Последняя активная неделя года, когда российские инвесторы будут принимать участие в торгах наравне с западными инвесторами, начинается сегодня. Последняя, потому что следующая неделя будет носить для западных инвесторов откровенно формальный характер, поскольку на ней будет преимущественно рождественское настроение с сильно укороченными торговыми сессиями. По сути, торговый год завершает на текущей неделе последним важным событием – заседанием ФРС, по итогам которого и станет понятно, с какой процентной ставкой американская экономика будет завершать текущий год.
В этом отношении высокая вероятность повышения ставки благодаря стабилизации основных показателей в американской экономике будет не лучшим образом отражаться на котировках российского рынка, ибо, кроме снижения нефтяных цен, на курсе рубля в сторону ослабления будет отражаться и рост курса доллара вследствие повышения ставки. Слава Богу, хоть как-то котировки российских экспортоориентированных металлургов хоть как-то поддерживают позитивные данные из Китая, которые вышли сегодня утром. Индекс Танкан не продемонстрировал ожидавшегося участниками рынка падения в последнем квартале 2015-го года, а данные по промышленному производству Поднебесной за ноябрь оказались заметно лучше прогнозов по рынку. Рынок ожидал роста в ноябре на 5,6%, а получилось прибавить 6,2%. Следовательно, налицо ускорение роста в производственном секторе, что дает шанс надеяться на рост спроса на промышленные металлы со стороны крупнейшего потребителя в мире.
На нефтяных рынках депрессивная ситуация продолжает доминировать, причем заявления иранской стороны о том, что экспорт для страны будет рентабелен даже при цене в $20 за баррель Brent, явно не добавляет спокойствия инвесторам. До минимума 2008-го года остается немногим менее $1,5, поэтому его преодоление может открыть дорогу на абсолютно новые минимумы. Зато могут вырасти объемы дивидендов по привилегированным акциям ряда нефтяных компаний – Сургутнетфегаза и Башнефти, поскольку расчёт дивидендных выплат напрямую зависит от курсовых разниц. Если доходы компании получают в валюте, а дивиденды выплачивают в рублях, то плюсы для инвесторов очевидны.
Заседание ФРС в этом смысле будет крайне важно для инвесторов на российском рынке, поскольку оно даст ответ на вопрос, стоит ли оценивать вероятность инвестиций в нефтяные бумаги ради дивидендов всерьез, или цены на сырье перевесят в сторону негатива.
Индекс ММВБ в пятницу снизился на 0,73% до уровня в 1 720,31 пунктов, индекс РТС снизился на 1,97% до уровня в 777,17 пунктов.
Торги в пятницу снизились по основным индексам, отыгрывая снижение курса рубля и обновление многолетних ценовых минимумов нефти.
На нефтяных рынках цены в ходе торгов понедельника снижаются, отыгрывая доклад Международного энергетического агентства о мировом спросе на нефть в 2015-2016 годах.
Согласно докладу МЭА, его новый прогноз полностью совпадает с предыдущим. Агентство по-прежнему ожидает роста спроса в 2015 году на 1,8 млн. баррелей нефти в сутки, а в 2016 году – на 1,2 млн. баррелей в сутки. В своем отчете МЭА также отметило, что мировые нефтяные рынки будут оставаться в переизбытке до конца 2016-го года.
Также в докладе отмечается, что в ноябре поставки нефти на мировом рынке превысили 96,9 млн. баррелей в день на фоне роста предложения из стран ОПЕК. Между тем поставки из стран, не входящих в картель, составили 58,5 млн. баррелей в сутки. Добыча нефти ОПЕК в ноябре выросла на 50 тыс. баррелей в сутки до уровня в 31,73 млн. баррелей в сутки.
На негативную динамику нефти продолжают влиять и решения ОПЕК от 4 декабря. Напомним, что организация не приняла решения по изменению квоты на добычу нефти, составляющей 30 млн. баррелей в день, при этом решила сохранить уровень фактической добычи, который превышает квоту на 1,5 млн. баррелей.
Данные американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по недельной динамике буровых установок продолжают удерживать цены от падения. Согласно данным компании, число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 3,79% до уровня в 709 единиц. В годовом выражении этот показатель снизился на 62,5%, а количество нефтяных буровых установок сократилось на 3,85% до уровня в 524 штук.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,53% до уровня в $38,12 за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,41% до уровня в $35,48 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы по итогам пятницы упали примерно на 2% на фоне продолжающегося снижения цен на нефть.
Очередной обвал на нефтяном рынке начался после решения ОПЕК от 4 декабря сохранить квоту на добычу нефти на уровне 30 млн. баррелей в день, несмотря на низкие цены и переизбыток сырья на рынке. На этом фоне цены на нефть на этой неделе обновили семилетние минимумы – в пятницу стоимость январских фьючерсов на нефть марки WTI составила ниже $35,5 за баррель, на смесь марки Brent – $37,9 за баррель.
Резкое снижение цен на нефть добавляет неопределенности, инвесторы начинают задуматься, не повлияет ли этот фактор на решение ФРС о поднятии базовой ставки. Заседание регулятора состоится уже на следующей неделе.
Если ФРС не сделает этого на следующей неделе, это будет означать, что восстановление не является достаточно устойчивым, что будет негативным фактором для рынков.
Кроме того, хуже прогнозов оказались данные по индексу потребительских настроений в США, отражающему степень доверия домохозяйств к экономике страны. Согласно отчету, опубликованному в пятницу, показатель вырос до 91,8 пункта с 91,3 пункта в ноябре, тогда как рынок ожидал показатель на уровне 92 пункта.
Промышленный индекс Dow Jones опустился на 1,76% до уровня в 17 265,21 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 2,21% до уровня в 4 933,47 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 1,94% до уровня в 2 012,37 пунктов.
На азиатском рынке фондовые площадки региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в понедельник из-за падения цен на сырьевые товары.
Негативное влияние на торги оказывает падение цен на нефть. Снижение стоимости золота связано с решением ОПЕК по сохранению существующей квоты на добычу нефти. Организация на декабрьской встрече не приняла решения по изменению квоты на добычу нефти, составляющей 30 млн. баррелей в день, но решила сохранить уровень фактической добычи, который превышает квоту на 1,5 миллиона баррелей. Официально квота с 2011 года составляет 30 миллионов баррелей в день, однако ОПЕК регулярно ее превышает.
Помимо этого Народный банк Китая в понедельник продолжил девальвацию своей валюты, опустив курс юаня к доллару к минимуму с июля 2011-го года. Решение властей вызвало опасения среди инвесторов о состоянии второй по величине экономики мира.
Индекс Shanghai Composite вырос на 0,54% до уровня в 3 453,16 пунктов, индекс Shenzhen Composite снижался на 0,21% до уровня в 2 191,28 пунктов. Индекс Hang Seng Index опускался на 1,14% до уровня в 21 216,47 пунктов.
Индекс ASX 200 терял 1,47% до уровня в 4 955,50 пунктов. Индекс KOSPI снижался на 1,1% до уровня в 1 927,28 пунктов. Индекс Nikkei 225 опускался на 2,01% до 18 844,14 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит выделить акции Распадской (+2,54%), Э.ОН Россия (+2,45%), обыкновенные акции Ростелекома (+2,41%), Мечела (+2,02%), акции АЛРОСА (+1,92%), а также Фосагро (+1,65%), ВСМПО-Ависма (+1,61%) и акции Московской биржи (+1,6%), Полюс Золота (+2,68%).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить акции М.Видео (-4,07%), префы Башнефти (-3,07%), акции Фармстандарта (-2,56%), Аэрофлота (-2,24%), Polymetal (-2,07%), бумаги Сбербанка (префы снизились на 1,93%, обыкновенные акции – на 1,98%), префы Ростелекома (-1,7%).
3. Московская биржа в пятницу запустила торги акциями лизинговой компании Европлан. Акции компании закрыли первый торговый день на уровне размещения в рамках IPO, которое прошло в четверг, – 570 рублей. Европлан в четверг сообщил, что реализовал в рамках IPO 5,744 млн. акций по 570 рублей за бумагу на общую сумму 3,27 млрд. рублей.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в преддверии главного события декабря – решения ФРС по ставке, которое может определить не только закрытие года, но и динамику биржевых активов в начале следующего. Кроме этого, для российского рынка на следующей неделе можно отметить еще и ежегодную прямую линию с президентом РФ в четверг, а также саммит ЕС, что добавит волатильности на российском рынке.
ОАО "Мегафон"
Сегодня акционеры Мегафона утвердили выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2015-го года в размере 40 млрд. рублей. Данный размер дивидендов предполагает выплату в размере 64,51 рубля на одну акцию.
Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов – 22 декабря.
Напомним, что ранее в апреле Мегафон уже объявил о намерении выплатить промежуточные дивиденды, чтобы суммарные выплаты акционерам, распределенные в 2015-м году, составили более 40 млрд. рублей. В текущем году компания уже заплатила дивиденды по итогам 2014 года на общую сумму в 10 млрд. рублей, что предполагает уровень в 16,13 рублей на акцию.
С учетом объявленных промежуточных дивидендов их доходность составляет около 6,9%, что является неплохим показателем особенно в условиях повышенной волатильности валютных курсов, мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании до даты отсечки реестра.
Цена: 931
Цель: 1018,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Российские Сети"
Сегодня глава компании «Россети» г-н Бударгин провел в Сингапуре встречу с председателем Сингапурской биржи Ло Бон Чай, на которой обсуждались перспективы листинга российской компании. Также затрагивались вопросы перспектив сотрудничества в качества первого шага по выходу компании на азиатские рынки.
Логика действий Россетей вполне ясна и понятна, поскольку интерес азиатских инвесторов к инвестициям в стратегические отрасли экономики России продолжает активно увеличиваться. В этом смысле выход Россетей на азиатский рынок сможет повысить инвестиционную привлекательность сетевого сектора в России, который очень сильно страдает из-за отсутствия долгосрочных инвестиционных потоков.
Напомним, что в апреле совет директоров компании одобрил возможность размещения облигаций, номинированных в том числе в юанях и сингапурских долларах, на зарубежных рынках через SPV общим объемом размещения в размере 60 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Россетей в среднесрочной перспективе, поскольку размещение расписок компании на одной из азиатских фондовых бирж с возможностью последующего листинга будет способствовать созданию ликвидного рынка ценных бумаг российских эмитентов на новых для компании рынках.
Цена: 0,4385
Цель: 0,51
Рекомендация: Держать
В этом отношении высокая вероятность повышения ставки благодаря стабилизации основных показателей в американской экономике будет не лучшим образом отражаться на котировках российского рынка, ибо, кроме снижения нефтяных цен, на курсе рубля в сторону ослабления будет отражаться и рост курса доллара вследствие повышения ставки. Слава Богу, хоть как-то котировки российских экспортоориентированных металлургов хоть как-то поддерживают позитивные данные из Китая, которые вышли сегодня утром. Индекс Танкан не продемонстрировал ожидавшегося участниками рынка падения в последнем квартале 2015-го года, а данные по промышленному производству Поднебесной за ноябрь оказались заметно лучше прогнозов по рынку. Рынок ожидал роста в ноябре на 5,6%, а получилось прибавить 6,2%. Следовательно, налицо ускорение роста в производственном секторе, что дает шанс надеяться на рост спроса на промышленные металлы со стороны крупнейшего потребителя в мире.
На нефтяных рынках депрессивная ситуация продолжает доминировать, причем заявления иранской стороны о том, что экспорт для страны будет рентабелен даже при цене в $20 за баррель Brent, явно не добавляет спокойствия инвесторам. До минимума 2008-го года остается немногим менее $1,5, поэтому его преодоление может открыть дорогу на абсолютно новые минимумы. Зато могут вырасти объемы дивидендов по привилегированным акциям ряда нефтяных компаний – Сургутнетфегаза и Башнефти, поскольку расчёт дивидендных выплат напрямую зависит от курсовых разниц. Если доходы компании получают в валюте, а дивиденды выплачивают в рублях, то плюсы для инвесторов очевидны.
Заседание ФРС в этом смысле будет крайне важно для инвесторов на российском рынке, поскольку оно даст ответ на вопрос, стоит ли оценивать вероятность инвестиций в нефтяные бумаги ради дивидендов всерьез, или цены на сырье перевесят в сторону негатива.
Индекс ММВБ в пятницу снизился на 0,73% до уровня в 1 720,31 пунктов, индекс РТС снизился на 1,97% до уровня в 777,17 пунктов.
Торги в пятницу снизились по основным индексам, отыгрывая снижение курса рубля и обновление многолетних ценовых минимумов нефти.
На нефтяных рынках цены в ходе торгов понедельника снижаются, отыгрывая доклад Международного энергетического агентства о мировом спросе на нефть в 2015-2016 годах.
Согласно докладу МЭА, его новый прогноз полностью совпадает с предыдущим. Агентство по-прежнему ожидает роста спроса в 2015 году на 1,8 млн. баррелей нефти в сутки, а в 2016 году – на 1,2 млн. баррелей в сутки. В своем отчете МЭА также отметило, что мировые нефтяные рынки будут оставаться в переизбытке до конца 2016-го года.
Также в докладе отмечается, что в ноябре поставки нефти на мировом рынке превысили 96,9 млн. баррелей в день на фоне роста предложения из стран ОПЕК. Между тем поставки из стран, не входящих в картель, составили 58,5 млн. баррелей в сутки. Добыча нефти ОПЕК в ноябре выросла на 50 тыс. баррелей в сутки до уровня в 31,73 млн. баррелей в сутки.
На негативную динамику нефти продолжают влиять и решения ОПЕК от 4 декабря. Напомним, что организация не приняла решения по изменению квоты на добычу нефти, составляющей 30 млн. баррелей в день, при этом решила сохранить уровень фактической добычи, который превышает квоту на 1,5 млн. баррелей.
Данные американской нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по недельной динамике буровых установок продолжают удерживать цены от падения. Согласно данным компании, число буровых установок в США по итогам завершившейся рабочей недели сократилось на 3,79% до уровня в 709 единиц. В годовом выражении этот показатель снизился на 62,5%, а количество нефтяных буровых установок сократилось на 3,85% до уровня в 524 штук.
Стоимость февральских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,53% до уровня в $38,12 за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть марки WTI снижалась на 0,41% до уровня в $35,48 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы по итогам пятницы упали примерно на 2% на фоне продолжающегося снижения цен на нефть.
Очередной обвал на нефтяном рынке начался после решения ОПЕК от 4 декабря сохранить квоту на добычу нефти на уровне 30 млн. баррелей в день, несмотря на низкие цены и переизбыток сырья на рынке. На этом фоне цены на нефть на этой неделе обновили семилетние минимумы – в пятницу стоимость январских фьючерсов на нефть марки WTI составила ниже $35,5 за баррель, на смесь марки Brent – $37,9 за баррель.
Резкое снижение цен на нефть добавляет неопределенности, инвесторы начинают задуматься, не повлияет ли этот фактор на решение ФРС о поднятии базовой ставки. Заседание регулятора состоится уже на следующей неделе.
Если ФРС не сделает этого на следующей неделе, это будет означать, что восстановление не является достаточно устойчивым, что будет негативным фактором для рынков.
Кроме того, хуже прогнозов оказались данные по индексу потребительских настроений в США, отражающему степень доверия домохозяйств к экономике страны. Согласно отчету, опубликованному в пятницу, показатель вырос до 91,8 пункта с 91,3 пункта в ноябре, тогда как рынок ожидал показатель на уровне 92 пункта.
Промышленный индекс Dow Jones опустился на 1,76% до уровня в 17 265,21 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 2,21% до уровня в 4 933,47 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 просел на 1,94% до уровня в 2 012,37 пунктов.
На азиатском рынке фондовые площадки региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в понедельник из-за падения цен на сырьевые товары.
Негативное влияние на торги оказывает падение цен на нефть. Снижение стоимости золота связано с решением ОПЕК по сохранению существующей квоты на добычу нефти. Организация на декабрьской встрече не приняла решения по изменению квоты на добычу нефти, составляющей 30 млн. баррелей в день, но решила сохранить уровень фактической добычи, который превышает квоту на 1,5 миллиона баррелей. Официально квота с 2011 года составляет 30 миллионов баррелей в день, однако ОПЕК регулярно ее превышает.
Помимо этого Народный банк Китая в понедельник продолжил девальвацию своей валюты, опустив курс юаня к доллару к минимуму с июля 2011-го года. Решение властей вызвало опасения среди инвесторов о состоянии второй по величине экономики мира.
Индекс Shanghai Composite вырос на 0,54% до уровня в 3 453,16 пунктов, индекс Shenzhen Composite снижался на 0,21% до уровня в 2 191,28 пунктов. Индекс Hang Seng Index опускался на 1,14% до уровня в 21 216,47 пунктов.
Индекс ASX 200 терял 1,47% до уровня в 4 955,50 пунктов. Индекс KOSPI снижался на 1,1% до уровня в 1 927,28 пунктов. Индекс Nikkei 225 опускался на 2,01% до 18 844,14 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста стоит выделить акции Распадской (+2,54%), Э.ОН Россия (+2,45%), обыкновенные акции Ростелекома (+2,41%), Мечела (+2,02%), акции АЛРОСА (+1,92%), а также Фосагро (+1,65%), ВСМПО-Ависма (+1,61%) и акции Московской биржи (+1,6%), Полюс Золота (+2,68%).
2. Среди лидеров снижения стоит выделить акции М.Видео (-4,07%), префы Башнефти (-3,07%), акции Фармстандарта (-2,56%), Аэрофлота (-2,24%), Polymetal (-2,07%), бумаги Сбербанка (префы снизились на 1,93%, обыкновенные акции – на 1,98%), префы Ростелекома (-1,7%).
3. Московская биржа в пятницу запустила торги акциями лизинговой компании Европлан. Акции компании закрыли первый торговый день на уровне размещения в рамках IPO, которое прошло в четверг, – 570 рублей. Европлан в четверг сообщил, что реализовал в рамках IPO 5,744 млн. акций по 570 рублей за бумагу на общую сумму 3,27 млрд. рублей.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в преддверии главного события декабря – решения ФРС по ставке, которое может определить не только закрытие года, но и динамику биржевых активов в начале следующего. Кроме этого, для российского рынка на следующей неделе можно отметить еще и ежегодную прямую линию с президентом РФ в четверг, а также саммит ЕС, что добавит волатильности на российском рынке.
ОАО "Мегафон"
Сегодня акционеры Мегафона утвердили выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2015-го года в размере 40 млрд. рублей. Данный размер дивидендов предполагает выплату в размере 64,51 рубля на одну акцию.
Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов – 22 декабря.
Напомним, что ранее в апреле Мегафон уже объявил о намерении выплатить промежуточные дивиденды, чтобы суммарные выплаты акционерам, распределенные в 2015-м году, составили более 40 млрд. рублей. В текущем году компания уже заплатила дивиденды по итогам 2014 года на общую сумму в 10 млрд. рублей, что предполагает уровень в 16,13 рублей на акцию.
С учетом объявленных промежуточных дивидендов их доходность составляет около 6,9%, что является неплохим показателем особенно в условиях повышенной волатильности валютных курсов, мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании до даты отсечки реестра.
Цена: 931
Цель: 1018,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Российские Сети"
Сегодня глава компании «Россети» г-н Бударгин провел в Сингапуре встречу с председателем Сингапурской биржи Ло Бон Чай, на которой обсуждались перспективы листинга российской компании. Также затрагивались вопросы перспектив сотрудничества в качества первого шага по выходу компании на азиатские рынки.
Логика действий Россетей вполне ясна и понятна, поскольку интерес азиатских инвесторов к инвестициям в стратегические отрасли экономики России продолжает активно увеличиваться. В этом смысле выход Россетей на азиатский рынок сможет повысить инвестиционную привлекательность сетевого сектора в России, который очень сильно страдает из-за отсутствия долгосрочных инвестиционных потоков.
Напомним, что в апреле совет директоров компании одобрил возможность размещения облигаций, номинированных в том числе в юанях и сингапурских долларах, на зарубежных рынках через SPV общим объемом размещения в размере 60 млрд. рублей.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Россетей в среднесрочной перспективе, поскольку размещение расписок компании на одной из азиатских фондовых бирж с возможностью последующего листинга будет способствовать созданию ликвидного рынка ценных бумаг российских эмитентов на новых для компании рынках.
Цена: 0,4385
Цель: 0,51
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба