11 июня 2008 Admiral Markets
Во вторник российский рынок акций продолжил сползать вниз. Индекс РТС просел на 0,86% до 2337 пунктов, ММВБ снизился на 0,9% до 1811 пунктов. Поводом к продажам стало как снижение европейских фондовых индексов (DAX, FTSE, CAC), негативная динамика фьючерсов на индексы в США, так и страх перед продолжительными выходными.
Между тем, есть такое ощущение, что летом мы увидим еще индекс РТС в районе отметки 2150/2200 пунктов. К этому могут привести, прежде всего, перемены в денежной политики крупнейших Центробанков мира, которые нацелены уже на повышение ставок, а не на их снижение. Так, управляющие ФедРезерва все чаще отмечают инфляцию как основную проблему, Банк Китая повышает норму обязательного резервирования для коммерческих банков, обваливая тем самым местный рынок акций, Банк Канады вопреки всем не снижает процентные ставки и тоже говорит об инфляции, а представители ЕЦБ вновь намекают на то, что Центробанк находится в состоянии полной боевой готовности и готов прореагировать на возможное усиление инфляционного давления.
На фоне всего этого во вторник развивающиеся рынки акций испытывают довольно-таки ощутимое снижение. Китай снижается на 7%-8%, бразильский Bovespa теряет порядка 2,5%, а результирующий фондовый индекс MSCI Emerging Markets снижается во вторник на 2,7%, демонстрируя тем самым максимальное дневное падение с марта этого года. При таком раскладе сил вполне в среду можем увидеть индекс РТС вблизи отметки 2300 пунктов.
Поправку следует делать еще и на то, что доллар США стремительно дорожает на FOREX во вторник, прибавляя против евро порядка 300 пунктов, что в итоге приводит к «медвежьим» настроениям на товарном рынке (нефть во вторник -2%).
Если все объединить воедино, то вполне можем под заседание ФРС 24-25 увидеть волну продаж на мировых рынках акций. При этом потенциальные кандидаты в лидеры снижения сейчас уже могут быть среди нефтяников, в частности, акции Роснефти и Лукойла. Во-первых, этому способствует падение цен на нефть, во-вторых, то, что тема снижения НДПИ уже отыграна в моменте, в-третьих, общий негативный фон и то, что кроме как в oil&gas более негде фиксировать прибыль.
Global
Бен Бернанке в ночь с понедельника на вторник вновь был агрессивен в высказываниях относительно борьбы с инфляцией. Эксперты заключали, что ФРС делает все больше и больше акцентов на усилении ценового давления, возможно, даже ставка будет повышена неожиданно уже летом, по крайне мере, ее повышения на 0,25% ожидают до конца года.
В 15:00 мск выступление в Лондоне главы Банка Англии Мервина Кинга.
В 16:00 мск выступление по денежной политике управляющего ФРС Ричарда Фишера.
Народный банк Китая сообщил об очередном увеличении норм резервирования. Большое количество согласованных мер для обуздания инфляции оказывает давления на развитые и развивающиеся рынки акций. Китайский рынок акций максимальное дневное падения с февраля 2007 года.
CBOT: 18% за то, что ставку могут поднять уже в июне в США с 2% до 2,25%.
ЕЦБ (обзор): крупные европейские банки могут столкнуться с ослаблением прибылей и более значительным списанием активов, таким образом риски для финансовой системы стали более значительными, чем шесть месяцев назад.
Тимоти Гейтнер (ФРС): призывает к ужесточению контроля над финкомпаниями.
WSJ: UBS может пойти на дальнейшие списания по кредитам.
Commodities
Нефть — а) МЭА понижает в очередной раз прогноз по потреблению нефти на текущий год еще на 300k баррелей до 50,04 млн баррелей день. б) Merrill Lynch (+4% до 114$ за баррель), Citigroup (+22% до 116,6$ за баррель) повышает прогнозные цены на нефть в) министр нефти Саудовской Аравии говорит о том, что производители и потребители нефти должны встретиться, чтобы обсудить то, как быть с рекордными ценами на нефть.
RUS Equities
Алексей Миллер (глава Газпром): через 7-10 лет капитализация компании составит 1$ трлн; в обозримом будущем цена на нефть достигнет уровня 250$ за баррель.
ГМК Норильский Никель: Выручка 17,1$ млрд (43,6%), ЧП 5,276$ млрд (-11,6%), EBITDA 8,37$ млрд. Атон: негативный момент опережающий рост себестоимости; рост произошел за счет роста среднегодовых цен на металлы в 2007 году. Отчетность могла бы быть лучше, если бы не покупка на «хаях» канадского LionOre Mining. Хуже ожиданий.
Атон Юникредит понижает справедливую цену по акциям ГМК Норильский Никель на 15% до 376$ (8913 рублей), отмечая маловероятный рост цен на никель в ближайшее время.
Goldman Sachs понижает справедливую оценку по ГДР ВТБ на 6,3% до 7,28$, принимая во внимания убыток от операций на рынке ценных бумаг, рекомендация «нейтрально».
ВТБ отчетность 16/06 за 1кв08 по МСФО.
Кит-Финанс: понедельник показал неготовность участников российского рынка акций к агрессивным продажам.
Кит-Финанс: Роснефть отличные рез-ты за 1кв08, с учетом выросшей средневзвешенной стоимостью капитала понижаем справедливую цену с 15,56$ до 15,41$. Лучшая инвестиционная идея в нефтегазовом секторе.
Автоваз обнародовал ключевые параметры среднесрочной стратегии. Кит-Финанс: а) слишком большая инвестпрограмма б)долгосрочные перспективы неясны. Продавать.
Deutche Bank: центральная тема вторник – встреча представителей сталелитейных компаний с представителями Министерства промышленности и торговли по вопросам налогообложения металлургической промышленности. Введение экспортной пошлины представляется маловероятным.
Банк Зенит: возможно продолжение роста в акциях МРК, которые могут выполнить функции защитных бумаг.
Тройка Диалог: планируем в ближайшее время повысить прогноз чистой прибыли и EBITDA Роснефти на 2008 год.
Атон: боковой диапазон 2300-2400 по РТС по-прежнему актуален.
ВТБ, Сбербанк – обзор ЕЦБ.
Альфа-Банк снизил оценку ОГК3 на 8%, рекомендация «держать».
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Между тем, есть такое ощущение, что летом мы увидим еще индекс РТС в районе отметки 2150/2200 пунктов. К этому могут привести, прежде всего, перемены в денежной политики крупнейших Центробанков мира, которые нацелены уже на повышение ставок, а не на их снижение. Так, управляющие ФедРезерва все чаще отмечают инфляцию как основную проблему, Банк Китая повышает норму обязательного резервирования для коммерческих банков, обваливая тем самым местный рынок акций, Банк Канады вопреки всем не снижает процентные ставки и тоже говорит об инфляции, а представители ЕЦБ вновь намекают на то, что Центробанк находится в состоянии полной боевой готовности и готов прореагировать на возможное усиление инфляционного давления.
На фоне всего этого во вторник развивающиеся рынки акций испытывают довольно-таки ощутимое снижение. Китай снижается на 7%-8%, бразильский Bovespa теряет порядка 2,5%, а результирующий фондовый индекс MSCI Emerging Markets снижается во вторник на 2,7%, демонстрируя тем самым максимальное дневное падение с марта этого года. При таком раскладе сил вполне в среду можем увидеть индекс РТС вблизи отметки 2300 пунктов.
Поправку следует делать еще и на то, что доллар США стремительно дорожает на FOREX во вторник, прибавляя против евро порядка 300 пунктов, что в итоге приводит к «медвежьим» настроениям на товарном рынке (нефть во вторник -2%).
Если все объединить воедино, то вполне можем под заседание ФРС 24-25 увидеть волну продаж на мировых рынках акций. При этом потенциальные кандидаты в лидеры снижения сейчас уже могут быть среди нефтяников, в частности, акции Роснефти и Лукойла. Во-первых, этому способствует падение цен на нефть, во-вторых, то, что тема снижения НДПИ уже отыграна в моменте, в-третьих, общий негативный фон и то, что кроме как в oil&gas более негде фиксировать прибыль.
Global
Бен Бернанке в ночь с понедельника на вторник вновь был агрессивен в высказываниях относительно борьбы с инфляцией. Эксперты заключали, что ФРС делает все больше и больше акцентов на усилении ценового давления, возможно, даже ставка будет повышена неожиданно уже летом, по крайне мере, ее повышения на 0,25% ожидают до конца года.
В 15:00 мск выступление в Лондоне главы Банка Англии Мервина Кинга.
В 16:00 мск выступление по денежной политике управляющего ФРС Ричарда Фишера.
Народный банк Китая сообщил об очередном увеличении норм резервирования. Большое количество согласованных мер для обуздания инфляции оказывает давления на развитые и развивающиеся рынки акций. Китайский рынок акций максимальное дневное падения с февраля 2007 года.
CBOT: 18% за то, что ставку могут поднять уже в июне в США с 2% до 2,25%.
ЕЦБ (обзор): крупные европейские банки могут столкнуться с ослаблением прибылей и более значительным списанием активов, таким образом риски для финансовой системы стали более значительными, чем шесть месяцев назад.
Тимоти Гейтнер (ФРС): призывает к ужесточению контроля над финкомпаниями.
WSJ: UBS может пойти на дальнейшие списания по кредитам.
Commodities
Нефть — а) МЭА понижает в очередной раз прогноз по потреблению нефти на текущий год еще на 300k баррелей до 50,04 млн баррелей день. б) Merrill Lynch (+4% до 114$ за баррель), Citigroup (+22% до 116,6$ за баррель) повышает прогнозные цены на нефть в) министр нефти Саудовской Аравии говорит о том, что производители и потребители нефти должны встретиться, чтобы обсудить то, как быть с рекордными ценами на нефть.
RUS Equities
Алексей Миллер (глава Газпром): через 7-10 лет капитализация компании составит 1$ трлн; в обозримом будущем цена на нефть достигнет уровня 250$ за баррель.
ГМК Норильский Никель: Выручка 17,1$ млрд (43,6%), ЧП 5,276$ млрд (-11,6%), EBITDA 8,37$ млрд. Атон: негативный момент опережающий рост себестоимости; рост произошел за счет роста среднегодовых цен на металлы в 2007 году. Отчетность могла бы быть лучше, если бы не покупка на «хаях» канадского LionOre Mining. Хуже ожиданий.
Атон Юникредит понижает справедливую цену по акциям ГМК Норильский Никель на 15% до 376$ (8913 рублей), отмечая маловероятный рост цен на никель в ближайшее время.
Goldman Sachs понижает справедливую оценку по ГДР ВТБ на 6,3% до 7,28$, принимая во внимания убыток от операций на рынке ценных бумаг, рекомендация «нейтрально».
ВТБ отчетность 16/06 за 1кв08 по МСФО.
Кит-Финанс: понедельник показал неготовность участников российского рынка акций к агрессивным продажам.
Кит-Финанс: Роснефть отличные рез-ты за 1кв08, с учетом выросшей средневзвешенной стоимостью капитала понижаем справедливую цену с 15,56$ до 15,41$. Лучшая инвестиционная идея в нефтегазовом секторе.
Автоваз обнародовал ключевые параметры среднесрочной стратегии. Кит-Финанс: а) слишком большая инвестпрограмма б)долгосрочные перспективы неясны. Продавать.
Deutche Bank: центральная тема вторник – встреча представителей сталелитейных компаний с представителями Министерства промышленности и торговли по вопросам налогообложения металлургической промышленности. Введение экспортной пошлины представляется маловероятным.
Банк Зенит: возможно продолжение роста в акциях МРК, которые могут выполнить функции защитных бумаг.
Тройка Диалог: планируем в ближайшее время повысить прогноз чистой прибыли и EBITDA Роснефти на 2008 год.
Атон: боковой диапазон 2300-2400 по РТС по-прежнему актуален.
ВТБ, Сбербанк – обзор ЕЦБ.
Альфа-Банк снизил оценку ОГК3 на 8%, рекомендация «держать».
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу