9 сентября 2015 UFS IC
Ситуация на рынках
• Сильная статистика из Японии улучшила настроения инвесторов;
• Восстановление экономики Старого Света улучшает перспективы Поднебесной;
• Китайские власти намерены продолжать стимулировать экономику страны;
• Доллар дорожает на фоне увеличения вероятности ужесточения ФРС монетарной политики;
• Цены на нефть могут стабилизироваться на фоне ослабившегося доллара;
• Согласно финальной оценке Росстата, ВВП РФ во II кв. в годовом выражении сократился на 4,6%.
Комментарии
• Yandex нацелился на торговлю с Поднебесной (умеренно позитивно);
• Ростелеком привлек финансирование в Китае (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс уверенности потребителей в Японии (8:00);
• Торговый баланс в Великобритании (11:30);
• Промышленное производство в Великобритании (11:30);
• Данные по ипотечному рынку в США (14:00);
• Публикация данных «красной книги» в США (15:55).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров МХК "ЕвроХим";
• Заседание совета директоров "МРСК Волги";
• Заседание совета директоров МТС.
Индекс уверенности потребителей Японии по итогам августа вырос на 1,4 процентного пункта до отметки 41,7 пункта. При этом денежная масса продолжила наращивать темпы прироста, а индекс себестоимости снизился сверх ожиданий на 1,4%. Снижение затрат компаний Страны восходящего солнца, может позволить нарастить прибыль, чему способствует и ослабление йены и снижение затрат на электроэнергию. Уменьшение расходов компаний позволит повысить заработную плату, а также увеличить инвестиции в производство, что в конечном итоге должно позитивно отразиться на экономике страны. Другими словами, статистика сильная, что может оказать сильную поддержку рынку.
Вчера была опубликована блок сильной статистики по Еврозоне, что провоцировало укрепление доллара. Торговый баланс Германии по итогам июля вырос на €0,9 млрд до €25,0 млрд. Это произошло за счет опережающего роста объема экспорта над величиной импорта. Во второй месяц лета экспорт вырос на 2,4%, а импорт на 2,2%, эксперты прогнозировали увеличение показателей на 1,0% и 0,7% соответственно, месяцем ранее объем экспорта сократился на 1,1%, а импорт снизился на 0,8%. Финальная оценка ВВП Еврозоны по итогам второй четверти 2015 года неожиданно выросла в квартальном исчислении с 0,3% до 0,4%, что соответствует темпам роста показанным в январе-марте текущего года. Как видно, статистика из европейского валютного союза оказалась относительно сильной, что значительно улучшило настроения участников торгов. Стоит учитывать, что Европа является одним из крупнейших рынков сбыта для Китая, восстановление экономики Старого света улучшает перспективы Поднебесной.
ПО словам Министра финансов КНР, власти намерены укреплять бюджетную политику, повышая расходы на инфраструктуру, ускоряя реформы системы налогообложения для придания дополнительного импульса роста экономике страны. Также Китай намерен ускорить крупные строительные проекты, тем самым стимулируя внутренний спрос, что позволит компенсировать слабость внешних рынков. Новость позитивная, которая также окажет поддержку рынкам.
С одной стороны, сильная статистика из Европы и Азии снижает оценку рисков, что оказывает давление на доллар, с другой стороны, позитив в Старом свете и Японии повышает вероятно увеличения ФРС процентных ставок, что поддерживает американскую валюту. В этой борьбе восприятие ситуации через призму ожиданий ужесточения Федрезервом ставки взяло верх. Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток снизилось на 0,48% до уровня 1,1162 доллара за евро. Сегодня доллар может продолжить постепенное укрепление в преддверии сентябрьского заседания американского центробанка. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1085-1,1215 доллара за евро.
Цены на черное золото растут после публикации сильной статистики по Еврозоне и Японии. Рост вероятности ужесточения ФРС монетарной политики и укрепление доллара несколько сдерживают рост стоимости углеводорода. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 3,65% до уровня $45,98 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 4,18% до отметки $49,84 за баррель. Сегодня котировки углеводорода протестируют уровень $50 за баррель североморской смеси. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $48,90-50,70 за баррель.
По окончательной версии Росстата, экономика РФ по итогам второй четверти 2015 года снизилась в годовом выражении на 4,6%, что соответствует предыдущей оценке показателя. При этом эксперты ожидали улучшение оценки ВВП до - 4,5%, кварталом ранее Валовой внутренний продукт России сократился на 2,2%. Слабая статистика, которая на фоне ухудшения прогнозов многих экономических институтов по экономике страны не вселят оптимизма.
Рубль по итогам вчерашнего дня окреп на 0,1,70% до уровня 67,95 рубля за доллар. Российская валюта отреагировала на рост стоимости нефти и позитивную статистику из Еврозоны. Сегодня рубль продолжит реагировать на улучшение настроений на глобальном рынке с учетом динамики цен на черное золото. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 66,50-69,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 74,00-77,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов повысился. Увеличение цен на нефть и улучшение на строений игроков на мировых площадках благодаря позитивной статистике из Еврозоны направило российские акции вверх, Индекс РТС вырос на 2,30% до отметки 793,99 пункта, Индекс ММВБ сдерживало укрепление рубля, рублевый индикатор рынка прибавил 0,76% и составил на закрытии торгов 1714,18 пункта. Сегодня на фоне улучшения настроений рынок акций имеет все шансы продолжить рост. Технический внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций во вторник значительно выросли, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня заметно дорожает, азиатские индексы акций демонстрируют сильный рост, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1705-1755 пунктов.
Yandex нацелился на торговлю с Поднебесной (умеренно позитивно)
В России заработала онлайн-площадка для покупок в Китае TradeEase, создание которой в марте этого года анонсировали “Яндекс.Деньги” и китайские партнеры - филиалы Bank Of China, правительство Суйфэньхэ и китайский интегратор PayEase. Торговая площадка ориентирована на покупки через интернет китайских товаров у продавцов в зонах приграничной российско-китайской торговли. Сейчас платформа работает с 200 магазинами из Суйфэньхэ, Пекина и других городов провинций Гуандун, Чжэцзян, Фуцзянь. До конца года добавятся предложения еще 800 китайских компаний, сообщил представитель “Яндекс.Денег”. Прогнозируемый средний чек - 2000 руб., прогноз по обороту в первый год работы площадки- $20 млн.
Интернет-торговля с Китаем крайне активно развивается последние два года, что связано одновременно с информационными трендами (смена внешнеполитического вектора, популяризация китайских интернет-магазинов и открытие соответствующих сервисов в России, расширение присутсвия китайских производителей в медиа-пространстве) и со снижением доходов российских покупателей, которые вынуждены экономить и выбирать более дешевые варианты приобретения товаров длительного пользования. Это рынок, который уже сегодня оценивается в $5 млрд и будет только расти в дальнейшем. Агрегация предложений и финансовое сопровождение таких сделок – крайне перспективная ниша, поэтому то, что компания, принадлежащая Сбербанку и Яндексу, заинтересовалась данной нишей, выглядит вполне закономерно.
На наш взгляд, проект синергичен для Яндекса, так как может быть глубоко интегрирован в уже действующие сервисы, и наработанная экспертиза в сфере эргономики агрегационных решений и высокая лояльность русскоязычных клиентов могут позволить новому проекту занять хорошую долю на данном рынке. В масштабах Сбербанка новый проект едва ли будет заметен, в то время как для Яндекса вклад в финансовые показатели может быть более ощутимым. Мы оцениваем инициативу компании умеренно позитивно.
Ростелеком привлек финансирование в Китае (умеренно позитивно)
ПАО "Ростелеком", ведущий китайский банк China Development Bank и компания Huawei подписали соглашение, согласно которому "Ростелеком" получит долгосрочное финансирование на сумму до $600 млн на реализацию телекоммуникационных проектов в России в сотрудничестве с Huawei, а также на рефинансирование текущих обязательств оператора. Об этом говорится в сообщении российской компании.
"Это первый кредит, который будет получен компанией "Ростелеком" от китайского банка в рамках программы финансирования проектов с Huawei. Расширение базы кредиторов за счет привлечения денег с азиатских рынков будет способствовать диверсификации долгового портфеля "Ростелекома", его более высокой устойчивости и сбалансированности", - отметил Илья Пономарев, директор департамента финансов ПАО "Ростелеком".
Мы умеренно позитивно оцениваем установление финансовых связей Ростелекома с китайскими партнерами. Соглашение не только позволит диверсифицировать долговой портфель, но и упростит для компании закупку оборудования и другие совместные проекты с Huawei. Это позволит Ростелекому более эффективно развивать приоритетные направления, такие как ШПД, IPTV и другие.
По нашим оценкам, долговая нагрузка Ростелекома относительно комфортна (1,7х EBITDA на конец 2К15), однако компании предстояло погасить более 40 млрд рублей во втором полугодии. Привлеченные средства, скорее всего, пойдут на эти цели. Это должно улучшить профиль выплат. Мы также не ожидаем, что сделка скажется на кредитных рейтингах Ростелекома.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Сильная статистика из Японии улучшила настроения инвесторов;
• Восстановление экономики Старого Света улучшает перспективы Поднебесной;
• Китайские власти намерены продолжать стимулировать экономику страны;
• Доллар дорожает на фоне увеличения вероятности ужесточения ФРС монетарной политики;
• Цены на нефть могут стабилизироваться на фоне ослабившегося доллара;
• Согласно финальной оценке Росстата, ВВП РФ во II кв. в годовом выражении сократился на 4,6%.
Комментарии
• Yandex нацелился на торговлю с Поднебесной (умеренно позитивно);
• Ростелеком привлек финансирование в Китае (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс уверенности потребителей в Японии (8:00);
• Торговый баланс в Великобритании (11:30);
• Промышленное производство в Великобритании (11:30);
• Данные по ипотечному рынку в США (14:00);
• Публикация данных «красной книги» в США (15:55).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров МХК "ЕвроХим";
• Заседание совета директоров "МРСК Волги";
• Заседание совета директоров МТС.
Индекс уверенности потребителей Японии по итогам августа вырос на 1,4 процентного пункта до отметки 41,7 пункта. При этом денежная масса продолжила наращивать темпы прироста, а индекс себестоимости снизился сверх ожиданий на 1,4%. Снижение затрат компаний Страны восходящего солнца, может позволить нарастить прибыль, чему способствует и ослабление йены и снижение затрат на электроэнергию. Уменьшение расходов компаний позволит повысить заработную плату, а также увеличить инвестиции в производство, что в конечном итоге должно позитивно отразиться на экономике страны. Другими словами, статистика сильная, что может оказать сильную поддержку рынку.
Вчера была опубликована блок сильной статистики по Еврозоне, что провоцировало укрепление доллара. Торговый баланс Германии по итогам июля вырос на €0,9 млрд до €25,0 млрд. Это произошло за счет опережающего роста объема экспорта над величиной импорта. Во второй месяц лета экспорт вырос на 2,4%, а импорт на 2,2%, эксперты прогнозировали увеличение показателей на 1,0% и 0,7% соответственно, месяцем ранее объем экспорта сократился на 1,1%, а импорт снизился на 0,8%. Финальная оценка ВВП Еврозоны по итогам второй четверти 2015 года неожиданно выросла в квартальном исчислении с 0,3% до 0,4%, что соответствует темпам роста показанным в январе-марте текущего года. Как видно, статистика из европейского валютного союза оказалась относительно сильной, что значительно улучшило настроения участников торгов. Стоит учитывать, что Европа является одним из крупнейших рынков сбыта для Китая, восстановление экономики Старого света улучшает перспективы Поднебесной.
ПО словам Министра финансов КНР, власти намерены укреплять бюджетную политику, повышая расходы на инфраструктуру, ускоряя реформы системы налогообложения для придания дополнительного импульса роста экономике страны. Также Китай намерен ускорить крупные строительные проекты, тем самым стимулируя внутренний спрос, что позволит компенсировать слабость внешних рынков. Новость позитивная, которая также окажет поддержку рынкам.
С одной стороны, сильная статистика из Европы и Азии снижает оценку рисков, что оказывает давление на доллар, с другой стороны, позитив в Старом свете и Японии повышает вероятно увеличения ФРС процентных ставок, что поддерживает американскую валюту. В этой борьбе восприятие ситуации через призму ожиданий ужесточения Федрезервом ставки взяло верх. Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток снизилось на 0,48% до уровня 1,1162 доллара за евро. Сегодня доллар может продолжить постепенное укрепление в преддверии сентябрьского заседания американского центробанка. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1085-1,1215 доллара за евро.
Цены на черное золото растут после публикации сильной статистики по Еврозоне и Японии. Рост вероятности ужесточения ФРС монетарной политики и укрепление доллара несколько сдерживают рост стоимости углеводорода. За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 3,65% до уровня $45,98 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 4,18% до отметки $49,84 за баррель. Сегодня котировки углеводорода протестируют уровень $50 за баррель североморской смеси. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $48,90-50,70 за баррель.
По окончательной версии Росстата, экономика РФ по итогам второй четверти 2015 года снизилась в годовом выражении на 4,6%, что соответствует предыдущей оценке показателя. При этом эксперты ожидали улучшение оценки ВВП до - 4,5%, кварталом ранее Валовой внутренний продукт России сократился на 2,2%. Слабая статистика, которая на фоне ухудшения прогнозов многих экономических институтов по экономике страны не вселят оптимизма.
Рубль по итогам вчерашнего дня окреп на 0,1,70% до уровня 67,95 рубля за доллар. Российская валюта отреагировала на рост стоимости нефти и позитивную статистику из Еврозоны. Сегодня рубль продолжит реагировать на улучшение настроений на глобальном рынке с учетом динамики цен на черное золото. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 66,50-69,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 74,00-77,00 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов повысился. Увеличение цен на нефть и улучшение на строений игроков на мировых площадках благодаря позитивной статистике из Еврозоны направило российские акции вверх, Индекс РТС вырос на 2,30% до отметки 793,99 пункта, Индекс ММВБ сдерживало укрепление рубля, рублевый индикатор рынка прибавил 0,76% и составил на закрытии торгов 1714,18 пункта. Сегодня на фоне улучшения настроений рынок акций имеет все шансы продолжить рост. Технический внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций во вторник значительно выросли, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня заметно дорожает, азиатские индексы акций демонстрируют сильный рост, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1705-1755 пунктов.
Yandex нацелился на торговлю с Поднебесной (умеренно позитивно)
В России заработала онлайн-площадка для покупок в Китае TradeEase, создание которой в марте этого года анонсировали “Яндекс.Деньги” и китайские партнеры - филиалы Bank Of China, правительство Суйфэньхэ и китайский интегратор PayEase. Торговая площадка ориентирована на покупки через интернет китайских товаров у продавцов в зонах приграничной российско-китайской торговли. Сейчас платформа работает с 200 магазинами из Суйфэньхэ, Пекина и других городов провинций Гуандун, Чжэцзян, Фуцзянь. До конца года добавятся предложения еще 800 китайских компаний, сообщил представитель “Яндекс.Денег”. Прогнозируемый средний чек - 2000 руб., прогноз по обороту в первый год работы площадки- $20 млн.
Интернет-торговля с Китаем крайне активно развивается последние два года, что связано одновременно с информационными трендами (смена внешнеполитического вектора, популяризация китайских интернет-магазинов и открытие соответствующих сервисов в России, расширение присутсвия китайских производителей в медиа-пространстве) и со снижением доходов российских покупателей, которые вынуждены экономить и выбирать более дешевые варианты приобретения товаров длительного пользования. Это рынок, который уже сегодня оценивается в $5 млрд и будет только расти в дальнейшем. Агрегация предложений и финансовое сопровождение таких сделок – крайне перспективная ниша, поэтому то, что компания, принадлежащая Сбербанку и Яндексу, заинтересовалась данной нишей, выглядит вполне закономерно.
На наш взгляд, проект синергичен для Яндекса, так как может быть глубоко интегрирован в уже действующие сервисы, и наработанная экспертиза в сфере эргономики агрегационных решений и высокая лояльность русскоязычных клиентов могут позволить новому проекту занять хорошую долю на данном рынке. В масштабах Сбербанка новый проект едва ли будет заметен, в то время как для Яндекса вклад в финансовые показатели может быть более ощутимым. Мы оцениваем инициативу компании умеренно позитивно.
Ростелеком привлек финансирование в Китае (умеренно позитивно)
ПАО "Ростелеком", ведущий китайский банк China Development Bank и компания Huawei подписали соглашение, согласно которому "Ростелеком" получит долгосрочное финансирование на сумму до $600 млн на реализацию телекоммуникационных проектов в России в сотрудничестве с Huawei, а также на рефинансирование текущих обязательств оператора. Об этом говорится в сообщении российской компании.
"Это первый кредит, который будет получен компанией "Ростелеком" от китайского банка в рамках программы финансирования проектов с Huawei. Расширение базы кредиторов за счет привлечения денег с азиатских рынков будет способствовать диверсификации долгового портфеля "Ростелекома", его более высокой устойчивости и сбалансированности", - отметил Илья Пономарев, директор департамента финансов ПАО "Ростелеком".
Мы умеренно позитивно оцениваем установление финансовых связей Ростелекома с китайскими партнерами. Соглашение не только позволит диверсифицировать долговой портфель, но и упростит для компании закупку оборудования и другие совместные проекты с Huawei. Это позволит Ростелекому более эффективно развивать приоритетные направления, такие как ШПД, IPTV и другие.
По нашим оценкам, долговая нагрузка Ростелекома относительно комфортна (1,7х EBITDA на конец 2К15), однако компании предстояло погасить более 40 млрд рублей во втором полугодии. Привлеченные средства, скорее всего, пойдут на эти цели. Это должно улучшить профиль выплат. Мы также не ожидаем, что сделка скажется на кредитных рейтингах Ростелекома.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter