29 сентября 2008 ИХ "Финам"
Котировки американской валюты позитивно отреагировали на информацию о достижении Администрацией США и Конгрессом согласия в вопросе предоставления ипотечному рынку государственной финансовой поддержки на сумму в $700 млрд.
Между тем, макроэкономическая статистика, вышедшая вчера, в целом носила, пожалуй, сдержанно-позитивный для курса USD характер. Индекс ВВП Америки, согласно окончательным данным, во 2 кв. т.г. повысился на 2,8%(г/г) против 3,3%, прогнозировавшихся в среднем специалистами. В предыдущем квартале значение его прироста равнялось 0,9%(г/г).
Стоит отметить, однако, что "ослабление" данных указанного индикатора по сравнению с ожидавшимися на рынке уровнями, произошло под влиянием, в основном за счет сокращения производственных запасов американских компаний, что представляется позитивным фактором с точки зрения перспектив анализа динамики Валового Внутреннего Продукта Америки в ближайшие кварталы.
Между тем, тенденция показателей американского нетто-экспорта, государственных расходов, инвестиций, а также, что довольно интересно - данные объема строительства, свидетельствуют в пользу сохранения положительных темпов изменения показателей ВВП США во втором полугодии т.г.
Наиболее неблагоприятная ситуация в экономике США сохраняется на потребительском сегменте. Согласно пятничным данным показатель потребительского доверия, рассчитанный Университетом Мичигана составил в сентябре т.г. 70.3 пт. против среднего прогноза этого индекса, равнявшегося 71,0. Однако, общее влияние данной ситуации на американскую экономику, судя, к примеру - по данным ВВП США, остается сравнительно сдержанным. Стоит также отметить, что в среднем в мае - августе т.г. значение указанного индекса составляло лишь 60.1 пункт.
События на мировых рынках в последние кварталы неоднократно демонстрировали более высокую по сравнению с большинством других, прежде всего - развитых рынков среднесрочную стабильность американской финансово-экономической системы. Данное обстоятельство позволяет по-прежнему рассчитывать на сохранение валютным курсом USD своего "бычьего" тренда в ближайшие кварталы.
Котировки йены сегодня утром растут, инвесторы, после выходя информации о достижения конгрессменами и Администрацией США соглашения в вопросах поддержки финансовых рынков инвесторы, похоже, продают "на фактах".
Кроме того, рынок относительно высоко рискованных активов, возможно, продолжают "раскачивать" с целью создания наиболее благоприятных условий прихода на него крупных инвесторов.
Разумеется, потенциальный объем денежных инъекций в американский финансовый рынок, в данном случае окажется сравнительно небольшим. Однако, в рамках тенденции общей активизации действий, ЦБ и правительств ведущих мировых стран по улучшению ситуации на глобальном инвестиционном сегменте недооценивать его влияние на среднесрочные показатели динамики стоимости американских инвестиционных активов, пожалуй, не стоит.
Согласно заявлению Секретаря Казначейства США Г. Полсона, опубликованному в понедельник, "в условиях значимой нестабильности финансовой системы, решение Конгресса по ее поддержке поддержит в определенной мере доверие игроков, после того, как будет обнародовано. Однако это займет несколько недель, прежде чем указанная схема приобретения активов начнет работать".
Между тем, данные макроэкономики Японии продолжают демонстрировать ухудшение индекс розничных продаж крупных потребительских компаний в августе т.г. снизился на 2.2%(г/г) против -0,7% в предыдущем месяце.
Инвесторам, вероятно, все труднее компенсировать свои издержки за счет вложений на внутреннем рынке Японии. На этом фоне среднесрочный потенциал снижения курса JPY на FX сейчас, по-видимому, сохраняется.
При этом динамика курса USD/JPY в ближайшие недели, вероятно, продолжит формироваться под определяющим влиянием общей ситуации, складывающейся на FX для американской валюты.
Котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 25,30, против 25,05 на закрытии Единой Торговой Сессии пятницы, что соответствовало краткосрочной статистике изменений курса доллара США к евро.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики валютной пары USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем FX представляется по-прежнему очевидной.
В подобной ситуации, в случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем рынке валют, возможное в указанной перспективе, по крайней мере - сохранение значимой стабильности стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, будет обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Между тем, макроэкономическая статистика, вышедшая вчера, в целом носила, пожалуй, сдержанно-позитивный для курса USD характер. Индекс ВВП Америки, согласно окончательным данным, во 2 кв. т.г. повысился на 2,8%(г/г) против 3,3%, прогнозировавшихся в среднем специалистами. В предыдущем квартале значение его прироста равнялось 0,9%(г/г).
Стоит отметить, однако, что "ослабление" данных указанного индикатора по сравнению с ожидавшимися на рынке уровнями, произошло под влиянием, в основном за счет сокращения производственных запасов американских компаний, что представляется позитивным фактором с точки зрения перспектив анализа динамики Валового Внутреннего Продукта Америки в ближайшие кварталы.
Между тем, тенденция показателей американского нетто-экспорта, государственных расходов, инвестиций, а также, что довольно интересно - данные объема строительства, свидетельствуют в пользу сохранения положительных темпов изменения показателей ВВП США во втором полугодии т.г.
Наиболее неблагоприятная ситуация в экономике США сохраняется на потребительском сегменте. Согласно пятничным данным показатель потребительского доверия, рассчитанный Университетом Мичигана составил в сентябре т.г. 70.3 пт. против среднего прогноза этого индекса, равнявшегося 71,0. Однако, общее влияние данной ситуации на американскую экономику, судя, к примеру - по данным ВВП США, остается сравнительно сдержанным. Стоит также отметить, что в среднем в мае - августе т.г. значение указанного индекса составляло лишь 60.1 пункт.
События на мировых рынках в последние кварталы неоднократно демонстрировали более высокую по сравнению с большинством других, прежде всего - развитых рынков среднесрочную стабильность американской финансово-экономической системы. Данное обстоятельство позволяет по-прежнему рассчитывать на сохранение валютным курсом USD своего "бычьего" тренда в ближайшие кварталы.
Котировки йены сегодня утром растут, инвесторы, после выходя информации о достижения конгрессменами и Администрацией США соглашения в вопросах поддержки финансовых рынков инвесторы, похоже, продают "на фактах".
Кроме того, рынок относительно высоко рискованных активов, возможно, продолжают "раскачивать" с целью создания наиболее благоприятных условий прихода на него крупных инвесторов.
Разумеется, потенциальный объем денежных инъекций в американский финансовый рынок, в данном случае окажется сравнительно небольшим. Однако, в рамках тенденции общей активизации действий, ЦБ и правительств ведущих мировых стран по улучшению ситуации на глобальном инвестиционном сегменте недооценивать его влияние на среднесрочные показатели динамики стоимости американских инвестиционных активов, пожалуй, не стоит.
Согласно заявлению Секретаря Казначейства США Г. Полсона, опубликованному в понедельник, "в условиях значимой нестабильности финансовой системы, решение Конгресса по ее поддержке поддержит в определенной мере доверие игроков, после того, как будет обнародовано. Однако это займет несколько недель, прежде чем указанная схема приобретения активов начнет работать".
Между тем, данные макроэкономики Японии продолжают демонстрировать ухудшение индекс розничных продаж крупных потребительских компаний в августе т.г. снизился на 2.2%(г/г) против -0,7% в предыдущем месяце.
Инвесторам, вероятно, все труднее компенсировать свои издержки за счет вложений на внутреннем рынке Японии. На этом фоне среднесрочный потенциал снижения курса JPY на FX сейчас, по-видимому, сохраняется.
При этом динамика курса USD/JPY в ближайшие недели, вероятно, продолжит формироваться под определяющим влиянием общей ситуации, складывающейся на FX для американской валюты.
Котировки USD/RUB сегодня утром на ЕТС находились на отметке 25,30, против 25,05 на закрытии Единой Торговой Сессии пятницы, что соответствовало краткосрочной статистике изменений курса доллара США к евро.
Ключевая среднесрочная зависимость динамики валютной пары USD/RUB от тенденции котировок доллара США на внешнем FX представляется по-прежнему очевидной.
В подобной ситуации, в случае дальнейшего укрепления курса USD на внешнем рынке валют, возможное в указанной перспективе, по крайней мере - сохранение значимой стабильности стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР, по-видимому, будет обеспечиваться за счет снижения котировок EUR/RUB.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter