17 сентября 2008 Велес Капитал
Вчера цены на американские казначейские облигации упали благодаря сохранению ставки ФРС на прежнем уровне, а также росту на рынке акций, произошедшему после того, как стало известно о спасении AIG. ФРС и Минфин США договорились с AIG о предоставлении страховой группе двухлетнего кредита в 85 млрд долл. в обмен на 79,9% акций страховщика. Переход AIG под контроль государства позволил ФРС сохранить ключевую ставку на уровне 2%, хотя перед заседанием рынок был уверен, что центробанк будет вынужден пойти на снижение ставки. Ралли на рынке акций, произошедшее после того как слухи о положительном исходе ситуации с AIG, снизило спрос на безрисковые активы.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций выросла вчера на 22 б.п. до 1,81% годовых, 5-летних облигаций – на 20 б.п. до 2,69% годовых, доходность индикативных 10-летних бумаг – на 14 б.п. до 3,50% годовых, а доходность длинных 30-летних облигаций выросла на 10 б.п. до 4,12% годовых. Облигации Emerging markets вчера не успели отреагировать на новости о спасении AIG, цены на активы развивающихся стран находились под давлением угрозы продолжения кредитного кризиса. В итоге спред российских суверенных облигаций EMBI+ Russia увеличился вчера на 38 б.п. до 317 б.п., а общий спред EMBI+ – на 36 б.п. до 416 б.п.
Ситуация с рублевой ликвидностью вчера стала угрожающей. Ставка овернайт на МБК выросла до 12,63% годовых, на рынке межбанковского РЕПО ставка достигла 20%. При этом на рынке межбанковского РЕПО присутствовали факты невыполнения обязательств по РЕПО. Вчера ЦБ предоставил банкам по операциям прямого РЕПО 361 млрд руб., что на 35 млрд руб. больше чем в понедельник. Кроме того Минфин провел депозитный аукцион, на котором предоставил банкам на неделю еще 150 млрд руб. по средневзвешенной ставке 8,38% годовых. В результате остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на 17 млрд руб. до 788 млрд руб. Между тем, премьер-министр РФ Владимир Путин заявил вчера, что Минфин и ЦБ обсуждают совместные действия для поддержания ликвидности на рынке
На долговом рынке вчера продолжались продажи. Отдельные участники рынка, видимо, были готовы продавать по любым ценам, в результате чего цены на многие выпуски, в том числе и наиболее ликвидные, оказались значительно ниже закрытия предыдущего дня.
Сегодня Минфин РФ распространил пресс-релиз о том, что Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку, как системообразующим банкам будет предложено привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок три и более месяцев. Лимит размещения средств в этих банках увеличен до 1,127 трлн руб. Из них на Сбербанк придется 754,2 млрд руб., на ВТБ – 268,5 млрд руб., а на Газпромбанк – 103,9 млрд руб.
В США сегодня публикуется августовская статистика по новостройкам, а также платежный баланс. Однако, более важными для рынка будут новости относительно AIG. Тем более, что Morgan Stanley уже опубликовал отчетность за третий квартал, которая оказалась намного лучше ожиданий аналитиков.
В итоге доходность 2-летних казначейских облигаций выросла вчера на 22 б.п. до 1,81% годовых, 5-летних облигаций – на 20 б.п. до 2,69% годовых, доходность индикативных 10-летних бумаг – на 14 б.п. до 3,50% годовых, а доходность длинных 30-летних облигаций выросла на 10 б.п. до 4,12% годовых. Облигации Emerging markets вчера не успели отреагировать на новости о спасении AIG, цены на активы развивающихся стран находились под давлением угрозы продолжения кредитного кризиса. В итоге спред российских суверенных облигаций EMBI+ Russia увеличился вчера на 38 б.п. до 317 б.п., а общий спред EMBI+ – на 36 б.п. до 416 б.п.
Ситуация с рублевой ликвидностью вчера стала угрожающей. Ставка овернайт на МБК выросла до 12,63% годовых, на рынке межбанковского РЕПО ставка достигла 20%. При этом на рынке межбанковского РЕПО присутствовали факты невыполнения обязательств по РЕПО. Вчера ЦБ предоставил банкам по операциям прямого РЕПО 361 млрд руб., что на 35 млрд руб. больше чем в понедельник. Кроме того Минфин провел депозитный аукцион, на котором предоставил банкам на неделю еще 150 млрд руб. по средневзвешенной ставке 8,38% годовых. В результате остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на 17 млрд руб. до 788 млрд руб. Между тем, премьер-министр РФ Владимир Путин заявил вчера, что Минфин и ЦБ обсуждают совместные действия для поддержания ликвидности на рынке
На долговом рынке вчера продолжались продажи. Отдельные участники рынка, видимо, были готовы продавать по любым ценам, в результате чего цены на многие выпуски, в том числе и наиболее ликвидные, оказались значительно ниже закрытия предыдущего дня.
Сегодня Минфин РФ распространил пресс-релиз о том, что Сбербанку, ВТБ и Газпромбанку, как системообразующим банкам будет предложено привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок три и более месяцев. Лимит размещения средств в этих банках увеличен до 1,127 трлн руб. Из них на Сбербанк придется 754,2 млрд руб., на ВТБ – 268,5 млрд руб., а на Газпромбанк – 103,9 млрд руб.
В США сегодня публикуется августовская статистика по новостройкам, а также платежный баланс. Однако, более важными для рынка будут новости относительно AIG. Тем более, что Morgan Stanley уже опубликовал отчетность за третий квартал, которая оказалась намного лучше ожиданий аналитиков.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба