Выходной в США, который случился накануне, принес позитива российским инвесторам, поскольку последние, наконец-то смогли сосредоточиться на внутренних корпоративных делах, не отвлекаясь на мировые рынки. Нефтяные котировки хоть и показывали на мировых рынках снижение, но оно оказалось крайне незначительным, чтобы воспринимать его как очередной сигнал к продажам. Небольшие объемы торгов на других площадках привели к тому, что европейские рынки находились в ярко выраженном боковом диапазоне, немного прибавив разве что на новости о том, что объем промышленного производства в Германии в июле вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем, что нивелировало его снижение на 0,9% в июне. В остальном рынки ведут себя довольно спокойно, видимо уже готовясь воспринять вердикт ФРС по ключевой ставке на следующей неделе.
В России обороты на Московской Бирже также пока далеки от рекордных показателей, несмотря на в целом позитивный фон торгов в Европе и на новости о пусть незначительном, но всё же улучшении ситуации в восточных частях Украины. Бумаги не нефтяных валютных экспортеров продолжают прибавлять вкупе с бумагами ГМК, котировки которых прибавляют на новостях об обратном выкупе своих акций: компания планомерно продолжает осуществлять обратный выкуп.
Нефтяные рынки продолжают находиться в некотором замешательстве – котировки то растут, то снижаются. Накануне котировки по Brent снижались то ли вследствие новостей о том, что Россия отказала на все предложения ОПЕК о совместных усилиях по поиску приемлемых ценовых уровней по нефти, то ли вследствие ожидания инвесторов по повышению процентной ставки в США. Тем не менее, весьма занимательными вчера оказались новости о том, что около 50% американских сланцевых компаний вынуждены при текущих нефтяных ценах осуществлять капитальные вложения, которые существенно превышают их выручку. Весьма интересно понять, когда наступит тот самый момент, когда большинство из них будут вынуждены «заморозить» свою активную операционную деятельность. Правда, не стоит забывать, что в любой момент, когда нефтяные цены снова поднимутся на необходимый уровень, никто и ничто не помешает этим компаниям снова заняться капвложениями в сланцевые проекты. Технически отскок наверх по нефти вполне себе назрел, поскольку новых причин для продаж пока не наблюдается.
Торги в понедельник закрылись разнонаправленно по основным индексам на фоне снижения рубля к доллару и евро и падения цены нефти по марке Brent более чем на 3%.
Индекс ММВБ вырос на 0,18% до уровня в 1 701,18 пунктов, индекс РТС снизился на 2,2% до уровня в 776,17 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают разнонаправленную динамику, хотя при этом нефть марки WTI дешевеет более чем на 3,5% на фоне колебаний на биржах Азии после публикации статистики.
Азиатские биржи во вторник демонстрируют смешанную динамику на фоне того, что инвесторы оценивают неоднозначные статданные по ВВП Японии и по торговому балансу в Китае. Пересмотренные данные по ВВП Японии за второй квартал свидетельствуют, что показатель снизился на 0,3% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом. Отметим, что этот показатель оказался лучше прогнозов рынка, ожидавших снижения на 0,4% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом.
Многие ждут, что цены на нефть будут оставаться в районе текущих отметок до конца 2015-го года, а к концу 2016-го года установятся выше уровня в $50 за баррель.
Сегодня утром стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent повышалась на 0,17% до уровня в $47,83 за баррель, цена октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 3,69% до уровня в $44,36 за баррель.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Дня Труда.
На азиатских рынках рынки преимущественно снижаются на фоне новых макроэкономических данных из Японии и Китая.
Во вторник стало известно, что в долларовом выражении объем экспорта Китая в августе снизился на 5,5%, а импорт упал на 13,8% по сравнению с показателями годичной давности. В итоге профицит торгового баланса страны в минувшем месяце составил $60,24 млрд. Рынок ожидал снижения экспорта на 6,6%, импорта – на 7,9% и прогнозировал, что профицит торгового баланса составит $48 млрд.
Теперь у рынка появились подозрения, что Китай не выполнит свои цели по темпам роста экспорта на текущий год, и внешний спрос не сможет оказать поддержку экономическому росту страны.
Также Япония опубликована пересмотренные данные по ВВП страны за II квартал, согласно которым этот показатель снизился на 0,3% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом. Тем не менее, этот показатель оказался лучше прогнозов по рынку, ожидавших снижения на 0,4% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом.
Индекс Shanghai Composite снижался на 1,38% - до 3 038,05 пунктов, индекс Shenzhen Composite терял 0,9% до уровня в 1 662,17 пунктов, индекс Hang Seng поднимался на 0,12% до уровня в 20 607,37 пунктов.
Японский Nikkei 225 снижался на 1,4% до уровня в 17 612,37 пунктов, корейский KOSPI опускался на 0,64% до уровня в 1 870,58 пунктов, а австралийский ASX 200 прибавлял 0,74% до уровня в 5 067 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В транспортном секторе бумаги Аэрофлота снизились на 2,15% в свете решения о приобретении 75%-го пакета акций Трансаэро.
Вчера днем стало известно, что авиакомпания «Трансаэро» перешла под операционное управление крупнейшего российского перевозчика, и управляющим директором стал Дмитрий Сапрыкин, который является заместителем гендиректора Аэрофлота. Вечером стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте Аэрофлота до «В+» с «ВВ-» из-за приобретения ею Трансаэро. Также Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте до «В+» с «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале до «А-(rus)» с «А+(rus)», также поместив их в список на пересмотр в сторону понижения. Акции Трансаэро ожидаемо закрылись в минусе, упав на 8,72%.
2. В металлургическом секторе бумаги Мечела росли в течение дня на ожиданиях подписания соглашения между металлургической компанией и ВТБ о реструктуризации долга. Ранее планировалось, что соглашение подпишут в пятницу, но потом это событие было перенесено на понедельник. В итоге к закрытию торгов привилегированные бумаги Мечела снизились на 0,27%, а обыкновенные акции компании поднялись на 0,71%.
3. Среди лидеров роста стоит отметить акции Polymetal (+2,61%), Фосагро (+2,47%), привилегированные акции Транснефти (+2,46%), Полюс Золота (+2,26%), ПИКа (+2,19%), а также акции Polyus Gold (+1,77%), Соллерса (+1,65%), Уралкалия (+1,59%) и Норникеля (+1,38%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем весьма спокойных торгов в боковом диапазоне в свете весьма спокойных торгов на нефтяных рынках и отсутствия негатива из-за океана по причине выходного накануне. Динамика фондового рынка в Китае должна помочь российскому рынку немного подрасти.
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Fitch снизило накануне долгосрочный рейтинг дефолта Аэрофлота в иностранной валюте крупнейшей российской авиакомпании на одну ступень – до «В+» с «ВВ-" из-за приобретения ею Трансаэро. Также агентство поместило рейтинг в список на пересмотр с возможностью понижения.
Также Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте до «В+» с «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале до «А-(rus)» с «А+(rus)», поместив их в список на пересмотр в сторону понижения.
В принципе, снижение рейтинга компании было ожидаемо, поскольку принятие на баланс Аэрофлота долговой нагрузки Трансаэро суммарно в размере более $150 млн. вполне логично ослабит показатели кредитоспособности компании в ближайшие годы. Добавив к этому остающиеся риски девальвации рубля и более низкой доходности, получим весьма понятные действия рейтингового агентства.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота в краткосрочной перспективе, поскольку в ближайшее время негативное влияние на финансовый профиль Аэрофлота из-за объявленного приобретения доли в Трансаэро будет весьма существенным. Тем не менее, в долгосрочной перспективе рейтинги компании могут быть повышены в зависимости от действий авиакомпании по долгу Трансаэро: либо долг в рамках приобретения будет реструктурирован, либо он будет полностью консолидирован Аэрофлотом.
Цена: 33,01
Цель: 51,14
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня стало известно о том, что Сбербанк может покинуть банковский рынок Словении, на который он вышел в 2012-м году. Причина возможных действий банка заключается в его малых размерах и ограниченных возможностей для роста бизнеса.
Напомним, что рыночная доля Сбербанка в Словении составляет примерно 4,5%.
Напомним, что еще в июле в некоторых европейских СМИ появлялась информация о том, что Сбербанк рассматривает возможность ухода с рынков Словакии, Боснии и Герцеговины, Словении, Сербии и Венгрии, оставив для себя только чешский. Скорее всего, окончательное решение может быть принято в середине текущего года.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Сбербанка, поскольку уход с европейских рынков означает их нерентабельность для группы, особенно в свете запрета на фондирование российским банкам на западных рынках из-за действующих санкций. Банк постарается найти покупателей на эти активы по приемлемой цене: активами Сбербанка в Словении уже заинтересованы американский фонд Apollo и российский Экспобанк.
Цена: 75,21
Цель: 81,15
Рекомендация: Держать
В России обороты на Московской Бирже также пока далеки от рекордных показателей, несмотря на в целом позитивный фон торгов в Европе и на новости о пусть незначительном, но всё же улучшении ситуации в восточных частях Украины. Бумаги не нефтяных валютных экспортеров продолжают прибавлять вкупе с бумагами ГМК, котировки которых прибавляют на новостях об обратном выкупе своих акций: компания планомерно продолжает осуществлять обратный выкуп.
Нефтяные рынки продолжают находиться в некотором замешательстве – котировки то растут, то снижаются. Накануне котировки по Brent снижались то ли вследствие новостей о том, что Россия отказала на все предложения ОПЕК о совместных усилиях по поиску приемлемых ценовых уровней по нефти, то ли вследствие ожидания инвесторов по повышению процентной ставки в США. Тем не менее, весьма занимательными вчера оказались новости о том, что около 50% американских сланцевых компаний вынуждены при текущих нефтяных ценах осуществлять капитальные вложения, которые существенно превышают их выручку. Весьма интересно понять, когда наступит тот самый момент, когда большинство из них будут вынуждены «заморозить» свою активную операционную деятельность. Правда, не стоит забывать, что в любой момент, когда нефтяные цены снова поднимутся на необходимый уровень, никто и ничто не помешает этим компаниям снова заняться капвложениями в сланцевые проекты. Технически отскок наверх по нефти вполне себе назрел, поскольку новых причин для продаж пока не наблюдается.
Торги в понедельник закрылись разнонаправленно по основным индексам на фоне снижения рубля к доллару и евро и падения цены нефти по марке Brent более чем на 3%.
Индекс ММВБ вырос на 0,18% до уровня в 1 701,18 пунктов, индекс РТС снизился на 2,2% до уровня в 776,17 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают разнонаправленную динамику, хотя при этом нефть марки WTI дешевеет более чем на 3,5% на фоне колебаний на биржах Азии после публикации статистики.
Азиатские биржи во вторник демонстрируют смешанную динамику на фоне того, что инвесторы оценивают неоднозначные статданные по ВВП Японии и по торговому балансу в Китае. Пересмотренные данные по ВВП Японии за второй квартал свидетельствуют, что показатель снизился на 0,3% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом. Отметим, что этот показатель оказался лучше прогнозов рынка, ожидавших снижения на 0,4% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом.
Многие ждут, что цены на нефть будут оставаться в районе текущих отметок до конца 2015-го года, а к концу 2016-го года установятся выше уровня в $50 за баррель.
Сегодня утром стоимость октябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent повышалась на 0,17% до уровня в $47,83 за баррель, цена октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 3,69% до уровня в $44,36 за баррель.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Дня Труда.
На азиатских рынках рынки преимущественно снижаются на фоне новых макроэкономических данных из Японии и Китая.
Во вторник стало известно, что в долларовом выражении объем экспорта Китая в августе снизился на 5,5%, а импорт упал на 13,8% по сравнению с показателями годичной давности. В итоге профицит торгового баланса страны в минувшем месяце составил $60,24 млрд. Рынок ожидал снижения экспорта на 6,6%, импорта – на 7,9% и прогнозировал, что профицит торгового баланса составит $48 млрд.
Теперь у рынка появились подозрения, что Китай не выполнит свои цели по темпам роста экспорта на текущий год, и внешний спрос не сможет оказать поддержку экономическому росту страны.
Также Япония опубликована пересмотренные данные по ВВП страны за II квартал, согласно которым этот показатель снизился на 0,3% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом. Тем не менее, этот показатель оказался лучше прогнозов по рынку, ожидавших снижения на 0,4% в квартальном выражении и на 1,2% - в годовом.
Индекс Shanghai Composite снижался на 1,38% - до 3 038,05 пунктов, индекс Shenzhen Composite терял 0,9% до уровня в 1 662,17 пунктов, индекс Hang Seng поднимался на 0,12% до уровня в 20 607,37 пунктов.
Японский Nikkei 225 снижался на 1,4% до уровня в 17 612,37 пунктов, корейский KOSPI опускался на 0,64% до уровня в 1 870,58 пунктов, а австралийский ASX 200 прибавлял 0,74% до уровня в 5 067 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В транспортном секторе бумаги Аэрофлота снизились на 2,15% в свете решения о приобретении 75%-го пакета акций Трансаэро.
Вчера днем стало известно, что авиакомпания «Трансаэро» перешла под операционное управление крупнейшего российского перевозчика, и управляющим директором стал Дмитрий Сапрыкин, который является заместителем гендиректора Аэрофлота. Вечером стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте Аэрофлота до «В+» с «ВВ-» из-за приобретения ею Трансаэро. Также Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте до «В+» с «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале до «А-(rus)» с «А+(rus)», также поместив их в список на пересмотр в сторону понижения. Акции Трансаэро ожидаемо закрылись в минусе, упав на 8,72%.
2. В металлургическом секторе бумаги Мечела росли в течение дня на ожиданиях подписания соглашения между металлургической компанией и ВТБ о реструктуризации долга. Ранее планировалось, что соглашение подпишут в пятницу, но потом это событие было перенесено на понедельник. В итоге к закрытию торгов привилегированные бумаги Мечела снизились на 0,27%, а обыкновенные акции компании поднялись на 0,71%.
3. Среди лидеров роста стоит отметить акции Polymetal (+2,61%), Фосагро (+2,47%), привилегированные акции Транснефти (+2,46%), Полюс Золота (+2,26%), ПИКа (+2,19%), а также акции Polyus Gold (+1,77%), Соллерса (+1,65%), Уралкалия (+1,59%) и Норникеля (+1,38%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем весьма спокойных торгов в боковом диапазоне в свете весьма спокойных торгов на нефтяных рынках и отсутствия негатива из-за океана по причине выходного накануне. Динамика фондового рынка в Китае должна помочь российскому рынку немного подрасти.
ОАО "Аэрофлот"
Сегодня стало известно о том, что международное рейтинговое агентство Fitch снизило накануне долгосрочный рейтинг дефолта Аэрофлота в иностранной валюте крупнейшей российской авиакомпании на одну ступень – до «В+» с «ВВ-" из-за приобретения ею Трансаэро. Также агентство поместило рейтинг в список на пересмотр с возможностью понижения.
Также Fitch снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в национальной валюте до «В+» с «ВВ-» и рейтинг по национальной шкале до «А-(rus)» с «А+(rus)», поместив их в список на пересмотр в сторону понижения.
В принципе, снижение рейтинга компании было ожидаемо, поскольку принятие на баланс Аэрофлота долговой нагрузки Трансаэро суммарно в размере более $150 млн. вполне логично ослабит показатели кредитоспособности компании в ближайшие годы. Добавив к этому остающиеся риски девальвации рубля и более низкой доходности, получим весьма понятные действия рейтингового агентства.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Аэрофлота в краткосрочной перспективе, поскольку в ближайшее время негативное влияние на финансовый профиль Аэрофлота из-за объявленного приобретения доли в Трансаэро будет весьма существенным. Тем не менее, в долгосрочной перспективе рейтинги компании могут быть повышены в зависимости от действий авиакомпании по долгу Трансаэро: либо долг в рамках приобретения будет реструктурирован, либо он будет полностью консолидирован Аэрофлотом.
Цена: 33,01
Цель: 51,14
Рекомендация: Держать
АК "Сберегательный банк РФ"
Сегодня стало известно о том, что Сбербанк может покинуть банковский рынок Словении, на который он вышел в 2012-м году. Причина возможных действий банка заключается в его малых размерах и ограниченных возможностей для роста бизнеса.
Напомним, что рыночная доля Сбербанка в Словении составляет примерно 4,5%.
Напомним, что еще в июле в некоторых европейских СМИ появлялась информация о том, что Сбербанк рассматривает возможность ухода с рынков Словакии, Боснии и Герцеговины, Словении, Сербии и Венгрии, оставив для себя только чешский. Скорее всего, окончательное решение может быть принято в середине текущего года.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг Сбербанка, поскольку уход с европейских рынков означает их нерентабельность для группы, особенно в свете запрета на фондирование российским банкам на западных рынках из-за действующих санкций. Банк постарается найти покупателей на эти активы по приемлемой цене: активами Сбербанка в Словении уже заинтересованы американский фонд Apollo и российский Экспобанк.
Цена: 75,21
Цель: 81,15
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба