Рынок начинает, пожалуй, одну из самых важных осенних недель по причине грядущего в ближайшие дни заседания ФРС. Вероятность того, что регулятор ставку повысит сейчас примерно равно вероятности обратного действия, и такая ситуация наблюдается на рынке впервые за очень продолжительный период времени. Если раньше регулятору и рынку, по большому счету, все было ясно и понятно, то сейчас не повысить ставку – подорвать доверие к себе со стороны рынка, а повысить – спровоцировать еще больший рост курса доллара к корзине мировых резервных валют, да и к другим валютам – в том числе и к рублю. Дилемма перед регулятором, безусловно, стоит, но надо помнить, что, в первую очередь, последний ориентируется в принятии решений на показатели по инфляции и рынку труда, которые пока показывают позитивный прогресс.
Макроэкономический фон, к сожалению, пока оставляют желать лучшего – накануне стало известно, что бывшие акционеры «Юкоса» все-таки направили в суд Берлина запрос о наложении ареста на государственное имущество России в Германии на сумму в $42 млрд. Если суд примет решение в пользу истцов, то арест может быть наложен не только на российское недвижимое имущество в Германии, но и на доходы государственных энергетических предприятий от торговых операций в данной стране.
Нельзя сказать, чтобы эта информация в очередной раз кого-нибудь сильно удивила, но фон она все же создает, и весьма неприятный. Напомним, что с момента исчезновения с экономической карты такой компании как Юкос, прошло уже более 10 лет, поэтому истцы могли активизироваться еще достаточно давно, но не было должного внешнеполитического фона. Сегодня, в условиях ярко выраженной конфронтации российской стороны со странами запада подобные действия выглядят вполне логичными и закономерными. Конечно, не стоит воспринимать подобные угрозы всерьез, поскольку ответные меры со стороны России в этом случае не заставят себя долго ждать: академик Глазьев накануне уже призвал не выплачивать платежи тем кредиторам, которые ввели против российских компаний санкции. Другой вопрос – каковы будут имиджевые и инвестиционные потери России, которой сейчас и так предстоит первым делом бороться с колоссальным оттоком капитала.
Очевидно также, что пока нефтяной фактор на российском рынке не будет играть главенствующую роль, по крайней мере, пока не пройдет экспирация фьючерсов на этой неделе, и они снова не будут откуплены. Появится хорошая возможность немного подзаработать на немного крепнущем рубле.
Торги в пятницу закрылись с незначительным снижением по основным индексам на фоне низких объемов торгов без сильных рыночных сигналов.
Индекс ММВБ к закрытию снизился на 0,05% до уровня в 1 718,06 пунктов, индекс РТС просел на 0,17% до уровня в 799,1 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют отрицательную динамику под давлением опасений относительно замедления роста мирового спроса на «черное золото».
Ограничить снижение цен на нефть помогают данные американской нефтегазосервисной компании Baker Hughes, которые вышли в пятницу. Согласно этим данным, общее число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 1,8% до уровня в 848 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 56%.
Перспективы спроса и предложения на ближайшие месяцы выглядят не очень радужными, поскольку давление на спрос оказывает снижение мировых продаж автомобилей в августе, которое в годовом выражении составило 1%, что немного больше, чем сокращение на 0,8% в июле.
Стоимость октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 0,25% до $44,52 за баррель, а на Brent – на 0,65% до $48,72 за баррель.
На американском рынке индексы незначительно выросли на фоне ожидания заседания комитета Федрезерва.
Очередное, сентябрьское заседание ФРС США, на котором будет принято решение относительно дальнейшего курса денежной политики в стране, состоится уже на этой неделе, 16-17 сентября. Напомним, что рекордно низкая ставка ФРС держится на уровне 0-0,25% с декабря 2008-го года на фоне медленного восстановления экономики страны после кризиса.
Сдерживала рост индексов опубликованная в пятницу внутренняя статистика. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в сентябре, по предварительной оценке, неожиданно опустился до 85,7 пункта с 91,9 пункта в августе, что оказалось хуже прогнозов, ожидавших снижения индикатора до 91,2 пункта.
Индекс текущих экономических условий в сентябре снизился до 100,3 пункта со 105,1 пункта в августе. Индекс экономических ожиданий составил 76,4 пункта, опустившись с 83,4 пункта месяцем ранее.
В выходные перед заседанием ФРС все еще остается много неопределенности, поэтому волатильность сохранится до этой встречи, и если ФРС решит не увеличивать ставки, то она, возможно, даже усилится.
Индекс SnP500 увеличился на 0,45% до уровня в 1 961,05 пунктов, индекс Dow Jones вырос на 0,63% до уровня в 16 433,09 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,54% до уровня в 4 822,34 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют преимущественную отрицательную динамику после того, как не оправдавшие прогнозы новые макроэкономические данные из Китая усилили опасения относительно перспектив экономики страны.
В воскресенье стало известно, что объем инвестиций в основные средства в Китае за первые 8 месяцев текущего года выросли на 10,9%, что оказалось хуже прогнозов по рынку, ожидавших роста на 11,2%. Также объем промышленного производства в стране в августе увеличился всего на 6,1% в годовом выражении, хотя рынок ждал повышения показателя на 6,5%. Приятным сюрпризом стали данные по розничным продажам за август, которые выросли в годовом исчислении на 10,8% при прогнозе роста на 10,5%.
Эти цифры отвечают мнению рынка о том, что Китаю придется увеличить объем стимулирующих мер экономики.
Участники торгов обратили свое внимание и на сообщения местных СМИ о том, что в минувшие выходные власти Китая опубликовали предполагаемые направления реформирования государственных предприятий страны, которое включает их частичную приватизацию с целью повышения эффективности корпоративного управления.
Индекс Shanghai Composite опускался на 3,2% до уровня в 3 097,71 пунктов. Индекс Shenzhen Composite терял 4,53% до уровня в 1 700,64 пунктов. Гонконгский Hang Seng снижался на 0,1% до уровня в 21 482,22 пунктов.
Японский Nikkei 225 снижался на 1,52% до уровня в 17 989,85 пунктов, корейский KOSPI терял 0,81% до уровня в 1 925,63 пунктов. Индекс ASX 200 вырос на 0,07% до уровня в 5 074,7 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе инвесторы не отреагировали на рост чистой прибыли Мечела во втором квартале по US GAAP. Бумаги металлургической компании продолжили торговаться в "красной зоне", к закрытию торгов привилегированные акции снизились на 3,69%, обыкновенные – на 3,75%. Чистая прибыль компании по US GAAP во II квартале 2015 года составила $34 млн. против убытка в I квартале. Положительный результат был достигнут впервые с 2012 года.
2. Среди лидеров роста наблюдались префы Башнефти (+2,15%), акции Интер РАО (+1,69%), НМТП (+1,63%), Акрона (+1,27%), Э.ОН Россия (+1,09%), ВСМПО-Ависма (+1,09%), Энел России (+1,02%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста в преддверии нежелания инвесторов по всему мировому рынку покупать доллар из-за грядущего заседания ФРС. Рынок нефти, скорее всего, будет демонстрировать спокойную обстановку.
Энергетические системы востока
Сегодня стало известно, что долги потребителей перед компанией «РАО ЭС Востока», входящей в группу «РусГидро» на начало августа составили 10,4 млрд. рублей.
Важно отметить, что значительный объем из этой задолженности – около 4 млрд. рублей – сформировали именно население и организации-посредники. Наибольший объем задолженности приходится на три региона: Приморский край (2,6 млрд. рублей), Хабаровский край (1,8 млрд. рублей) и Амурская область (1,7 млрд. рублей).
В принципе, подобная ситуация для дальневосточных регионов не нова, поскольку одна из компаний «РАО ЭС Востока» – «Дальневосточная энергетическая компания» уже заявила о том, что из-за неплатежей вынуждена ограничить энергоснабжение в отношении ряда объектов неплательщиков. В число таковых уже попал единственный поставщик электроэнергии для нужд Минобороны РФ в Хабаровском крае – «Оборонэнергосбыт», задолженность которого за поставленную электроэнергию с начала 2015-го года достигла 1 млрд. рублей.
«Оборонэнергосбыт» частично погасил задолженность перед ДЭК, перечислив 200 млн. рублей на расчетный счет компании, но полностью проблема расчетов с Дальневосточной энергокомпанией до конца не решена.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг РАО ЕЭС Востока, поскольку проблема неплатежей за электроэнергию уже давно стала хронической для дальневосточной энергетики, что создает угрозу срыва ежегодных ремонтных программ компании и повышает физический износ инфраструктуры регионов. Компания вынуждена ежегодно списывать 200-300 млн. рублей безнадежных долгов.
Цена: 0,284
Цель: 0,195
Рекомендация: Сокращать
Твитнуть
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня крупнейший в мире производитель алюминия – объединенная компания «Русал» объявил о запуске программы по увеличению производства глинозема до 1,03 млн. тонн в год на Богословском алюминиевом заводе. Общий объем инвестиций в проект составляет более $4,5 млн. Работы на БАЗе проводятся в рамках программы модернизации глиноземного производства.
Отметим, что эта программа рассчитана на ближайшие 2 года и направлена на увеличение объемов производства с нынешних 946 тыс. тонн до 1,03 млн. тонн глинозема в 2017-м году. После завершения программы РУСАЛ планирует увеличить мощности БАЗа до 1,2 млн. тонн в год. Также компания планирует к 2017-му году увеличить объем производства глинозема и на Уральском алюминиевом заводе на 200 тыс. тонн до 900 тыс. тонн в год.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг РУСАЛа в долгосрочной перспективе, поскольку в свете традиционного роста спроса на алюминий в IV квартале года со стороны крупнейших потребителей – страны Юго-Восточной Азии устанавливаемое на заводе современное оборудование позволит нарастить объемы высококачественного глинозема для дальнейшего производства алюминия. Кроем того, РУСАЛ сможет снизить зависимость от импорта алюминиевого сырья.
Цена: 311,5
Цель: 434,2
Рекомендация: Накапливать
Макроэкономический фон, к сожалению, пока оставляют желать лучшего – накануне стало известно, что бывшие акционеры «Юкоса» все-таки направили в суд Берлина запрос о наложении ареста на государственное имущество России в Германии на сумму в $42 млрд. Если суд примет решение в пользу истцов, то арест может быть наложен не только на российское недвижимое имущество в Германии, но и на доходы государственных энергетических предприятий от торговых операций в данной стране.
Нельзя сказать, чтобы эта информация в очередной раз кого-нибудь сильно удивила, но фон она все же создает, и весьма неприятный. Напомним, что с момента исчезновения с экономической карты такой компании как Юкос, прошло уже более 10 лет, поэтому истцы могли активизироваться еще достаточно давно, но не было должного внешнеполитического фона. Сегодня, в условиях ярко выраженной конфронтации российской стороны со странами запада подобные действия выглядят вполне логичными и закономерными. Конечно, не стоит воспринимать подобные угрозы всерьез, поскольку ответные меры со стороны России в этом случае не заставят себя долго ждать: академик Глазьев накануне уже призвал не выплачивать платежи тем кредиторам, которые ввели против российских компаний санкции. Другой вопрос – каковы будут имиджевые и инвестиционные потери России, которой сейчас и так предстоит первым делом бороться с колоссальным оттоком капитала.
Очевидно также, что пока нефтяной фактор на российском рынке не будет играть главенствующую роль, по крайней мере, пока не пройдет экспирация фьючерсов на этой неделе, и они снова не будут откуплены. Появится хорошая возможность немного подзаработать на немного крепнущем рубле.
Торги в пятницу закрылись с незначительным снижением по основным индексам на фоне низких объемов торгов без сильных рыночных сигналов.
Индекс ММВБ к закрытию снизился на 0,05% до уровня в 1 718,06 пунктов, индекс РТС просел на 0,17% до уровня в 799,1 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют отрицательную динамику под давлением опасений относительно замедления роста мирового спроса на «черное золото».
Ограничить снижение цен на нефть помогают данные американской нефтегазосервисной компании Baker Hughes, которые вышли в пятницу. Согласно этим данным, общее число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 1,8% до уровня в 848 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 56%.
Перспективы спроса и предложения на ближайшие месяцы выглядят не очень радужными, поскольку давление на спрос оказывает снижение мировых продаж автомобилей в августе, которое в годовом выражении составило 1%, что немного больше, чем сокращение на 0,8% в июле.
Стоимость октябрьских фьючерсов на WTI опускалась на 0,25% до $44,52 за баррель, а на Brent – на 0,65% до $48,72 за баррель.
На американском рынке индексы незначительно выросли на фоне ожидания заседания комитета Федрезерва.
Очередное, сентябрьское заседание ФРС США, на котором будет принято решение относительно дальнейшего курса денежной политики в стране, состоится уже на этой неделе, 16-17 сентября. Напомним, что рекордно низкая ставка ФРС держится на уровне 0-0,25% с декабря 2008-го года на фоне медленного восстановления экономики страны после кризиса.
Сдерживала рост индексов опубликованная в пятницу внутренняя статистика. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в сентябре, по предварительной оценке, неожиданно опустился до 85,7 пункта с 91,9 пункта в августе, что оказалось хуже прогнозов, ожидавших снижения индикатора до 91,2 пункта.
Индекс текущих экономических условий в сентябре снизился до 100,3 пункта со 105,1 пункта в августе. Индекс экономических ожиданий составил 76,4 пункта, опустившись с 83,4 пункта месяцем ранее.
В выходные перед заседанием ФРС все еще остается много неопределенности, поэтому волатильность сохранится до этой встречи, и если ФРС решит не увеличивать ставки, то она, возможно, даже усилится.
Индекс SnP500 увеличился на 0,45% до уровня в 1 961,05 пунктов, индекс Dow Jones вырос на 0,63% до уровня в 16 433,09 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,54% до уровня в 4 822,34 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют преимущественную отрицательную динамику после того, как не оправдавшие прогнозы новые макроэкономические данные из Китая усилили опасения относительно перспектив экономики страны.
В воскресенье стало известно, что объем инвестиций в основные средства в Китае за первые 8 месяцев текущего года выросли на 10,9%, что оказалось хуже прогнозов по рынку, ожидавших роста на 11,2%. Также объем промышленного производства в стране в августе увеличился всего на 6,1% в годовом выражении, хотя рынок ждал повышения показателя на 6,5%. Приятным сюрпризом стали данные по розничным продажам за август, которые выросли в годовом исчислении на 10,8% при прогнозе роста на 10,5%.
Эти цифры отвечают мнению рынка о том, что Китаю придется увеличить объем стимулирующих мер экономики.
Участники торгов обратили свое внимание и на сообщения местных СМИ о том, что в минувшие выходные власти Китая опубликовали предполагаемые направления реформирования государственных предприятий страны, которое включает их частичную приватизацию с целью повышения эффективности корпоративного управления.
Индекс Shanghai Composite опускался на 3,2% до уровня в 3 097,71 пунктов. Индекс Shenzhen Composite терял 4,53% до уровня в 1 700,64 пунктов. Гонконгский Hang Seng снижался на 0,1% до уровня в 21 482,22 пунктов.
Японский Nikkei 225 снижался на 1,52% до уровня в 17 989,85 пунктов, корейский KOSPI терял 0,81% до уровня в 1 925,63 пунктов. Индекс ASX 200 вырос на 0,07% до уровня в 5 074,7 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В металлургическом секторе инвесторы не отреагировали на рост чистой прибыли Мечела во втором квартале по US GAAP. Бумаги металлургической компании продолжили торговаться в "красной зоне", к закрытию торгов привилегированные акции снизились на 3,69%, обыкновенные – на 3,75%. Чистая прибыль компании по US GAAP во II квартале 2015 года составила $34 млн. против убытка в I квартале. Положительный результат был достигнут впервые с 2012 года.
2. Среди лидеров роста наблюдались префы Башнефти (+2,15%), акции Интер РАО (+1,69%), НМТП (+1,63%), Акрона (+1,27%), Э.ОН Россия (+1,09%), ВСМПО-Ависма (+1,09%), Энел России (+1,02%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого роста в преддверии нежелания инвесторов по всему мировому рынку покупать доллар из-за грядущего заседания ФРС. Рынок нефти, скорее всего, будет демонстрировать спокойную обстановку.
Энергетические системы востока
Сегодня стало известно, что долги потребителей перед компанией «РАО ЭС Востока», входящей в группу «РусГидро» на начало августа составили 10,4 млрд. рублей.
Важно отметить, что значительный объем из этой задолженности – около 4 млрд. рублей – сформировали именно население и организации-посредники. Наибольший объем задолженности приходится на три региона: Приморский край (2,6 млрд. рублей), Хабаровский край (1,8 млрд. рублей) и Амурская область (1,7 млрд. рублей).
В принципе, подобная ситуация для дальневосточных регионов не нова, поскольку одна из компаний «РАО ЭС Востока» – «Дальневосточная энергетическая компания» уже заявила о том, что из-за неплатежей вынуждена ограничить энергоснабжение в отношении ряда объектов неплательщиков. В число таковых уже попал единственный поставщик электроэнергии для нужд Минобороны РФ в Хабаровском крае – «Оборонэнергосбыт», задолженность которого за поставленную электроэнергию с начала 2015-го года достигла 1 млрд. рублей.
«Оборонэнергосбыт» частично погасил задолженность перед ДЭК, перечислив 200 млн. рублей на расчетный счет компании, но полностью проблема расчетов с Дальневосточной энергокомпанией до конца не решена.
Мы считаем данную новость негативной для бумаг РАО ЕЭС Востока, поскольку проблема неплатежей за электроэнергию уже давно стала хронической для дальневосточной энергетики, что создает угрозу срыва ежегодных ремонтных программ компании и повышает физический износ инфраструктуры регионов. Компания вынуждена ежегодно списывать 200-300 млн. рублей безнадежных долгов.
Цена: 0,284
Цель: 0,195
Рекомендация: Сокращать
Твитнуть
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня крупнейший в мире производитель алюминия – объединенная компания «Русал» объявил о запуске программы по увеличению производства глинозема до 1,03 млн. тонн в год на Богословском алюминиевом заводе. Общий объем инвестиций в проект составляет более $4,5 млн. Работы на БАЗе проводятся в рамках программы модернизации глиноземного производства.
Отметим, что эта программа рассчитана на ближайшие 2 года и направлена на увеличение объемов производства с нынешних 946 тыс. тонн до 1,03 млн. тонн глинозема в 2017-м году. После завершения программы РУСАЛ планирует увеличить мощности БАЗа до 1,2 млн. тонн в год. Также компания планирует к 2017-му году увеличить объем производства глинозема и на Уральском алюминиевом заводе на 200 тыс. тонн до 900 тыс. тонн в год.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг РУСАЛа в долгосрочной перспективе, поскольку в свете традиционного роста спроса на алюминий в IV квартале года со стороны крупнейших потребителей – страны Юго-Восточной Азии устанавливаемое на заводе современное оборудование позволит нарастить объемы высококачественного глинозема для дальнейшего производства алюминия. Кроем того, РУСАЛ сможет снизить зависимость от импорта алюминиевого сырья.
Цена: 311,5
Цель: 434,2
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба