3 ноября 2015 Pro Finance Service
Обеспеченные клиенты Credit Suisse продают евро
В соответствии с комментариями стратегов Credit Suisse в Сингапуре, состоятельные клиенты банка активно используют евро в качестве валюты финансирования и покупают валюты развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Мексика. «Нашей любимой валютой финансирования по-прежнему остается евро.
«Когда у вас есть Центральный банк (ЕЦБ), который собирается расширить монетарное стимулирование в рамках программы покупки активов, вы можете себе позволить такую роскошь в стратегии carry trade», - говорт Кун Хау Хенг, старший валютный стратег Credit Suisse в Сингапуре. Напомним, что carry trade подразумевает стратегию, когда вы занимаете в долг валюту в стране с низкими или нулевыми процентными ставками, чтобы за нее купить более дорогостоящую валюту или активы в стране с более высокими процентными ставками.
Китай, Индия и Мексика — страны, имеющие положительное сальдо по текущему счету. При этом правительства этих стран являются приверженцами реформ. Экономики этих стран выглядят потенциально более привлекательными в сравнении с другими развивающимися странами на фоне снижения сырьевых цен и замедления мирового экономического роста.
Доходность от использования евро в качестве валюты финансирования, считая с 21 октября 2015
Австралийский доллар вырос после того, как Центробанк не снизил ставку
Резервный Банк Австралии сохранил ставку без изменений на уровне 2.00%, что вызвало крайне волатильную реакцию австралийского доллара, который, в итоге, смог укрепиться по факту этого события. Участники рынка были разделены в ожиданиях относительно решения Центробанка, поэтому в момент сообщения результата ликвидность практически отсутствовала. В результате на 0.7130 были исполнены приказы стоп-лосс спекулянтов, а затем активированы приказы buy-stop выше 0.7190, сообщают дилеры в Азии.
Резервный Банк Австралии отмечает, что инфляционный прогноз оставляет возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в будущем, если это будет необходимо для поддержания спроса. В отношении валютного курса австралийского доллара в коммюнике не было сделано никаких изменений по сравнению с предыдущим заседанием: «Австралийский доллар приспосабливается к значительному снижению ключевых сырьевых цен». Основную поддержку австралийской валюте оказал тот факт, что Центробанк не выдал комментариев, которые подразумевали бы, что он желает видеть курс национальной валюты более низким.
Credit Agricole: продавайте австралийский доллар на попытках роста
В условиях замедления ценовой динамики и ожиданий слабого внешнего спроса, связанных с Китаем, снижение ставки Резервным Банком Австралии (сегодня 06:30 мск) не должно стать большим сюрпризом. Даже если Центробанк сохранит денежно-кредитную политику без изменений, он должен выдать более мирную риторику в заявлении. В частности, может быть указание на желаемую более слабую национальную валюту для дальнейшего замедления инфляции. Глава RBA Гленн Стивенс в своих давних комментариях указал, что курс австралийского доллара стал значительно ближе к справедливой стоимости. Сейчас возможно будут более осторожные комментарии, не исключено, что намекающие необходимость возобновления снижения курса австралийского доллара.
Мы рекомендуем продавать австралийскую валюту на любых попытках роста. В частности, против доллара США.
Прим. Profinance.ru: в настоящий момент участники рынка Overnight Index Swap с вероятностью 42% ожидают снижение ставки на 25 базисных пункта до 1.75% годовых.
Credit Suisse: сделка недели - продажа евро против доллара
Валютные инвесторы на этой неделе должны рассмотреть возможность открытия короткой позиции в паре евро/доллар, пишут в своем еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги Credit Suisse.
Расхождения в денежно-кредитных политиках, на наш взгляд, снова выступает драйвером динамики этого валютного курса. Мы будет придерживаться коротких позиций после сигнала от ЕЦБ, который угрожает передвинуть депозитную ставку еще глубже в отрицательную зону. Управляющие резервным фондами чувствительны к отрицательным процентным ставкам учитывая короткую дюрацию по удерживаемым в портфелях инструментах с фиксированной доходностью. Между тем ФРС дала понять, что декабрьский старт повышения ставок остается возможен.
Публикация американского отчета по рынку труда за октябрь в пятницу. «Мы ожидаем, что безработица снизится до 5.0% (средние ожидания 5.1%), а экономика США вне сельского хозяйства создаст 170 000 рабочих мест (средние ожидания 180 000). Крайне возможны пересмотры в сторону повышения данных по занятости в сентябре и августе. Исторически именно эти 2 месяца часто пересматриваются в сторону повышения».
CitiFX: сделка недели - покупка GBPCHF с целью на 1.5551
Валютные инвесторы на этой неделе должны рассмотреть возможность открытия длинных позиций в паре фунт/франк, пишут в своем еженедельном обращении к клиентам стратеги CitiFX.
«Несмотря на то, что ожидания повышения ставок Банком Англии уже значительно отодвинуты во времени (в настоящее время старт подразумевается в 3 или 4 квартале 2016 года), мы сомневаемся, что публикуемый на этой неделе в четверг инфляционный отчет Банка Англии сможет отодвинуть эти ожидания еще на более поздний срок. Центробанк может дать более оптимистичные комментарии в отношении рынка труда, а также недавней слабости внутреннего спроса. Риски смещены в сторону более благоприятных для фунта стерлингов комментариев».
«Что касается Швейцарии, то публикация индекса потребительских цен и выступление главы Центробанка Швейцарии представляют основные риски для франка. Рынок прогнозирует CPI на уровне -1.4%, но с учетом наблюдаемых в Европе тенденций данные могут быть и хуже. Это может увеличить вероятность реализации стимулирующих шагов Швейцарского национального банка. Риски для швейцарского франка смещены в сторону более негативных для франка комментариев главы SNB».
Citi рекомендует покупку в паре фунт/франк от 1.5232 с целью на 1.5551 и защитным приказом стоп-лосс на 1.5080
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
На прошлой неделе STEER рекомендовала к продаже евро против доллара США, фунта стерлингов и норвежской кроны. Все 3 рекомендации в целом позволили бы заработать. На этой неделе модель рекомендует покупку в паре доллар/иена, продажу в паре доллар/канада, покупку в паре аусси/доллар и сохранить с прошлой недели продажу евро против норвежской кроны
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: доллар США, австралийский доллар и норвежскую крону, а к продаже: евро, фунт стерлингов и японскую иену (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к символическому убытку в размере 0.05%. Длинные позиции в норвежской кроне обошлись дорого, а вот большинство других сделок привели к прибыли, которой оказалось почти достаточно, для компенсации потерь. Следующая публикация сигналов модели состоится 9 ноября.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 9.8%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В соответствии с комментариями стратегов Credit Suisse в Сингапуре, состоятельные клиенты банка активно используют евро в качестве валюты финансирования и покупают валюты развивающихся стран, таких как Китай, Индия и Мексика. «Нашей любимой валютой финансирования по-прежнему остается евро.
«Когда у вас есть Центральный банк (ЕЦБ), который собирается расширить монетарное стимулирование в рамках программы покупки активов, вы можете себе позволить такую роскошь в стратегии carry trade», - говорт Кун Хау Хенг, старший валютный стратег Credit Suisse в Сингапуре. Напомним, что carry trade подразумевает стратегию, когда вы занимаете в долг валюту в стране с низкими или нулевыми процентными ставками, чтобы за нее купить более дорогостоящую валюту или активы в стране с более высокими процентными ставками.
Китай, Индия и Мексика — страны, имеющие положительное сальдо по текущему счету. При этом правительства этих стран являются приверженцами реформ. Экономики этих стран выглядят потенциально более привлекательными в сравнении с другими развивающимися странами на фоне снижения сырьевых цен и замедления мирового экономического роста.
Доходность от использования евро в качестве валюты финансирования, считая с 21 октября 2015
Австралийский доллар вырос после того, как Центробанк не снизил ставку
Резервный Банк Австралии сохранил ставку без изменений на уровне 2.00%, что вызвало крайне волатильную реакцию австралийского доллара, который, в итоге, смог укрепиться по факту этого события. Участники рынка были разделены в ожиданиях относительно решения Центробанка, поэтому в момент сообщения результата ликвидность практически отсутствовала. В результате на 0.7130 были исполнены приказы стоп-лосс спекулянтов, а затем активированы приказы buy-stop выше 0.7190, сообщают дилеры в Азии.
Резервный Банк Австралии отмечает, что инфляционный прогноз оставляет возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в будущем, если это будет необходимо для поддержания спроса. В отношении валютного курса австралийского доллара в коммюнике не было сделано никаких изменений по сравнению с предыдущим заседанием: «Австралийский доллар приспосабливается к значительному снижению ключевых сырьевых цен». Основную поддержку австралийской валюте оказал тот факт, что Центробанк не выдал комментариев, которые подразумевали бы, что он желает видеть курс национальной валюты более низким.
Credit Agricole: продавайте австралийский доллар на попытках роста
В условиях замедления ценовой динамики и ожиданий слабого внешнего спроса, связанных с Китаем, снижение ставки Резервным Банком Австралии (сегодня 06:30 мск) не должно стать большим сюрпризом. Даже если Центробанк сохранит денежно-кредитную политику без изменений, он должен выдать более мирную риторику в заявлении. В частности, может быть указание на желаемую более слабую национальную валюту для дальнейшего замедления инфляции. Глава RBA Гленн Стивенс в своих давних комментариях указал, что курс австралийского доллара стал значительно ближе к справедливой стоимости. Сейчас возможно будут более осторожные комментарии, не исключено, что намекающие необходимость возобновления снижения курса австралийского доллара.
Мы рекомендуем продавать австралийскую валюту на любых попытках роста. В частности, против доллара США.
Прим. Profinance.ru: в настоящий момент участники рынка Overnight Index Swap с вероятностью 42% ожидают снижение ставки на 25 базисных пункта до 1.75% годовых.
Credit Suisse: сделка недели - продажа евро против доллара
Валютные инвесторы на этой неделе должны рассмотреть возможность открытия короткой позиции в паре евро/доллар, пишут в своем еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги Credit Suisse.
Расхождения в денежно-кредитных политиках, на наш взгляд, снова выступает драйвером динамики этого валютного курса. Мы будет придерживаться коротких позиций после сигнала от ЕЦБ, который угрожает передвинуть депозитную ставку еще глубже в отрицательную зону. Управляющие резервным фондами чувствительны к отрицательным процентным ставкам учитывая короткую дюрацию по удерживаемым в портфелях инструментах с фиксированной доходностью. Между тем ФРС дала понять, что декабрьский старт повышения ставок остается возможен.
Публикация американского отчета по рынку труда за октябрь в пятницу. «Мы ожидаем, что безработица снизится до 5.0% (средние ожидания 5.1%), а экономика США вне сельского хозяйства создаст 170 000 рабочих мест (средние ожидания 180 000). Крайне возможны пересмотры в сторону повышения данных по занятости в сентябре и августе. Исторически именно эти 2 месяца часто пересматриваются в сторону повышения».
CitiFX: сделка недели - покупка GBPCHF с целью на 1.5551
Валютные инвесторы на этой неделе должны рассмотреть возможность открытия длинных позиций в паре фунт/франк, пишут в своем еженедельном обращении к клиентам стратеги CitiFX.
«Несмотря на то, что ожидания повышения ставок Банком Англии уже значительно отодвинуты во времени (в настоящее время старт подразумевается в 3 или 4 квартале 2016 года), мы сомневаемся, что публикуемый на этой неделе в четверг инфляционный отчет Банка Англии сможет отодвинуть эти ожидания еще на более поздний срок. Центробанк может дать более оптимистичные комментарии в отношении рынка труда, а также недавней слабости внутреннего спроса. Риски смещены в сторону более благоприятных для фунта стерлингов комментариев».
«Что касается Швейцарии, то публикация индекса потребительских цен и выступление главы Центробанка Швейцарии представляют основные риски для франка. Рынок прогнозирует CPI на уровне -1.4%, но с учетом наблюдаемых в Европе тенденций данные могут быть и хуже. Это может увеличить вероятность реализации стимулирующих шагов Швейцарского национального банка. Риски для швейцарского франка смещены в сторону более негативных для франка комментариев главы SNB».
Citi рекомендует покупку в паре фунт/франк от 1.5232 с целью на 1.5551 и защитным приказом стоп-лосс на 1.5080
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
На прошлой неделе STEER рекомендовала к продаже евро против доллара США, фунта стерлингов и норвежской кроны. Все 3 рекомендации в целом позволили бы заработать. На этой неделе модель рекомендует покупку в паре доллар/иена, продажу в паре доллар/канада, покупку в паре аусси/доллар и сохранить с прошлой недели продажу евро против норвежской кроны
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: доллар США, австралийский доллар и норвежскую крону, а к продаже: евро, фунт стерлингов и японскую иену (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к символическому убытку в размере 0.05%. Длинные позиции в норвежской кроне обошлись дорого, а вот большинство других сделок привели к прибыли, которой оказалось почти достаточно, для компенсации потерь. Следующая публикация сигналов модели состоится 9 ноября.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 9.8%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter