Публикация протоколов последнего заседания комитета ФРС по открытым рынкам не принесла ничего нового – в очередной раз все убедились в том, что ясности насчет сентябрьского повышения ключевой ставки регулятором пока не наблюдается; если раньше, летом активно говорилось о том, что повышение ставки – дело решенное, то сейчас после последних действий со стороны Китайского ЦБ дополнительно способствовать повышением ставки росту курса доллара по отношению к другим валютам, ситуация становится не столь однозначной.
Сейчас четких и явных предпосылок для резкого повышения ставки уже нет, поскольку слишком сильно подросший доллар вкупе с противоречивой американской статистикой по потребительским настроениям и не самыми радужными прогнозами МВФ и Всемирного банка в отношении мировой экономики. Все эти вещи привели к тому, что прогноз вероятности повышения учётной ставки ФРС начал существенно снижаться, поэтому глава регулятора может в ближайшее время говорить об очередных мерах по ужесточению монетарной политики, но слова могут еще довольно долго расходиться с делами.
Нефтяные рынки продолжают генерировать негатив для российского рынка через валютные курсы, особенно после выхода данных по коммерческим запасам нефти в хранилищах США, которые на прошлой неделе очень резко выросли – на 2,6 млн. баррелей. Пока коммерческие запасы нефти в США будут оставаться около 80-летних максимумов, количество буровых установок в США продолжает расти, а ОПЕК находится на максимальных уровнях добычи в сутки за всю историю картеля, говорить о смене нефтяного тренда неактуально.
Пока нефть торгуется вблизи отметки своих многолетних минимумов у отметки почти в $47 по Brent, а текущие экономические условия еще не достигнуты для повышения ставок ФРС, по мнению регулятора, основной идеей на российском рынке продолжает оставаться покупка акций валютных не нефтяных экспортеров, поскольку даже нефтяные бумаги при существенном снижении нефтяных цен перестают иметь популярность у инвесторов.
Торги в среду завершились снижением по основным индексам на фоне обрушения рубля и нефтяных котировок марки Brent ниже $47 за баррель.
Индекс ММВБ просел на 1,03% до уровня в 1 673,86 пунктов, обновив свой минимум за две недели, индекс РТС просел на 1,91% до уровня в 794,19 пунктов, обновив минимум с начала февраля.
На нефтяных рынках стоимость сырья сегодня демонстрирует отрицательную динамику, торгуясь в районе шестилетнего минимума, на фоне публикации еженедельной статистики об изменении объемов нефтяных запасов в США.
Вчера стало известно, что коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю неожиданно выросли на 0,6% до 456,2 млн. баррелей. Запасы бензина опустились на 2,7 млн. баррелей и составили 212,8 млн. баррелей, тогда как рынок ожидал снижения показателя на 1,614 млн. баррелей, но это не слишком сильно обрадовало российских инвесторов, ибо на нефтяные мировые рынки не слишком сильно-то и повлияло. Запасы дистиллятов выросли на 0,6 млн. баррелей до уровня в 148,4 млн. баррелей по сравнению с прогнозом роста на 1,326 млн. баррелей.
В ближайшие несколько месяцев рынок может увидеть снижение спроса на нефть, что беспокоит рынки и отражается на ценах. Есть большая вероятность увидеть цены на нефть ниже $40 за баррель.
Утром стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,57% до $46,89 за баррель, цена октябрьских фьючерсов на нефть WTI опускалась на 0,75% до $40,96 за баррель. Ранее их стоимость достигала $40,85, пробив внутридневной минимум с марта 2009 года.
На американском рынке индексы завершили торги в минусе на фоне публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной США.
В первые минуты торгов среды фондовые индексы США продемонстрировали отрицательную динамику на фоне публикации внутренней статистики инфляции в стране за июль и ожиданий публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной системы США.
По данным министерства труда США, потребительские цены в стране в годовом выражении в июле выросли на 0,2% после 0,1% в июне, совпав с прогнозом. В месячном исчислении инфляция составила 0,1%. Участники рынка прогнозировали, что инфляция в месячном выражении замедлится до 0,2% с 0,3% месяцем ранее.
Согласно протоколам июльского заседания ФРС, члены комитета по открытым рынкам считают, что для принятия решения по первому с декабря 2008-го года повышению ставки им необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%.
Промышленный индекс Dow Jones упал на 0,93% до уровня в 17,348 пунктов, индекс широкого рынка SnP500 упал на 0,83% до уровня в 2,079 пунктов. Высокотехнологичный NASDAQ потерял 0,8% до уровня в 5,019 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона демонстрируют преимущественно негативную динамику пятую торговую сессию подряд после публикации протоколов июльского заседания ФРС и на фоне опасений за перспективы экономического роста Китая.
Согласно протоколам июльского заседания ФРС, члены комитета по открытым рынкам считают, что для принятия решения по первому с декабря 2008-го года повышению ставки им необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%.
С одной стороны инвесторы наблюдают снижение вероятности повышения ставки ФРС в сентябре, но с другой - опасения относительно того, что темпы роста экономики Китая замедляются быстрее, чем показывают официальные данные, что оказывает давление на промышленные металлы и развивающиеся рынки".
Также инвесторы обратили внимание на сообщение Международного валютного фонда, который увеличил на девять месяцев сроки пересмотра корзины своих резервных валют до 30 сентября 2016-го года. Ранее ожидалось, что МВФ, который пересматривает систему SDR каждые пять лет, должен был в ноябре этого года принять окончательное решение о том, будет ли юань с 1 января 2016 года включен в число официальных резервных валют наряду с долларом США, евро, фунтом стерлингов и иеной.
Индекс Шанхайской биржи Shanghai Composite снижался на 0,4% до уровня в 3 779,1 пунктов, индекс Shenzhen Composite поднимался на 0,37% до уровня в 2 230,37 пунктов. Индекс Hang Seng опускался на 1,25% до уровня в 22 878,61 пунктов.
Японский Nikkei 225 опускался на 0,11% до уровня в 20 200,35 пунктов, австралийский ASX 200 снижался на 4,33% до уровня в 5 380,19 пунктов. Корейский KOSPI сокращался на 0,67% до уровня в 1 926,42 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить НМТП (-2,04%), Русгидро (+1,91%), Северстали (+1,67%), префы Транснефти (+1,31%), а также акции Ленты (+2,09%), Черкизово (+1,65%), Разгуляя (+1,65%), Протека (+1,15%).
Среди лидеров снижения стоит выделить акции ВСМПО-Ависма (-4,41%), Polymetal (-3,63%), Аптечной сети 36 и 6% (-3,25%), бумаг Мечела (префы упали на 2,95%, обыкновенные акции - на 3,22%), бумаги Русала (РДР упали на 3,18%, обыкновенные акции - на 2,84%), бумаги Татнефти (префы упали на 3,04%, обыкновенные акции - на 2,42%), акции Сбербанка (привилегированные акции упали на 2,95%, обыкновенные акции - на 1,31%).
2. В телекоммуникационном секторе снижались бумаги Ростелекома (префы - на 1,75%, обыкновенные акции поднимаются на 1,02%) на фоне уменьшения чистой прибыли на 19% по МСФО во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом 2014-го года.
3. В химическом секторе акции одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений «Фосагро» выросли на 1,38%, отыгрывая рост чистой прибыли группы по МСФО в январе-июне в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2014-го года. Акции Акрона также выросли на 2,08%, а акции «Уралкалия», напротив, снизились на 0,39%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения в течение дня, без резких продаж, поскольку все, кто хотел это сделать, уже продали. Конечно, есть ряд неплохих идей – фиксации прибыли по лонгам в акциях телекомов и металлургов, но это частные истории.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Российские Сети"
Сегодня стало известно о том, что долги потребителей перед дочерней структурой Россетей – «МРСК Центра» за услуги по передачи электроэнергии на начало июля сократились на 2% по сравнению с началом года до уровня в 19 млрд. рублей.
Дебиторская задолженность контрагентов перед компанией составила 18,9 миллиарда рублей, снизившись на 459 млн. рублей.
Напомним, что в течение I полугодия на счета «МРСК Центра» поступило более 1 млрд. рублей, взысканных с должников в судебном порядке более чем по 1300 дел о взыскании задолженности по договорам оказания услуг по передаче электроэнергии на общую сумму 13,7 млрд. рублей. По состоянию на конец отчетного периода количество дел увеличилось более чем на 30%, а общая сумма предъявленных к взысканию средств составила 15,8 млрд. рублей.
Общая задолженность энергосбытовых компаний перед Россетями за передачу электроэнергии на начало июля превысила 125 млрд. рублей, причем основная часть долга приходится на гарантирующих поставщиков в размере 82 млрд. рублей.
Мы считаем данные новости позитивными для бумаг Россетей, поскольку выплаты долга дочерней компании начались в результате передачи работы с просроченными долгами блоку безопасности от финансово-экономического блока группы.
Цена: 0,46
Цель: 0,51
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала отчетность по US GAAP за I полугодие 2015-го года, согласно которой чистая прибыль уменьшилась на 23,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 4,09 млрд. рублей.
Что касается выручки компании, то она в отчетном периоде увеличилась на 18,6% до уровня в 36,2 млрд. рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 5% до уровня в 6,458 млрд. рублей.
Во многом свой вклад в общее снижение чистой прибыли внес II квартал, в течение которого она снизилась на 36% до уровня в 2,01 млрд. рублей при одновременном росте выручки на 10% до 19,1 млрд. рублей.
Важно отметить, что снижение прибыли было связано с курсовыми разницами, тогда как рост выручки стал возможен благодаря сильным результатам в ряде сегментов. Например, в птицеводстве Черкизово увеличило продажи благодаря полной интеграции «Лиско» и органическому росту, а в свиноводстве снижение производства после вспышки африканской чумы свиней было компенсировано благоприятной рыночной обстановкой, которая дала возможность увеличить продажи в денежном выражении.
Еще одним важным фактором в пользу дальнейшего увеличения выручки стоит считать увеличение площади обрабатываемых сельскохозяйственных земель на 50% до 90 тыс. га, что даст возможность увеличить степень самообеспеченности зерновыми до 30%.
Мы считаем данные отчетности нейтральными для бумаг Черкизово, поскольку в будущем ожидаем мощного роста финансовых результатов в свете планов по запуску ряда инфраструктурных объектов, среди которых - инкубаторы проектов «Елец» и «Тамбовская индейка», и реализацию мощного проекта по созданию Воронежско-Липецкого кластера мощностью около 140 тыс. тонн в год, который позволит компании увеличить производство свинины на 70% к 2022-му году.
Цена: 885
Цель: 952
Рекомендация: Накапливать
Сейчас четких и явных предпосылок для резкого повышения ставки уже нет, поскольку слишком сильно подросший доллар вкупе с противоречивой американской статистикой по потребительским настроениям и не самыми радужными прогнозами МВФ и Всемирного банка в отношении мировой экономики. Все эти вещи привели к тому, что прогноз вероятности повышения учётной ставки ФРС начал существенно снижаться, поэтому глава регулятора может в ближайшее время говорить об очередных мерах по ужесточению монетарной политики, но слова могут еще довольно долго расходиться с делами.
Нефтяные рынки продолжают генерировать негатив для российского рынка через валютные курсы, особенно после выхода данных по коммерческим запасам нефти в хранилищах США, которые на прошлой неделе очень резко выросли – на 2,6 млн. баррелей. Пока коммерческие запасы нефти в США будут оставаться около 80-летних максимумов, количество буровых установок в США продолжает расти, а ОПЕК находится на максимальных уровнях добычи в сутки за всю историю картеля, говорить о смене нефтяного тренда неактуально.
Пока нефть торгуется вблизи отметки своих многолетних минимумов у отметки почти в $47 по Brent, а текущие экономические условия еще не достигнуты для повышения ставок ФРС, по мнению регулятора, основной идеей на российском рынке продолжает оставаться покупка акций валютных не нефтяных экспортеров, поскольку даже нефтяные бумаги при существенном снижении нефтяных цен перестают иметь популярность у инвесторов.
Торги в среду завершились снижением по основным индексам на фоне обрушения рубля и нефтяных котировок марки Brent ниже $47 за баррель.
Индекс ММВБ просел на 1,03% до уровня в 1 673,86 пунктов, обновив свой минимум за две недели, индекс РТС просел на 1,91% до уровня в 794,19 пунктов, обновив минимум с начала февраля.
На нефтяных рынках стоимость сырья сегодня демонстрирует отрицательную динамику, торгуясь в районе шестилетнего минимума, на фоне публикации еженедельной статистики об изменении объемов нефтяных запасов в США.
Вчера стало известно, что коммерческие запасы нефти в США за прошлую неделю неожиданно выросли на 0,6% до 456,2 млн. баррелей. Запасы бензина опустились на 2,7 млн. баррелей и составили 212,8 млн. баррелей, тогда как рынок ожидал снижения показателя на 1,614 млн. баррелей, но это не слишком сильно обрадовало российских инвесторов, ибо на нефтяные мировые рынки не слишком сильно-то и повлияло. Запасы дистиллятов выросли на 0,6 млн. баррелей до уровня в 148,4 млн. баррелей по сравнению с прогнозом роста на 1,326 млн. баррелей.
В ближайшие несколько месяцев рынок может увидеть снижение спроса на нефть, что беспокоит рынки и отражается на ценах. Есть большая вероятность увидеть цены на нефть ниже $40 за баррель.
Утром стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent снижалась на 0,57% до $46,89 за баррель, цена октябрьских фьючерсов на нефть WTI опускалась на 0,75% до $40,96 за баррель. Ранее их стоимость достигала $40,85, пробив внутридневной минимум с марта 2009 года.
На американском рынке индексы завершили торги в минусе на фоне публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной США.
В первые минуты торгов среды фондовые индексы США продемонстрировали отрицательную динамику на фоне публикации внутренней статистики инфляции в стране за июль и ожиданий публикации протоколов июльского заседания Федеральной резервной системы США.
По данным министерства труда США, потребительские цены в стране в годовом выражении в июле выросли на 0,2% после 0,1% в июне, совпав с прогнозом. В месячном исчислении инфляция составила 0,1%. Участники рынка прогнозировали, что инфляция в месячном выражении замедлится до 0,2% с 0,3% месяцем ранее.
Согласно протоколам июльского заседания ФРС, члены комитета по открытым рынкам считают, что для принятия решения по первому с декабря 2008-го года повышению ставки им необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%.
Промышленный индекс Dow Jones упал на 0,93% до уровня в 17,348 пунктов, индекс широкого рынка SnP500 упал на 0,83% до уровня в 2,079 пунктов. Высокотехнологичный NASDAQ потерял 0,8% до уровня в 5,019 пунктов.
На азиатском рынке площадки региона демонстрируют преимущественно негативную динамику пятую торговую сессию подряд после публикации протоколов июльского заседания ФРС и на фоне опасений за перспективы экономического роста Китая.
Согласно протоколам июльского заседания ФРС, члены комитета по открытым рынкам считают, что для принятия решения по первому с декабря 2008-го года повышению ставки им необходимо получить дополнительные статистические данные и заручиться уверенностью, что экономический рост в США ускоряется, а инфляция приближается к целевой отметке в 2%.
С одной стороны инвесторы наблюдают снижение вероятности повышения ставки ФРС в сентябре, но с другой - опасения относительно того, что темпы роста экономики Китая замедляются быстрее, чем показывают официальные данные, что оказывает давление на промышленные металлы и развивающиеся рынки".
Также инвесторы обратили внимание на сообщение Международного валютного фонда, который увеличил на девять месяцев сроки пересмотра корзины своих резервных валют до 30 сентября 2016-го года. Ранее ожидалось, что МВФ, который пересматривает систему SDR каждые пять лет, должен был в ноябре этого года принять окончательное решение о том, будет ли юань с 1 января 2016 года включен в число официальных резервных валют наряду с долларом США, евро, фунтом стерлингов и иеной.
Индекс Шанхайской биржи Shanghai Composite снижался на 0,4% до уровня в 3 779,1 пунктов, индекс Shenzhen Composite поднимался на 0,37% до уровня в 2 230,37 пунктов. Индекс Hang Seng опускался на 1,25% до уровня в 22 878,61 пунктов.
Японский Nikkei 225 опускался на 0,11% до уровня в 20 200,35 пунктов, австралийский ASX 200 снижался на 4,33% до уровня в 5 380,19 пунктов. Корейский KOSPI сокращался на 0,67% до уровня в 1 926,42 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит отметить НМТП (-2,04%), Русгидро (+1,91%), Северстали (+1,67%), префы Транснефти (+1,31%), а также акции Ленты (+2,09%), Черкизово (+1,65%), Разгуляя (+1,65%), Протека (+1,15%).
Среди лидеров снижения стоит выделить акции ВСМПО-Ависма (-4,41%), Polymetal (-3,63%), Аптечной сети 36 и 6% (-3,25%), бумаг Мечела (префы упали на 2,95%, обыкновенные акции - на 3,22%), бумаги Русала (РДР упали на 3,18%, обыкновенные акции - на 2,84%), бумаги Татнефти (префы упали на 3,04%, обыкновенные акции - на 2,42%), акции Сбербанка (привилегированные акции упали на 2,95%, обыкновенные акции - на 1,31%).
2. В телекоммуникационном секторе снижались бумаги Ростелекома (префы - на 1,75%, обыкновенные акции поднимаются на 1,02%) на фоне уменьшения чистой прибыли на 19% по МСФО во втором квартале по сравнению с аналогичным периодом 2014-го года.
3. В химическом секторе акции одного из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений «Фосагро» выросли на 1,38%, отыгрывая рост чистой прибыли группы по МСФО в январе-июне в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2014-го года. Акции Акрона также выросли на 2,08%, а акции «Уралкалия», напротив, снизились на 0,39%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения в течение дня, без резких продаж, поскольку все, кто хотел это сделать, уже продали. Конечно, есть ряд неплохих идей – фиксации прибыли по лонгам в акциях телекомов и металлургов, но это частные истории.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Российские Сети"
Сегодня стало известно о том, что долги потребителей перед дочерней структурой Россетей – «МРСК Центра» за услуги по передачи электроэнергии на начало июля сократились на 2% по сравнению с началом года до уровня в 19 млрд. рублей.
Дебиторская задолженность контрагентов перед компанией составила 18,9 миллиарда рублей, снизившись на 459 млн. рублей.
Напомним, что в течение I полугодия на счета «МРСК Центра» поступило более 1 млрд. рублей, взысканных с должников в судебном порядке более чем по 1300 дел о взыскании задолженности по договорам оказания услуг по передаче электроэнергии на общую сумму 13,7 млрд. рублей. По состоянию на конец отчетного периода количество дел увеличилось более чем на 30%, а общая сумма предъявленных к взысканию средств составила 15,8 млрд. рублей.
Общая задолженность энергосбытовых компаний перед Россетями за передачу электроэнергии на начало июля превысила 125 млрд. рублей, причем основная часть долга приходится на гарантирующих поставщиков в размере 82 млрд. рублей.
Мы считаем данные новости позитивными для бумаг Россетей, поскольку выплаты долга дочерней компании начались в результате передачи работы с просроченными долгами блоку безопасности от финансово-экономического блока группы.
Цена: 0,46
Цель: 0,51
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня группа Черкизово обнародовала отчетность по US GAAP за I полугодие 2015-го года, согласно которой чистая прибыль уменьшилась на 23,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 4,09 млрд. рублей.
Что касается выручки компании, то она в отчетном периоде увеличилась на 18,6% до уровня в 36,2 млрд. рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 5% до уровня в 6,458 млрд. рублей.
Во многом свой вклад в общее снижение чистой прибыли внес II квартал, в течение которого она снизилась на 36% до уровня в 2,01 млрд. рублей при одновременном росте выручки на 10% до 19,1 млрд. рублей.
Важно отметить, что снижение прибыли было связано с курсовыми разницами, тогда как рост выручки стал возможен благодаря сильным результатам в ряде сегментов. Например, в птицеводстве Черкизово увеличило продажи благодаря полной интеграции «Лиско» и органическому росту, а в свиноводстве снижение производства после вспышки африканской чумы свиней было компенсировано благоприятной рыночной обстановкой, которая дала возможность увеличить продажи в денежном выражении.
Еще одним важным фактором в пользу дальнейшего увеличения выручки стоит считать увеличение площади обрабатываемых сельскохозяйственных земель на 50% до 90 тыс. га, что даст возможность увеличить степень самообеспеченности зерновыми до 30%.
Мы считаем данные отчетности нейтральными для бумаг Черкизово, поскольку в будущем ожидаем мощного роста финансовых результатов в свете планов по запуску ряда инфраструктурных объектов, среди которых - инкубаторы проектов «Елец» и «Тамбовская индейка», и реализацию мощного проекта по созданию Воронежско-Липецкого кластера мощностью около 140 тыс. тонн в год, который позволит компании увеличить производство свинины на 70% к 2022-му году.
Цена: 885
Цель: 952
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба