15 декабря 2015 Pro Finance Service
Доллар держится уверенно, евро помог Драги
Доллар держится уверенно на торгах в понедельник в ожидании заседания ФРС США, где будет принято решение по базовой ставке. По состоянию на 17.10 мск курс евро к доллару составляет 1.0985 доллара против 1.0991 доллара за евро сессией ранее. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) растет на 0,06% до 97.66 пункта. Курс доллара к иене упал до 120,76 иены за доллар со 120.97 иены за доллар на предыдущем закрытии. По словам аналитика из Сиднея Майкла Маккарти, доллар немного укрепится, а затем скорректируется перед заседанием, так как внимание рынков будет сфокусировано на заявлениях ФРС.
Двухдневное заседание ФРС начнется во вторник, 15 декабря. Ожидается, что регулятор, скорее всего, впервые с 2006 года повысит базовую процентную ставку. Глава ФРС Джанет Йеллен неоднократно намекала на возможное повышение процентной ставки в стране на декабрьском заседании регулятора при условии устойчивых показателей роста экономики страны и сокращения безработицы. Повышение ставки окажет поддержку американской валюте. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее подъема американским ЦБ на предстоящем заседании оценивается трейдерами в 76%. "Торги на идее сильного доллара по-прежнему популярны", хотя рынок уже практически учел предстоящее повышение ставки ФРС в валютных курсах, заявил руководитель отдела рыночной стратегии Swissquoate Bank SA Петер Розенштрайх. Долларовый индекс Bloomberg повышается третью сессию подряд.
В то же время, основные валюты также не спешат снижаться. Такая динамика объясняется тем, что ожидания подъема ставки Федрезервом спровоцировали отток средств из сырьевых активов и с рынков акций, поддержав, как евро, так и иену. Валюты стран-производителей сырья продолжают снижаться из-за падения цен на сырье. Так, мировые цены на нефть продолжают стремительно падать в понедельник в преддверии заседания ФРС США. Стоимость февральских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent падает на 4,02% - до 36.79 доллара за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть WTI уменьшалась на 2,98% до 34.64 доллара за баррель (ранее в ходе торгов падала более чем на 3%). Обвал цен на нефтяном рынке усилился после того, как Иран подтвердил намерение увеличить экспорт нефти. "Нет абсолютно никаких шансов" на то, что Иран отсрочит реализацию плана повышения экспорта нефти даже в условиях падения цен на энергоносители, заявил замминистра нефтяной промышленности страны по международным и коммерческим вопросам Амир Хоссейн Заманиния.
Дополнительную поддержку евро оказал президент Европейского центрального банка Марио Драги. В понедельник он заявил, что, согласно его ожиданиям, инфляция достигнет целевого уровня в 2% без лишних задержек после того, как в этом месяце банк принял решение нарастить меры по стимулированию экономики. Драги вновь подтвердил готовность ЕЦБ использовать находящиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики с еще большей интенсивностью, чтобы достичь ценовой стабильность в еврозоне. "В рамках нашего мандата для нас нет ограничений по выбору инструментов денежно-кредитной политики или способу их применения, - сказал он. - У нас всегда есть возможность привести инфляцию к нашему целевому уровню – это наша обязанность и мы это сделаем". Евро немного подрос после его слов
Societe Generale отмечает потенциал для коррекции евро/доллара, но не ждет смены тренда
Офера в районе $1.1050 продолжают удерживать евро/доллар, однако настрой остается позитивным, а попытки снижения носят все более сдержанный характер, и краткосрочные риски остаются смещены в пользу развития восстановления к $1.11. Аналитики Societe Generale, тем временем, не исключают и более выраженной коррекции (потенциально к $1.13), повод для чего дают как изменения в технической картине, так и анализ исторических данных. В банке обращают внимание на то, что после первого повышения ставки в рамках последних трех циклов ужесточения политики американская валюта сдавала позиции, и видят риски подобного развития событий и в этот раз. В SG также советуют не забывать как отреагировал рынок на итоги последнего заседания ЕЦБ — ожидания оказались завышенными, и разочарование было горьким. Исходя из фьючерсов на ставку по федеральным фондом вероятность повышения ставки на заседании 16 декабря оценивается рынком в 81.4%, однако FOMC, повысив ставку, весьма вероятно постарается напомнить инвесторам, что дальнейшее ужесточение политики будет носить очень постепенный характер. Рынок же в настоящее время закладывает в цены повышение ставки до 0.75% с вероятностью в 9.7% на заседании 27 января и с вероятностью в 34.6% 16 марта. Вместе с тем, отмечая риски развития восходящей динамики евро/доллара в краткосрочной перспективе, в Societe Generale остаются в лагере медведе: банк сохраняет прогноз на конец первого квартала на уровне $1.05 и ожидает падения к $1.01 во втором.
Динамика цен на нефть грозит канадской валюты дальнейшим снижением
Попытка канадской валюты взять реванш провалилась: доллар/канаду охотно выкупали на падении ниже тридцать седьмой фигуры, и теперь пара, закрепившись выше C$1.3730, пытается поглотить офера в районе C$1.3750/60. Крупные офера остаются и около C$1.3780/85, но валютные стратеги Brown Brothers Harrriman не думают, что перед доллар/канадой есть какие-либо значимые препятствия вплоть до C$1.40. В банке видят хорошие шансы на достижение этой отметки, обращая внимание на материализацию негативного сценария развития событий на рынке нефти. В Scotiabank, тем временем, также обращают внимание на падающие цены на нефть (западно-канадская тяжелая нефть также обновила августовские минимумы) и отмечают рост опасений относительно еще более тяжелых последствий для экономики и появление голосов, предрекающих снижение ставок Банком Канады. Надежды на скорое восстановление "черного золота" растяли, и в этих условиях канадской экономике куда сложнее будет в полной воспользоваться ростом экономической активности в США. В Scotiabank отмечают, что последние события вдохнули новую жизнь в восходящий тренд доллар/канады, и ждут роста курса к C$1.40, тогда как в долгосрочной перспективе актуальность обретают цели в районе C$1.45.
Быкам по аусси понравился Протокол заседания РБА
Как следует из опубликованного несколько минут назад протокола последнего заседания РБА, низкие ставки стимулируют расходы домохозяйств, а дешевый аусси помогает местным компаниям. Недостаточно сильный прогноз по инфляции оставляет место для принятия дополнительных стимулирующих мер. РБА также признал наличие проблем в китайской экономике. Напомним, что недавно были опубликованы данные по рынку труда Австралии, которые оказались сильнейшими с 1998 года (прим. ProFinance.ru: +71 400 рабочих мест), а доверие потребителей остается высоким. После первоначальной попытки роста аусси/доллар корректируется
Валюты развивающихся стран после FOMC. Чего ждать?
Вместе с 99% других аналитиков мы прогнозируем повышение ставок на ближайшем заседании FOMC, однако в отличие от них считаем, что тон сопроводительного Заявления окажется жестче, чем широко ожидается. Что касается последующей пресс-конференции, то на ней госпожа Йеллен может попытаться успокоить инвесторов тем, что в дальнейшем ставки будут повышаться «постепенно». Повышение ставок - широко ожидаемое событие, поэтому реакция рынка на него должна быть умеренной. В то же время, если тон Заявления или пресс-конференции окажется более жестким, то активы развивающихся стран, в первую очередь акции и валюты, попадут под удар. Результаты заседания FOMC 17 сентября показали нам, что наиболее уязвимыми валютами развивающихся стран являются рубль, турецкая лира и мексиканский песо. Что касается индийской и индонезийской рупий, а также малазийского ринггита, то они не будут торговаться до следующего после заседания дня и могут открыться с серьезным гэпом вниз. В четверг состоятся заседания по вопросам денежно-кредитной политики ЦБ Мексики и Индии, на которых чиновникам, возможно, придется как-то отреагировать на произошедшие накануне события.
Помимо перспектив повышения ставок на ближайшем заседании FOMC на валюты развивающихся стран давит продолжающееся снижение цен на нефть. Неопределенность относительно дальнейшей валютной стратегии Китая также заставляет рынки нервничать, но мы думаем, что эта обеспокоенность не имеет под собой особых оснований. В целом, фон для валют EM остается очень негативным, и мы не ждем их восстановления после повышения ставок в США. В последние дни доллар взлетел до новых исторических максимумов против колумбийского и мексиканского песо, а также южноафриканского рэнда. С другими валютами развивающихся стран в ближайшие недели, вероятно, произойдет то же самое. Слабые экономические показатели и политические риски вполне могут привести к тому, что в самое ближайшее время суверенные кредитные рейтинги ЮАР, Турции и Бразилии могут оказаться ниже инвестиционного уровня.
CitiFX: иена поведет себя иначе после заседания ФРС
Осаму Такашима из CitiFX отмечает, что исторически USD/JPY имеет обыкновение снижаться около "6 месяцев или более каждый раз после того, как ФРС начинала цикл повышения процентных ставок", и отмечает, что" на этот раз все может быть по-другому". Citi не "ожидает подобного развития событий, так как не прогнозирует сильную распродажу на рынках облигаций США на сей раз — в отличие от того, как это имело место в прошлом, когда ФРС начинала ужесточать денежно-кредитную политику", говорит он. "Поведение институциональных инвесторов, стремящихся захеджировать свои валютные риски, позволяет сделать заключению, что на этот раз, в отличии от прошлых лет, они, скорее всего, продадут иену (JPY) и купят доллар (USD)",- добавляет Такашима
CitiFX: продавайте аусси/иену на прорыве ниже Y86.50 с целью Y84.10
На этой неделе инвесторам следует продавать аусси/иену. Опубликованные в Японии в понедельник утром цифры по индексам Tankan выглядят довольно неплохо, поэтому мы не видим особых причин для BoJ принимать новые стимулирующие меры на запланированном на пятницу заседании. Наоборот, он может подчеркнуть устойчивость корпоративного сектора, что стало бы позитивным фактором для иены. Дополнительную поддержку японской валюте оказывает и явно ухудшившийся в последние дни аппетит к риску. Этот же фактор оказывает давление на аусси, который и без того находится в стрессовом состоянии из-за проблем в Китае. Мы рекомендуем продавать аусси/иену на прорыве ниже Y86.50 с целью Y84.10 и стопом Y88.20
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
В настоящий момент, по оценкам модели STEER, аусси и киви остаются переоцененными против доллара. Система сгенерировала сигналы на продажу аусси/доллара и киви/доллара с целями $0.6856 и $0.6223 соответственно.
Доллар держится уверенно на торгах в понедельник в ожидании заседания ФРС США, где будет принято решение по базовой ставке. По состоянию на 17.10 мск курс евро к доллару составляет 1.0985 доллара против 1.0991 доллара за евро сессией ранее. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран - основных торговых партнеров США) растет на 0,06% до 97.66 пункта. Курс доллара к иене упал до 120,76 иены за доллар со 120.97 иены за доллар на предыдущем закрытии. По словам аналитика из Сиднея Майкла Маккарти, доллар немного укрепится, а затем скорректируется перед заседанием, так как внимание рынков будет сфокусировано на заявлениях ФРС.
Двухдневное заседание ФРС начнется во вторник, 15 декабря. Ожидается, что регулятор, скорее всего, впервые с 2006 года повысит базовую процентную ставку. Глава ФРС Джанет Йеллен неоднократно намекала на возможное повышение процентной ставки в стране на декабрьском заседании регулятора при условии устойчивых показателей роста экономики страны и сокращения безработицы. Повышение ставки окажет поддержку американской валюте. Согласно котировкам фьючерсов на уровень базовой процентной ставки, вероятность ее подъема американским ЦБ на предстоящем заседании оценивается трейдерами в 76%. "Торги на идее сильного доллара по-прежнему популярны", хотя рынок уже практически учел предстоящее повышение ставки ФРС в валютных курсах, заявил руководитель отдела рыночной стратегии Swissquoate Bank SA Петер Розенштрайх. Долларовый индекс Bloomberg повышается третью сессию подряд.
В то же время, основные валюты также не спешат снижаться. Такая динамика объясняется тем, что ожидания подъема ставки Федрезервом спровоцировали отток средств из сырьевых активов и с рынков акций, поддержав, как евро, так и иену. Валюты стран-производителей сырья продолжают снижаться из-за падения цен на сырье. Так, мировые цены на нефть продолжают стремительно падать в понедельник в преддверии заседания ФРС США. Стоимость февральских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent падает на 4,02% - до 36.79 доллара за баррель. Цена январских фьючерсов на нефть WTI уменьшалась на 2,98% до 34.64 доллара за баррель (ранее в ходе торгов падала более чем на 3%). Обвал цен на нефтяном рынке усилился после того, как Иран подтвердил намерение увеличить экспорт нефти. "Нет абсолютно никаких шансов" на то, что Иран отсрочит реализацию плана повышения экспорта нефти даже в условиях падения цен на энергоносители, заявил замминистра нефтяной промышленности страны по международным и коммерческим вопросам Амир Хоссейн Заманиния.
Дополнительную поддержку евро оказал президент Европейского центрального банка Марио Драги. В понедельник он заявил, что, согласно его ожиданиям, инфляция достигнет целевого уровня в 2% без лишних задержек после того, как в этом месяце банк принял решение нарастить меры по стимулированию экономики. Драги вновь подтвердил готовность ЕЦБ использовать находящиеся в его распоряжении инструменты денежно-кредитной политики с еще большей интенсивностью, чтобы достичь ценовой стабильность в еврозоне. "В рамках нашего мандата для нас нет ограничений по выбору инструментов денежно-кредитной политики или способу их применения, - сказал он. - У нас всегда есть возможность привести инфляцию к нашему целевому уровню – это наша обязанность и мы это сделаем". Евро немного подрос после его слов
Societe Generale отмечает потенциал для коррекции евро/доллара, но не ждет смены тренда
Офера в районе $1.1050 продолжают удерживать евро/доллар, однако настрой остается позитивным, а попытки снижения носят все более сдержанный характер, и краткосрочные риски остаются смещены в пользу развития восстановления к $1.11. Аналитики Societe Generale, тем временем, не исключают и более выраженной коррекции (потенциально к $1.13), повод для чего дают как изменения в технической картине, так и анализ исторических данных. В банке обращают внимание на то, что после первого повышения ставки в рамках последних трех циклов ужесточения политики американская валюта сдавала позиции, и видят риски подобного развития событий и в этот раз. В SG также советуют не забывать как отреагировал рынок на итоги последнего заседания ЕЦБ — ожидания оказались завышенными, и разочарование было горьким. Исходя из фьючерсов на ставку по федеральным фондом вероятность повышения ставки на заседании 16 декабря оценивается рынком в 81.4%, однако FOMC, повысив ставку, весьма вероятно постарается напомнить инвесторам, что дальнейшее ужесточение политики будет носить очень постепенный характер. Рынок же в настоящее время закладывает в цены повышение ставки до 0.75% с вероятностью в 9.7% на заседании 27 января и с вероятностью в 34.6% 16 марта. Вместе с тем, отмечая риски развития восходящей динамики евро/доллара в краткосрочной перспективе, в Societe Generale остаются в лагере медведе: банк сохраняет прогноз на конец первого квартала на уровне $1.05 и ожидает падения к $1.01 во втором.
Динамика цен на нефть грозит канадской валюты дальнейшим снижением
Попытка канадской валюты взять реванш провалилась: доллар/канаду охотно выкупали на падении ниже тридцать седьмой фигуры, и теперь пара, закрепившись выше C$1.3730, пытается поглотить офера в районе C$1.3750/60. Крупные офера остаются и около C$1.3780/85, но валютные стратеги Brown Brothers Harrriman не думают, что перед доллар/канадой есть какие-либо значимые препятствия вплоть до C$1.40. В банке видят хорошие шансы на достижение этой отметки, обращая внимание на материализацию негативного сценария развития событий на рынке нефти. В Scotiabank, тем временем, также обращают внимание на падающие цены на нефть (западно-канадская тяжелая нефть также обновила августовские минимумы) и отмечают рост опасений относительно еще более тяжелых последствий для экономики и появление голосов, предрекающих снижение ставок Банком Канады. Надежды на скорое восстановление "черного золота" растяли, и в этих условиях канадской экономике куда сложнее будет в полной воспользоваться ростом экономической активности в США. В Scotiabank отмечают, что последние события вдохнули новую жизнь в восходящий тренд доллар/канады, и ждут роста курса к C$1.40, тогда как в долгосрочной перспективе актуальность обретают цели в районе C$1.45.
Быкам по аусси понравился Протокол заседания РБА
Как следует из опубликованного несколько минут назад протокола последнего заседания РБА, низкие ставки стимулируют расходы домохозяйств, а дешевый аусси помогает местным компаниям. Недостаточно сильный прогноз по инфляции оставляет место для принятия дополнительных стимулирующих мер. РБА также признал наличие проблем в китайской экономике. Напомним, что недавно были опубликованы данные по рынку труда Австралии, которые оказались сильнейшими с 1998 года (прим. ProFinance.ru: +71 400 рабочих мест), а доверие потребителей остается высоким. После первоначальной попытки роста аусси/доллар корректируется
Валюты развивающихся стран после FOMC. Чего ждать?
Вместе с 99% других аналитиков мы прогнозируем повышение ставок на ближайшем заседании FOMC, однако в отличие от них считаем, что тон сопроводительного Заявления окажется жестче, чем широко ожидается. Что касается последующей пресс-конференции, то на ней госпожа Йеллен может попытаться успокоить инвесторов тем, что в дальнейшем ставки будут повышаться «постепенно». Повышение ставок - широко ожидаемое событие, поэтому реакция рынка на него должна быть умеренной. В то же время, если тон Заявления или пресс-конференции окажется более жестким, то активы развивающихся стран, в первую очередь акции и валюты, попадут под удар. Результаты заседания FOMC 17 сентября показали нам, что наиболее уязвимыми валютами развивающихся стран являются рубль, турецкая лира и мексиканский песо. Что касается индийской и индонезийской рупий, а также малазийского ринггита, то они не будут торговаться до следующего после заседания дня и могут открыться с серьезным гэпом вниз. В четверг состоятся заседания по вопросам денежно-кредитной политики ЦБ Мексики и Индии, на которых чиновникам, возможно, придется как-то отреагировать на произошедшие накануне события.
Помимо перспектив повышения ставок на ближайшем заседании FOMC на валюты развивающихся стран давит продолжающееся снижение цен на нефть. Неопределенность относительно дальнейшей валютной стратегии Китая также заставляет рынки нервничать, но мы думаем, что эта обеспокоенность не имеет под собой особых оснований. В целом, фон для валют EM остается очень негативным, и мы не ждем их восстановления после повышения ставок в США. В последние дни доллар взлетел до новых исторических максимумов против колумбийского и мексиканского песо, а также южноафриканского рэнда. С другими валютами развивающихся стран в ближайшие недели, вероятно, произойдет то же самое. Слабые экономические показатели и политические риски вполне могут привести к тому, что в самое ближайшее время суверенные кредитные рейтинги ЮАР, Турции и Бразилии могут оказаться ниже инвестиционного уровня.
CitiFX: иена поведет себя иначе после заседания ФРС
Осаму Такашима из CitiFX отмечает, что исторически USD/JPY имеет обыкновение снижаться около "6 месяцев или более каждый раз после того, как ФРС начинала цикл повышения процентных ставок", и отмечает, что" на этот раз все может быть по-другому". Citi не "ожидает подобного развития событий, так как не прогнозирует сильную распродажу на рынках облигаций США на сей раз — в отличие от того, как это имело место в прошлом, когда ФРС начинала ужесточать денежно-кредитную политику", говорит он. "Поведение институциональных инвесторов, стремящихся захеджировать свои валютные риски, позволяет сделать заключению, что на этот раз, в отличии от прошлых лет, они, скорее всего, продадут иену (JPY) и купят доллар (USD)",- добавляет Такашима
CitiFX: продавайте аусси/иену на прорыве ниже Y86.50 с целью Y84.10
На этой неделе инвесторам следует продавать аусси/иену. Опубликованные в Японии в понедельник утром цифры по индексам Tankan выглядят довольно неплохо, поэтому мы не видим особых причин для BoJ принимать новые стимулирующие меры на запланированном на пятницу заседании. Наоборот, он может подчеркнуть устойчивость корпоративного сектора, что стало бы позитивным фактором для иены. Дополнительную поддержку японской валюте оказывает и явно ухудшившийся в последние дни аппетит к риску. Этот же фактор оказывает давление на аусси, который и без того находится в стрессовом состоянии из-за проблем в Китае. Мы рекомендуем продавать аусси/иену на прорыве ниже Y86.50 с целью Y84.10 и стопом Y88.20
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
В настоящий момент, по оценкам модели STEER, аусси и киви остаются переоцененными против доллара. Система сгенерировала сигналы на продажу аусси/доллара и киви/доллара с целями $0.6856 и $0.6223 соответственно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба