26 сентября 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 5 б. п. до уровня в 3,86% годовых на фоне надежд на одобрение Конгрессом США пакета мероприятий по оказанию помощи финансовым рынкам на сумму $700 млрд. и негативных данных макроэкономической статистики. Продажи новых домов в США снизились в августе 2008 г. на 11,5% по сравнению с предыдущим месяцем, а число первоначальных требований по выплате пособий по безработице выросло на 32 тыс. до 493 тыс., что оказалось существенно хуже рыночных ожиданий.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 6 б. п. до отметки в 304 б. п. в условиях снижения доходности облигаций Rus’30 и роста доходности облигаций UST’10. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 305 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне сужения спрэда доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера выделились еврооблигации Evraz-13, TNK-12 и Severstal-9. Снижение индикативной доходности вчера отмечалось в евробондах NMTP-12 и ТNK-16. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на ожидаемое сокращение Газпромом долговой нагрузки и планы погашения газовым холдингом около $10 млрд. долга за счет собственных средств.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Газпрома в условиях прогнозируемого снижения долговой нагрузки и хороших финансовых результатов, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,7 года, а также выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,7 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 6,9 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное повышение котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков. Позитивное влияние на рынок облигаций продолжает оказывать благоприятная ситуация с рублевой ликвидностью. Несмотря на проходившие вчера налоговые выплаты, ставки краткосрочных рублевых МБК сохранились на уровне в 5-6% годовых. Вместе с тем, проведенный вчера Фондом ЖКХ аукцион по размещению свободных средств на банковских депозитах показал высоких спрос со стороны банков на полугодовые деньги. Объем заявок от 10 уполномоченных банков вчера почти в 5 раз превысил заявленный к размещению на депозитах объем в 8 млрд. руб., а средневзвешенная ставка размещения превысила 6-месячные ставки MosPrime почти на 300 б.п. В целом на рынке продолжает отмечаться выборочный интерес к облигациям 1 -2 эшелона выпусков, однако оборот рыночных сделок вчера упал почти на 45%. Объемы в режиме переговорных сделок выросли на четверть, а сделок РЕПО изменились незначительно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10% и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации СтрТрГаз03 с доходностью 17,4% годовых, упавшие в цене на 2,5%, а также облигации АИЖК 8об с доходностью 15,8% годовых, понизившиеся в цене на 10,0%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МОЭСК-01 с доходностью 11,0% годовых, выросшие в цене на 2,0%, а также облигации ЮТК-05 об с доходностью 16,8% годовых, повысившиеся в цене на 4,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть продолжение снижения доходностей облигаций в 1-2 эшелоне выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в четверг выросла на 5 б. п. до уровня в 3,86% годовых на фоне надежд на одобрение Конгрессом США пакета мероприятий по оказанию помощи финансовым рынкам на сумму $700 млрд. и негативных данных макроэкономической статистики. Продажи новых домов в США снизились в августе 2008 г. на 11,5% по сравнению с предыдущим месяцем, а число первоначальных требований по выплате пособий по безработице выросло на 32 тыс. до 493 тыс., что оказалось существенно хуже рыночных ожиданий.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 6 б. п. до отметки в 304 б. п. в условиях снижения доходности облигаций Rus’30 и роста доходности облигаций UST’10. В ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 305 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне сужения спрэда доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера выделились еврооблигации Evraz-13, TNK-12 и Severstal-9. Снижение индикативной доходности вчера отмечалось в евробондах NMTP-12 и ТNK-16. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на ожидаемое сокращение Газпромом долговой нагрузки и планы погашения газовым холдингом около $10 млрд. долга за счет собственных средств.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Газпрома в условиях прогнозируемого снижения долговой нагрузки и хороших финансовых результатов, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В четверг рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,7 года, а также выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,7 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 6,9 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в четверг отмечалось преимущественное повышение котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков. Позитивное влияние на рынок облигаций продолжает оказывать благоприятная ситуация с рублевой ликвидностью. Несмотря на проходившие вчера налоговые выплаты, ставки краткосрочных рублевых МБК сохранились на уровне в 5-6% годовых. Вместе с тем, проведенный вчера Фондом ЖКХ аукцион по размещению свободных средств на банковских депозитах показал высоких спрос со стороны банков на полугодовые деньги. Объем заявок от 10 уполномоченных банков вчера почти в 5 раз превысил заявленный к размещению на депозитах объем в 8 млрд. руб., а средневзвешенная ставка размещения превысила 6-месячные ставки MosPrime почти на 300 б.п. В целом на рынке продолжает отмечаться выборочный интерес к облигациям 1 -2 эшелона выпусков, однако оборот рыночных сделок вчера упал почти на 45%. Объемы в режиме переговорных сделок выросли на четверть, а сделок РЕПО изменились незначительно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 10% и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации СтрТрГаз03 с доходностью 17,4% годовых, упавшие в цене на 2,5%, а также облигации АИЖК 8об с доходностью 15,8% годовых, понизившиеся в цене на 10,0%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МОЭСК-01 с доходностью 11,0% годовых, выросшие в цене на 2,0%, а также облигации ЮТК-05 об с доходностью 16,8% годовых, повысившиеся в цене на 4,1%. Мы ожидаем сегодня увидеть продолжение снижения доходностей облигаций в 1-2 эшелоне выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter