Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки развитых стран продолжили повышение (EuroTOP100: +1,7%; DAX: +0,4%; CAC40: +1,7%; SnP500: +0,9%; NASDAQ Composite: +0,6%) на фоне публикации данных ИПЦ в США за август, который в помесячной динамике (-0,1% м/м) по общему и годовой – по базовому (1,8% г/г вместо ожидавшихся 1,9%) оказался несколько слабее, чем ожидали рынки. Данная публикация резко снижает вероятность сценариев повышения ключевой ставки ФРС на текущем заседании (но, по нашему мнению, не отменяет наш сценарий: фиксации четкого целевого уровня ставки на уровне 0,25%), на что ростом отреагировали товарные рынки во главе с нефтью и, как следствие, - акции сырьевых компаний, ставших лидерами роста по итогам торговой сессии США. К закрытию индекс SnP500 вплотную подошел к важному уровню в 2000 пунктов. Торговая активность, впрочем, оставалась низкой. В Европе лидировал в темпах роста пищепром на фоне новостей о возможном слиянии SABMiller и InBev.
Российский фондовый рынок
В среду российский фондовый рынок демонстрировал уверенный рост по ключевым индексам (ММВБ: +0,9%; РТС: +3,7%) при повышенной торговой активности (объем торгов составил 31 млрд руб.). Поводом для повышения выступили стабилизация обстановки на мировых рынках и резкое укрепление рубля, оказавшее поддержку «фишкам» преимущественно внутренних секторов. Впрочем, крепкий рубль, в свою очередь, оказал негативное влияние на акции ненефтяного экспорта, что наряду с грядущей ребалансировкой в RSX (19 сентября; изменения в составе Market Vectors Russia см. в нашем обзоре от 15 сентября) ограничило динамику рынка. Среди ключевых сегментов наибольшие темпы роста показал телекоммуникационный сектор, где более заметно прибавили в капитализации Ростелеком (+2,6%) и МТС (+2,2%). Среди ключевых «фишек» отметим ралли в Сбербанке (оа: +3,8%; па: +3,1%), что вывело бумаги в одни из лидеров по темпам роста по итогам торговой сессии. Также в числе одних из лидеров роста Яндекс (+5,8%), продолживший отыгрывать новость о решении ФАС признать Google злоупотребляющей доминирующим положением на рынке приложения и сервисом для платформы Android. В нефтегазовом секторе вчера серьезно прибавили акции Татнефти (+2,7%), Роснефти (+2,2%), Газпромнефти (+2,0%) и Сургутнефтегаза (+1,9%). А вот акции Лукойла (-0,1%) и «префы» Сургутнефтегаза (-0,4%) подешевели. В потребсекторе смогли опереться на 200-дн. среднюю и крепкий рубль акции Магнита (+2,3%); Дикси (-0,3%), несмотря на неплохие операционные данные, в фазе роста удержаться вновь не удалось. В металлургическом и горнодобывающем сегменте преобладало понижение котировок, что, впрочем, было естественным ввиду укрепления рубля; лидировали по темпам снижения ММК (-3,6%) и Алроса (-2,4%). Из растущих бумаг мы здесь отметим, пожалуй, лишь НорНикель (+1,0%) и Полиметалл (+1,0%). Из сильных движение в прочих бумагах можно выделить Ленэнерго (+7,7%) и ДВМП (+8,5%) и откат в акциях ВТБ (-1,6%) и Э.ОН Россия (-1,8%) и Россетях (-1,3%).
Товарные рынки
Цены на нефть марки Brent после экспирации и при поддержке более оптимистичных ожиданий по заседанию ФРС «рывком» подошла к середине нашего целевого диапазона (48-52 долл./барр.), оправданного исходя из текущего сочетания фундаментальных и конъюнктурных факторов. Из новостей отметим данные от Минэнерго США, носящих в целом нейтральный характер: запасы сырой нефти снизились вопреки ожиданиям на 2,1 млн барр. при росте загрузки НПЗ (+2,2%), однако выросли запасы нефтепродуктов, а импорт сырой нефти – сократился.
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки вчера получили поддержку от статистики по США, заложив оптимистичные ожидания по заседанию ФРС (решение регулятора будет объявлено сегодня в 21:00). Данные по динамике потребительских цен в США по итогам августа, опубликованные вчера. вновь оказались слабее, чем ожидали рынки: Так, общий ИПЦ показал отрицательную динамику в помесячном (-0,1% м/м; консенсус Рейтер предполагал нулевую динамику) и в целом совпал – в годовом сопоставлении (+0,2% г/г). Базовый показатель не совпал с ожиданиями в годовом сопоставлении (+1,8% г/г, что соответствует июльской динамике; согласно консенсусу ожидалось +1,9% г/г). Таким образом, сценарий повышения ставки становится совсем призрачным, что привело к росту товарных рынков и акций сырьевых компаний в США. Однако отметим, что годовые темпы базовой инфляции в США (по ИПЦ) в целом держатся у 1,8% пять месяцев из 6ти (исключение – май). Общая потребительская инфляция, на самом деле, все же чуть ускорилась (если брать с сотыми, то в августе значение 0,195% г/г против 0,175% г/г месяцем ранее), причем плавно повышается уже четвертый месяц подряд. Кстати, «под микроскопом» можно усмотреть признаки и ускорения базовой инфляции (точное значение августа: 1,82% г/г против 1,80% в июле). Если резюмировать, то данные по ИПЦ хоть и не показывают явного ускорения, все же упорно указывают на повышение инфляционных рисков. Поэтому мы остаемся при своем мнении: американский ЦБ имеет все основания переходить к плавному ужесточению и, скорее всего, откажется от диапазонного ориентира по ключевой ставке (0-0.25%) и зафиксирует ставку на уровне 0,25%. Учитывая вчерашний рост мировых рынков (заложивших сохранение текущей политики Федрезерва), такое решение уже может привести к краткосрочной коррекции, что несколько затянет фазу повышенной волатильности. Сегодня мы ждем повышенной нервозности на рынкам, ожидая от инвесторов фиксации части краткосрочных «лонгов».
Российский рынок акций вчера также заложился под сценарий благоприятной реакции рынков (в первую очередь, нефти, и, как следствие рубля) на заседание ФРС. Индекс ММВБ вернулся в середину нашего целевого диапазона 1700-1760 пунктов, а отношение РТС/Brent - в зону 16-17х.
Корпоративные новости
Акционеры Норникеля одобрили дивиденды за I полугодие - 305,07 рубля на акцию
Внеочередное собрание акционеров Норильского никеля одобрило выплату 305,07 рубля (около $4,49 по курсу ЦБ на 14 сентября) на обыкновенную акцию за I полугодие 2015 года, говорится в сообщении компании. Общий объем выплат составит примерно 48,3 млрд рублей (около $720 млн). Дивиденды смогут получить акционеры по данным на 25 сентября.
Акционеры Северстали одобрили выплату 12,63 руб. за II квартал
Акционеры Северсталь на внеочередном собрании одобрили выплату дивидендов по итогам II квартала 2015 года из расчета 12,63 рубля на обыкновенную акцию, сообщила компания. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 10,58 млрд рублей. Дивиденды получат акционеры по состоянию на 28 сентября.
Газпром: поставки газа в КНР будут прибыльными даже при нынешних ценах на энергоносители
Поставки газа в Китай по подписанному в прошлом году контракту будут прибыльными даже при нынешнем уровне цен на энергоносители, сказал в интервью The Wall Street Journal зампред правления "Газпрома" Андрей Круглов. Российская компания не будет поставлять газ в Китай до 2019 г., к этому времени ценовая ситуация на рынке может улучшиться, однако контракт будет прибыльным даже при сохранении цен на нефть на нынешнем уровне, сказал он.
Башнефть была бы дороже при наличии одного класса акций - Корсик
Глава Башнефти Александр Корсик считает, что стоимость компании была бы выше при наличии одного класса акций, сообщил он журналистам после подписания акционерного соглашения между Росимуществом и правительством Башкирии. "На мой взгляд, было бы гораздо лучше, если б у нас был один класс акций. Потому что в этом случае компания была бы просто дороже", - сказал он.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки развитых стран продолжили повышение (EuroTOP100: +1,7%; DAX: +0,4%; CAC40: +1,7%; SnP500: +0,9%; NASDAQ Composite: +0,6%) на фоне публикации данных ИПЦ в США за август, который в помесячной динамике (-0,1% м/м) по общему и годовой – по базовому (1,8% г/г вместо ожидавшихся 1,9%) оказался несколько слабее, чем ожидали рынки. Данная публикация резко снижает вероятность сценариев повышения ключевой ставки ФРС на текущем заседании (но, по нашему мнению, не отменяет наш сценарий: фиксации четкого целевого уровня ставки на уровне 0,25%), на что ростом отреагировали товарные рынки во главе с нефтью и, как следствие, - акции сырьевых компаний, ставших лидерами роста по итогам торговой сессии США. К закрытию индекс SnP500 вплотную подошел к важному уровню в 2000 пунктов. Торговая активность, впрочем, оставалась низкой. В Европе лидировал в темпах роста пищепром на фоне новостей о возможном слиянии SABMiller и InBev.
Российский фондовый рынок
В среду российский фондовый рынок демонстрировал уверенный рост по ключевым индексам (ММВБ: +0,9%; РТС: +3,7%) при повышенной торговой активности (объем торгов составил 31 млрд руб.). Поводом для повышения выступили стабилизация обстановки на мировых рынках и резкое укрепление рубля, оказавшее поддержку «фишкам» преимущественно внутренних секторов. Впрочем, крепкий рубль, в свою очередь, оказал негативное влияние на акции ненефтяного экспорта, что наряду с грядущей ребалансировкой в RSX (19 сентября; изменения в составе Market Vectors Russia см. в нашем обзоре от 15 сентября) ограничило динамику рынка. Среди ключевых сегментов наибольшие темпы роста показал телекоммуникационный сектор, где более заметно прибавили в капитализации Ростелеком (+2,6%) и МТС (+2,2%). Среди ключевых «фишек» отметим ралли в Сбербанке (оа: +3,8%; па: +3,1%), что вывело бумаги в одни из лидеров по темпам роста по итогам торговой сессии. Также в числе одних из лидеров роста Яндекс (+5,8%), продолживший отыгрывать новость о решении ФАС признать Google злоупотребляющей доминирующим положением на рынке приложения и сервисом для платформы Android. В нефтегазовом секторе вчера серьезно прибавили акции Татнефти (+2,7%), Роснефти (+2,2%), Газпромнефти (+2,0%) и Сургутнефтегаза (+1,9%). А вот акции Лукойла (-0,1%) и «префы» Сургутнефтегаза (-0,4%) подешевели. В потребсекторе смогли опереться на 200-дн. среднюю и крепкий рубль акции Магнита (+2,3%); Дикси (-0,3%), несмотря на неплохие операционные данные, в фазе роста удержаться вновь не удалось. В металлургическом и горнодобывающем сегменте преобладало понижение котировок, что, впрочем, было естественным ввиду укрепления рубля; лидировали по темпам снижения ММК (-3,6%) и Алроса (-2,4%). Из растущих бумаг мы здесь отметим, пожалуй, лишь НорНикель (+1,0%) и Полиметалл (+1,0%). Из сильных движение в прочих бумагах можно выделить Ленэнерго (+7,7%) и ДВМП (+8,5%) и откат в акциях ВТБ (-1,6%) и Э.ОН Россия (-1,8%) и Россетях (-1,3%).
Товарные рынки
Цены на нефть марки Brent после экспирации и при поддержке более оптимистичных ожиданий по заседанию ФРС «рывком» подошла к середине нашего целевого диапазона (48-52 долл./барр.), оправданного исходя из текущего сочетания фундаментальных и конъюнктурных факторов. Из новостей отметим данные от Минэнерго США, носящих в целом нейтральный характер: запасы сырой нефти снизились вопреки ожиданиям на 2,1 млн барр. при росте загрузки НПЗ (+2,2%), однако выросли запасы нефтепродуктов, а импорт сырой нефти – сократился.
Наши прогнозы и рекомендации
Мировые рынки вчера получили поддержку от статистики по США, заложив оптимистичные ожидания по заседанию ФРС (решение регулятора будет объявлено сегодня в 21:00). Данные по динамике потребительских цен в США по итогам августа, опубликованные вчера. вновь оказались слабее, чем ожидали рынки: Так, общий ИПЦ показал отрицательную динамику в помесячном (-0,1% м/м; консенсус Рейтер предполагал нулевую динамику) и в целом совпал – в годовом сопоставлении (+0,2% г/г). Базовый показатель не совпал с ожиданиями в годовом сопоставлении (+1,8% г/г, что соответствует июльской динамике; согласно консенсусу ожидалось +1,9% г/г). Таким образом, сценарий повышения ставки становится совсем призрачным, что привело к росту товарных рынков и акций сырьевых компаний в США. Однако отметим, что годовые темпы базовой инфляции в США (по ИПЦ) в целом держатся у 1,8% пять месяцев из 6ти (исключение – май). Общая потребительская инфляция, на самом деле, все же чуть ускорилась (если брать с сотыми, то в августе значение 0,195% г/г против 0,175% г/г месяцем ранее), причем плавно повышается уже четвертый месяц подряд. Кстати, «под микроскопом» можно усмотреть признаки и ускорения базовой инфляции (точное значение августа: 1,82% г/г против 1,80% в июле). Если резюмировать, то данные по ИПЦ хоть и не показывают явного ускорения, все же упорно указывают на повышение инфляционных рисков. Поэтому мы остаемся при своем мнении: американский ЦБ имеет все основания переходить к плавному ужесточению и, скорее всего, откажется от диапазонного ориентира по ключевой ставке (0-0.25%) и зафиксирует ставку на уровне 0,25%. Учитывая вчерашний рост мировых рынков (заложивших сохранение текущей политики Федрезерва), такое решение уже может привести к краткосрочной коррекции, что несколько затянет фазу повышенной волатильности. Сегодня мы ждем повышенной нервозности на рынкам, ожидая от инвесторов фиксации части краткосрочных «лонгов».
Российский рынок акций вчера также заложился под сценарий благоприятной реакции рынков (в первую очередь, нефти, и, как следствие рубля) на заседание ФРС. Индекс ММВБ вернулся в середину нашего целевого диапазона 1700-1760 пунктов, а отношение РТС/Brent - в зону 16-17х.
Корпоративные новости
Акционеры Норникеля одобрили дивиденды за I полугодие - 305,07 рубля на акцию
Внеочередное собрание акционеров Норильского никеля одобрило выплату 305,07 рубля (около $4,49 по курсу ЦБ на 14 сентября) на обыкновенную акцию за I полугодие 2015 года, говорится в сообщении компании. Общий объем выплат составит примерно 48,3 млрд рублей (около $720 млн). Дивиденды смогут получить акционеры по данным на 25 сентября.
Акционеры Северстали одобрили выплату 12,63 руб. за II квартал
Акционеры Северсталь на внеочередном собрании одобрили выплату дивидендов по итогам II квартала 2015 года из расчета 12,63 рубля на обыкновенную акцию, сообщила компания. Всего на выплату дивидендов может быть направлено 10,58 млрд рублей. Дивиденды получат акционеры по состоянию на 28 сентября.
Газпром: поставки газа в КНР будут прибыльными даже при нынешних ценах на энергоносители
Поставки газа в Китай по подписанному в прошлом году контракту будут прибыльными даже при нынешнем уровне цен на энергоносители, сказал в интервью The Wall Street Journal зампред правления "Газпрома" Андрей Круглов. Российская компания не будет поставлять газ в Китай до 2019 г., к этому времени ценовая ситуация на рынке может улучшиться, однако контракт будет прибыльным даже при сохранении цен на нефть на нынешнем уровне, сказал он.
Башнефть была бы дороже при наличии одного класса акций - Корсик
Глава Башнефти Александр Корсик считает, что стоимость компании была бы выше при наличии одного класса акций, сообщил он журналистам после подписания акционерного соглашения между Росимуществом и правительством Башкирии. "На мой взгляд, было бы гораздо лучше, если б у нас был один класс акций. Потому что в этом случае компания была бы просто дороже", - сказал он.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу