7 августа 2015 Pro Finance Service
BTMU: доллар больше не сможет сильно вырасти против иены
Валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi по-прежнему ожидают ограниченную силу доллара США против японской иены, даже несмотря на приближающееся повышение ставок со стороны Федерального резерва: «Курс доллар/иена уже прошел значительный путь наверх и в настоящее время торгуется на крайне переоценном уровне. Кроме того, профицит счета текущих операций Японии снова увеличивается очень быстро и, вероятно, станет более важным источником спроса на японскую валюту, ограничивая возможность продолжения роста в паре доллар/иена».
Credit Agricole: FOMC повысит ставки уже в сентябре, евро/доллар подешевеет
Последние недели евро/доллар находился в широком боковике, главной причиной которого являлась стабильность дифференциалов доходности. ЕЦБ уже многократно подтверждал свое намерение довести программу покупки активов до конца, поэтому дальнейшую судьбу пары будут определять ожидания действий FOMC. Выступления некоторых членов Комитета намекают на возможность повышения ставок уже в сентябре, но пока участники рынка не очень в это верят. Отсутствие сильного инфляционного давления в США, дорогой доллар и неопределенность будущего мировой экономики, - вот о чем думают инвесторы. Однако дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда должно стимулировать инфляцию, среднесрочные ожидания по которой последнее время весьма высоки. Поэтому мы все же ждем первого повышения ставок на сентябрьском заседании FOMC. Это далеко не полностью учтено в текущих ценах, поэтому евро/доллар имеет потенциал падения к $1.05, а то и ниже. Вероятно, в августе евро/доллар будет дешеветь, однако после сентябрьского заседания FOMC стабилизируется, так как Комитет даст рынку понять, что темпы дальнейшего ужесточения монетарной политики будут весьма умеренными. Наши прогнозы на начало сентября и конец года составляют $1.06 и $1.04, соответственно.
Жизнь евро в статусе валюты фондирования
Что касается евро, эксперты отмечают ослабление корреляции его движения с рынком акций. В последние месяцы, когда мировые рынки акций падали, евро, как правило, укреплялся к другим валютам. Однако до прошлого года ситуация была обратной. "Вполне очевидно, что эта корреляция изменилась", - считает Андреас Кениг, глава подразделения европейских валютных рынков в Pioneer Investments, управляющей активами на 244,1 млрд долларов. Что кроется за этим изменением? Модель корреляции евро с рынком акций начала меняться в середине прошлого года, когда инвесторы ждали программу количественного смягчения ЕЦБ, указал Майкл Снейд, валютный стратег в BNP Paribas. На протяжении прошлого года евро снижался примерно на 0,1% к доллару при каждом повышении мировых рынков акций на 1%, согласно подсчетам банка. Годом ранее аналогичный рост рынков акций соответствовал повышению евро почти на 0,4%. Повышение рынков акций обычно указывает на рост аппетита инвесторов к риску.
Программа количественного смягчения ЕЦБ привела к понижению доходности облигаций в еврозоне и стоимости кредитования. Это сделало из евро валюту фондирования для сделок кэрри-трейд, хотя ранее эту роль играли доллар США и японская иена. Теперь, когда рынки стабильны, некоторые инвесторы занимают в евро, чтобы инвестировать в более высокодоходные и часто более рискованные валюты. Когда рынки пребывают в состоянии стресса, инвесторы спешат вернуть взятое взаймы, способствуя росту евро. Инвесторы еврозоны, ищущие более высоких доходов за рубежом, также, вероятно, вернут свои средства домой.
В результате евро "выигрывает, если ситуация ухудшается", и наоборот, поясняет Джеймс Квок, глава отдела валютного менеджмента в Amundi, управляющей активами на 950 млрд евро (1,04 трлн долларов). Квок продает евро к британскому фунту с тех пор, как Греция согласилась на новый пакет финансовой помощи, пойдя на уступку кредиторам в прошлом месяце. В июне, когда усилились страхи выхода Греции из еврозоны, евро вырос к другим валютам, а затем быстро упал, когда Афины достигли договоренности с кредиторами. В начале прошлой недели евро вновь резко вырос на фоне волны продаж в Китае, распространившейся на мировые рынки. Эти перемены в поведении евро могут подсказать дальнейшее направление движения единой валюты. Если риски вокруг Греции и Китая продолжат уменьшаться, евро может упасть на фоне возвращения инвесторов в рисковые активы.
Возможным направлением инвестиций станут США, учитывая уверенность в скором повышении процентных ставок ФРС, которая увеличит привлекательность доллара. "Греция за последние несколько недель ушла с авансцены. Фокус вернулся к различиям в курсе монетарных политик центробанков", - отмечает Роджер Халлам, директор по инвестициям на валютном рынке в J.P. Morgan Asset Management, управляющей активами на 1,8 трлн долларов. Компания недавно вернулась к шортам по евро против доллара в некоторых портфелях, так как вероятность повышения ставки ФРС в сентябре увеличивается, добавил он.
Сегодня курс евро к доллару США стабилен на фоне ожиданий участниками рынка отчета по американскому рынку труда в пятницу. Отчет, по мнению аналитиков, может существенно повлиять на выводы Федеральной резервной системы о сроках повышения базовой процентной ставки. Согласно отчету исследовательской компании ADP, число рабочих мест в частном секторе экономики США в июле выросло на 185 тыс. Экономисты в среднем прогнозировали повышение на 215 тыс. Официальные данные Минтруда будут опубликованы завтра в 15.30 мск. Ожидается, что рост рабочих мест в июле составил 225 тыс. против 223 тыс. в июне, а безработица осталась на уровне 5,3%. Руководитель отдела исследования валютного рынка RBS Билл О'Доннелл советует обратить внимание на реакцию прежде всего рынка облигаций, от которой будет уже отталкиваться доллар. Он назвал сегодняшний день на рынке бондов "глупой сессией" и советует просто дождаться завтрашних цифр.
BNP Paribas боится данных по занятости в США
Публикация в пятницу (сегодня) отчета по рынку труда в США является «критическим» событием, которое определит поведение доллара до конца августа, считают экономисты BNP Paribas. «Мы ожидаем, что американская экономика в последнем месяце лета создаст приблизительно 210 000 новых рабочих мест, что ниже среднего консенсус-прогноза на уровне 225 000. Кроме того, мы видим риски пересмотра предыдущих данных в сторону понижения в связи с сезонными факторами. Если данные по увеличению количества рабочих мест будут в соответствии с нашими ожиданиями, то публикация розничных продаж (13 августа), будет не в состоянии привести к устойчивому укреплению доллара США. В свете этих рассуждений мы опасаемся увеличивать длинную позицию в американской валюте», - пишут эксперты банка в своем сегодняшнем обзоре
Deutsche Bank рекомендует клиентам сохранять покупки фунта стерлингов
Эксперты валютного рынка из Deutsche Bank в обращении к своим клиентам рекомендуют оставаться в длинных позициях по фунту стрелингов в преддверии важных для этой валюты событий в четверг. Речь идет о заседании Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии и публикации квартального инфляционного отчета. Протокол июльского заседания MPC подчеркнул наличие разногласий в отношении перспектив монетарной политики. Не исключено, что более двух членов Комитета (традиционные ястребы Уил и МакКафферти) могут голосовать за повышение ставки. Потенциальными кандидатами являются Форбс и Майлз.
Стратеги Deutsche Bank обращают внимание, что риск более раннего повышения ставок вообще не заложен в цены. Вероятность старта ужесточения монетарной политики до конца 2015 года составляет менее 20%. При этом первое повышение ставки в период до мая 2016 года также не полностью учтено рынком. Экономическая экспансия в Великобритании выглядит более устойчивой, нежели в США. При этом, в случае с Великобританией, наблюдается заметное увеличение заработных плат, в отличие от Америки
Bank of America предпочитает покупать фунт против евро
Камал Шарма, валютный стратег Bank of America Merrill Lynch, в своем обращении к клиентам отмечает, что банк предпочитает сосредоточить свою бычью стратегию в британском фунте на покупках стерлинга в кросс-курсах (например, евро/фунт), где тема расхождения в денежно-кредитных политиках играет наиболее существенную роль. «Наш анализ показывает, что фунт стерлингов исторически продолжает себя великолепно чувствовать даже после старта цикла ужесточения монетарной политики», - говорит эксперт. Что касается основной валютной пары фунт/доллар, то здесь динамика цен определяется «перетягиванием каната» между относительными ожиданиями повышения ставок ФРС США и Банка Англии. «В итоге более широкое рыночное проявление силы американской валюты может утащить курс фунт/доллар обратно к 1.5000», - добавляет стратег. Поэтому банк предпочитает евро/фунт.
Bank of America Merrill Lynch в паре евро/фунт сохраняет свой прогноз на конец 2015 года на уровне 0.6700
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: в преддверии завтрашней публикации данных по рынку труда США не рекомендуем совершать торговых операций. Если все же торговать, то лучше продавать пару на росте. Области сопротивления - $1.0940/$1.0990, поддержки - $1.0880/$1.0820;
Доллар/франк: только шокирующее низкая цифра по NFP сможет изменить бычий тренд американской валюты. Пока пара торгуется выше chf0.9720 мы предпочитаем покупать на спадах к chf0.9740-60;
Аусси/доллар: настоящие американские горки после публикации данных по рынку труда Австралии. Продавайте на росте со стопом выше $0.7430 и целью $0.7000
NAB: штиль закончится и юань будет дешеветь
С марта этого года доллар/юань осел в диапазоне, при этом в последние пару недель колебания окончательно затухли, и пара фактически замерла около 6.21 (прим. forexpf.ru: оффшорный юань консолидируется, сохраняя тягу к снижению). Аналитики NAB, однако, не думают, что такое затишье продлится долго. В банке отмечают негативные тенденции в китайской экономики, позволяющие ожидать дополнительных стимулирующих мер со стороны правительства, которое продолжает вливать деньги в фондовый рынок. В NAB полагают, что китайские корпорации уже готовятся к ослаблению национальной валюты, и сообщают о повышении прогноза по доллар/юаню на конец года с 6.22 до 6.25, рассчитывая увидеть дальнейшее смещение курса к 6.28 в первом полугодии 2016
Валюты. Прогноз крупных банков и инвестиционных компаний
Представляем вашему вниманию таблицу консолидированных прогнозов (median), актуальных на текущую дату. Расчет медианного значения включает лишь те прогнозы крупных банков и инвестиционных компаний, которые были опубликованы не позднее 3 месяцев от текущей даты. Однако по статистике превалирующее большинство респондентов не имеют прогноза старше 30 дней от текущей даты
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными валютами
Рекомендации команды технических аналитиков из Barclays Capital.
Евро/доллар. Мы сохраняем медвежий настрой пока цены находятся ниже сопротивления на 1.1130. Нашей первоначальной целью остается область минимумов на 1.0810. Пробитие этого уровня сигнализирует потенциал движения до следующей цели на 1.0675, а затем до годовых минимумов на 1.0460.
Доллар/иена. Прорыв области сопротивления 124.55 усиливает наш позитивный взгляд на продолжение восходящего движения. Мы ожидаем рост с целью тестирования области максимумов 125.85
Аусси/доллар. Интерес к продажам находится в области 0.7450/0.7500. Как ожидается, этот диапазон завершит любые попытки восходящей коррекции и поможет медведям вновь протестировать недавние минимумы на 0.7235.
Доллар/канада. Закрытие в понедельник выше 1.3105 поддерживает наш бычий взгляд. Мы ожидаем дальнейший рост с целью на 1.3250 и более глобальной целью в области отметки 1.3465.
Danske Bank: прогнозы и комментарии по фунту стерлингов
Соотношение голосов в Комитете по монетарной политике Банка Англии на голосовании по ставкам оказалось более «голубиным», чем ожидалось: 8 (сохранить ставку) к 1 (повысить). Danske Bank прогнозировал соотношение 7 — 2. Консенсус рынка также предполагал соотношение голосов 7 — 2.
Рынок явно желал увидеть более ястребиный настрой Банка Англии, о чем говорит реакция на итоги голосования. В настоящее время мы продолжаем придерживаться нашей прежней точки зрения, которая подразумевает, что первое повышение ставок Банком Англии будет реализовано в 4 квартале 2015 года (скорее всего, в ноябре). Однако как мы уже неоднократно отмечали, все будет зависеть от инфляции.
На валютном рынке фунт подешевел на 0.7% по отношению к евро и на 0.85% по отношению к доллару США. Наши краткосрочные оценочные модели показывают, что масштабы снижения фунта стерлингов выглядят справедливо, учитывая снижение доходности облигаций Великобритании. Но при этом пара евро/фунт продолжает оставаться на 1.3 выше стандартного отклонения и оценочные модели упорно говорят о том, что справедливая цена в паре евро/фунт должна быть где-то в районе 0.6900. Мы ожидаем, что курс евро/фунт снизится в ближайшие месяцы. Наш 3-месячный и 6-месячный прогноз подразумевает падение до 0.6900.
Отношение процентных ставок также должно оставаться важным фактором и для динамики курса фунт/доллар во втором полугодии. Наши собственные прогнозы подразумевают старт повышения ставок ФРС США в сентябре. Мы ожидаем, что 2-летний спрэд доходности между Великобританией и США уменьшится в ближайшие месяцы. Даже если ФРС повысит ставку не в сентябре, а в конце года, спрэд доходности все равно существенно сократится, оказывая, тем самым, поддержку валюте США. Наш 6-месячный прогноз в паре фунт/доллар подразумевает падение до 1.5100.
BNP Paribas рекомендовал продать евро против иены с целью на 130.00
В своих комментариях от 6 августа валютные стратеги BNP Paribas рекомендовали своим клиентам продать евро по отношению к иене от 136.00 с целью на уровне 130.00. Защитный стоп-приказ на покупку, ограничивающий размер потенциально-возможного убытка, следует разместить на 138.10. Согласно мнению экспертов банка, единая валюта в настоящий момент выглядит переоцененной. При этом курс доллар/иена в ближайшие месяцы, скорее всего, будет оставаться в боковом коридоре. 2-летний своп спрэд также указывает на то, что курс евро излишне завышен против японской валюты и должен торговаться ближе к отметке 130.00.
Bank of America: иена подешевеет к доллару, но укрепится к евро и австралийской валюте
Эксперты Bank of America Merrill Lynch считают, что Банк Японии в контексте публикуемого сегодня отчета воздержится от намеков на возможное смягчение денежно-кредитной политики. Такие ожидания построены на трех факторах:
1. Банк Японии подтвердит свою оптимистичную оценку экономики
2. Июньские данные по потребительской инфляции показывают, что инфляционная ситуация продолжает улучшаться
3. Финансовые и валютые рынки, в целом, остаются стабильны
Курс доллар/иена — будет выше, но цены в паре евро/иена и аусси/иена — будут ниже
«Мы ожидаем, что восходящее давление в паре доллар/иена сохранится в среднесрочной перспективе. При этом мы ожидаем, что евро/иена и аусси/иена будут развивать нисходящую динамику к концу текущего года. В течение лета в доллар/иене будет сохраняться торговый диапазон, затем цены начнут повышаться и в конечном счете в первом полугодии 2016 года закрепяться в диапазоне 125.00/130.00», - утверждают стратеги банка
BNP Paribas: оценка текущей ситуации на валютном рынке (система FX Momentum)
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельную оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют в шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до 100 (сильнейший бычий моментум)
Валютные стратеги Bank of Tokyo-Mitsubishi по-прежнему ожидают ограниченную силу доллара США против японской иены, даже несмотря на приближающееся повышение ставок со стороны Федерального резерва: «Курс доллар/иена уже прошел значительный путь наверх и в настоящее время торгуется на крайне переоценном уровне. Кроме того, профицит счета текущих операций Японии снова увеличивается очень быстро и, вероятно, станет более важным источником спроса на японскую валюту, ограничивая возможность продолжения роста в паре доллар/иена».
Credit Agricole: FOMC повысит ставки уже в сентябре, евро/доллар подешевеет
Последние недели евро/доллар находился в широком боковике, главной причиной которого являлась стабильность дифференциалов доходности. ЕЦБ уже многократно подтверждал свое намерение довести программу покупки активов до конца, поэтому дальнейшую судьбу пары будут определять ожидания действий FOMC. Выступления некоторых членов Комитета намекают на возможность повышения ставок уже в сентябре, но пока участники рынка не очень в это верят. Отсутствие сильного инфляционного давления в США, дорогой доллар и неопределенность будущего мировой экономики, - вот о чем думают инвесторы. Однако дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда должно стимулировать инфляцию, среднесрочные ожидания по которой последнее время весьма высоки. Поэтому мы все же ждем первого повышения ставок на сентябрьском заседании FOMC. Это далеко не полностью учтено в текущих ценах, поэтому евро/доллар имеет потенциал падения к $1.05, а то и ниже. Вероятно, в августе евро/доллар будет дешеветь, однако после сентябрьского заседания FOMC стабилизируется, так как Комитет даст рынку понять, что темпы дальнейшего ужесточения монетарной политики будут весьма умеренными. Наши прогнозы на начало сентября и конец года составляют $1.06 и $1.04, соответственно.
Жизнь евро в статусе валюты фондирования
Что касается евро, эксперты отмечают ослабление корреляции его движения с рынком акций. В последние месяцы, когда мировые рынки акций падали, евро, как правило, укреплялся к другим валютам. Однако до прошлого года ситуация была обратной. "Вполне очевидно, что эта корреляция изменилась", - считает Андреас Кениг, глава подразделения европейских валютных рынков в Pioneer Investments, управляющей активами на 244,1 млрд долларов. Что кроется за этим изменением? Модель корреляции евро с рынком акций начала меняться в середине прошлого года, когда инвесторы ждали программу количественного смягчения ЕЦБ, указал Майкл Снейд, валютный стратег в BNP Paribas. На протяжении прошлого года евро снижался примерно на 0,1% к доллару при каждом повышении мировых рынков акций на 1%, согласно подсчетам банка. Годом ранее аналогичный рост рынков акций соответствовал повышению евро почти на 0,4%. Повышение рынков акций обычно указывает на рост аппетита инвесторов к риску.
Программа количественного смягчения ЕЦБ привела к понижению доходности облигаций в еврозоне и стоимости кредитования. Это сделало из евро валюту фондирования для сделок кэрри-трейд, хотя ранее эту роль играли доллар США и японская иена. Теперь, когда рынки стабильны, некоторые инвесторы занимают в евро, чтобы инвестировать в более высокодоходные и часто более рискованные валюты. Когда рынки пребывают в состоянии стресса, инвесторы спешат вернуть взятое взаймы, способствуя росту евро. Инвесторы еврозоны, ищущие более высоких доходов за рубежом, также, вероятно, вернут свои средства домой.
В результате евро "выигрывает, если ситуация ухудшается", и наоборот, поясняет Джеймс Квок, глава отдела валютного менеджмента в Amundi, управляющей активами на 950 млрд евро (1,04 трлн долларов). Квок продает евро к британскому фунту с тех пор, как Греция согласилась на новый пакет финансовой помощи, пойдя на уступку кредиторам в прошлом месяце. В июне, когда усилились страхи выхода Греции из еврозоны, евро вырос к другим валютам, а затем быстро упал, когда Афины достигли договоренности с кредиторами. В начале прошлой недели евро вновь резко вырос на фоне волны продаж в Китае, распространившейся на мировые рынки. Эти перемены в поведении евро могут подсказать дальнейшее направление движения единой валюты. Если риски вокруг Греции и Китая продолжат уменьшаться, евро может упасть на фоне возвращения инвесторов в рисковые активы.
Возможным направлением инвестиций станут США, учитывая уверенность в скором повышении процентных ставок ФРС, которая увеличит привлекательность доллара. "Греция за последние несколько недель ушла с авансцены. Фокус вернулся к различиям в курсе монетарных политик центробанков", - отмечает Роджер Халлам, директор по инвестициям на валютном рынке в J.P. Morgan Asset Management, управляющей активами на 1,8 трлн долларов. Компания недавно вернулась к шортам по евро против доллара в некоторых портфелях, так как вероятность повышения ставки ФРС в сентябре увеличивается, добавил он.
Сегодня курс евро к доллару США стабилен на фоне ожиданий участниками рынка отчета по американскому рынку труда в пятницу. Отчет, по мнению аналитиков, может существенно повлиять на выводы Федеральной резервной системы о сроках повышения базовой процентной ставки. Согласно отчету исследовательской компании ADP, число рабочих мест в частном секторе экономики США в июле выросло на 185 тыс. Экономисты в среднем прогнозировали повышение на 215 тыс. Официальные данные Минтруда будут опубликованы завтра в 15.30 мск. Ожидается, что рост рабочих мест в июле составил 225 тыс. против 223 тыс. в июне, а безработица осталась на уровне 5,3%. Руководитель отдела исследования валютного рынка RBS Билл О'Доннелл советует обратить внимание на реакцию прежде всего рынка облигаций, от которой будет уже отталкиваться доллар. Он назвал сегодняшний день на рынке бондов "глупой сессией" и советует просто дождаться завтрашних цифр.
BNP Paribas боится данных по занятости в США
Публикация в пятницу (сегодня) отчета по рынку труда в США является «критическим» событием, которое определит поведение доллара до конца августа, считают экономисты BNP Paribas. «Мы ожидаем, что американская экономика в последнем месяце лета создаст приблизительно 210 000 новых рабочих мест, что ниже среднего консенсус-прогноза на уровне 225 000. Кроме того, мы видим риски пересмотра предыдущих данных в сторону понижения в связи с сезонными факторами. Если данные по увеличению количества рабочих мест будут в соответствии с нашими ожиданиями, то публикация розничных продаж (13 августа), будет не в состоянии привести к устойчивому укреплению доллара США. В свете этих рассуждений мы опасаемся увеличивать длинную позицию в американской валюте», - пишут эксперты банка в своем сегодняшнем обзоре
Deutsche Bank рекомендует клиентам сохранять покупки фунта стерлингов
Эксперты валютного рынка из Deutsche Bank в обращении к своим клиентам рекомендуют оставаться в длинных позициях по фунту стрелингов в преддверии важных для этой валюты событий в четверг. Речь идет о заседании Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии и публикации квартального инфляционного отчета. Протокол июльского заседания MPC подчеркнул наличие разногласий в отношении перспектив монетарной политики. Не исключено, что более двух членов Комитета (традиционные ястребы Уил и МакКафферти) могут голосовать за повышение ставки. Потенциальными кандидатами являются Форбс и Майлз.
Стратеги Deutsche Bank обращают внимание, что риск более раннего повышения ставок вообще не заложен в цены. Вероятность старта ужесточения монетарной политики до конца 2015 года составляет менее 20%. При этом первое повышение ставки в период до мая 2016 года также не полностью учтено рынком. Экономическая экспансия в Великобритании выглядит более устойчивой, нежели в США. При этом, в случае с Великобританией, наблюдается заметное увеличение заработных плат, в отличие от Америки
Bank of America предпочитает покупать фунт против евро
Камал Шарма, валютный стратег Bank of America Merrill Lynch, в своем обращении к клиентам отмечает, что банк предпочитает сосредоточить свою бычью стратегию в британском фунте на покупках стерлинга в кросс-курсах (например, евро/фунт), где тема расхождения в денежно-кредитных политиках играет наиболее существенную роль. «Наш анализ показывает, что фунт стерлингов исторически продолжает себя великолепно чувствовать даже после старта цикла ужесточения монетарной политики», - говорит эксперт. Что касается основной валютной пары фунт/доллар, то здесь динамика цен определяется «перетягиванием каната» между относительными ожиданиями повышения ставок ФРС США и Банка Англии. «В итоге более широкое рыночное проявление силы американской валюты может утащить курс фунт/доллар обратно к 1.5000», - добавляет стратег. Поэтому банк предпочитает евро/фунт.
Bank of America Merrill Lynch в паре евро/фунт сохраняет свой прогноз на конец 2015 года на уровне 0.6700
UBS: рекомендации по торговле основными валютами
Евро/доллар: в преддверии завтрашней публикации данных по рынку труда США не рекомендуем совершать торговых операций. Если все же торговать, то лучше продавать пару на росте. Области сопротивления - $1.0940/$1.0990, поддержки - $1.0880/$1.0820;
Доллар/франк: только шокирующее низкая цифра по NFP сможет изменить бычий тренд американской валюты. Пока пара торгуется выше chf0.9720 мы предпочитаем покупать на спадах к chf0.9740-60;
Аусси/доллар: настоящие американские горки после публикации данных по рынку труда Австралии. Продавайте на росте со стопом выше $0.7430 и целью $0.7000
NAB: штиль закончится и юань будет дешеветь
С марта этого года доллар/юань осел в диапазоне, при этом в последние пару недель колебания окончательно затухли, и пара фактически замерла около 6.21 (прим. forexpf.ru: оффшорный юань консолидируется, сохраняя тягу к снижению). Аналитики NAB, однако, не думают, что такое затишье продлится долго. В банке отмечают негативные тенденции в китайской экономики, позволяющие ожидать дополнительных стимулирующих мер со стороны правительства, которое продолжает вливать деньги в фондовый рынок. В NAB полагают, что китайские корпорации уже готовятся к ослаблению национальной валюты, и сообщают о повышении прогноза по доллар/юаню на конец года с 6.22 до 6.25, рассчитывая увидеть дальнейшее смещение курса к 6.28 в первом полугодии 2016
Валюты. Прогноз крупных банков и инвестиционных компаний
Представляем вашему вниманию таблицу консолидированных прогнозов (median), актуальных на текущую дату. Расчет медианного значения включает лишь те прогнозы крупных банков и инвестиционных компаний, которые были опубликованы не позднее 3 месяцев от текущей даты. Однако по статистике превалирующее большинство респондентов не имеют прогноза старше 30 дней от текущей даты
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными валютами
Рекомендации команды технических аналитиков из Barclays Capital.
Евро/доллар. Мы сохраняем медвежий настрой пока цены находятся ниже сопротивления на 1.1130. Нашей первоначальной целью остается область минимумов на 1.0810. Пробитие этого уровня сигнализирует потенциал движения до следующей цели на 1.0675, а затем до годовых минимумов на 1.0460.
Доллар/иена. Прорыв области сопротивления 124.55 усиливает наш позитивный взгляд на продолжение восходящего движения. Мы ожидаем рост с целью тестирования области максимумов 125.85
Аусси/доллар. Интерес к продажам находится в области 0.7450/0.7500. Как ожидается, этот диапазон завершит любые попытки восходящей коррекции и поможет медведям вновь протестировать недавние минимумы на 0.7235.
Доллар/канада. Закрытие в понедельник выше 1.3105 поддерживает наш бычий взгляд. Мы ожидаем дальнейший рост с целью на 1.3250 и более глобальной целью в области отметки 1.3465.
Danske Bank: прогнозы и комментарии по фунту стерлингов
Соотношение голосов в Комитете по монетарной политике Банка Англии на голосовании по ставкам оказалось более «голубиным», чем ожидалось: 8 (сохранить ставку) к 1 (повысить). Danske Bank прогнозировал соотношение 7 — 2. Консенсус рынка также предполагал соотношение голосов 7 — 2.
Рынок явно желал увидеть более ястребиный настрой Банка Англии, о чем говорит реакция на итоги голосования. В настоящее время мы продолжаем придерживаться нашей прежней точки зрения, которая подразумевает, что первое повышение ставок Банком Англии будет реализовано в 4 квартале 2015 года (скорее всего, в ноябре). Однако как мы уже неоднократно отмечали, все будет зависеть от инфляции.
На валютном рынке фунт подешевел на 0.7% по отношению к евро и на 0.85% по отношению к доллару США. Наши краткосрочные оценочные модели показывают, что масштабы снижения фунта стерлингов выглядят справедливо, учитывая снижение доходности облигаций Великобритании. Но при этом пара евро/фунт продолжает оставаться на 1.3 выше стандартного отклонения и оценочные модели упорно говорят о том, что справедливая цена в паре евро/фунт должна быть где-то в районе 0.6900. Мы ожидаем, что курс евро/фунт снизится в ближайшие месяцы. Наш 3-месячный и 6-месячный прогноз подразумевает падение до 0.6900.
Отношение процентных ставок также должно оставаться важным фактором и для динамики курса фунт/доллар во втором полугодии. Наши собственные прогнозы подразумевают старт повышения ставок ФРС США в сентябре. Мы ожидаем, что 2-летний спрэд доходности между Великобританией и США уменьшится в ближайшие месяцы. Даже если ФРС повысит ставку не в сентябре, а в конце года, спрэд доходности все равно существенно сократится, оказывая, тем самым, поддержку валюте США. Наш 6-месячный прогноз в паре фунт/доллар подразумевает падение до 1.5100.
BNP Paribas рекомендовал продать евро против иены с целью на 130.00
В своих комментариях от 6 августа валютные стратеги BNP Paribas рекомендовали своим клиентам продать евро по отношению к иене от 136.00 с целью на уровне 130.00. Защитный стоп-приказ на покупку, ограничивающий размер потенциально-возможного убытка, следует разместить на 138.10. Согласно мнению экспертов банка, единая валюта в настоящий момент выглядит переоцененной. При этом курс доллар/иена в ближайшие месяцы, скорее всего, будет оставаться в боковом коридоре. 2-летний своп спрэд также указывает на то, что курс евро излишне завышен против японской валюты и должен торговаться ближе к отметке 130.00.
Bank of America: иена подешевеет к доллару, но укрепится к евро и австралийской валюте
Эксперты Bank of America Merrill Lynch считают, что Банк Японии в контексте публикуемого сегодня отчета воздержится от намеков на возможное смягчение денежно-кредитной политики. Такие ожидания построены на трех факторах:
1. Банк Японии подтвердит свою оптимистичную оценку экономики
2. Июньские данные по потребительской инфляции показывают, что инфляционная ситуация продолжает улучшаться
3. Финансовые и валютые рынки, в целом, остаются стабильны
Курс доллар/иена — будет выше, но цены в паре евро/иена и аусси/иена — будут ниже
«Мы ожидаем, что восходящее давление в паре доллар/иена сохранится в среднесрочной перспективе. При этом мы ожидаем, что евро/иена и аусси/иена будут развивать нисходящую динамику к концу текущего года. В течение лета в доллар/иене будет сохраняться торговый диапазон, затем цены начнут повышаться и в конечном счете в первом полугодии 2016 года закрепяться в диапазоне 125.00/130.00», - утверждают стратеги банка
BNP Paribas: оценка текущей ситуации на валютном рынке (система FX Momentum)
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельную оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют в шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до 100 (сильнейший бычий моментум)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба