USD/RUB TOM 65.99 (+0.25%) 17:06 мск
EUR/RUB TOM 70.40 (+0.62%) 17:06 мск
Бивалютная корзина 67.97 (+0.41%) 17:06 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть. Brent 46.17$ (+2.98%)
• Продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 25.11 (НДС, НДПИ)
• В целом позитивное отношение нерезидентов к рублевым активам (Carry trade). Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре. Стабилизация макроэкономической ситуации в РФ.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков. История с российским бомбардировщиком СУ24, сбитым турецкими ВВС на границе с Турцией.
• По-прежнему перекупленность рубля по отношению к ценам на нефть. Опасения, что завершение налогового периода предполагает некоторый потенциал роста USDRUB.
• Нервозность, нежелание инвесторов спешить с новыми покупками на развивающихся рынках накануне судьбоносного заседания ФРС 16.12.
Геополитические риски снова выходят на первый план в контексте сегодняшней истории о сбитом турецкими ВВС российском истребителе СУ24. Ситуация усугубляется симметричным жестким вербальным ответом президента РФ В.Путина, а также поступившими позже новостями о том, что один из вертолетов, направившийся спасать российских пилотов, также был сбит. Это не «Карибский кризис», но это геополитические риски, в частности, риски возможного роста USDRUB в район ключевого сопротивления 66.70-66.80, прохождение которого, в свою очередь, может вызвать волну спекуляций о возможном росте курса доллара вплоть до 70. Напряженности также может способствовать возможный ответ РФ в виде эмбарго на услуги или продукты из Турции и опасения существенного ухудшения отношений между двумя странами.
Стабилизации ситуации может способствовать дипломатия, в частности, визит Ф.Олланда в Вашингтон во вторник и встреча с Б.Обамой, а также в четверг встреча Ф.Олланда и В.Путина. Данные переговоры могут снизить напряженность, убедив инвесторов и рынки в том, что случившееся на границе Сирии не приведет к дальнейшей эскалации ситуации в мире.
В чем-то геополитические риски для рубля скрашивает дорожающая второй день подряд нефть. В целом надо признать, что реакция рубля на трагедию с СУ24 довольно-таки сдержанная, что позитивно в контексте перспектив российской валюты.
В остальном надо отметить, что сейчас на рынке есть группа инвесторов, активно ставящих на умеренный рост в USDRUB, настаивая на том, что рубль переоценен по отношению к нефти, что по окончанию налогового периода может вызвать ослабление российской валюты. Данные покупки в чем-то представляются шаблонным решением, что рынок, как правило, опровергает.
Если говорить о нефтяном факторе, то Brent выше 45$ дает надежду, что заметно выше 66.70-66.80 USDRUB не уйдет. С одной стороны, есть первые признаки «дна» или стабилизации на рынке нефти, с другой стороны, какие-либо выводы по сырью можно будет делать ближе или по факту заседания нефтяного картеля ОПЕК 4.12. Что касается прогнозов Goldman Sachs о том, что нефть может упасть вплоть до 20$, то вряд ли это нужно самому нефтяному картелю. Скорее данный прогноз можно трактовать, что краткосрочно на фоне волатильности, рекордных запасов нефти в мире и просто теплой зимы в США и Европе нефть в моменте может быть на 5-10% ниже, однако в перспективе 2016 г высока вероятность увидеть Brent выше 50$.
Технический анализ
Выход из диапазона 64.00/50-66.70/80 укажет направление дальнейшего движения USDRUB. Неспособность доллара в ближайшее время достичь и преодолеть сопротивление 66.70/80 будет означать, что рубль сейчас сильнее, чем многие полагают.
USDRUB (240 min)
Мои позиции (ноябрь)
Частично хеджирую позиции на продажу в USDRUB посредством опционов. Основной риск, которым сейчас приходиться управлять, возможное удорожание доллара до 70 рублей.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5, при оптимистичном сценарии вплоть до 58.5. Снижение Brent ниже 47$ ставит реализацию данной гипотезы под большой вопрос.
Основной риск декабря для рубля – это не ФРС и даже не более высокие выплаты по внешнему долгу, а, прежде всего, низкие цены на нефть, которые могут «нагнать» рубль.
Календарь
25.11 – пик налогового периода в РФ, 28.11 – налог на прибыль
4.12 – ноябрьский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
11.12 – заседание ЦБ РФ
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 70.40 (+0.62%) 17:06 мск
Бивалютная корзина 67.97 (+0.41%) 17:06 мск
Факторы в поддержку рубля
• Восстановление цен на нефть. Brent 46.17$ (+2.98%)
• Продажи валюты экспортерами под пик налоговых выплат 25.11 (НДС, НДПИ)
• В целом позитивное отношение нерезидентов к рублевым активам (Carry trade). Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре. Стабилизация макроэкономической ситуации в РФ.
Негативные факторы для рубля
• Усиление геополитических рисков. История с российским бомбардировщиком СУ24, сбитым турецкими ВВС на границе с Турцией.
• По-прежнему перекупленность рубля по отношению к ценам на нефть. Опасения, что завершение налогового периода предполагает некоторый потенциал роста USDRUB.
• Нервозность, нежелание инвесторов спешить с новыми покупками на развивающихся рынках накануне судьбоносного заседания ФРС 16.12.
Геополитические риски снова выходят на первый план в контексте сегодняшней истории о сбитом турецкими ВВС российском истребителе СУ24. Ситуация усугубляется симметричным жестким вербальным ответом президента РФ В.Путина, а также поступившими позже новостями о том, что один из вертолетов, направившийся спасать российских пилотов, также был сбит. Это не «Карибский кризис», но это геополитические риски, в частности, риски возможного роста USDRUB в район ключевого сопротивления 66.70-66.80, прохождение которого, в свою очередь, может вызвать волну спекуляций о возможном росте курса доллара вплоть до 70. Напряженности также может способствовать возможный ответ РФ в виде эмбарго на услуги или продукты из Турции и опасения существенного ухудшения отношений между двумя странами.
Стабилизации ситуации может способствовать дипломатия, в частности, визит Ф.Олланда в Вашингтон во вторник и встреча с Б.Обамой, а также в четверг встреча Ф.Олланда и В.Путина. Данные переговоры могут снизить напряженность, убедив инвесторов и рынки в том, что случившееся на границе Сирии не приведет к дальнейшей эскалации ситуации в мире.
В чем-то геополитические риски для рубля скрашивает дорожающая второй день подряд нефть. В целом надо признать, что реакция рубля на трагедию с СУ24 довольно-таки сдержанная, что позитивно в контексте перспектив российской валюты.
В остальном надо отметить, что сейчас на рынке есть группа инвесторов, активно ставящих на умеренный рост в USDRUB, настаивая на том, что рубль переоценен по отношению к нефти, что по окончанию налогового периода может вызвать ослабление российской валюты. Данные покупки в чем-то представляются шаблонным решением, что рынок, как правило, опровергает.
Если говорить о нефтяном факторе, то Brent выше 45$ дает надежду, что заметно выше 66.70-66.80 USDRUB не уйдет. С одной стороны, есть первые признаки «дна» или стабилизации на рынке нефти, с другой стороны, какие-либо выводы по сырью можно будет делать ближе или по факту заседания нефтяного картеля ОПЕК 4.12. Что касается прогнозов Goldman Sachs о том, что нефть может упасть вплоть до 20$, то вряд ли это нужно самому нефтяному картелю. Скорее данный прогноз можно трактовать, что краткосрочно на фоне волатильности, рекордных запасов нефти в мире и просто теплой зимы в США и Европе нефть в моменте может быть на 5-10% ниже, однако в перспективе 2016 г высока вероятность увидеть Brent выше 50$.
Технический анализ
Выход из диапазона 64.00/50-66.70/80 укажет направление дальнейшего движения USDRUB. Неспособность доллара в ближайшее время достичь и преодолеть сопротивление 66.70/80 будет означать, что рубль сейчас сильнее, чем многие полагают.
USDRUB (240 min)
Мои позиции (ноябрь)
Частично хеджирую позиции на продажу в USDRUB посредством опционов. Основной риск, которым сейчас приходиться управлять, возможное удорожание доллара до 70 рублей.
Умеренные ставки на укрепление рубля. Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5, при оптимистичном сценарии вплоть до 58.5. Снижение Brent ниже 47$ ставит реализацию данной гипотезы под большой вопрос.
Основной риск декабря для рубля – это не ФРС и даже не более высокие выплаты по внешнему долгу, а, прежде всего, низкие цены на нефть, которые могут «нагнать» рубль.
Календарь
25.11 – пик налогового периода в РФ, 28.11 – налог на прибыль
4.12 – ноябрьский отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls).
11.12 – заседание ЦБ РФ
16.12 – заседание ФРС США (интрига повысит или нет Д.Йеллен учетную ставку).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter