17 декабря 2015 Pro Finance Service
Goldman Sachs: что делать после ФРС? Покупать доллар/иену!
В соответствии с комментариями экспертов Goldman Sachs, сделанных в свете вчерашнего повышения ставок в США: «ФРС повысила ставки впервые с 2006 года, применив крайне «голубиный тон» последующих комментариев. Это соответствовало нашим ожиданиям. И сам факт повышения и последующая реакция рынков. Как видно, индекс широкого рынка SnP подскочил, а развивающиеся валюты, подобно мексиканскому песо, подорожали на фоне сохранения аппетита к риску. При этом доллар укрепился против совокупности валют Большой десятки. Рост на рынке акций обеспечили комментарии, сделанные на пресс-конференции. Среди курсов валют стран Большой десятки наибольшую выгоду из случившегося извлекла пара доллар/иена (прим. Profinance.ru: стратеги PFS в своих комментариях до публикации результата заседания FOMC указали, что именно доллар/иена будет бенефициаром), которая продемонстрировала восходящее движение на фоне улучшения рисковых настроений и расширения дифференциала процентных ставок. Программа покупки активов, реализуемая Банком Японии (QQE) заперла доходность по 10-летним государственным облигациям, не позволяя ей увеличиваться. QQE имеет воздействие на инвесторов, заставляя их убирать из своих портфелей японские облигации и покупать рисковые активы, что оказывает и будет оказывать давление на иену».
Доллар получил "добро" на рост от ФРС
Курс доллара укрепляется к мировым валютам на торгах четверга после того, как ФРС США приняла решение впервые с 2006 года повысить базовую ставку. В среду ФРС по итогам очередного заседания повысила базовую процентную ставку до 0,25-0,5%, что поддержало американскую валюту. Федеральная резервная система США повысила процентные ставки впервые за почти что десятилетие, дав понять, что американская экономика в значительной степени преодолела последствия финансового кризиса 2007-2009 годов.
"Решение отражает уверенность комитета в том, что рост экономики продолжится. Восстановление экономики проделало длинный путь, но оно еще не закончено. Остается пространство для улучшения ситуации с занятостью, а инфляция держится ниже нашего долгосрочного ориентира. Учитывая, что экономика показывает хорошую динамику и, как ожидается, продолжит ее демонстрировать, комитет счел возможным скромное повышение ставки федерального финансирования, признавая, что даже после этого повышения денежно-кредитная политика останется стимулирующей", - сказала глава ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции. ФРС указала, что повышение ключевой ставки стало лишь началом "постепенного" цикла ужесточения политики, и что принимая дальнейшие решения он сосредоточится на отслеживании инфляции, которая остается ниже ориентира.
"ФРС создала некоторый баланс между ожиданием более высокой ставки в 2016 году с "голубиной" риторикой относительно постепенного повышения. Вот почему вы не видите сильного роста доллара", - прокомментировал ситуацию валютный трейдер Silicon Valley Bank Мина Транга. По состоянию на 12.55 мск индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) рос на 0,92%, до 98.77 пункта. Курс евро к доллару снижался до 1.0852 доллара с 1.0912 доллара за евро днем ранее. Курс доллара к иене поднимался до 122.41 иены за доллар со 122.21 иены за доллар на предыдущем закрытии. Стратеги JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs рекомендуют покупать доллар после решения Федрезерва.
Евро/доллар. Комментарии по текущей ситуации
Сегодня торговая активность в евро/долларе ожила. Европейские акции активно стремятся вверх, евро используется в качестве валюты фондирования и подлежит давлению продаж. Как сообщают дилеры в Лондоне, основными продавцами единой валюты выступают сейчас краткосрочные спекулянты. Крупные серии приказов на продажу сейчас находятся на 1.0880 и выше на 1.0953 (межбанковский рынок). Стоит обратить внимание на страйки крупных по объему опционов, экспирирующихся сегодня. Опубликованные индексы германского исследовательского института IFO оказались ниже прогнозных оценок, что подогревает уверенность спекулянтов в продажах евро.
При этом ФРС остается в фокусе рынка. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам с вероятностью 42.3% подразумевают возможное повышение ставки в марте 2016 года и с вероятностью 67.5% оценивают возможность повышения по итогам заседания FOMC в июне 2016 года. Полностью заложено в текущие цены на данный момент лишь одно повышение в течение 2016 года (90.5% по состоянию на декабрь 2016 года)
UBS: краткосрочные торговые рекомендации
Краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые рекомендации валютных стратегов UBS.
Евро/доллар. Сегодня в Азии цены торговались в относительно широком диапазоне. Ликвидность остается под большим вопросом в конце года. Мы ожидаем увидеть волатильные движения на тонком рынке. Как мы предполагаем, рынок будет продолжать покупки американской валюты. Мы будет продавать любые попытки роста евро/доллар в области 1.0880 — 1.0900. Стоп выше 1.0935. Цель на уровне 1.0800.
Доллар/иена. Аппетит инвесторов к риску сохраняется после повышения ставок ФРС. Акции растут. Доходность облигаций Казначейства США, в общем и целом, без изменений. Мы считаем, что эту пару следует покупать на попытках снижения, но на текущих уровнях мы не имеем очень уверенного бычьего взгляда (UBS склоняется к тому, что следует подождать более привлекательных уровней ниже для входа в лонги).
Фунт/доллар. Американская валюта чувствует себя уверенно после ФРС. Цены падали до минимумов в области 1.4920. Критическим уровнем в этой паре является 1.4900. Мы предпочитаем избегать торговли в диапазоне до конца года и будем рассматривать открытие длинных позиций ниже отметки 1.4900.
В соответствии с комментариями экспертов Goldman Sachs, сделанных в свете вчерашнего повышения ставок в США: «ФРС повысила ставки впервые с 2006 года, применив крайне «голубиный тон» последующих комментариев. Это соответствовало нашим ожиданиям. И сам факт повышения и последующая реакция рынков. Как видно, индекс широкого рынка SnP подскочил, а развивающиеся валюты, подобно мексиканскому песо, подорожали на фоне сохранения аппетита к риску. При этом доллар укрепился против совокупности валют Большой десятки. Рост на рынке акций обеспечили комментарии, сделанные на пресс-конференции. Среди курсов валют стран Большой десятки наибольшую выгоду из случившегося извлекла пара доллар/иена (прим. Profinance.ru: стратеги PFS в своих комментариях до публикации результата заседания FOMC указали, что именно доллар/иена будет бенефициаром), которая продемонстрировала восходящее движение на фоне улучшения рисковых настроений и расширения дифференциала процентных ставок. Программа покупки активов, реализуемая Банком Японии (QQE) заперла доходность по 10-летним государственным облигациям, не позволяя ей увеличиваться. QQE имеет воздействие на инвесторов, заставляя их убирать из своих портфелей японские облигации и покупать рисковые активы, что оказывает и будет оказывать давление на иену».
Доллар получил "добро" на рост от ФРС
Курс доллара укрепляется к мировым валютам на торгах четверга после того, как ФРС США приняла решение впервые с 2006 года повысить базовую ставку. В среду ФРС по итогам очередного заседания повысила базовую процентную ставку до 0,25-0,5%, что поддержало американскую валюту. Федеральная резервная система США повысила процентные ставки впервые за почти что десятилетие, дав понять, что американская экономика в значительной степени преодолела последствия финансового кризиса 2007-2009 годов.
"Решение отражает уверенность комитета в том, что рост экономики продолжится. Восстановление экономики проделало длинный путь, но оно еще не закончено. Остается пространство для улучшения ситуации с занятостью, а инфляция держится ниже нашего долгосрочного ориентира. Учитывая, что экономика показывает хорошую динамику и, как ожидается, продолжит ее демонстрировать, комитет счел возможным скромное повышение ставки федерального финансирования, признавая, что даже после этого повышения денежно-кредитная политика останется стимулирующей", - сказала глава ФРС Джанет Йеллен на пресс-конференции. ФРС указала, что повышение ключевой ставки стало лишь началом "постепенного" цикла ужесточения политики, и что принимая дальнейшие решения он сосредоточится на отслеживании инфляции, которая остается ниже ориентира.
"ФРС создала некоторый баланс между ожиданием более высокой ставки в 2016 году с "голубиной" риторикой относительно постепенного повышения. Вот почему вы не видите сильного роста доллара", - прокомментировал ситуацию валютный трейдер Silicon Valley Bank Мина Транга. По состоянию на 12.55 мск индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) рос на 0,92%, до 98.77 пункта. Курс евро к доллару снижался до 1.0852 доллара с 1.0912 доллара за евро днем ранее. Курс доллара к иене поднимался до 122.41 иены за доллар со 122.21 иены за доллар на предыдущем закрытии. Стратеги JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs рекомендуют покупать доллар после решения Федрезерва.
Евро/доллар. Комментарии по текущей ситуации
Сегодня торговая активность в евро/долларе ожила. Европейские акции активно стремятся вверх, евро используется в качестве валюты фондирования и подлежит давлению продаж. Как сообщают дилеры в Лондоне, основными продавцами единой валюты выступают сейчас краткосрочные спекулянты. Крупные серии приказов на продажу сейчас находятся на 1.0880 и выше на 1.0953 (межбанковский рынок). Стоит обратить внимание на страйки крупных по объему опционов, экспирирующихся сегодня. Опубликованные индексы германского исследовательского института IFO оказались ниже прогнозных оценок, что подогревает уверенность спекулянтов в продажах евро.
При этом ФРС остается в фокусе рынка. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам с вероятностью 42.3% подразумевают возможное повышение ставки в марте 2016 года и с вероятностью 67.5% оценивают возможность повышения по итогам заседания FOMC в июне 2016 года. Полностью заложено в текущие цены на данный момент лишь одно повышение в течение 2016 года (90.5% по состоянию на декабрь 2016 года)
UBS: краткосрочные торговые рекомендации
Краткосрочные (преимущественно внутридневные) торговые рекомендации валютных стратегов UBS.
Евро/доллар. Сегодня в Азии цены торговались в относительно широком диапазоне. Ликвидность остается под большим вопросом в конце года. Мы ожидаем увидеть волатильные движения на тонком рынке. Как мы предполагаем, рынок будет продолжать покупки американской валюты. Мы будет продавать любые попытки роста евро/доллар в области 1.0880 — 1.0900. Стоп выше 1.0935. Цель на уровне 1.0800.
Доллар/иена. Аппетит инвесторов к риску сохраняется после повышения ставок ФРС. Акции растут. Доходность облигаций Казначейства США, в общем и целом, без изменений. Мы считаем, что эту пару следует покупать на попытках снижения, но на текущих уровнях мы не имеем очень уверенного бычьего взгляда (UBS склоняется к тому, что следует подождать более привлекательных уровней ниже для входа в лонги).
Фунт/доллар. Американская валюта чувствует себя уверенно после ФРС. Цены падали до минимумов в области 1.4920. Критическим уровнем в этой паре является 1.4900. Мы предпочитаем избегать торговли в диапазоне до конца года и будем рассматривать открытие длинных позиций ниже отметки 1.4900.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба