Ситуация на рынках
• По мнению Джона Уильямса ФРС должна неожиданно повысить ставки.
• Банк Японии сохранил свою оценку ситуации в экономике.
• МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики.
• Цены на нефть снижаются на фоне ожиданий существенного сокращения добычи углеводорода в США.
• ОПЕК готова к диалогу по ситуации на нефтяном рынке.
Комментарии
• Газпром уполовинил Турецкий поток (умеренно негативно).
• Уралкалий незначительно сократил добычу (умеренно позитивно).
• АЛРОСА запускает проект в Анголе (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Промышленное производство в Германии (9:00).
• Промышленное производство в Англии (11:30).
• Запасы нефти в США за неделю (17:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Банка Москвы".
• Заседание совета директоров "Вертолетов России".
• Публикация финансовой отчетности "Сбербанка" по РСБУ за первые 9 месяцев 2015 года.
Вчера глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил журналистам, что Федеральная резервная система США должна приступить к повышению ставок в тот момент, когда этого никто не ждет. Ведомство же пока продолжает держать паузу и сохранять сверхмягкую кредитно-денежную политику на фоне слабой динамики мировой экономики и низкой инфляции в Соединенных Штатах. Слабы данные по рынку труда, опубликованные в конце прошлой недели снизили ожидания инвесторов по поводу того, что ужесточение Федрезервом монетарной политики произойдет в 2015 году, что снизило давление на рынки и позволило доллару несколько ослабнуть. Заявления председателя ФРБ Сан-Франциско насторожило игроков и заставило чуть повысить ожидания повышения ставок. Накануне вечером был опубликован Индекс экономического оптимизма США, который вырос в октябре до 47,3 пункта с сентябрьского уровня в 42,0 пункта, что также заставило увеличить ожидания ужесточения ФРС монетарной политики и оказало поддержку американской валюте.
Банк Японии, как и ожидалось, по итогам прошедшего заседания не стал расширять стимулы, сохранив свою кредитно-денежную политику на прежнем уровне. По мнению экспертов ведомства Страны восходящего солнца, третья экономика мира продолжает умеренное восстановление, несмотря на снижение производства и экспорта. Банк Японии сохранил свою оценку ситуации в экономике. Японский центробанк продолжит выкупать государственные облигации страны таким темпом, что их количество в обращении будет ежегодно увеличиваться на ¥80 трлн ($666,5 млрд). Столь оптимистичный взгляд на ситуации несколько приободрил инвесторов, хотя вряд ли удовлетворил их в полной мере. На этом фоне йена умеренно укрепляется, а рынок акций демонстрирует сдержанный рост.
Накануне МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики, по мнению экспертов фонда глобальный ВВП в 2015 году увеличится на 3,1%, в июле прогнозировался рост на 3,3%, ожидания на 2016 год снизились на 0,2 п.п. до 3,6%. Прогноз по росту развивающихся экономик сокращен на 0,2 п.п. до 4,0% в 2015 году и до 4,5% в 2016 году. По развитым экономикам прогноз снижен жо 2,0% с 2,1% в текущем году и до 2,2% с 2,4% в 2016-ом. Прогноз по ВВП России на 2015 год ухудшен с -3,4% до -3,8%, а на следующий год с +0,2% до -0,6%. Мировой экономике необходимо адаптироваться к новым условиям, в т.ч. низким ценам на сырье, полагают аналитики МВФ. Темпы роста глобальной экономики замедляются на фоне низкой производительности, сокращения объема инвестиций и слабости рынков сбыта.
Политическая и экономическая нестабильность и вызванные этим фактором риски усугубляют ситуацию. Столь ощутимое ухудшение прогноза МВФ по динамике мировой экономики может усилить давление на рынки.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,64% до уровня 1,1257 доллара за евро. Сегодня американская валюта может укрепиться на фоне снижения интереса инвесторов к риску после ухудшения МВФ прогноза роста мировой экономики. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1175-1,1290 доллара за евро.
Цены на черное золото накануне резко выросли, несмотря на ухудшение Международным валютным фондом прогноза роста глобальной экономики. Поводом для столь бурного роста послужило снижение уровня добычи нефти в США. По мнению экспертов, в следующем году объем добычи сократиться до 8,6 млн баррелей в сутки с пика текущего года в 9,6 мл баррелей в сутки.
Дополнительным фактором удорожание углеводорода стало увеличение вероятности диалога стран-производителей нефти по вопросу стабилизации цен на энергоноситель. Генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри сообщил вчера, что эксперты стран-членов ОПЕК и других государств добывающих углеводород могут провести 21 октября встречу для обсуждения сложившейся ситуации. По словам Абдалла аль-Бадри встреча будет носить технический на уровне экспертов. Россия может направить на встречу своего представителя.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 7,00% до уровня $49,65 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 6,57% до отметки $52,70 за баррель. Сегодня котировки углеводорода могут снизиться, компенсируя предшествующий рост. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $50,50- 53,00 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня окреп на 1,73% до уровня 63,43 рубля за доллар. Значительный рост цен на нефть, ожидания возможных продаж Банком России иностранной валюты оказали существенную поддержку российской валюте. Сегодня доллар может отвоевать у рубля часть утерянных ранее позиций на фоне возможного коррекционного снижения цен на черное золото, а также на фоне снижения прогноза МВФ экономического роста в РФ и в мире. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 62,80-65,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 70,75-72,75 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов вырос. Индекс РТС поднялся на 2,67% до отметки 826,65 пункта, Индекс ММВБ прибавил 1,10% и составил на закрытии торгов 1670,69 пункта. Значительный рост цен на нефть и позитивная динамика мировых рынков акций оказали поддержку котировкам акций российских эмитентов. Индекс ММВБ после утреннего повышения может встретить сопротивление на уровне 1680-1685 пунктов, коррекционно снижение цен на нефть, а также ухудшение прогнозов МВФ по росту мировой экономики и экономики РФ может послужить поводом для движения вниз. Технический внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций во вторник не показали единой динамики, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1645-1685 пунктов.
Газпром уполовинил Турецкий поток (умеренно негативно)
«Газпром» отказался от половины мощностей газопровода «Турецкий поток», его мощность составит до 32 млрд куб. м, сообщил во вторник предправления «Газпрома» Алексей Миллер, передал «Интерфакс». «Это с учетом тех мощностей, которые заявлены на севере (расширение газопровода «Северный поток»)», - сказал он.
Трудности с турецким проектом стали настолько очевидными, что монополия вынуждена была официально пересмотреть масштабы проекта. Вряд ли это станет серьезной неожиданностью для рынка, поскольку в текущих условиях судьба проекта в целом выглядит достаточно шаткой. Расширение Северного потока решит основную задачу «обхода» Украины, и расширение уже действующего газопровода заведомо более простая задача, нежели строительство такового с нуля. При этом, несмотря на всю воинственность санкционной риторики, именно немецкие компании остались наиболее последовательными бизнес-партнерами Газпрома.
Формально, с учетом уровня спроса, Газпрому просто не нужно такое количество мощностей по транспортировке газа в Европу. Отказ от двух ниток Турецкого потока позволит снизить стоимость проекта, что важно в контексте повышенного внимания инвесторов к капитальным затратам монополии. В то же время, вокруг этого проекта был создан повышенный ажиотаж, и новости о его сокращении могут быть восприняты рынком негативно.
Ситуацию могут несколько сгладить достаточно сильные операционные показатели компании, также озвученные вчера. Добыча "Газпрома" в сентябре впервые выросла после 14 месяцев падения. По расчетам Интерфакса, в сентябре 2015 г. добыча "Газпрома" составила 30,36 млрд куб. м против 29,964 млрд куб. м в сентябре 2014 г. При этом предправления "Газпрома" Алексей Миллер сообщил во вторник, что компания в сентябре увеличила экспорт газа на 24%. По итогам 9м15 ситуация в целом остается достаточно тяжелой, но, как мы и ожидали, она начинает выправляться с началом отопительного сезона.
Мы ожидаем, что акции Газпрома продолжат оставаться под умеренным давлением, в том числе из-за возможных перспектив разделения компании, однако постепенно улучшение операционных показателей может в последствии стать основанием для восстановления котировок.
Уралкалий незначительно сократил добычу (умеренно позитивно)
«Уралкалий» в январе – сентябре 2015 г. снизил производство калия на 5,4% к аналогичному периоду прошлого года, сообщила во вторник компания. Несмотря на подтопление рудника «Соликамск-2», на который приходилось около 18% производства компании, «Уралкалий» выпустил за январь – сентябрь 2015 г. 8,7 млн т хлористого калия против 9,2 млн т за аналогичный период 2014 г.
Учитывая подтопление рудника «Соликамск-2», эти результаты выглядят довольно сильными. Ранее компания уже повышала планы по добыче на год с 10,2 млн т до 10.4-10.8 млн т. В итоге, фактическая добыча может превысить 11 млн т, что можно считать очень неплохим результатом. В 3К15 было произведено 3 млн т калия против 3,2 млн т в июле – сентябре 2014 г, что говорит о фактическом восстановлении производственных мощностей после аварии.
Мы оцениваем производственные результаты компании умеренно позитивно, и ожидаем, что они окажут локальную поддержку котировкам. В то же время, основным драйвером в бумаге остается перспектива делистинга компании с зарубежных площадок и, возможно, последующий перевод ее в статус непубличной. В рамках этого процесса миноритарии могут получить возможность предъявить свои бумаги к выкупу.
АЛРОСА запускает проект в Анголе (умеренно позитивно)
АЛРОСА получит 30% в проекте разработки алмазного рудника Luaxe в Анголе, другие 30% достанутся ангольской Endiama Mining, а среди остальных инвесторов — Polyus Gold, сообщило вчера Bloomberg со ссылкой на президентский декрет в правительственной газете. АЛРОСА и Endiama уже принадлежит по 32,8% ангольского ГРО Catoca мощностью свыше 6,5 млн карат в год. О партнерстве по разработке Luaxe АЛРОСА и Endiama договорились в июле, в сентябре президент АЛРОСА Андрей Жарков говорил, что проект оценивается в $1 млрд, первоначальные вложения составят $200-300 млн.
Мы оцениваем анонс проекта умеренно позитивно для АЛРОСА. Алмазные активы остаются одними из немногих, которые сохраняют рентабельность при текущей ценовой конъюнктуре, и расширение производственных мощностей позволит улучшить финансовые показатели компании. Несколько неожиданным является участие Polyus Gold в проекте. В результате совокупная доля российских предприятий может оказаться достаточной для осуществления операционного контроля над активом, что потенциально также выгодно для обеих компаний.
• По мнению Джона Уильямса ФРС должна неожиданно повысить ставки.
• Банк Японии сохранил свою оценку ситуации в экономике.
• МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики.
• Цены на нефть снижаются на фоне ожиданий существенного сокращения добычи углеводорода в США.
• ОПЕК готова к диалогу по ситуации на нефтяном рынке.
Комментарии
• Газпром уполовинил Турецкий поток (умеренно негативно).
• Уралкалий незначительно сократил добычу (умеренно позитивно).
• АЛРОСА запускает проект в Анголе (умеренно позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Промышленное производство в Германии (9:00).
• Промышленное производство в Англии (11:30).
• Запасы нефти в США за неделю (17:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Банка Москвы".
• Заседание совета директоров "Вертолетов России".
• Публикация финансовой отчетности "Сбербанка" по РСБУ за первые 9 месяцев 2015 года.
Вчера глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил журналистам, что Федеральная резервная система США должна приступить к повышению ставок в тот момент, когда этого никто не ждет. Ведомство же пока продолжает держать паузу и сохранять сверхмягкую кредитно-денежную политику на фоне слабой динамики мировой экономики и низкой инфляции в Соединенных Штатах. Слабы данные по рынку труда, опубликованные в конце прошлой недели снизили ожидания инвесторов по поводу того, что ужесточение Федрезервом монетарной политики произойдет в 2015 году, что снизило давление на рынки и позволило доллару несколько ослабнуть. Заявления председателя ФРБ Сан-Франциско насторожило игроков и заставило чуть повысить ожидания повышения ставок. Накануне вечером был опубликован Индекс экономического оптимизма США, который вырос в октябре до 47,3 пункта с сентябрьского уровня в 42,0 пункта, что также заставило увеличить ожидания ужесточения ФРС монетарной политики и оказало поддержку американской валюте.
Банк Японии, как и ожидалось, по итогам прошедшего заседания не стал расширять стимулы, сохранив свою кредитно-денежную политику на прежнем уровне. По мнению экспертов ведомства Страны восходящего солнца, третья экономика мира продолжает умеренное восстановление, несмотря на снижение производства и экспорта. Банк Японии сохранил свою оценку ситуации в экономике. Японский центробанк продолжит выкупать государственные облигации страны таким темпом, что их количество в обращении будет ежегодно увеличиваться на ¥80 трлн ($666,5 млрд). Столь оптимистичный взгляд на ситуации несколько приободрил инвесторов, хотя вряд ли удовлетворил их в полной мере. На этом фоне йена умеренно укрепляется, а рынок акций демонстрирует сдержанный рост.
Накануне МВФ ухудшил прогноз роста мировой экономики, по мнению экспертов фонда глобальный ВВП в 2015 году увеличится на 3,1%, в июле прогнозировался рост на 3,3%, ожидания на 2016 год снизились на 0,2 п.п. до 3,6%. Прогноз по росту развивающихся экономик сокращен на 0,2 п.п. до 4,0% в 2015 году и до 4,5% в 2016 году. По развитым экономикам прогноз снижен жо 2,0% с 2,1% в текущем году и до 2,2% с 2,4% в 2016-ом. Прогноз по ВВП России на 2015 год ухудшен с -3,4% до -3,8%, а на следующий год с +0,2% до -0,6%. Мировой экономике необходимо адаптироваться к новым условиям, в т.ч. низким ценам на сырье, полагают аналитики МВФ. Темпы роста глобальной экономики замедляются на фоне низкой производительности, сокращения объема инвестиций и слабости рынков сбыта.
Политическая и экономическая нестабильность и вызванные этим фактором риски усугубляют ситуацию. Столь ощутимое ухудшение прогноза МВФ по динамике мировой экономики может усилить давление на рынки.
Соотношение единой европейской валюты и доллара в течение последних суток увеличилось на 0,64% до уровня 1,1257 доллара за евро. Сегодня американская валюта может укрепиться на фоне снижения интереса инвесторов к риску после ухудшения МВФ прогноза роста мировой экономики. Полагаем, в течение дня пара EUR/USD будет находиться в диапазоне 1,1175-1,1290 доллара за евро.
Цены на черное золото накануне резко выросли, несмотря на ухудшение Международным валютным фондом прогноза роста глобальной экономики. Поводом для столь бурного роста послужило снижение уровня добычи нефти в США. По мнению экспертов, в следующем году объем добычи сократиться до 8,6 млн баррелей в сутки с пика текущего года в 9,6 мл баррелей в сутки.
Дополнительным фактором удорожание углеводорода стало увеличение вероятности диалога стран-производителей нефти по вопросу стабилизации цен на энергоноситель. Генеральный секретарь ОПЕК Абдалла аль-Бадри сообщил вчера, что эксперты стран-членов ОПЕК и других государств добывающих углеводород могут провести 21 октября встречу для обсуждения сложившейся ситуации. По словам Абдалла аль-Бадри встреча будет носить технический на уровне экспертов. Россия может направить на встречу своего представителя.
За последние торговые сутки, с утра вчерашнего дня, нефть сорта Light Sweet подорожала на 7,00% до уровня $49,65 за баррель, стоимость североморской смеси нефти Brent взлетела на 6,57% до отметки $52,70 за баррель. Сегодня котировки углеводорода могут снизиться, компенсируя предшествующий рост. Полагаем, Brent в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне $50,50- 53,00 за баррель.
Рубль по итогам вчерашнего дня окреп на 1,73% до уровня 63,43 рубля за доллар. Значительный рост цен на нефть, ожидания возможных продаж Банком России иностранной валюты оказали существенную поддержку российской валюте. Сегодня доллар может отвоевать у рубля часть утерянных ранее позиций на фоне возможного коррекционного снижения цен на черное золото, а также на фоне снижения прогноза МВФ экономического роста в РФ и в мире. Полагаем, котировки пары USD/RUB в течение дня будут находиться в диапазоне 62,80-65,00 рубля за доллар. Единая европейская валюта будет находиться в пределах значений 70,75-72,75 рубля за евро.
Российский рынок акций по итогам вчерашних торгов вырос. Индекс РТС поднялся на 2,67% до отметки 826,65 пункта, Индекс ММВБ прибавил 1,10% и составил на закрытии торгов 1670,69 пункта. Значительный рост цен на нефть и позитивная динамика мировых рынков акций оказали поддержку котировкам акций российских эмитентов. Индекс ММВБ после утреннего повышения может встретить сопротивление на уровне 1680-1685 пунктов, коррекционно снижение цен на нефть, а также ухудшение прогнозов МВФ по росту мировой экономики и экономики РФ может послужить поводом для движения вниз. Технический внешний фон на сегодняшнее утро позитивный: американские индексы акций во вторник не показали единой динамики, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций в плюсе, нефть марки Brent увеличилась в цене. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1645-1685 пунктов.
Газпром уполовинил Турецкий поток (умеренно негативно)
«Газпром» отказался от половины мощностей газопровода «Турецкий поток», его мощность составит до 32 млрд куб. м, сообщил во вторник предправления «Газпрома» Алексей Миллер, передал «Интерфакс». «Это с учетом тех мощностей, которые заявлены на севере (расширение газопровода «Северный поток»)», - сказал он.
Трудности с турецким проектом стали настолько очевидными, что монополия вынуждена была официально пересмотреть масштабы проекта. Вряд ли это станет серьезной неожиданностью для рынка, поскольку в текущих условиях судьба проекта в целом выглядит достаточно шаткой. Расширение Северного потока решит основную задачу «обхода» Украины, и расширение уже действующего газопровода заведомо более простая задача, нежели строительство такового с нуля. При этом, несмотря на всю воинственность санкционной риторики, именно немецкие компании остались наиболее последовательными бизнес-партнерами Газпрома.
Формально, с учетом уровня спроса, Газпрому просто не нужно такое количество мощностей по транспортировке газа в Европу. Отказ от двух ниток Турецкого потока позволит снизить стоимость проекта, что важно в контексте повышенного внимания инвесторов к капитальным затратам монополии. В то же время, вокруг этого проекта был создан повышенный ажиотаж, и новости о его сокращении могут быть восприняты рынком негативно.
Ситуацию могут несколько сгладить достаточно сильные операционные показатели компании, также озвученные вчера. Добыча "Газпрома" в сентябре впервые выросла после 14 месяцев падения. По расчетам Интерфакса, в сентябре 2015 г. добыча "Газпрома" составила 30,36 млрд куб. м против 29,964 млрд куб. м в сентябре 2014 г. При этом предправления "Газпрома" Алексей Миллер сообщил во вторник, что компания в сентябре увеличила экспорт газа на 24%. По итогам 9м15 ситуация в целом остается достаточно тяжелой, но, как мы и ожидали, она начинает выправляться с началом отопительного сезона.
Мы ожидаем, что акции Газпрома продолжат оставаться под умеренным давлением, в том числе из-за возможных перспектив разделения компании, однако постепенно улучшение операционных показателей может в последствии стать основанием для восстановления котировок.
Уралкалий незначительно сократил добычу (умеренно позитивно)
«Уралкалий» в январе – сентябре 2015 г. снизил производство калия на 5,4% к аналогичному периоду прошлого года, сообщила во вторник компания. Несмотря на подтопление рудника «Соликамск-2», на который приходилось около 18% производства компании, «Уралкалий» выпустил за январь – сентябрь 2015 г. 8,7 млн т хлористого калия против 9,2 млн т за аналогичный период 2014 г.
Учитывая подтопление рудника «Соликамск-2», эти результаты выглядят довольно сильными. Ранее компания уже повышала планы по добыче на год с 10,2 млн т до 10.4-10.8 млн т. В итоге, фактическая добыча может превысить 11 млн т, что можно считать очень неплохим результатом. В 3К15 было произведено 3 млн т калия против 3,2 млн т в июле – сентябре 2014 г, что говорит о фактическом восстановлении производственных мощностей после аварии.
Мы оцениваем производственные результаты компании умеренно позитивно, и ожидаем, что они окажут локальную поддержку котировкам. В то же время, основным драйвером в бумаге остается перспектива делистинга компании с зарубежных площадок и, возможно, последующий перевод ее в статус непубличной. В рамках этого процесса миноритарии могут получить возможность предъявить свои бумаги к выкупу.
АЛРОСА запускает проект в Анголе (умеренно позитивно)
АЛРОСА получит 30% в проекте разработки алмазного рудника Luaxe в Анголе, другие 30% достанутся ангольской Endiama Mining, а среди остальных инвесторов — Polyus Gold, сообщило вчера Bloomberg со ссылкой на президентский декрет в правительственной газете. АЛРОСА и Endiama уже принадлежит по 32,8% ангольского ГРО Catoca мощностью свыше 6,5 млн карат в год. О партнерстве по разработке Luaxe АЛРОСА и Endiama договорились в июле, в сентябре президент АЛРОСА Андрей Жарков говорил, что проект оценивается в $1 млрд, первоначальные вложения составят $200-300 млн.
Мы оцениваем анонс проекта умеренно позитивно для АЛРОСА. Алмазные активы остаются одними из немногих, которые сохраняют рентабельность при текущей ценовой конъюнктуре, и расширение производственных мощностей позволит улучшить финансовые показатели компании. Несколько неожиданным является участие Polyus Gold в проекте. В результате совокупная доля российских предприятий может оказаться достаточной для осуществления операционного контроля над активом, что потенциально также выгодно для обеих компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба