19 октября 2015 Pro Finance Service
О причинах снижения евро в понедельник
Курс евро снижается в понедельник по отношению к доллару, достигнув десятидневного минимума, на фоне ожидания инвесторами заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) позднее на этой неделе. В четверг, 22 октября, состоится очередное заседание ЕЦБ. Ряд инвесторов ожидает, что регулятор объявит о новых мерах стимулирования экономики еврозоны в рамках своей программы количественного смягчения (QE).
"Сегодня не так много новостей, поэтому я считаю, что инвесторы ждут шагов от ЕЦБ, которые будут предприняты в конце недели - это действительно большое событие, которое уже стоит на горизонте", - говорит валютный стратег RBC Capital Markets Адам Коул. Правда, некоторую поддержку европейской валюте в понедельник оказали заявления члена совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны о том, что ЦБ вряд ли в ближайшее время примет решение о наращивании объемов стимулирования.
Агентство Bloomberg с 9 по 15 октября провело опрос 53 экономистов, согласно которому ЕЦБ объявит о продлении сроков действия программы количественного смягчения не позднее первого заседания, которое состоится в январе 2016 года. В настоящее время предполагается, что QE в еврозоне будет реализовываться до конца 2016 года или до устойчивого возврата инфляции к целевым 2% годовых, если последнее произойдет раньше. Более продолжительного срока QE ждут 81% опрошенных по сравнению с 68% в сентябре. При этом 56% из ожидающих продления программы считают, что это будет сделано до конца текущего года. А 18 из 53 респондентов прогнозируют, что объемы выкупа ценных бумаг будут увеличены с текущих 60 млрд евро в месяц. Только 4% ожидают, что ЕЦБ дополнительно снизит ставку по депозитам, которая является отрицательной с июня прошлого года.
В то же время, растут ожидания повышения ставки ФРС в этом году. Такие результаты можно почерпнуть из нового обзора, приведенного FT. А, согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее подъема Федеральной резервной системой в декабре оценивается рынком в 32% против 28%, зафиксированных 14 октября. ФРС не стала поднимать ставку в сентябре, отметив, в частности, риски для американской экономики со стороны развивающихся рынков
Danske Bank: ближайшие месяцы евро/доллар проведет в диапазоне $1.10-$1.16, а через год окажется на $1.20
Ближайшие месяцы евро/доллар проведет в диапазоне $1.10-$1.16, а через год окажется на $1.20. Нижняя граница указанного коридора ($1.10) будет протестирована в ближайшие три-шесть месяцев на фоне роста ожиданий первого повышения ставок в США. В отличие от большинства других экспертов, мы не думаем, что ЕЦБ пойдет на увеличение объема программы покупки активов. Единственное, что он может сделать, - это продлить срок ее проведения, что ограничит потенциал снижения единой валюты. После повышения ставок в США в первом квартале, FOMC не будет торопиться с последующими, поэтому дальнейшего расхождения курсов монетарной политики в США и Еврозоне во втором квартале не намечается. В результате на первый план выйдут фундаментальные факторы, и евро/доллар вырастет до $1.20 на горизонте в 12 месяцев с текущего момента
Morgan Stanley: продавайте доллар, покупайте евро. Цель 1.2000
Группа экспертов Morgan Stanley под предводительством Ханса Редекера, главы глобальных валютных исследований, рекомендовала клиентам купить евро против доллара с целью на 1.2000 и защитным стоп-приказом на продажу на 1.1250.
По мнению экспертов данного банка такие меры со стороны ЕЦБ, как продление программы покупки активов после сентября 2016 года или увеличение объема ежемесячных покупок (сейчас 60 млрд. евро) или изменение текущей структуры покупок уже в большей степени заложены в цены и учтены рынком. Заявление ЕЦБ в четверг и комментарии Марио Драги должны оставить открытой дверь для перечисленных потенциально-возможных действий Центробанка. Однако отсутствие явных сигналов реализации стимулирующих мер приведет к уменьшению «дисконта в евро», который сейчас оказывает на единую валюту давление. В ближайшие месяцы негативный эффект на инфляцию со стороны прошлого снижения сырьевых цен развеется и потребительская инфляция в годовом базисе может начать демонстрировать увеличение.
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии мы постепенно наращиваем объем позиций в расчете на заработок в рамках «carry» и дальнейший рост аппетита к риску. Крупнейшие покупки открыты в индийской рупии, киви, евро и иене. Крупнейшие продажи – в долларе и низкодоходных азиатских валютах, таких как тайваньский и сингапурский доллары. Объем позиций в валютах G10 весьма невелик, и здесь мы не видим пока никаких интересных идей. Сильнейший бычий моментум отмечен в евро/долларе, а сильнейший медвежий – в доллар/луни. Что касается покупки «carry», то для азиатских валют текущий размер открытых позиций составляет 75% от всего ориентированного на них бюджета, а для валют развивающихся рынков – 25%
Scotiabank: спекулянты продолжают избавляться от доллара
Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 13 октября объем чистой длинной спекулятивной позиции по доллару сократился на $2.1 млрд до $19.1 млрд, что является минимальным значением с конца прошлого июля. Спекулянты покупали против доллара все основные валюты, кроме фунта. Теперь они настроены нейтрально в отношении киви и мексиканского песо, умеренно по-медвежьи в отношении франка и фунта и довольно серьезно по-медвежьи в отношении евро, луни, аусси и иены. Что касается сокращения объема чистого шорта в евро, то он был вызван, скорее, открытием новых лонгов, нежели закрытием старых шортов, поэтому новоприбывшие быки находятся в довольно уязвимом положении из-за возобновления даунтренда в паре. Продолжает сокращаться и объем чистого шорта в иене, но происходит это, благодаря закрытию как шортов, так и лонгов на фоне сохраняющегося торгового диапазона. Восьмую неделю из последних девяти продолжает улучшаться настрой спекулянтов в отношении луни, объем чистой короткой позиции по которому достиг минимального значения с конца июня. То же самое, но седьмую неделю подряд, происходит и с аусси, объем чистого шорта по которому достиг минимального значения с конца августа
SEB: технические комментарии по основным валютам и золоту
Евро/доллар: после формирования медвежьей разворотной свечи в четверг пара продолжила снижаться и в пятницу. Недельная свеча также оказалась медвежьей: с длинной верхней тенью, свидетельствующей о поражении быков. Теперь пара вошла в стадию коррекции/консолидации, и продавцы должны активизироваться на подходе к фигуре $1.14;
Евро/иена: середина тела сформированной в четверг длинной медвежьей свечи (Y135.80) продолжает сдерживать попытки роста. После подобного резкого дневного снижения рынок, обычно, консолидируется 2-3 сессии, поэтому в понедельник или вторник даунтренд может возобновиться;
Аусси/киви: на прошлой неделе пара решительно пробила важную область поддержки, сформировав крайне медвежью недельную свечу. Теперь техническая картина подразумевает дальнейшее снижение в ближайшие недели и месяцы. В самое ближайшее время вероятны попытки коррекционного роста, однако затем первоначальными целями для медведей станут отметки NZ$1.0578 и NZ$1.0471;
Золото: корректируется после довольно сильного роста. В идеале, для сохранения бычьей картины быки не должны позволить драгметаллу снизиться ниже $1168-64 (в крайнем случае, $1157-48). После возобновления роста ближайшими целями станут отметки $1184, $1192 и $1200
UBS: краткосрочные торговые рекомендации
Краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые рекомендации валютных стратегов UBS.
Евро/доллар. Учитывая отсутствие экономических данных и ожидания заседания ЕЦБ в четверг, торговля должна сохраняться в диапазоне. Мы предпочитаем продавать на попытках роста до 1.1400 — 1.1420.
Доллар/иена. Заседание ЕЦБ является основным событием текущей недели. Мы ожидаем сохраняющийся торговый диапазон и предпочитаем открытие коротких позиций в доллар/иене и евро/иене поскольку обе пары откатили от 118 и 134.80 соответственно.
Фунт/доллар. Курс находится чуть ниже 1.5500. Испытание очередных максимумов на этой неделе выглядит вполне возможным. Эта неделя будет тихой. Ближайшие важные данные (розничные продажи) будут опубликованы лишь в четверг. Мы предпочитаем покупать на попытках снижения до 1.5400. Стоп следует разместить на 1.5370/65.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Курс евро снижается в понедельник по отношению к доллару, достигнув десятидневного минимума, на фоне ожидания инвесторами заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) позднее на этой неделе. В четверг, 22 октября, состоится очередное заседание ЕЦБ. Ряд инвесторов ожидает, что регулятор объявит о новых мерах стимулирования экономики еврозоны в рамках своей программы количественного смягчения (QE).
"Сегодня не так много новостей, поэтому я считаю, что инвесторы ждут шагов от ЕЦБ, которые будут предприняты в конце недели - это действительно большое событие, которое уже стоит на горизонте", - говорит валютный стратег RBC Capital Markets Адам Коул. Правда, некоторую поддержку европейской валюте в понедельник оказали заявления члена совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны о том, что ЦБ вряд ли в ближайшее время примет решение о наращивании объемов стимулирования.
Агентство Bloomberg с 9 по 15 октября провело опрос 53 экономистов, согласно которому ЕЦБ объявит о продлении сроков действия программы количественного смягчения не позднее первого заседания, которое состоится в январе 2016 года. В настоящее время предполагается, что QE в еврозоне будет реализовываться до конца 2016 года или до устойчивого возврата инфляции к целевым 2% годовых, если последнее произойдет раньше. Более продолжительного срока QE ждут 81% опрошенных по сравнению с 68% в сентябре. При этом 56% из ожидающих продления программы считают, что это будет сделано до конца текущего года. А 18 из 53 респондентов прогнозируют, что объемы выкупа ценных бумаг будут увеличены с текущих 60 млрд евро в месяц. Только 4% ожидают, что ЕЦБ дополнительно снизит ставку по депозитам, которая является отрицательной с июня прошлого года.
В то же время, растут ожидания повышения ставки ФРС в этом году. Такие результаты можно почерпнуть из нового обзора, приведенного FT. А, согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки, вероятность ее подъема Федеральной резервной системой в декабре оценивается рынком в 32% против 28%, зафиксированных 14 октября. ФРС не стала поднимать ставку в сентябре, отметив, в частности, риски для американской экономики со стороны развивающихся рынков
Danske Bank: ближайшие месяцы евро/доллар проведет в диапазоне $1.10-$1.16, а через год окажется на $1.20
Ближайшие месяцы евро/доллар проведет в диапазоне $1.10-$1.16, а через год окажется на $1.20. Нижняя граница указанного коридора ($1.10) будет протестирована в ближайшие три-шесть месяцев на фоне роста ожиданий первого повышения ставок в США. В отличие от большинства других экспертов, мы не думаем, что ЕЦБ пойдет на увеличение объема программы покупки активов. Единственное, что он может сделать, - это продлить срок ее проведения, что ограничит потенциал снижения единой валюты. После повышения ставок в США в первом квартале, FOMC не будет торопиться с последующими, поэтому дальнейшего расхождения курсов монетарной политики в США и Еврозоне во втором квартале не намечается. В результате на первый план выйдут фундаментальные факторы, и евро/доллар вырастет до $1.20 на горизонте в 12 месяцев с текущего момента
Morgan Stanley: продавайте доллар, покупайте евро. Цель 1.2000
Группа экспертов Morgan Stanley под предводительством Ханса Редекера, главы глобальных валютных исследований, рекомендовала клиентам купить евро против доллара с целью на 1.2000 и защитным стоп-приказом на продажу на 1.1250.
По мнению экспертов данного банка такие меры со стороны ЕЦБ, как продление программы покупки активов после сентября 2016 года или увеличение объема ежемесячных покупок (сейчас 60 млрд. евро) или изменение текущей структуры покупок уже в большей степени заложены в цены и учтены рынком. Заявление ЕЦБ в четверг и комментарии Марио Драги должны оставить открытой дверь для перечисленных потенциально-возможных действий Центробанка. Однако отсутствие явных сигналов реализации стимулирующих мер приведет к уменьшению «дисконта в евро», который сейчас оказывает на единую валюту давление. В ближайшие месяцы негативный эффект на инфляцию со стороны прошлого снижения сырьевых цен развеется и потребительская инфляция в годовом базисе может начать демонстрировать увеличение.
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии мы постепенно наращиваем объем позиций в расчете на заработок в рамках «carry» и дальнейший рост аппетита к риску. Крупнейшие покупки открыты в индийской рупии, киви, евро и иене. Крупнейшие продажи – в долларе и низкодоходных азиатских валютах, таких как тайваньский и сингапурский доллары. Объем позиций в валютах G10 весьма невелик, и здесь мы не видим пока никаких интересных идей. Сильнейший бычий моментум отмечен в евро/долларе, а сильнейший медвежий – в доллар/луни. Что касается покупки «carry», то для азиатских валют текущий размер открытых позиций составляет 75% от всего ориентированного на них бюджета, а для валют развивающихся рынков – 25%
Scotiabank: спекулянты продолжают избавляться от доллара
Как следует из последних данных CFTC, за неделю до 13 октября объем чистой длинной спекулятивной позиции по доллару сократился на $2.1 млрд до $19.1 млрд, что является минимальным значением с конца прошлого июля. Спекулянты покупали против доллара все основные валюты, кроме фунта. Теперь они настроены нейтрально в отношении киви и мексиканского песо, умеренно по-медвежьи в отношении франка и фунта и довольно серьезно по-медвежьи в отношении евро, луни, аусси и иены. Что касается сокращения объема чистого шорта в евро, то он был вызван, скорее, открытием новых лонгов, нежели закрытием старых шортов, поэтому новоприбывшие быки находятся в довольно уязвимом положении из-за возобновления даунтренда в паре. Продолжает сокращаться и объем чистого шорта в иене, но происходит это, благодаря закрытию как шортов, так и лонгов на фоне сохраняющегося торгового диапазона. Восьмую неделю из последних девяти продолжает улучшаться настрой спекулянтов в отношении луни, объем чистой короткой позиции по которому достиг минимального значения с конца июня. То же самое, но седьмую неделю подряд, происходит и с аусси, объем чистого шорта по которому достиг минимального значения с конца августа
SEB: технические комментарии по основным валютам и золоту
Евро/доллар: после формирования медвежьей разворотной свечи в четверг пара продолжила снижаться и в пятницу. Недельная свеча также оказалась медвежьей: с длинной верхней тенью, свидетельствующей о поражении быков. Теперь пара вошла в стадию коррекции/консолидации, и продавцы должны активизироваться на подходе к фигуре $1.14;
Евро/иена: середина тела сформированной в четверг длинной медвежьей свечи (Y135.80) продолжает сдерживать попытки роста. После подобного резкого дневного снижения рынок, обычно, консолидируется 2-3 сессии, поэтому в понедельник или вторник даунтренд может возобновиться;
Аусси/киви: на прошлой неделе пара решительно пробила важную область поддержки, сформировав крайне медвежью недельную свечу. Теперь техническая картина подразумевает дальнейшее снижение в ближайшие недели и месяцы. В самое ближайшее время вероятны попытки коррекционного роста, однако затем первоначальными целями для медведей станут отметки NZ$1.0578 и NZ$1.0471;
Золото: корректируется после довольно сильного роста. В идеале, для сохранения бычьей картины быки не должны позволить драгметаллу снизиться ниже $1168-64 (в крайнем случае, $1157-48). После возобновления роста ближайшими целями станут отметки $1184, $1192 и $1200
UBS: краткосрочные торговые рекомендации
Краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые рекомендации валютных стратегов UBS.
Евро/доллар. Учитывая отсутствие экономических данных и ожидания заседания ЕЦБ в четверг, торговля должна сохраняться в диапазоне. Мы предпочитаем продавать на попытках роста до 1.1400 — 1.1420.
Доллар/иена. Заседание ЕЦБ является основным событием текущей недели. Мы ожидаем сохраняющийся торговый диапазон и предпочитаем открытие коротких позиций в доллар/иене и евро/иене поскольку обе пары откатили от 118 и 134.80 соответственно.
Фунт/доллар. Курс находится чуть ниже 1.5500. Испытание очередных максимумов на этой неделе выглядит вполне возможным. Эта неделя будет тихой. Ближайшие важные данные (розничные продажи) будут опубликованы лишь в четверг. Мы предпочитаем покупать на попытках снижения до 1.5400. Стоп следует разместить на 1.5370/65.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter