17 сентября 2015 The Economist
ФРС приближается к первому повышению ставки с 2006 года, и развивающиеся рынки уже почувствовали на себе давление. Китайские фондовые рынки обвалились, вызвав интервенции правительства. Экономики России и Бразилии, как ожидается, сократятся в этом году, валюты развивающихся рынков падают по всему миру. Есть опасения, что развивающийся мир может повторить финансовые кризисы 1997-1998, когда отток капитала спровоцировал хаос. Чтобы оценить уязвимость этих экономик к "внезапной остановке" притока капитала, The Economist обновил свой индекс.
Наш индекс фокусируется на трех мерах, рассматриваемых экономистами в качестве серьезных факторов риска: счет текущих операций; рост кредитования в частном секторе; соотношение внешнего долга к резервам. Каждый пункт индексируется от 0 до 100. Дефицит счета текущих операций в размере 10% от ВВП указывает на максимальную уязвимость, тогда как профицит в 10% или выше указывает на минимальную уязвимость. Соотношение внешнего долга к резервам в 300% или более дает значение 100, тогда как 0 дает значение 0. Средний годовой рост кредитования в размере 15% или более в течение трех лет дает значение 100, тогда как рост 0% или менее дает значение 0.
Многие развивающиеся рынки брали кредиты, чтобы поддержать экономики на фоне замедления торговли. В Турции рост кредитования был в двухзначных значениях большую часть последних шести лет. Кредитование играет все большую роль в китайской экономике, где средний рост частного кредитования составлял до 5% в год за три года по 2014. Когда ФРС начнет повышение ставок (даже если это не случится по итогам заседания 16-17 сентября) давление на слабые развивающиеся рынки усилится. Предшествовавшее падение валют развивающихся рынков может быть признаком проблем в будущем.
http://www.economist.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу