17 ноября 2015 UFS IC
Консолидированная чистая прибыль МТС по МСФО в 3 квартале 2015 года сократилась на 6,6% до 14,4 млрд рублей в годовом исчислении. В квартальном исчислении этот показатель сократился на 15%. За 9 месяцев 2015 года чистая прибыль сократилась на 15% - до 42,354 млрд рублей. Об этом говорится в сообщении компании.
Консолидированная выручка МТС за 3 квартал 2015 года, номинированная в российских рублях, выросла на 7,4% до 115 млрд рублей по сравнению с аналогичным показателем 2014 года, в квартальном исчислении данный показатель увеличился на 12%. Выручка за 9 месяцев 2015 года выросла на 2,8% - до 291,17 млрд рублей.
Показатель скорректированной OIBDA Группы МТС в 3 квартале 2015 года сократился на 1,9% в годовом исчислении и увеличился в квартальном на 12,4%, до 48 млрд рублей. За девять месяцев 2015 года показатель снизился на 2% - до 132,1 млрд рублей. Маржа скорректированной OIBDA по итогам 3 квартала 2015 года составила 41,7%, за девять месяцев - 41,5%.
МТС опубликовала довольно сильную отчетность. У всех операторов 3К15 вышел удачный и показатели в рублевом выражении выглядят хорошо благодаря сезонному фактору, а также за счет ослабления рубля по итогам квартала, но результаты МТС выглядят лучше, чем мы ожидали. Рост выручки в квартальном выражении более интенсивный, чем ожидания, и чем показатели конкурентов. Компания заработала на роуминге за счет «отпускников», что было предсказуемо, а также очень хорошо выступила на рынке продажи оборудования (смартфонов). Также очень неплохо выступило украинское подразделение оператора.
Компания смогла показать более выраженную позитивную динамику выручки за счет активного продвижения грамотно организованных пакетных тарифов, а также за счет агрессивной стратегии на рынке смартфонов: МТС готова делится маржой, ради дальнейшего продвижения пакетных тарифов одновременно с продажей гаджетов. В отдельных нишах компания смогла «выдавить» конкурентов за счет минимальной наценки. Также изначально активно предлагались ультрабюджетные решения, которые в текущем году пользуются повышенным спросом.
ARPU в квартальном выражении также вырос за счет роуминга. Показатель снизился в годовом сопоставлении за счет активного продвижения пакетных тарифов, в рамках которых пользователи стимулируются к мобильной передаче данных за счет большего объема предоплаченного трафика за меньшую цену. Это также позволило сохранить лояльность абонентов на высоком уровне. В целом снижение данного показателя в средне- и долгосрочной перспективе характерно для отрасли в целом, и будет происходить и дальше, за счет повышения конкуренции между операторами в результате более жесткого регулирования и появления 4-го крупного оператора. Но грамотная политика МТС позволяет компании сохранять выручку за счет привлечения новых абонентов, удерживать старых, а также поддерживать высокую маржу, за счет грамотного структурирования пакетных продуктов, даже если общая готовность абонентов платить снижается.
Ранее бумаги компании находились под давлением, так как на них транслировался негатив Вымпелкома, связанный с коррупционным скандалом в Таджикистане. На наш взгляд, сильная отчетность может послужить поводом для закрытия коротких позиций по бумаге и стимулировать уверенный отскок котировок.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Консолидированная выручка МТС за 3 квартал 2015 года, номинированная в российских рублях, выросла на 7,4% до 115 млрд рублей по сравнению с аналогичным показателем 2014 года, в квартальном исчислении данный показатель увеличился на 12%. Выручка за 9 месяцев 2015 года выросла на 2,8% - до 291,17 млрд рублей.
Показатель скорректированной OIBDA Группы МТС в 3 квартале 2015 года сократился на 1,9% в годовом исчислении и увеличился в квартальном на 12,4%, до 48 млрд рублей. За девять месяцев 2015 года показатель снизился на 2% - до 132,1 млрд рублей. Маржа скорректированной OIBDA по итогам 3 квартала 2015 года составила 41,7%, за девять месяцев - 41,5%.
МТС опубликовала довольно сильную отчетность. У всех операторов 3К15 вышел удачный и показатели в рублевом выражении выглядят хорошо благодаря сезонному фактору, а также за счет ослабления рубля по итогам квартала, но результаты МТС выглядят лучше, чем мы ожидали. Рост выручки в квартальном выражении более интенсивный, чем ожидания, и чем показатели конкурентов. Компания заработала на роуминге за счет «отпускников», что было предсказуемо, а также очень хорошо выступила на рынке продажи оборудования (смартфонов). Также очень неплохо выступило украинское подразделение оператора.
Компания смогла показать более выраженную позитивную динамику выручки за счет активного продвижения грамотно организованных пакетных тарифов, а также за счет агрессивной стратегии на рынке смартфонов: МТС готова делится маржой, ради дальнейшего продвижения пакетных тарифов одновременно с продажей гаджетов. В отдельных нишах компания смогла «выдавить» конкурентов за счет минимальной наценки. Также изначально активно предлагались ультрабюджетные решения, которые в текущем году пользуются повышенным спросом.
ARPU в квартальном выражении также вырос за счет роуминга. Показатель снизился в годовом сопоставлении за счет активного продвижения пакетных тарифов, в рамках которых пользователи стимулируются к мобильной передаче данных за счет большего объема предоплаченного трафика за меньшую цену. Это также позволило сохранить лояльность абонентов на высоком уровне. В целом снижение данного показателя в средне- и долгосрочной перспективе характерно для отрасли в целом, и будет происходить и дальше, за счет повышения конкуренции между операторами в результате более жесткого регулирования и появления 4-го крупного оператора. Но грамотная политика МТС позволяет компании сохранять выручку за счет привлечения новых абонентов, удерживать старых, а также поддерживать высокую маржу, за счет грамотного структурирования пакетных продуктов, даже если общая готовность абонентов платить снижается.
Ранее бумаги компании находились под давлением, так как на них транслировался негатив Вымпелкома, связанный с коррупционным скандалом в Таджикистане. На наш взгляд, сильная отчетность может послужить поводом для закрытия коротких позиций по бумаге и стимулировать уверенный отскок котировок.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter