18 сентября 2008 АТОН
То, что происходило на протяжении последних дней – это настоящая паника. Причем, несколько запоздавшая, на мой взгляд. Наши предположения относительно того, что финансовые власти США не пойдут на дальнейшие спасения банков после Freddie Mac, Fannie Mae и AIG оправдались. На финансирование Freddie и Fannie ушло $200 млрд, на AIG - $85 млрд.
Теперь Министерство Финансов США выпускает новые облигации для финансирования баланса ФРС, так как с декабря 2007 года и особенно с марта 2008 года ФРС выдала банкам более $1,5 трлн помимо всех прочих "спасательных кругов". Поэтому у инвесторов вполне основательные опасения относительно вероятности банкротств (в первую очередь, это коснется финансовых компаний).
В связи с этим участники рынка, спекулирующие на вероятности банкротств, массово скупают деривативы на кредитные банкротства. Изменения ставок по этому виду деривативов с начала года не превышало 100 б.п., однако сейчас котировки торгуются на уровне 4000 – 35000 б.п. Что это значит? Это значит, что участники рынка готовы платить $3,5 млн в год, чтобы получить в случае банкротства страховку. Традиционно котировки привязываются к $10 млн.
Напряжение сохранится еще долгое время и, на мой взгляд, особенно остро проявится в следующем году, когда банкротства могут захлестнуть мировой рынок.
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Теперь Министерство Финансов США выпускает новые облигации для финансирования баланса ФРС, так как с декабря 2007 года и особенно с марта 2008 года ФРС выдала банкам более $1,5 трлн помимо всех прочих "спасательных кругов". Поэтому у инвесторов вполне основательные опасения относительно вероятности банкротств (в первую очередь, это коснется финансовых компаний).
В связи с этим участники рынка, спекулирующие на вероятности банкротств, массово скупают деривативы на кредитные банкротства. Изменения ставок по этому виду деривативов с начала года не превышало 100 б.п., однако сейчас котировки торгуются на уровне 4000 – 35000 б.п. Что это значит? Это значит, что участники рынка готовы платить $3,5 млн в год, чтобы получить в случае банкротства страховку. Традиционно котировки привязываются к $10 млн.
Напряжение сохранится еще долгое время и, на мой взгляд, особенно остро проявится в следующем году, когда банкротства могут захлестнуть мировой рынок.
http://www.aton-line.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу