18 сентября 2008 ИХ "Финам"
Доходность десятилетних казначейских облигаций вчера, вновь в рамках тенденции котировок фондовых бирж США, вернулась на отметку 3,41% годовых против 3,49% годовых по итогам среды.
Между тем, доходность по одномесячным долговым бумагам Казначейства находится на отметках вблизи 0% годовых доходности. Спрэд между ставкой LiBOR и уровнем fed funds составил вчера более 100 базисных пунктов, что соответствует максимальным с 1999 г. значениям. При этом котировки "легкой" нефти сегодня тестируют отметку $100 за баррель напоминая рынку о сравнительно высокой среднесрочной инфляционной угрозе. Эти факторы свидетельствуют о "перегреве" сектора "надежных" активов.
Текущее повышение цен "трежериз" на этом фоне не представляется устойчивой тенденцией. В случае, если котировкам доходности десятилетних казначейских облигаций удастся стабилизироваться в ближайшие дни выше отметки 3,5% годовых рынок, возможно, расценит данное обстоятельство как сигнал к дальнейшему росту ставок UST по крайней мере - до конца текущего месяца.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 18:00 мск составляла 102,500% от номинала против 104,215% от номинала на дневных торгах среды. Очередной раунд активного снижения в среду котировок прежде всего - американского фондового рынка по-видимому явился основной причиной нового увеличения спрэда доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов: до 364,852 б.п. против до 329,533 б.п. вчера днем.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки еврооблигаций РФ, вероятно, постепенно восстановят положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможной определенной повышающей коррекции к отметкам 104% - 106% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем, доходность по одномесячным долговым бумагам Казначейства находится на отметках вблизи 0% годовых доходности. Спрэд между ставкой LiBOR и уровнем fed funds составил вчера более 100 базисных пунктов, что соответствует максимальным с 1999 г. значениям. При этом котировки "легкой" нефти сегодня тестируют отметку $100 за баррель напоминая рынку о сравнительно высокой среднесрочной инфляционной угрозе. Эти факторы свидетельствуют о "перегреве" сектора "надежных" активов.
Текущее повышение цен "трежериз" на этом фоне не представляется устойчивой тенденцией. В случае, если котировкам доходности десятилетних казначейских облигаций удастся стабилизироваться в ближайшие дни выше отметки 3,5% годовых рынок, возможно, расценит данное обстоятельство как сигнал к дальнейшему росту ставок UST по крайней мере - до конца текущего месяца.
Стоимость еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 18:00 мск составляла 102,500% от номинала против 104,215% от номинала на дневных торгах среды. Очередной раунд активного снижения в среду котировок прежде всего - американского фондового рынка по-видимому явился основной причиной нового увеличения спрэда доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов: до 364,852 б.п. против до 329,533 б.п. вчера днем.
В перспективе ближайших недель ключевая зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции котировок российского и мирового фондового рынка, вероятно, сохранится.
В целом, в среднесрочной перспективе котировки еврооблигаций РФ, вероятно, постепенно восстановят положительную корреляцию с тенденцией стоимости долгосрочных UST. С учетом данного обстоятельства, в указанный период цены облигаций "Россия 30", после возможной определенной повышающей коррекции к отметкам 104% - 106% от номинала, возможно, продолжат свое движение в направлении отметок вблизи 100,000% от номинала.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter