Ситуация на рынках
• ФРС США сохранила мягкую кредитно-денежную политику как минимум до конца октября.
• Прогноз роста ВВП США на 2015 год повышен на 0,2 п.п. до 2,1%.
• ОПЕК по-прежнему не намерена вмешиваться в ценообразование на рынке черного золота.
Комментарии
• ЛУКОЙЛ готов вернуться в Иран (умеренно позитивно)
• Интер РАО нашла покупателя на армянские сети (умеренно позитивно)
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс опережающих индикаторов в США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров ОГК-2;
• Заседание совета директоров "Южного Кузбасса";
• Заседание совета директоров ТГК-14.
Накануне поздно вечером были объявлены результаты заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Американский Центробанк оставил свою кредитно- денежную политику без изменений как минимум до конца октября, сохранив ключевую ставку на уровне 0-0,25%. Нестабильность азиатских рынков, слабые темпы роста мировой экономики, низкие темпы инфляции в США, крепкий доллар, по словам главы Федрезерва Джанет Йеллен, - стали причинами подобного решения. За повышение процентных ставок проголосовал лишь один из одиннадцати голосующих членов FOMC. Тринадцать из семнадцати членов комитета полагают, что ставка будет повышена до конца 2015 года, ранее пятнадцать членов FOMC полагали, что ведомство ужесточит монетарную политику до конца 2015 года. Прогноз по ВВП Соединенных Штатов на текущий год повышен до +2,1% с +1,9%, при этом ожидания темпов роста первой экономики мира на 2016 и 2017 годы понижен на 0,1 п.п. до +1,7% и +1,9% соответственно. Учитывая комментарии главы ФРС, низкие темпы инфляции, слабые темпы роста мировой экономики и сохраняющуюся нестабильность рынков АТР – вероятность сохранения низких процентных ставок до конца года ощутимо увеличилась. На этом фоне доллар оказался под давлением, доходность американских гособлигаций сокращается, а развивающиеся рынки получили поддержку.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 1,03% до уровня 1,1410 доллара за евро. Сегодня американская валюта может продолжить ослабление, отыгрывая решение Федрезерва по ставке. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1385-1,1460 доллара за евро.
По словам одного из чиновников ОПЕК от Кувейта, рынок способен самостоятельно сбалансировать цены на нефть и это займет некоторое время. Другими словами ОПЕК по- прежнему не намерена вмешиваться в ценообразование на рынке черного золота. Это не стало новостью для инвесторов, однако котировки углеводорода оказались под давлением. Однако решение ФРС сохранить мягкую кредитно-денежную политику и снижение вероятности повышения процентных ставок в текущем году, напротив, поддержала товарные рынки.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 0,91% до уровня $46,73 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,48% до отметки $49,13 за баррель. Сегодня котировки черного золота могут продолжить постепенное снижение. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $48,00-49,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 0,13% до уровня 65,49 рубля за доллар. Снижение цен на нефть оказало давление на российскую валюту, но решение ФРС сохранить процентные ставки оказало поддержку рублю. Сегодня российская валюта может ослабиться на фоне прогнозируемого нами снижения цен на черное золото. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 65,00-66,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 74,30-75,70 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов просел. Индекс РТС снизился на 1,70% до отметки 823,13 пункта, Индекс ММВБ потерял 0,15% и составил на закрытии торгов 1729,20 пункта. Российский рынок акций в преддверии заседания ФРС торговался вяло и находился под небольшим давлением снижающихся цен на нефть и ожиданий по ставкам Федрезерва. Сегодня на фоне сохранения американским Центробанком рынок акций РФ будет поддержан, Индекс ММВБ имеет шансы направиться вверх к уровню 1750-1755 пунктов. Технический внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1725-1755 пунктов.
ЛУКОЙЛ готов вернуться в Иран (умеренно позитивно)
ЛУКОЙЛ готов реализовывать проекты по наращиванию добычи на месторождениях Ирана, передал ТАСС сообщение иранского агентства Shana. По данным агентства, президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов и замминистра нефти Ирана Амир Хоссейн Заманиния провели в четверг переговоры, их темой было «сотрудничество по увеличению производительности нефтедобычи, восстановление старых и разведка новых месторождений нефти в Иране».
ЛУКОЙЛ несколько лет работал в Иране – вместе с норвежской Statoil разрабатывал проект Анаран (запасы 2 млрд баррелей). В 2005 г. по итогам бурения разведочной скважины открыто крупное нефтяное месторождение Азар. Добыча на блоке Анаран к 2010 г. могла составить 5 млн т (оценка Statoil). Дальнейшим работам помешали международные санкции: в 2010 г. ЛУКОЙЛ вышел из проекта и признал убыток от обесценения инвестиций в Иране в сумме $63 млн. Алекперов обещал, что компания вернется в страну после снятия санкций. Ожидается, что санкции скоро будут отменены.
У ЛУКОЙЛа есть преимущество перед другими компаниями при возобновлении работы Ирана с иностранными партнерами, так как компания уже имеет опыт разведки и добычи в стране и может использовать наработанную ранее экспертизу. Потенциально, иранские проекты могут стать настолько же важным дополнением к активам ЛУКОЙЛа, как Западная Курна-2 в Ираке. Также не исключено возобновление действовавших ранее соглашений, что может позволить ЛУКОЙЛу восстановить часть списанных ранее вложений.
Мы оцениваем переговоры с иранским правительством как потенциально позитивные для ЛУКОЙЛа, который по-прежнему не отказался от стратегии, направленной на увеличение добычи, и для реализации этой стратегии подобные проекты крайне важны.
Интер РАО нашла покупателя на армянские сети (умеренно позитивно)
Вчера нидерландская Inter RAO Holding B.V. (входит в "Интер РАО") сообщила правительству Армении о намерении продать 100% акций ЗАО "Электросети Армении" кипрской Liormand Holding ltd. Правительство поручило ведомствам изучить кипрскую компанию и разработать проект договора, по которому ей перейдут обязательства, предусмотренные в договоре о продаже акций ЭСА "Интер РАО" в 2002 году. По данным кипрского реестра, владельцами Liormand является цепочка компаний, выводящая на Marcuard Trust Ltd, входящую в УК Marcuard Heritage. Именно от этой структуры "Интер РАО" получило "заслуживающее внимания" предложение по ЭСА, сообщает «Ъ» со ссылкой на источники, близкие к сделке, добавляя, что цена учитывает фундаментальную стоимость актива и устраивает "Интер РАО".
Армянские активы группы оказались источником повышенного риска для компании, после того, как по стране прокатилась волна протестов, в том числе из-за высоких тарифов на электроэнергию и другие коммунальные услуги. Горький опыт Украины научил российские компании, что в подобной ситуации лучшим выходом является минимизация потенциальных убытков. Вовремя продать актив – грамотное решение, но, как правило, поиск покупателя оказывается ключевой проблемой.
Если Интер РАО действительно получила выгодное предложение о покупке, это позитивный момент для компании, так как продажа минимизирует риски и дает возможность монетизировать актив, способность которого - генерировать денежные потоки, напрямую привязана к тарифам, которые являются объектом широкой общественной критики. В противном случае компания столкнулась бы с одним из неблагоприятных исходов: вынуждена была бы терпеть убытки, либо нести ощутимые репутационные потери.
Оцениваем возможную продажу активам умеренно позитивно для Интер РАО в сложившихся обстоятельствах.
• ФРС США сохранила мягкую кредитно-денежную политику как минимум до конца октября.
• Прогноз роста ВВП США на 2015 год повышен на 0,2 п.п. до 2,1%.
• ОПЕК по-прежнему не намерена вмешиваться в ценообразование на рынке черного золота.
Комментарии
• ЛУКОЙЛ готов вернуться в Иран (умеренно позитивно)
• Интер РАО нашла покупателя на армянские сети (умеренно позитивно)
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс опережающих индикаторов в США (17:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров ОГК-2;
• Заседание совета директоров "Южного Кузбасса";
• Заседание совета директоров ТГК-14.
Накануне поздно вечером были объявлены результаты заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США. Американский Центробанк оставил свою кредитно- денежную политику без изменений как минимум до конца октября, сохранив ключевую ставку на уровне 0-0,25%. Нестабильность азиатских рынков, слабые темпы роста мировой экономики, низкие темпы инфляции в США, крепкий доллар, по словам главы Федрезерва Джанет Йеллен, - стали причинами подобного решения. За повышение процентных ставок проголосовал лишь один из одиннадцати голосующих членов FOMC. Тринадцать из семнадцати членов комитета полагают, что ставка будет повышена до конца 2015 года, ранее пятнадцать членов FOMC полагали, что ведомство ужесточит монетарную политику до конца 2015 года. Прогноз по ВВП Соединенных Штатов на текущий год повышен до +2,1% с +1,9%, при этом ожидания темпов роста первой экономики мира на 2016 и 2017 годы понижен на 0,1 п.п. до +1,7% и +1,9% соответственно. Учитывая комментарии главы ФРС, низкие темпы инфляции, слабые темпы роста мировой экономики и сохраняющуюся нестабильность рынков АТР – вероятность сохранения низких процентных ставок до конца года ощутимо увеличилась. На этом фоне доллар оказался под давлением, доходность американских гособлигаций сокращается, а развивающиеся рынки получили поддержку.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 1,03% до уровня 1,1410 доллара за евро. Сегодня американская валюта может продолжить ослабление, отыгрывая решение Федрезерва по ставке. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1385-1,1460 доллара за евро.
По словам одного из чиновников ОПЕК от Кувейта, рынок способен самостоятельно сбалансировать цены на нефть и это займет некоторое время. Другими словами ОПЕК по- прежнему не намерена вмешиваться в ценообразование на рынке черного золота. Это не стало новостью для инвесторов, однако котировки углеводорода оказались под давлением. Однако решение ФРС сохранить мягкую кредитно-денежную политику и снижение вероятности повышения процентных ставок в текущем году, напротив, поддержала товарные рынки.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подешевела на 0,91% до уровня $46,73 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,48% до отметки $49,13 за баррель. Сегодня котировки черного золота могут продолжить постепенное снижение. Полагаем, Brent в течение дня будет находиться в диапазоне $48,00-49,50 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 0,13% до уровня 65,49 рубля за доллар. Снижение цен на нефть оказало давление на российскую валюту, но решение ФРС сохранить процентные ставки оказало поддержку рублю. Сегодня российская валюта может ослабиться на фоне прогнозируемого нами снижения цен на черное золото. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 65,00-66,50 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 74,30-75,70 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов просел. Индекс РТС снизился на 1,70% до отметки 823,13 пункта, Индекс ММВБ потерял 0,15% и составил на закрытии торгов 1729,20 пункта. Российский рынок акций в преддверии заседания ФРС торговался вяло и находился под небольшим давлением снижающихся цен на нефть и ожиданий по ставкам Федрезерва. Сегодня на фоне сохранения американским Центробанком рынок акций РФ будет поддержан, Индекс ММВБ имеет шансы направиться вверх к уровню 1750-1755 пунктов. Технический внешний фон на сегодняшнее утро нейтральный: американские индексы акций в четверг немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня незначительно дорожает, азиатские индексы акций преимущественно в плюсе, нефть марки Brent уменьшилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1725-1755 пунктов.
ЛУКОЙЛ готов вернуться в Иран (умеренно позитивно)
ЛУКОЙЛ готов реализовывать проекты по наращиванию добычи на месторождениях Ирана, передал ТАСС сообщение иранского агентства Shana. По данным агентства, президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов и замминистра нефти Ирана Амир Хоссейн Заманиния провели в четверг переговоры, их темой было «сотрудничество по увеличению производительности нефтедобычи, восстановление старых и разведка новых месторождений нефти в Иране».
ЛУКОЙЛ несколько лет работал в Иране – вместе с норвежской Statoil разрабатывал проект Анаран (запасы 2 млрд баррелей). В 2005 г. по итогам бурения разведочной скважины открыто крупное нефтяное месторождение Азар. Добыча на блоке Анаран к 2010 г. могла составить 5 млн т (оценка Statoil). Дальнейшим работам помешали международные санкции: в 2010 г. ЛУКОЙЛ вышел из проекта и признал убыток от обесценения инвестиций в Иране в сумме $63 млн. Алекперов обещал, что компания вернется в страну после снятия санкций. Ожидается, что санкции скоро будут отменены.
У ЛУКОЙЛа есть преимущество перед другими компаниями при возобновлении работы Ирана с иностранными партнерами, так как компания уже имеет опыт разведки и добычи в стране и может использовать наработанную ранее экспертизу. Потенциально, иранские проекты могут стать настолько же важным дополнением к активам ЛУКОЙЛа, как Западная Курна-2 в Ираке. Также не исключено возобновление действовавших ранее соглашений, что может позволить ЛУКОЙЛу восстановить часть списанных ранее вложений.
Мы оцениваем переговоры с иранским правительством как потенциально позитивные для ЛУКОЙЛа, который по-прежнему не отказался от стратегии, направленной на увеличение добычи, и для реализации этой стратегии подобные проекты крайне важны.
Интер РАО нашла покупателя на армянские сети (умеренно позитивно)
Вчера нидерландская Inter RAO Holding B.V. (входит в "Интер РАО") сообщила правительству Армении о намерении продать 100% акций ЗАО "Электросети Армении" кипрской Liormand Holding ltd. Правительство поручило ведомствам изучить кипрскую компанию и разработать проект договора, по которому ей перейдут обязательства, предусмотренные в договоре о продаже акций ЭСА "Интер РАО" в 2002 году. По данным кипрского реестра, владельцами Liormand является цепочка компаний, выводящая на Marcuard Trust Ltd, входящую в УК Marcuard Heritage. Именно от этой структуры "Интер РАО" получило "заслуживающее внимания" предложение по ЭСА, сообщает «Ъ» со ссылкой на источники, близкие к сделке, добавляя, что цена учитывает фундаментальную стоимость актива и устраивает "Интер РАО".
Армянские активы группы оказались источником повышенного риска для компании, после того, как по стране прокатилась волна протестов, в том числе из-за высоких тарифов на электроэнергию и другие коммунальные услуги. Горький опыт Украины научил российские компании, что в подобной ситуации лучшим выходом является минимизация потенциальных убытков. Вовремя продать актив – грамотное решение, но, как правило, поиск покупателя оказывается ключевой проблемой.
Если Интер РАО действительно получила выгодное предложение о покупке, это позитивный момент для компании, так как продажа минимизирует риски и дает возможность монетизировать актив, способность которого - генерировать денежные потоки, напрямую привязана к тарифам, которые являются объектом широкой общественной критики. В противном случае компания столкнулась бы с одним из неблагоприятных исходов: вынуждена была бы терпеть убытки, либо нести ощутимые репутационные потери.
Оцениваем возможную продажу активам умеренно позитивно для Интер РАО в сложившихся обстоятельствах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба