Падение американского фондового рынка 24 августа 2015 года ознаменовало начало активной фазы для его дальнейшего движения вниз. За падением последовал типичный в таких случаях отскок, но не более. Довольно интересным в этом плане оказался день 03 сентября. Несмотря на то, что причина всех бед, по американскому мнению, китайский фондовый рынок не работал, американским индексам так и не удалось вернуться к уровням начала вторника, когда произошла новая просадка вниз. Индексы Dow Jones и SP500 практически остались на тех же уровнях (+0,12% и +0,14% соответственно), с которого они и начинали четверг, а индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ даже немного снизился (-0,35%). Судя по поведению европейских индексов утром в пятницу, было совершенно неудивительно, что американский фондовый рынок продолжил свое снижение. И это при том, что китайские биржи вновь не работают по случаю праздника.
Подобное развитие событий наглядно свидетельствует о том, что у западных фондовых рынков, раздувшихся за счет вброшенных центральными банками новых средств за последние шесть лет, имеются свои собственные проблемы, а вслед за периодом практически беспрерывного роста скорее всего уже началась фаза его активного сжатия. Более известна она как крах. Обычно это не некое единомоментное событие, оно происходит в течение некоего временного промежутка. Исходя из исторического опыта и примеров прошлого, он длится примерно от 2,5 недель до 2,5 месяцев. В результате падение фондовых индексов составляет от 50 до 90%. После короткого, но резкого начального краха, обрушивающего индексы сразу на 20 – 50%, следует процесс их постепенного дальнейшего снижения.
Обычно этой острой фазе краха предварительно предшествует довольно заметное резкое падение, за которым следует существенный отскок. В результате создается обманчивое ощущение того, что это лишь короткая локальная коррекция, после которой все вновь пойдет в рост. Судя по графикам поведения американских индексов, неделя, предшествовавшая 24 августа, и пара дней после этой даты, когда индексы падали, и последовавшие за этим несколько дней отскока, вполне вписываются в общую картину, типичную для всех биржевых крахов. С учетом того, что так ведут себя все индексы без исключения, можно говорить о подошедшем вплотную широкомасштабном кризисе, который с большой долей вероятности затронет все сектора экономики и может стать глобальным системным кризисом с пока непредсказуемыми по своим масштабам последствиями. Прелюдия уже сыграна, осталось дождаться, когда поднимут занавес. Вероятнее всего это произойдет уже в сентябре, хотя с учетом инерционности мировой экономики это может быть и октябрь. Вряд ли ожидание продлится дольше.
Биржевой крах создает прекрасные условия для широкомасштабного перераспределения общественного богатства. Однако для подавляющего большинства обычных людей он проявляется в ухудшении их экономического положения и падении уровня жизни. Поэтому в этот период становятся особенно важными наличие достаточных запасов, которые могли бы позволить пережить острую фазу потрясений без существенного снижения уровня жизни, и отсутствие долгов. Сейчас подходит тот самый период времени, встречать который лучше всего в наличных деньгах, как в традиционных и не подверженных финансово-экономическим потрясениям – золоте и серебре – при их наличии, так и в бумажной валюте, с помощью которой пока еще можно рассчитываться за приобретаемые товары и услуги. Если вы играете на бирже, то, возможно, сейчас самое время выйти из игры и подождать в деньгах, как будут развиваться события. В конце концов, гораздо лучше, когда над вами смеются до момента краха, чем после него. В остальном же подавляющему большинству почтеннейшей публики остается лишь наблюдать за тем, как будет развиваться вторая фаза глобального финансового и экономического кризиса, начавшегося в 2007 – 2008 годах. За этот период масса имевшихся ранее запасов была израсходована, и последствия для самых широких слоев населения могут оказаться гораздо более тяжелыми, чем после первой волны. Надеюсь, что вы готовы к потрясениям, и они, по крайней мере, не окажут на вас существенного негативного влияния.
Восток – дело тонкое
Бросая беглый взгляд на события прошедшего августа, количество разнообразных событий, относящихся к мировым финансам и расстановке сил в большой геополитической игре, просто удивляет. Одни выглядят более, другие менее значительными, не всегда может просматриваться их прямая связь между собой, но подавляющее большинство из них так или иначе связаны с Китаем.
Попробуем для начала очертить их круг:
Отказ МВФ рассматривать в сентябре вопрос о включении китайского юаня в корзину валют после публикации Народным банком Китая данных об изменении его золотых резервов с мотивировкой, что время вроде как еще не пришло, и Китаю еще надо поработать в этом направлении.
Китай объявляет о том, что начинает оценивать имеющиеся у него золотые резервы исходя из их рыночной стоимости.
На фондовом рынке Китая лопается надувшийся в последние месяцы «пузырь». Власти пытаются различными (экономическими и иными) методами предотвратить обрушение рынка.
Поскольку это не удается Китай, за две недели продает для поддержания своего фондового рынка примерно на 100 миллиардов американских дензнаков американских казначейских облигаций. Примерно столько же им было продано до этого с начала 2015 года. По удивительному совпадению в это же время гремят взрывы на одном из китайских химических заводов и складе токсичных материалов в Тяньцзине и на американском складе боеприпасов в Японии.
В качестве дополнительной меры поддержания своего рынка ценных бумаг и для более справедливого соотношения национальной валюты с валютами других стран Китай резко девальвирует юань. Через несколько дней на химическом заводе в Китае происходит новый взрыв.
Все эти события можно воспринимать как совершенно отдельные и не особо связанные друг с другом. Однако, представляется, что между ними есть тесная и неразрывная взаимосвязь, и начало для их активного развития положило решение МВФ, полностью подконтрольного США. Когда МВФ на неопределенный срок отложил вопрос о повышении роли Китая в рамках своей структуры, он тем самым, совершенно не ожидая этого, мог подтолкнуть китайское руководство к более активным шагам по изменению существующего положения.
Объявление того, что Китай начал оценивать свои золотые резервы исходя из их рыночной стоимости, должно было послужить сигналом всем остальным странам, что Поднебесная начала и намерена в дальнейшем рассматривать желтый металл не только как резервы высшего уровня, но и, возможно, как основу для своей дальнейшей торговли. Прежде всего это относится к странам Евразии, являющимся более чем весомым противовесом США и их британским союзникам. Это знак того, что китайцы готовы предложить новую систему стандартов, способную гораздо лучше и объективнее определять реальные ценности, чем существующая ныне американская «схема». При этом официальная доля золота в общих золотовалютных резервах Китая столь невелика, что даже значительные колебания биржевой цены золота на мировом рынке не способны заметно повлиять на общую сумму резервов.
Лопнувший «пузырь» китайского фондового рынка дал властям КНР прекрасный предлог как для сброса значительного количества американских казначейских бумаг, так и для девальвации национальной валюты. Объяснение этого вполне естественное – экстренные шаги по спасению своего рушащегося рынка ценных бумаг. И у американцев уже нет оснований для того, чтобы обвинять китайцев в каких-то откровенно недружественных или враждебных действиях. Это не валютная война, не «количественное ужесточение» для США, а абсолютно вынужденный шаг, чтобы добыть немного свободных ликвидных средств и поддержать фондовый рынок от полного краха. При этом сама американская пресса, занимающаяся финансово-экономическими темами, с удовольствием писала о неспособности китайских властей справиться с ситуацией, что, вероятно, китайцам было только на руку. К тому же им нельзя будет поставить в вину и ответственность за то, что это они могли спровоцировать обвал американского фондового рынка, ведь они в отличие от самих американцев не такие профессионалы, и им бы свои проблемы хоть как-то попытаться решить.
В прошлом у китайцев был один из видов казни, которая называлась «тысяча порезов». Она была интересна тем, что ни один из порезов сам по себе не являлся смертельным и не мог привести к смерти, но от их совокупности человек неизбежно умирал. Похоже, что нечто подобное мы наблюдаем и сейчас. Разница лишь в том, что в качестве подвергаемого казни не человек, а американская и она же мировая резервная валюта. Ни один наносимой ей китайцами порез не является смертельным и пока выглядит скорее не более чем та или иная досадная ссадина, но по мере их накопления финал может становиться все более и более очевидным.
В отличие от американцев, привыкших решать вопросы по большей части железной рукой, на стальную руку китайцев одета еще шелковая перчатка, что неудивительно, поскольку Китай – это родина шелка. Когда американцы осознают, что большая игра окончательно проиграна, будет уже слишком поздно. Восток в отличие от Запада не очень стремится лезть напролом, предпочитая открытой конфронтации различные обходные пути, не приводящие к прямому конфликту, но ведущие к заранее поставленной конечной цели. И как тут не вспомнить товарища Сухова с его бессмертной фразой: «Восток – дело тонкое.»
Горячее лето 2015-го
Лето кончилось, наступила календарная осень. Теперь можно подвести окончательные итоги летних месяцев и то, как в этот период традиционного летнего затишья выступали драгоценные металлы. Основной вывод, который можно сделать с уверенностью, заключается в том, что прошедшее лето кардинальным образом отличалось от предыдущих, и ни о каком спокойствии на рынке золота и серебра говорить не приходится.
Лето 2015 года стало рекордным по объемам продаж золотых и серебряных монет Монетным двором США, по крайней мере, с 2007 года. При этом пали оба предыдущих рекорда. В 2010 году за лето было продано 345 тысяч унций золотых, а летом 2013 года – 11,3065 миллионов унций серебряных инвестиционных «орлов». Несмотря на по меньшей мере три недели простоя монетного двора летом 2015 года, количество купленных за этот период золотых и серебряных монет превзошло предыдущие показатели.
Вначале кратко остановимся на золоте. За прошедшее лето было реализовано 347,5 тысяч унций золотых монет. Это на 244 тысячи унций или в 3,36 раза больше того же периода прошлого года и на 2,5 тысячи унций или на 0,7% больше, чем в рекордном 2010 году. Казалось бы, что отрыв от предыдущего лидера сравнительно невелик, но не стоит забывать, что серебра в 2010 году было куплено сравнительно немного (8,435 миллиона унций). И в этом заключается коренное отличие 2015-го от предыдущих лет. В этом году покупатели одинаково активно покупали летом и золото, и серебро. Прошедшим летом монетный двор поставил своим контрагентам 15,304 миллиона унций серебряных «орлов». Это в 2,27 раза больше, чем в 2014 году (6,7545 миллиона унций), и почти на 4 миллиона унций или на 35% больше предыдущего максимума 2013 года (11,3065 миллионов унций).
Возвращаясь же к золоту, стоит отметить, что на 1 сентября 2015 года Монетный двор США уже продал на 20 тысяч унций золотых «орлов» больше, чем за весь 2014 год (524,5 тысячи унций). При сохранении таких же темпов продаж итоговые результаты за год могли бы составить от 800 тысяч до 1 миллиона унций золота. Об этом на текущий момент свидетельствует существующий спрос. Будут ли достигнуты эти значения, это большой вопрос, поскольку уже сейчас существуют серьезные сложности с приобретением значительных запасов сырья для производства монет из драгоценных металлов. Свидетельствами этого являются сообщения монетных дворов Австралии, Канады, Великобритании, а также информация о том, что Монетный двор США уже в сентябре может начать готовиться к выпуску монет 2016 года. Если раньше приостановки производства вследствие проблем с сырьем бывали примерно в октябре-ноябре, то в этом году это может произойти уже в сентябре.
На бирже COMEX также творятся довольно странные вещи. В июле они происходили с серебром, но теперь что-то аналогичное происходит и с поставками золота. Если на 30 июля было 9215 фьючерсных контрактов, по которым биржа, согласно заявкам, должна была поставить в августе желтый металл, то на 27 августа осталось 676 таких контрактов, а биржа поставила золото по 5055 контрактам. В сумме это дает 5731 контракт, а вот куда делись остальные почти 3500 контрактов, это тайна, покрытая мраком. Можно, конечно, предположить, что они испарились, или их владельцы решили не получать драгоценный металл за ненадобностью («варварский пережиток» знаете ли), но гораздо вероятнее, что им сделали предложение, от которого владельцы контрактов не смогли отказаться. Это могло быть, например, предложение рассчитаться с ними валютой, но не металлом. Или что-то иное. Вряд ли мы когда-нибудь узнаем, что там произошло на самом деле. Это просто еще одно лишнее подтверждение того факта, что на оптовом рынке физических драгоценных металлов существуют серьезные проблемы, и они могут кардинальным образом повлиять на розничный рынок, заметно ограничив возможности монетных дворов по чеканке монет из золота и серебра и, как следствие, шансы населения на их приобретение в дальнейшем. Пока источники окончательно не иссякли, и те, у кого есть возможности, самым активным образом продолжают покупать драгоценные металлы.
Подобное развитие событий наглядно свидетельствует о том, что у западных фондовых рынков, раздувшихся за счет вброшенных центральными банками новых средств за последние шесть лет, имеются свои собственные проблемы, а вслед за периодом практически беспрерывного роста скорее всего уже началась фаза его активного сжатия. Более известна она как крах. Обычно это не некое единомоментное событие, оно происходит в течение некоего временного промежутка. Исходя из исторического опыта и примеров прошлого, он длится примерно от 2,5 недель до 2,5 месяцев. В результате падение фондовых индексов составляет от 50 до 90%. После короткого, но резкого начального краха, обрушивающего индексы сразу на 20 – 50%, следует процесс их постепенного дальнейшего снижения.
Обычно этой острой фазе краха предварительно предшествует довольно заметное резкое падение, за которым следует существенный отскок. В результате создается обманчивое ощущение того, что это лишь короткая локальная коррекция, после которой все вновь пойдет в рост. Судя по графикам поведения американских индексов, неделя, предшествовавшая 24 августа, и пара дней после этой даты, когда индексы падали, и последовавшие за этим несколько дней отскока, вполне вписываются в общую картину, типичную для всех биржевых крахов. С учетом того, что так ведут себя все индексы без исключения, можно говорить о подошедшем вплотную широкомасштабном кризисе, который с большой долей вероятности затронет все сектора экономики и может стать глобальным системным кризисом с пока непредсказуемыми по своим масштабам последствиями. Прелюдия уже сыграна, осталось дождаться, когда поднимут занавес. Вероятнее всего это произойдет уже в сентябре, хотя с учетом инерционности мировой экономики это может быть и октябрь. Вряд ли ожидание продлится дольше.
Биржевой крах создает прекрасные условия для широкомасштабного перераспределения общественного богатства. Однако для подавляющего большинства обычных людей он проявляется в ухудшении их экономического положения и падении уровня жизни. Поэтому в этот период становятся особенно важными наличие достаточных запасов, которые могли бы позволить пережить острую фазу потрясений без существенного снижения уровня жизни, и отсутствие долгов. Сейчас подходит тот самый период времени, встречать который лучше всего в наличных деньгах, как в традиционных и не подверженных финансово-экономическим потрясениям – золоте и серебре – при их наличии, так и в бумажной валюте, с помощью которой пока еще можно рассчитываться за приобретаемые товары и услуги. Если вы играете на бирже, то, возможно, сейчас самое время выйти из игры и подождать в деньгах, как будут развиваться события. В конце концов, гораздо лучше, когда над вами смеются до момента краха, чем после него. В остальном же подавляющему большинству почтеннейшей публики остается лишь наблюдать за тем, как будет развиваться вторая фаза глобального финансового и экономического кризиса, начавшегося в 2007 – 2008 годах. За этот период масса имевшихся ранее запасов была израсходована, и последствия для самых широких слоев населения могут оказаться гораздо более тяжелыми, чем после первой волны. Надеюсь, что вы готовы к потрясениям, и они, по крайней мере, не окажут на вас существенного негативного влияния.
Восток – дело тонкое
Бросая беглый взгляд на события прошедшего августа, количество разнообразных событий, относящихся к мировым финансам и расстановке сил в большой геополитической игре, просто удивляет. Одни выглядят более, другие менее значительными, не всегда может просматриваться их прямая связь между собой, но подавляющее большинство из них так или иначе связаны с Китаем.
Попробуем для начала очертить их круг:
Отказ МВФ рассматривать в сентябре вопрос о включении китайского юаня в корзину валют после публикации Народным банком Китая данных об изменении его золотых резервов с мотивировкой, что время вроде как еще не пришло, и Китаю еще надо поработать в этом направлении.
Китай объявляет о том, что начинает оценивать имеющиеся у него золотые резервы исходя из их рыночной стоимости.
На фондовом рынке Китая лопается надувшийся в последние месяцы «пузырь». Власти пытаются различными (экономическими и иными) методами предотвратить обрушение рынка.
Поскольку это не удается Китай, за две недели продает для поддержания своего фондового рынка примерно на 100 миллиардов американских дензнаков американских казначейских облигаций. Примерно столько же им было продано до этого с начала 2015 года. По удивительному совпадению в это же время гремят взрывы на одном из китайских химических заводов и складе токсичных материалов в Тяньцзине и на американском складе боеприпасов в Японии.
В качестве дополнительной меры поддержания своего рынка ценных бумаг и для более справедливого соотношения национальной валюты с валютами других стран Китай резко девальвирует юань. Через несколько дней на химическом заводе в Китае происходит новый взрыв.
Все эти события можно воспринимать как совершенно отдельные и не особо связанные друг с другом. Однако, представляется, что между ними есть тесная и неразрывная взаимосвязь, и начало для их активного развития положило решение МВФ, полностью подконтрольного США. Когда МВФ на неопределенный срок отложил вопрос о повышении роли Китая в рамках своей структуры, он тем самым, совершенно не ожидая этого, мог подтолкнуть китайское руководство к более активным шагам по изменению существующего положения.
Объявление того, что Китай начал оценивать свои золотые резервы исходя из их рыночной стоимости, должно было послужить сигналом всем остальным странам, что Поднебесная начала и намерена в дальнейшем рассматривать желтый металл не только как резервы высшего уровня, но и, возможно, как основу для своей дальнейшей торговли. Прежде всего это относится к странам Евразии, являющимся более чем весомым противовесом США и их британским союзникам. Это знак того, что китайцы готовы предложить новую систему стандартов, способную гораздо лучше и объективнее определять реальные ценности, чем существующая ныне американская «схема». При этом официальная доля золота в общих золотовалютных резервах Китая столь невелика, что даже значительные колебания биржевой цены золота на мировом рынке не способны заметно повлиять на общую сумму резервов.
Лопнувший «пузырь» китайского фондового рынка дал властям КНР прекрасный предлог как для сброса значительного количества американских казначейских бумаг, так и для девальвации национальной валюты. Объяснение этого вполне естественное – экстренные шаги по спасению своего рушащегося рынка ценных бумаг. И у американцев уже нет оснований для того, чтобы обвинять китайцев в каких-то откровенно недружественных или враждебных действиях. Это не валютная война, не «количественное ужесточение» для США, а абсолютно вынужденный шаг, чтобы добыть немного свободных ликвидных средств и поддержать фондовый рынок от полного краха. При этом сама американская пресса, занимающаяся финансово-экономическими темами, с удовольствием писала о неспособности китайских властей справиться с ситуацией, что, вероятно, китайцам было только на руку. К тому же им нельзя будет поставить в вину и ответственность за то, что это они могли спровоцировать обвал американского фондового рынка, ведь они в отличие от самих американцев не такие профессионалы, и им бы свои проблемы хоть как-то попытаться решить.
В прошлом у китайцев был один из видов казни, которая называлась «тысяча порезов». Она была интересна тем, что ни один из порезов сам по себе не являлся смертельным и не мог привести к смерти, но от их совокупности человек неизбежно умирал. Похоже, что нечто подобное мы наблюдаем и сейчас. Разница лишь в том, что в качестве подвергаемого казни не человек, а американская и она же мировая резервная валюта. Ни один наносимой ей китайцами порез не является смертельным и пока выглядит скорее не более чем та или иная досадная ссадина, но по мере их накопления финал может становиться все более и более очевидным.
В отличие от американцев, привыкших решать вопросы по большей части железной рукой, на стальную руку китайцев одета еще шелковая перчатка, что неудивительно, поскольку Китай – это родина шелка. Когда американцы осознают, что большая игра окончательно проиграна, будет уже слишком поздно. Восток в отличие от Запада не очень стремится лезть напролом, предпочитая открытой конфронтации различные обходные пути, не приводящие к прямому конфликту, но ведущие к заранее поставленной конечной цели. И как тут не вспомнить товарища Сухова с его бессмертной фразой: «Восток – дело тонкое.»
Горячее лето 2015-го
Лето кончилось, наступила календарная осень. Теперь можно подвести окончательные итоги летних месяцев и то, как в этот период традиционного летнего затишья выступали драгоценные металлы. Основной вывод, который можно сделать с уверенностью, заключается в том, что прошедшее лето кардинальным образом отличалось от предыдущих, и ни о каком спокойствии на рынке золота и серебра говорить не приходится.
Лето 2015 года стало рекордным по объемам продаж золотых и серебряных монет Монетным двором США, по крайней мере, с 2007 года. При этом пали оба предыдущих рекорда. В 2010 году за лето было продано 345 тысяч унций золотых, а летом 2013 года – 11,3065 миллионов унций серебряных инвестиционных «орлов». Несмотря на по меньшей мере три недели простоя монетного двора летом 2015 года, количество купленных за этот период золотых и серебряных монет превзошло предыдущие показатели.
Вначале кратко остановимся на золоте. За прошедшее лето было реализовано 347,5 тысяч унций золотых монет. Это на 244 тысячи унций или в 3,36 раза больше того же периода прошлого года и на 2,5 тысячи унций или на 0,7% больше, чем в рекордном 2010 году. Казалось бы, что отрыв от предыдущего лидера сравнительно невелик, но не стоит забывать, что серебра в 2010 году было куплено сравнительно немного (8,435 миллиона унций). И в этом заключается коренное отличие 2015-го от предыдущих лет. В этом году покупатели одинаково активно покупали летом и золото, и серебро. Прошедшим летом монетный двор поставил своим контрагентам 15,304 миллиона унций серебряных «орлов». Это в 2,27 раза больше, чем в 2014 году (6,7545 миллиона унций), и почти на 4 миллиона унций или на 35% больше предыдущего максимума 2013 года (11,3065 миллионов унций).
Возвращаясь же к золоту, стоит отметить, что на 1 сентября 2015 года Монетный двор США уже продал на 20 тысяч унций золотых «орлов» больше, чем за весь 2014 год (524,5 тысячи унций). При сохранении таких же темпов продаж итоговые результаты за год могли бы составить от 800 тысяч до 1 миллиона унций золота. Об этом на текущий момент свидетельствует существующий спрос. Будут ли достигнуты эти значения, это большой вопрос, поскольку уже сейчас существуют серьезные сложности с приобретением значительных запасов сырья для производства монет из драгоценных металлов. Свидетельствами этого являются сообщения монетных дворов Австралии, Канады, Великобритании, а также информация о том, что Монетный двор США уже в сентябре может начать готовиться к выпуску монет 2016 года. Если раньше приостановки производства вследствие проблем с сырьем бывали примерно в октябре-ноябре, то в этом году это может произойти уже в сентябре.
На бирже COMEX также творятся довольно странные вещи. В июле они происходили с серебром, но теперь что-то аналогичное происходит и с поставками золота. Если на 30 июля было 9215 фьючерсных контрактов, по которым биржа, согласно заявкам, должна была поставить в августе желтый металл, то на 27 августа осталось 676 таких контрактов, а биржа поставила золото по 5055 контрактам. В сумме это дает 5731 контракт, а вот куда делись остальные почти 3500 контрактов, это тайна, покрытая мраком. Можно, конечно, предположить, что они испарились, или их владельцы решили не получать драгоценный металл за ненадобностью («варварский пережиток» знаете ли), но гораздо вероятнее, что им сделали предложение, от которого владельцы контрактов не смогли отказаться. Это могло быть, например, предложение рассчитаться с ними валютой, но не металлом. Или что-то иное. Вряд ли мы когда-нибудь узнаем, что там произошло на самом деле. Это просто еще одно лишнее подтверждение того факта, что на оптовом рынке физических драгоценных металлов существуют серьезные проблемы, и они могут кардинальным образом повлиять на розничный рынок, заметно ограничив возможности монетных дворов по чеканке монет из золота и серебра и, как следствие, шансы населения на их приобретение в дальнейшем. Пока источники окончательно не иссякли, и те, у кого есть возможности, самым активным образом продолжают покупать драгоценные металлы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба