Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки развитых стран вчера вновь показали выражено негативную динамику на фоне порции неплохой статистики по США и выступлений представителей ФРС, обостривших опасения относительно влияния грядущего цикла повышения ставок в США на экономику и рынки. Европейские рынки упали (EuroTOP100: -1,6%; DAX: -1,1%; CAC40: -1,9%; FTSE100: -1,9%), в том числе, и на слабых корпновостях (RWE, Rolls-Royce). Рынок акций США (SnP500: -1,4%; NASDAQ Composite: -1,2%) также резко снизился: вслед за распродажами на товарных рынках в аутсайдерах сырьевые сектора.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в четверг вновь находился под давлением негативной внешней конъюнктуры (дешевеющая нефти и коррекционные настроения на рынках акций развитых стран) при позитивном в целом настрое среднесрочных инвесторов, что привело к сдержанному ослаблению рубля и низкой торговой активности в акциях; спрос концентрировался в отдельных ключевых «фишках».
Сильно сегодня выступили ключевые «фишки»: акции Газпрома (+1,2%) поддержали надежды на переход к выплате дивидендов по стандартам МСФО (если правительство примет решение обязать госкомпании платить дивиденды по МСФО, если они больше, чем по стандартам РСБУ, то выплаты Газпрома могут удвоиться, что сделало бы его бумаги интересной дивидендной историей), смогли удержаться от снижения и котировки Сбербанка (оа: +0,3%; па: +1,2%). Подавляющее большинство остальных ликвидных бумаг в нефтянке и финсекторе отторговалось слабо - мы тут отметим заметно упавшую МосБиржу (-4,1%). Из сегментов рынка стоит выделить металлургический и горнодобывающий сектор, поддержанный слабым рублем и локальной перепроданностью ликвидных бумаг: тут неплохо прибавили акции НорНикеля (+1,1%), восстанавливались акции РусАла (+1,1%) и ММК (+3,1%). Хорошо рос Polyus Gold (+2,6%) на остаточном спросе на выкупаемые с рынка бумаги (делистинг 3 декабря). Неплохо себя чувствовали телекомы: тут росли акции МТС (+0,8%) после активной проторговки предыдущего дня и ухода крупного продавца (нахождение данных бумаг ниже 200 руб. выглядит неоправданным с фундаментальной точки зрения), а также Мегафон (+1,1%). Ростелеком (-2,4%) продолжил дрейфовать вниз. Акции электроэнергетики опять преимущественно снижались во главе с Россетями (-1,9%). Из прочих бумаг отметим рост Мостотреста (+1,1%), производителей удобрений (Уралкалий: +3,0%; Фосагро: +1,7%) и безновостное ралли в проблемной Трансаэро (+25,4%). В аутсайдерах дня продолжившие корректироваться Аптеки 36,6 (-2,9%) и Соллерс (-1,8%), а также откатившийся от 7-ми мес. максимумов Яндекс (-1,9%).
Товарные рынки
Котировки нефти Brent начали ускорять движение «вниз», опустившись к 44 долл./барр. на опасениях по росту ставки ФРС. Данные по запасам от Минэнерго США оказались также не очень хорошими: запасы сырой нефти резко выросли (+4,2 млн. барр.), неожиданно выросли запасы дистиллятов. Сегодня значимых факторов, кроме фактора конца недели, для восстановления рынка нефти не просматривается (мы считаем, что статистика по США на рынке нефти сильно не скажется), хотя уже и ощущается некоторая перепроданность актива. Сегодня пройдет экспирация декабрьского контракта, январский торгуется у 45 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках преобладают коррекционные настроения. Вчера ключевым событием стало выступление М.Драги, он отметил слабость инфляционного фона в еврозоне и дал прямой намек на изменения параметров стимулирования на декабрьском заседании. Речь может идти, как нам представляется, о расширении лимита ежемесячного выкупа активов с 60 до 80 млрд евро, а также о дальнейшем движении депозитной ставки в отрицательную область. Однако словесные интервенции главы ЕЦБ не оказали поддержки рынкам акций DM, кроме того, распродажи затронули также рынки сырья и развивающиеся рынки. Негативно повлиять на настроения могли заявления сразу пятерых представителей ФРС, которые в один голос заявили о готовности повысить ставку на следующем заседании в декабре, если поступающие данные оправдают ожидания. Сегодня будет представлен блок данных по США и оценки ВВП и инфляции стран еврозоны.
Российский фондовый рынок демонстрирует устойчивость по индексу ММВБ даже в условиях падения цен на нефть к отметке 44 долл./барр. Индекс РТС за счет отсутствия продаж в рублевых акциях реагирует только на ослабление курса и падает меньше, чем нефть, что привело к переоценке по соотношению RTS/Brent до максимумов года (18.9x). Низкие цены на нефть не приводят и к изменению количественной оценки страновой премии за риск – суверенный CDS спрэд близок к уровню справедливых значений при текущем значении кредитного рейтинга. Все это является отражением уверенности инвесторов в непродолжительности текущей фазы падения цен на нефть и их скором восстановлении в направлении среднегодового уровня 55.5 долл./барр. Вместе с тем, этот запас прочности, как нам представляется, не безграничен – ухудшение конъюнктуры на мировых рынках акций и дальнейшее падение стоимости Brent может привести к усилению продаж. Сегодня перед открытием формируется умеренно негативный внешний фон, в течение дня рынок будет реагировать на динамику нефти, а также макроэкономическую статистику по США. Пока и рубль, и РТС выглядят слегка переоцененными при текущих ценовых уровнях по нефти, поэтому если при переходе на новый контракт по Brent календарная премия примерно в 1 долл./барр. будет нивелирована, коррекция на российском рынке может усилиться.
Корпоративные новости
EBITDA РусАла в III квартале снизилась на 26%, до $420 млн
Скорректированный показатель EBITDA по МСФО ОК РусАл в III квартале 2015 года составил $420 млн, что на 26,1% ниже по сравнению со II кварталом 2015 года, говорится в сообщении компании. Выручка РусАла в III квартале 2015 года сократилась на 8,8% к апрелю-июню этого года, до $2,073 млрд. Скорректированная чистая прибыль за июнь-сентябрь снизилась на $6 млн по сравнению кварталом ранее этого года, до $181 млн.
Выручка Черкизово по US GAAP за 9 месяцев выросла на 15%, до 56 млрд руб.
Выручка группы Черкизово по US GAAP за 9 месяцев этого года выросла на 15%, до 56 млрд рублей, сообщает компания. Скорректированный показатель EBITDA составил 9,9 млрд рублей, что на 13% меньше, чем за соответствующий период прошлого года. Маржа по этому показателю снизилась до 18% с 24% за аналогичный период 2014 года. Чистая прибыль уменьшилась на 24%, до 6,1 млрд рублей. Маржа по этому показателю составила 11%.
РусГидро может провести допэмиссию на 154,7 млрд руб.
Совет директоров РусГидро на заседании 11 ноября рекомендовал внеочередному собранию акционеров одобрить допэмиссию на 154,7 млрд руб., сообщила компания. Общество планирует разместить по открытой подписке 154,7 млрд обыкновенных акций номиналом 1 рубль каждая. Форма оплаты акций предполагает денежные и неденежные средства, а именно акции ПАО ДЭК и АО ДВЭУК. Также совет директоров РусГидро рекомендовал акционерам одобрить сделку с ВТБ , по которой банк получит около 20% акций компании, заплатив 85 млрд руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Фондовые рынки развитых стран вчера вновь показали выражено негативную динамику на фоне порции неплохой статистики по США и выступлений представителей ФРС, обостривших опасения относительно влияния грядущего цикла повышения ставок в США на экономику и рынки. Европейские рынки упали (EuroTOP100: -1,6%; DAX: -1,1%; CAC40: -1,9%; FTSE100: -1,9%), в том числе, и на слабых корпновостях (RWE, Rolls-Royce). Рынок акций США (SnP500: -1,4%; NASDAQ Composite: -1,2%) также резко снизился: вслед за распродажами на товарных рынках в аутсайдерах сырьевые сектора.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок в четверг вновь находился под давлением негативной внешней конъюнктуры (дешевеющая нефти и коррекционные настроения на рынках акций развитых стран) при позитивном в целом настрое среднесрочных инвесторов, что привело к сдержанному ослаблению рубля и низкой торговой активности в акциях; спрос концентрировался в отдельных ключевых «фишках».
Сильно сегодня выступили ключевые «фишки»: акции Газпрома (+1,2%) поддержали надежды на переход к выплате дивидендов по стандартам МСФО (если правительство примет решение обязать госкомпании платить дивиденды по МСФО, если они больше, чем по стандартам РСБУ, то выплаты Газпрома могут удвоиться, что сделало бы его бумаги интересной дивидендной историей), смогли удержаться от снижения и котировки Сбербанка (оа: +0,3%; па: +1,2%). Подавляющее большинство остальных ликвидных бумаг в нефтянке и финсекторе отторговалось слабо - мы тут отметим заметно упавшую МосБиржу (-4,1%). Из сегментов рынка стоит выделить металлургический и горнодобывающий сектор, поддержанный слабым рублем и локальной перепроданностью ликвидных бумаг: тут неплохо прибавили акции НорНикеля (+1,1%), восстанавливались акции РусАла (+1,1%) и ММК (+3,1%). Хорошо рос Polyus Gold (+2,6%) на остаточном спросе на выкупаемые с рынка бумаги (делистинг 3 декабря). Неплохо себя чувствовали телекомы: тут росли акции МТС (+0,8%) после активной проторговки предыдущего дня и ухода крупного продавца (нахождение данных бумаг ниже 200 руб. выглядит неоправданным с фундаментальной точки зрения), а также Мегафон (+1,1%). Ростелеком (-2,4%) продолжил дрейфовать вниз. Акции электроэнергетики опять преимущественно снижались во главе с Россетями (-1,9%). Из прочих бумаг отметим рост Мостотреста (+1,1%), производителей удобрений (Уралкалий: +3,0%; Фосагро: +1,7%) и безновостное ралли в проблемной Трансаэро (+25,4%). В аутсайдерах дня продолжившие корректироваться Аптеки 36,6 (-2,9%) и Соллерс (-1,8%), а также откатившийся от 7-ми мес. максимумов Яндекс (-1,9%).
Товарные рынки
Котировки нефти Brent начали ускорять движение «вниз», опустившись к 44 долл./барр. на опасениях по росту ставки ФРС. Данные по запасам от Минэнерго США оказались также не очень хорошими: запасы сырой нефти резко выросли (+4,2 млн. барр.), неожиданно выросли запасы дистиллятов. Сегодня значимых факторов, кроме фактора конца недели, для восстановления рынка нефти не просматривается (мы считаем, что статистика по США на рынке нефти сильно не скажется), хотя уже и ощущается некоторая перепроданность актива. Сегодня пройдет экспирация декабрьского контракта, январский торгуется у 45 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках преобладают коррекционные настроения. Вчера ключевым событием стало выступление М.Драги, он отметил слабость инфляционного фона в еврозоне и дал прямой намек на изменения параметров стимулирования на декабрьском заседании. Речь может идти, как нам представляется, о расширении лимита ежемесячного выкупа активов с 60 до 80 млрд евро, а также о дальнейшем движении депозитной ставки в отрицательную область. Однако словесные интервенции главы ЕЦБ не оказали поддержки рынкам акций DM, кроме того, распродажи затронули также рынки сырья и развивающиеся рынки. Негативно повлиять на настроения могли заявления сразу пятерых представителей ФРС, которые в один голос заявили о готовности повысить ставку на следующем заседании в декабре, если поступающие данные оправдают ожидания. Сегодня будет представлен блок данных по США и оценки ВВП и инфляции стран еврозоны.
Российский фондовый рынок демонстрирует устойчивость по индексу ММВБ даже в условиях падения цен на нефть к отметке 44 долл./барр. Индекс РТС за счет отсутствия продаж в рублевых акциях реагирует только на ослабление курса и падает меньше, чем нефть, что привело к переоценке по соотношению RTS/Brent до максимумов года (18.9x). Низкие цены на нефть не приводят и к изменению количественной оценки страновой премии за риск – суверенный CDS спрэд близок к уровню справедливых значений при текущем значении кредитного рейтинга. Все это является отражением уверенности инвесторов в непродолжительности текущей фазы падения цен на нефть и их скором восстановлении в направлении среднегодового уровня 55.5 долл./барр. Вместе с тем, этот запас прочности, как нам представляется, не безграничен – ухудшение конъюнктуры на мировых рынках акций и дальнейшее падение стоимости Brent может привести к усилению продаж. Сегодня перед открытием формируется умеренно негативный внешний фон, в течение дня рынок будет реагировать на динамику нефти, а также макроэкономическую статистику по США. Пока и рубль, и РТС выглядят слегка переоцененными при текущих ценовых уровнях по нефти, поэтому если при переходе на новый контракт по Brent календарная премия примерно в 1 долл./барр. будет нивелирована, коррекция на российском рынке может усилиться.
Корпоративные новости
EBITDA РусАла в III квартале снизилась на 26%, до $420 млн
Скорректированный показатель EBITDA по МСФО ОК РусАл в III квартале 2015 года составил $420 млн, что на 26,1% ниже по сравнению со II кварталом 2015 года, говорится в сообщении компании. Выручка РусАла в III квартале 2015 года сократилась на 8,8% к апрелю-июню этого года, до $2,073 млрд. Скорректированная чистая прибыль за июнь-сентябрь снизилась на $6 млн по сравнению кварталом ранее этого года, до $181 млн.
Выручка Черкизово по US GAAP за 9 месяцев выросла на 15%, до 56 млрд руб.
Выручка группы Черкизово по US GAAP за 9 месяцев этого года выросла на 15%, до 56 млрд рублей, сообщает компания. Скорректированный показатель EBITDA составил 9,9 млрд рублей, что на 13% меньше, чем за соответствующий период прошлого года. Маржа по этому показателю снизилась до 18% с 24% за аналогичный период 2014 года. Чистая прибыль уменьшилась на 24%, до 6,1 млрд рублей. Маржа по этому показателю составила 11%.
РусГидро может провести допэмиссию на 154,7 млрд руб.
Совет директоров РусГидро на заседании 11 ноября рекомендовал внеочередному собранию акционеров одобрить допэмиссию на 154,7 млрд руб., сообщила компания. Общество планирует разместить по открытой подписке 154,7 млрд обыкновенных акций номиналом 1 рубль каждая. Форма оплаты акций предполагает денежные и неденежные средства, а именно акции ПАО ДЭК и АО ДВЭУК. Также совет директоров РусГидро рекомендовал акционерам одобрить сделку с ВТБ , по которой банк получит около 20% акций компании, заплатив 85 млрд руб.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter