Чистая прибыль "ЛУКОЙЛа" по US GAAP за 2К15 упала в 2,4 раза - до $1,005 млрд. Выручка составила $28,104 млрд, что на 26,4% меньше, чем годом ранее. Прибыль до налога на прибыль во 2 квартале сократилась до $1,283 млрд с $2,871 млрд во 2 квартале 2014 года.
15 апреля 2014 г. компания Группы заключила соглашение с компанией группы Sinopec о продаже 50% доли в компании Caspian Investment Resources Ltd., 3 июня 2015 г. компания Группы подписала с компанией группы Sinopec новое соглашение о продаже, заменяющее первоначальное, по цене 1 067 млн долл. США. Завершение сделки, требовавшей согласования с государственными органами, состоялось 20 августа 2015 г.
В апреле 2015 г. в рамках стратегии оптимизации бизнеса в сфере сбыта нефтепродуктов компания Группы завершила сделку с компанией AMIC Energy Management GmbH по продаже 100% доли в компании «ЛУКОЙЛ-Украина», занимающейся реализацией нефтепродуктов на территории Украины.
В первом полугодии 2015 г. Группа отразила выручку, относящуюся к проекту «Западная Курна-2», в сумме 1 535 млн долл. США, состоящую из возмещения затрат в сумме 1 475 млн долл. США и вознаграждения в сумме 60 млн долл. США, по сравнению с выручкой 1 179 млн долл. США, отражённой в первом полугодии 2014 г. В течение первого полугодия 2015 г. возмещение затрат по проекту увеличило показатель EBITDA Группы на 1 072 млн долл. США (1 017 млн долл. США в первом полугодии 2014 г.).
ЛУКОЙЛ опубликовал результаты в целом близкие к нашим прогнозам и консенсусу. Выручка превзошла наши ожидания на 2%, однако EBITDA хуже, чем мы ожидали на 2%, чистая прибыль не дотянула до прогноза 4%. В то же время, мы позитивно оцениваем усилия, направленные на оптимизацию портфеля активов, которые позволят сохранить высокие темпы добычи, а также рентабельность. За исключением румынского разбирательства, ситуация в целом развивается благоприятно. ЛУКОЙЛ смог урегулировать проблемную сделку по казахским активам, вышел из рискованных активов на Украине, выиграл крупный тендер на Таймыре.
Компания сохраняет свои планы по началу промышленного бурения на месторождении им. В. Филановского в декабре 2015 года. В начале 2016 года компания начнет добычу нефти. Требса и Титова продолжает развиваться. Основным же источником роста добычи пока остается Западная Курна-2.
Руководство компании позитивно относится к налоговому маневру, который позволяет компании капитализировать предыдущие инвестиции в переработку. Также диверсифицированный бизнес компании позволяет гибко управлять структурой выручки, оптимизируя налоговую и таможенную нагрузку, а также получая выгоду от изменения курса рубля и цен на нефтепродукты.
Мы оцениваем отчетность компании нейтрально: хотя результаты немного хуже прогнозов, ЛУКОЙЛ активно оптимизировал затраты, снизил капиталовложения за счет непрофильных проектов – и это позволило на треть увеличить свободный денежный поток. Ожидания по ключевым проектам сохраняются позитивные. Рентабельность группы также осталась на высоком уровне и подтверждает статус ЛУКОЙЛа в качестве одной из самых эффективных российских нефтяных компаний.
В настоящий момент на нефтяном рынке наблюдается высокая волатильность, и мы ожидаем, что динамика котировок черного золота будет оказывать решающее влияние на акции компании, оставив в тени финансовые результаты полугодия.
15 апреля 2014 г. компания Группы заключила соглашение с компанией группы Sinopec о продаже 50% доли в компании Caspian Investment Resources Ltd., 3 июня 2015 г. компания Группы подписала с компанией группы Sinopec новое соглашение о продаже, заменяющее первоначальное, по цене 1 067 млн долл. США. Завершение сделки, требовавшей согласования с государственными органами, состоялось 20 августа 2015 г.
В апреле 2015 г. в рамках стратегии оптимизации бизнеса в сфере сбыта нефтепродуктов компания Группы завершила сделку с компанией AMIC Energy Management GmbH по продаже 100% доли в компании «ЛУКОЙЛ-Украина», занимающейся реализацией нефтепродуктов на территории Украины.
В первом полугодии 2015 г. Группа отразила выручку, относящуюся к проекту «Западная Курна-2», в сумме 1 535 млн долл. США, состоящую из возмещения затрат в сумме 1 475 млн долл. США и вознаграждения в сумме 60 млн долл. США, по сравнению с выручкой 1 179 млн долл. США, отражённой в первом полугодии 2014 г. В течение первого полугодия 2015 г. возмещение затрат по проекту увеличило показатель EBITDA Группы на 1 072 млн долл. США (1 017 млн долл. США в первом полугодии 2014 г.).
ЛУКОЙЛ опубликовал результаты в целом близкие к нашим прогнозам и консенсусу. Выручка превзошла наши ожидания на 2%, однако EBITDA хуже, чем мы ожидали на 2%, чистая прибыль не дотянула до прогноза 4%. В то же время, мы позитивно оцениваем усилия, направленные на оптимизацию портфеля активов, которые позволят сохранить высокие темпы добычи, а также рентабельность. За исключением румынского разбирательства, ситуация в целом развивается благоприятно. ЛУКОЙЛ смог урегулировать проблемную сделку по казахским активам, вышел из рискованных активов на Украине, выиграл крупный тендер на Таймыре.
Компания сохраняет свои планы по началу промышленного бурения на месторождении им. В. Филановского в декабре 2015 года. В начале 2016 года компания начнет добычу нефти. Требса и Титова продолжает развиваться. Основным же источником роста добычи пока остается Западная Курна-2.
Руководство компании позитивно относится к налоговому маневру, который позволяет компании капитализировать предыдущие инвестиции в переработку. Также диверсифицированный бизнес компании позволяет гибко управлять структурой выручки, оптимизируя налоговую и таможенную нагрузку, а также получая выгоду от изменения курса рубля и цен на нефтепродукты.
Мы оцениваем отчетность компании нейтрально: хотя результаты немного хуже прогнозов, ЛУКОЙЛ активно оптимизировал затраты, снизил капиталовложения за счет непрофильных проектов – и это позволило на треть увеличить свободный денежный поток. Ожидания по ключевым проектам сохраняются позитивные. Рентабельность группы также осталась на высоком уровне и подтверждает статус ЛУКОЙЛа в качестве одной из самых эффективных российских нефтяных компаний.
В настоящий момент на нефтяном рынке наблюдается высокая волатильность, и мы ожидаем, что динамика котировок черного золота будет оказывать решающее влияние на акции компании, оставив в тени финансовые результаты полугодия.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба