18 августа 2015 Financial Times
Уровни доверия на рынках корпоративных акций и облигаций имеют наиболее широкие расхождения со времен начала финансового кризиса, так как трейдеры по облигациям сигнализируют о тяжелых временах впереди для рынков акций . Доходность облигаций инвестиционного уровня и волатильность акций, указывающие на инвесторские настроения в отношении рынков, имели наиболее разнонаправленную динамику с марта 2008 года, по данным аналитиков Bank of America Merrill Lynch. Американские акции снижались оставшуюся часть того года на фоне эскалации финансового кризиса.
Контраст между акциями и облигациями усиливается на фоне ожиданий многих экономистов, что ФРС США увеличит ставки в следующем месяце, и это будет первое повышение почти за десять лет. Индекс SnP 500 торговался разнонаправлено в этом году, и кратко оказался в минусе на прошлой неделе, тогда как подразумеваемая волатильность, оцениваемая индексом CBOE Vix, остается на прежнем уровне. Индекс Vix оказался ниже 13 после краткого роста выше 20 в июле; этот порог в прошлом сигнализировал об эскалации инвесторских опасений в отношении акций.
С ростом ВВП США на 2.3% и с доходностью десятилеток на 2.2% компании стараются обеспечить акционерам дружественную среду, - заявил Крис Коваль, управляющий директор DuPont Capital Management. Опасность, о которой сигнализируют кредитные рынки, заключается в том, что повышение ставок ФРС спровоцирует распродажу, что в свою очередь скажется на росте долгосрочной стоимости кредитов.
По данным индекса корпоративных облигаций BofA, разрыв между доходностью корпоративных облигаций инвестиционного уровня и американскими государственными облигациями расширился до 164 базисных пунктов. Инвесторам в акции следует обратить внимание на пессимизм долговых рынков. Как правило, когда есть существенная разница между тем, что говорят долговые рынки и рынки акций, долговые рынки обычно правы.
http://www.ft.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter