Сейчас многие находятся в ожидании решения Федерального резерва США по процентной ставке. Гадания о том, повысят ли ее американские власти или нет, продолжаются, и чем ближе будет 16 декабря - дата заседания Федерального резерва – тем больше будет нагнетаться напряженность средствами массовой (дез)информации. Могу ошибаться, но представляется, что решение, которое примет на своем заседании Федеральный резерв, уже на текущий момент не имеет никакого значения. Американские монетарные власти полностью потеряли контроль над происходящими экономическими процессами, и любой их ход ведет не просто к ухудшению позиции, но к очевидному краху.
Поднимут американцы процентную ставку, оставят на нуле или даже отправят в отрицательную зону, вне зависимости от принятого ФРС решения рыночные механизмы уже работают, и результат их деятельности в ближайшей перспективе выглядит довольно просто: обвал рынка акций и резкий скачок доходности по облигациям. Перед своим заседанием руководство американского центрального банка оказалось перед выбором: ничего не предпринимать и быть увлеченными в водоворот финансового краха рыночными силами или поднять ставку и, имитируя управление процессом, быть затем обвиненными в том, что это именно они послужили спусковым крючком нового глобального финансового краха. Если в итоге будет выбран все-таки второй вариант, это может означать лишь одно – нынешним руководителям Федерального резерва было сделано предложение, от которого они уже не могли отказаться. Как говорится, ничего личного, только бизнес.
Теперь бросим беглый взгляд на то, почему для мировой экономики то или иное решение ФРС может быть полностью безразличным. Прежде всего, это связано с тем, что для объективных экономических законов действия отдельных людей, пусть и влиятельных на своем уровне, могут представлять определенные помехи, лишь оттягивая момент начала их действия и усугубляя тем самым итоговые последствия, но не могут полностью воспрепятствовать их действию. На то эти законы и объективны и не зависят от воли или желаний отдельных людей.
То, что законы уже начали действовать, отчетливо видно по самым разным секторам экономики. На долговом рынке стали активно сыпаться «мусорные» облигации и начала резко расти доходность по таким долгам. Вслед за ними потихоньку начали свой подъем и казначейские облигации. Биржевые индексы американских акций вполне в духе классических графиков лопнувших «пузырей» после октябрьского отскока перешли в новую стадию падения. И в отличие от событий августа – сентября теперь у них есть шанс упасть существенно ниже уровней конца лета. Нельзя исключать, что индексы SnP500 и Dow Jones могут упасть в два – три раза ниже от величин своих недавних максимумов. Еще больше потенциал падения у индекса NASDAQ, нарисовавшего на многолетнем графике классическую «двойную вершину» с предыдущим максимумом в 2000 году, и потенциалом для падения к отметкам в 1000 – 1250 пунктов, а, возможно, и ниже.
Причем грядущее падение касается не только американских индексов, но и индексов развивающихся стран, и стран с развитой экономикой. Английский биржевой индекс FTSE уже фактически начал свое падение, нарисовав еще в 2014 году на многолетнем графике «тройную вершину». Исходя из опыта двух предыдущих циклов, после аналогичных 2014 году максимумов 2000 и 2007 годов, находившихся в диапазоне 6750 – 7000 пунктов, в 2003 и 2009 годах индекс падал к отметкам 3250 – 3500 пунктов. Возможны, конечно, определенные различия, но история имеет тенденцию повторяться. Подобные ориентиры не просто возможны, но, исходя из масштабов текущего кризиса, могут оказаться даже излишне оптимистичными.
Различные индексы грузовых перевозок Dow Jones Transports, Baltic Dry и прочие не внушают оптимизма в скором восстановлении мировой экономики. Одни, как DJT, находятся на грани обвала, другие, как Baltic Dry, уже достигли минимумов, невиданных за последние несколько десятилетий. Товарный индекс Bloomberg Commodity Index откатился на уровень 1999 года, тогда как другой товарный индекс CRB наглядно свидетельствуют, что спрос на сырье находится на минимальном за последние тридцать пять лет уровне.
Когда на место реального производства и торговле приходит биржевая спекуляция, уже можно говорить о предстоящих серьезных потрясениях. Когда же и спекуляция оказывается неспособной имитировать экономический подъем, это наглядный показатель того, что финансово-экономический крах вступает в свою активную финальную фазу. На наших глазах начинает лопаться очередной финансовый «пузырь», и остановить этот процесс на этот раз вряд ли кому-то удастся. Поведение отдельных людей и предпринимаемые ими действия не способны остановить катастрофу, но могут существенно ухудшить ее последствия для значительной части общества. В этих условиях наличие на руках твердых, обеспеченных денег, которыми исторически на протяжении столетий человеческой истории были золото и серебро, может оказаться критически важным для максимально безболезненного преодоления самого кризиса и его последствий.
Что же касается решения ФРС в среду 16 декабря, то оно может представлять интерес и важность лишь для спекулянтов, пытающихся заработать на краткосрочных колебаниях цен. С точки же зрения реальной экономики какого-либо существенного значения оно не имеет.
Поднимут американцы процентную ставку, оставят на нуле или даже отправят в отрицательную зону, вне зависимости от принятого ФРС решения рыночные механизмы уже работают, и результат их деятельности в ближайшей перспективе выглядит довольно просто: обвал рынка акций и резкий скачок доходности по облигациям. Перед своим заседанием руководство американского центрального банка оказалось перед выбором: ничего не предпринимать и быть увлеченными в водоворот финансового краха рыночными силами или поднять ставку и, имитируя управление процессом, быть затем обвиненными в том, что это именно они послужили спусковым крючком нового глобального финансового краха. Если в итоге будет выбран все-таки второй вариант, это может означать лишь одно – нынешним руководителям Федерального резерва было сделано предложение, от которого они уже не могли отказаться. Как говорится, ничего личного, только бизнес.
Теперь бросим беглый взгляд на то, почему для мировой экономики то или иное решение ФРС может быть полностью безразличным. Прежде всего, это связано с тем, что для объективных экономических законов действия отдельных людей, пусть и влиятельных на своем уровне, могут представлять определенные помехи, лишь оттягивая момент начала их действия и усугубляя тем самым итоговые последствия, но не могут полностью воспрепятствовать их действию. На то эти законы и объективны и не зависят от воли или желаний отдельных людей.
То, что законы уже начали действовать, отчетливо видно по самым разным секторам экономики. На долговом рынке стали активно сыпаться «мусорные» облигации и начала резко расти доходность по таким долгам. Вслед за ними потихоньку начали свой подъем и казначейские облигации. Биржевые индексы американских акций вполне в духе классических графиков лопнувших «пузырей» после октябрьского отскока перешли в новую стадию падения. И в отличие от событий августа – сентября теперь у них есть шанс упасть существенно ниже уровней конца лета. Нельзя исключать, что индексы SnP500 и Dow Jones могут упасть в два – три раза ниже от величин своих недавних максимумов. Еще больше потенциал падения у индекса NASDAQ, нарисовавшего на многолетнем графике классическую «двойную вершину» с предыдущим максимумом в 2000 году, и потенциалом для падения к отметкам в 1000 – 1250 пунктов, а, возможно, и ниже.
Причем грядущее падение касается не только американских индексов, но и индексов развивающихся стран, и стран с развитой экономикой. Английский биржевой индекс FTSE уже фактически начал свое падение, нарисовав еще в 2014 году на многолетнем графике «тройную вершину». Исходя из опыта двух предыдущих циклов, после аналогичных 2014 году максимумов 2000 и 2007 годов, находившихся в диапазоне 6750 – 7000 пунктов, в 2003 и 2009 годах индекс падал к отметкам 3250 – 3500 пунктов. Возможны, конечно, определенные различия, но история имеет тенденцию повторяться. Подобные ориентиры не просто возможны, но, исходя из масштабов текущего кризиса, могут оказаться даже излишне оптимистичными.
Различные индексы грузовых перевозок Dow Jones Transports, Baltic Dry и прочие не внушают оптимизма в скором восстановлении мировой экономики. Одни, как DJT, находятся на грани обвала, другие, как Baltic Dry, уже достигли минимумов, невиданных за последние несколько десятилетий. Товарный индекс Bloomberg Commodity Index откатился на уровень 1999 года, тогда как другой товарный индекс CRB наглядно свидетельствуют, что спрос на сырье находится на минимальном за последние тридцать пять лет уровне.
Когда на место реального производства и торговле приходит биржевая спекуляция, уже можно говорить о предстоящих серьезных потрясениях. Когда же и спекуляция оказывается неспособной имитировать экономический подъем, это наглядный показатель того, что финансово-экономический крах вступает в свою активную финальную фазу. На наших глазах начинает лопаться очередной финансовый «пузырь», и остановить этот процесс на этот раз вряд ли кому-то удастся. Поведение отдельных людей и предпринимаемые ими действия не способны остановить катастрофу, но могут существенно ухудшить ее последствия для значительной части общества. В этих условиях наличие на руках твердых, обеспеченных денег, которыми исторически на протяжении столетий человеческой истории были золото и серебро, может оказаться критически важным для максимально безболезненного преодоления самого кризиса и его последствий.
Что же касается решения ФРС в среду 16 декабря, то оно может представлять интерес и важность лишь для спекулянтов, пытающихся заработать на краткосрочных колебаниях цен. С точки же зрения реальной экономики какого-либо существенного значения оно не имеет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба