRUB выше 60 частично захеджированы в расчете на то, что к экспирации 17.08 курс будет выше или в районе 59.50-60.
Технический анализ
59.50-60 – текущая поддержка в USDRUB, 62.50 – локальный уровень сопротивления, прохождение которого открывает путь к 65. В принципе все это уровни, фигурировавшие в январе-марте текущего года.
USDRUB (Daily)
Календарь
5.08 – отчет Минэнерго США
07.08 – июльский отчет по рынку труда США (Nonfarm payroll)
11.09 – заседание Банка России
17.09 – заседание ФРС США
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба