16 сентября 2015 Swissquote | EUR|CHF
ФРС может навредить России (автор – Йэнн Квеленн)
Комитет по открытым рынкам ФРС примет свое столь долгожданное решение по ставке завтра. Решение по повышению ставки будет приниматься впервые с июня 2006 г. и может положить конец десятилетию политики нулевых процентных ставок. Тем не менее, мы все еще полагаем, что завтра повышение ставки не произойдет. Мы полагаем, что экономические данные все еще недостаточно способствуют изменению текущей монетарной политики. За последние несколько месяцев поступающие данные были неоднозначными. Например, большинство вчерашних данных, включая объем розничных продаж и объем промышленного производства, оказались ниже прогнозов.
В случае повышения ставки в США может пострадать Россия, которая попадет в ловушку укрепления доллара. Подорожавший доллар послужит для снижения международных валютных резервных России, которые сейчас составляют 364 млрд. долларов. Кроме того, Россия в основном полагается на свой нефтегазовой экспорт, а его доходность сейчас страдает из-за низких сырьевых цен. Кроме того, большинство товаров, цены на которые выставляются в долларах, будут все более дорогими для других стран, что также снизит доходы России.
С начала года ВВП России снизился на 2,2% в годовом исчислении в первом квартале и на 4,6% в годовом исчислении во втором квартале. Несмотря на то, что возможное повышение ставки ФРС будет негативным для России, также стоит отметить, что Россия пытается улучшить свои отношения с Китаем и отказаться от доллара в международных расчетах. Россия борется за независимость и меньшую уязвимость перед изменениями монетарной политики США, особенно в текущий период расхождения политик центральных банков.
Превентивный удар? (автор – Питер Розенстрайх)
ШНБ приобрел признанную репутацию за свою способность опережать ожидания рынков. Похоже, что в прошлом классический прием консервативного центробанка постоянно остается на один шаг впереди финансовых рынков. Вводя отрицательные ставки, устанавливая минимальный обменный курс для пары евро-франк или отказываясь от него, он постоянно держал трейдеров настороже. Сейчас складываются условия для еще одного дерзкого удара ШНБ. Скорее всего, ШНБ завтра (четверг, 17 сентября) оставит свою политику без изменений. Внутренние экономические условия остаются неустойчивыми. Рост все еще слабый, несмотря на крепкое значение прироста ВВП во 2 квартале, т.к. рост экспорта все еще глубоко ниже нуля. Дефляционное давление увеличивается, в результате чего ИПЦ за август составил -1,4%, оставляя значение для всего 2015 г. в годовом исчислении негативным. Хотя эти проблемы вызывают беспокойство руководства ШНБ, их главной заботой являются возможные действия ФРС. Слова членов правления ЕЦБ (включая заявления Драги о «готовности» действовать) и способствующие этому слабые европейские данные увеличили вероятность того, что ЕЦБ придется продлить количественное смягчение и/или еще больше снизить уже отрицательные ставки. Продление количественного смягчение вряд ли повлияет на франк, но снижение ставок может привести к новому притоку капитала в Швейцарию. Ответ ШНБ будет зависеть от того, какие действия «ожидают» от ЕЦБ. Мы ожидаем, что ШНБ подождет явных признаков будущей стратегии ЕЦБ, но при этом более вероятно, что ШНБ будет действовать первым (учитывая предыдущий опыт и слабость внутренних данных), чтобы защититься от укрепления франка. Первой стратегией будет устная и физическая интервенция, после чего будут понижены отрицательные ставки и, в конце концов, отрицательные ставки будут распространены на все депозиты до востребования. Сейчас рынки недооценивают обязательство ШНБ снизить курс франка, если ЕЦБ будет снижать отрицательные ставки. Мы видим, как разворачивается текущий бычий тренд пары евро-франк. Будем следить за быстрыми и решительными действиями ШНБ.
EURUSD Пара евро-доллар колеблется. Часовой уровень сопротивления сейчас находится на 1,1438 (максимум 1 сентября 2015), а более сильное сопротивление – на отметке 1,1714 (максимум 24 августа 2015). Поддержка находится на 1,1017 (минимум 18 августа 2015). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. способствует дальнейшему снижению курса по направлению к 1,00. В результате наблюдаются недавние колебания как пауза в более широком тренде на снижение. Основные уровни поддержки – 1,0504 (минимум 21 марта 2003) и 1,0000 (психологическая отметка). Пара прорвала сопротивление на отметке 1,1534 (максимум реакции 3 февраля 2015). Мы находимся у начала повышательного импульса.
GBPUSD Пара фунт-доллар сейчас колеблется. Четко выраженного краткосрочного тренда нет. Сейчас проверяется на прочность часовой уровень сопротивления 1,5509 (максимум 27 августа 2015). Поддержка находится на отметке 1,5346 (минимум 10 сентября 2015). Более сильный уровень поддержки – на отметке 1,5165 (минимум 4 сентября 2015 г.). В более долгосрочной перспективе техническая структура похожа на дно повышательной коррекции, максимальный потенциал которой задается сильным уровнем сопротивления на 1,6189 (61% уровня коррекции Фибоначчи).
USDJPY Пара доллар-иена консолидируется около 200-дневного скользящего среднего. Часовой уровень поддержки находится на 118,61 (минимум 4 сентября 2015). Более сильная поддержка находится на отметке 116,18 (минимум 24 августа 2015). Часовой уровень сопротивления находится на 121,75 (максимум 28 августа 2015). В более долгосрочной перспективе преимущества у быков, пока держится сильный уровень сопротивления на 115,57 (минимум 16 декабря 2014). Ситуация благоприятствует плавному повышению до важного уровня сопротивления на 135,15 (максимум 1 февраля 2012). Ключевой уровень поддержки находится на 118,18 (минимум 16 февраля 2015).
USDCHF Пара доллар-франк не смогла удержаться выше 0,9700 и сейчас снижается. Часовой уровень поддержки составляет 0,9668 (минимум 14 сентября 2015). Часовое сопротивление находится на 0,9903 (максимум 11 августа 2015). В очень краткосрочной перспективе пара устанавливает более высокие максимумы. Таким образом, мы сохраняем прогноз повышения для этой пары. В более долгосрочной перспективе пара доллар-франк преодолела сопротивление на 0,9448, что указывает на завершение нисходящего тренда и восстанавливает бычий тренд. Ключевой уровень поддержки находится на 0,8986 (минимум 30 января 2015).
Комитет по открытым рынкам ФРС примет свое столь долгожданное решение по ставке завтра. Решение по повышению ставки будет приниматься впервые с июня 2006 г. и может положить конец десятилетию политики нулевых процентных ставок. Тем не менее, мы все еще полагаем, что завтра повышение ставки не произойдет. Мы полагаем, что экономические данные все еще недостаточно способствуют изменению текущей монетарной политики. За последние несколько месяцев поступающие данные были неоднозначными. Например, большинство вчерашних данных, включая объем розничных продаж и объем промышленного производства, оказались ниже прогнозов.
В случае повышения ставки в США может пострадать Россия, которая попадет в ловушку укрепления доллара. Подорожавший доллар послужит для снижения международных валютных резервных России, которые сейчас составляют 364 млрд. долларов. Кроме того, Россия в основном полагается на свой нефтегазовой экспорт, а его доходность сейчас страдает из-за низких сырьевых цен. Кроме того, большинство товаров, цены на которые выставляются в долларах, будут все более дорогими для других стран, что также снизит доходы России.
С начала года ВВП России снизился на 2,2% в годовом исчислении в первом квартале и на 4,6% в годовом исчислении во втором квартале. Несмотря на то, что возможное повышение ставки ФРС будет негативным для России, также стоит отметить, что Россия пытается улучшить свои отношения с Китаем и отказаться от доллара в международных расчетах. Россия борется за независимость и меньшую уязвимость перед изменениями монетарной политики США, особенно в текущий период расхождения политик центральных банков.
Превентивный удар? (автор – Питер Розенстрайх)
ШНБ приобрел признанную репутацию за свою способность опережать ожидания рынков. Похоже, что в прошлом классический прием консервативного центробанка постоянно остается на один шаг впереди финансовых рынков. Вводя отрицательные ставки, устанавливая минимальный обменный курс для пары евро-франк или отказываясь от него, он постоянно держал трейдеров настороже. Сейчас складываются условия для еще одного дерзкого удара ШНБ. Скорее всего, ШНБ завтра (четверг, 17 сентября) оставит свою политику без изменений. Внутренние экономические условия остаются неустойчивыми. Рост все еще слабый, несмотря на крепкое значение прироста ВВП во 2 квартале, т.к. рост экспорта все еще глубоко ниже нуля. Дефляционное давление увеличивается, в результате чего ИПЦ за август составил -1,4%, оставляя значение для всего 2015 г. в годовом исчислении негативным. Хотя эти проблемы вызывают беспокойство руководства ШНБ, их главной заботой являются возможные действия ФРС. Слова членов правления ЕЦБ (включая заявления Драги о «готовности» действовать) и способствующие этому слабые европейские данные увеличили вероятность того, что ЕЦБ придется продлить количественное смягчение и/или еще больше снизить уже отрицательные ставки. Продление количественного смягчение вряд ли повлияет на франк, но снижение ставок может привести к новому притоку капитала в Швейцарию. Ответ ШНБ будет зависеть от того, какие действия «ожидают» от ЕЦБ. Мы ожидаем, что ШНБ подождет явных признаков будущей стратегии ЕЦБ, но при этом более вероятно, что ШНБ будет действовать первым (учитывая предыдущий опыт и слабость внутренних данных), чтобы защититься от укрепления франка. Первой стратегией будет устная и физическая интервенция, после чего будут понижены отрицательные ставки и, в конце концов, отрицательные ставки будут распространены на все депозиты до востребования. Сейчас рынки недооценивают обязательство ШНБ снизить курс франка, если ЕЦБ будет снижать отрицательные ставки. Мы видим, как разворачивается текущий бычий тренд пары евро-франк. Будем следить за быстрыми и решительными действиями ШНБ.
EURUSD Пара евро-доллар колеблется. Часовой уровень сопротивления сейчас находится на 1,1438 (максимум 1 сентября 2015), а более сильное сопротивление – на отметке 1,1714 (максимум 24 августа 2015). Поддержка находится на 1,1017 (минимум 18 августа 2015). В более долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. способствует дальнейшему снижению курса по направлению к 1,00. В результате наблюдаются недавние колебания как пауза в более широком тренде на снижение. Основные уровни поддержки – 1,0504 (минимум 21 марта 2003) и 1,0000 (психологическая отметка). Пара прорвала сопротивление на отметке 1,1534 (максимум реакции 3 февраля 2015). Мы находимся у начала повышательного импульса.
GBPUSD Пара фунт-доллар сейчас колеблется. Четко выраженного краткосрочного тренда нет. Сейчас проверяется на прочность часовой уровень сопротивления 1,5509 (максимум 27 августа 2015). Поддержка находится на отметке 1,5346 (минимум 10 сентября 2015). Более сильный уровень поддержки – на отметке 1,5165 (минимум 4 сентября 2015 г.). В более долгосрочной перспективе техническая структура похожа на дно повышательной коррекции, максимальный потенциал которой задается сильным уровнем сопротивления на 1,6189 (61% уровня коррекции Фибоначчи).
USDJPY Пара доллар-иена консолидируется около 200-дневного скользящего среднего. Часовой уровень поддержки находится на 118,61 (минимум 4 сентября 2015). Более сильная поддержка находится на отметке 116,18 (минимум 24 августа 2015). Часовой уровень сопротивления находится на 121,75 (максимум 28 августа 2015). В более долгосрочной перспективе преимущества у быков, пока держится сильный уровень сопротивления на 115,57 (минимум 16 декабря 2014). Ситуация благоприятствует плавному повышению до важного уровня сопротивления на 135,15 (максимум 1 февраля 2012). Ключевой уровень поддержки находится на 118,18 (минимум 16 февраля 2015).
USDCHF Пара доллар-франк не смогла удержаться выше 0,9700 и сейчас снижается. Часовой уровень поддержки составляет 0,9668 (минимум 14 сентября 2015). Часовое сопротивление находится на 0,9903 (максимум 11 августа 2015). В очень краткосрочной перспективе пара устанавливает более высокие максимумы. Таким образом, мы сохраняем прогноз повышения для этой пары. В более долгосрочной перспективе пара доллар-франк преодолела сопротивление на 0,9448, что указывает на завершение нисходящего тренда и восстанавливает бычий тренд. Ключевой уровень поддержки находится на 0,8986 (минимум 30 января 2015).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба