18 декабря 2015 Pro Finance Service
RBS ждет от доллар/иены улучшения динамики
Валютные стратеги Royal Bank of Scotland отмечают, что повышение ставки ФРС впервые с 2006 года не стало потрясением для участников рынка, а последующие сигналы со стороны ее руководства успокоили инвесторов. Риторика оказался позитивной для рисковых активов, и в RBS полагают, что перспективы доллар/иены теперь выглядят более определенными. В банке отмечают, что японские инвесторы сохраняют устойчивый интерес к иностранным активам, и ожидают, что в условиях снижения волатильности стратегия carry trade вновь наберет популярность. В RBS считают возможным рост доллар/иены к Y124/Y125 уже в этом году и рассчитывают на сохранение позитивной динамики в следующем, ожидая роста ожиданий дальнейшего повышения ставок в США и, соответственно, роста спрэдов доходности.
Goldman попал в цель - канадский доллар на 11-летних минимумах
Плоды результата вчерашнего заседания ФРС: сырьевые валюты, будь то рубль, австралийский или канадский доллар, сегодня испытывают давление продаж. Курс канадского доллара по отношению к американскому конкуренту упал до 11-летнего минимума на фоне того, как стремительно сегодня дешевеет смесь WTI (котировки достигли минимумов февраля 2009 года).
Следует учитывать, что рыночная ликвидность сегодня остается довольно низкой. Несмотря на позитивные результаты европейских фондовых рынков, акции в США и тем более в Канаде находятся под давлением На тонком рынке курс доллар/канада за счет исполнения стопов выше 1.3860 и последующей цепной реакции вплотную приблизился к тому, чтобы проверить на прочность психологический уровень 1.4000.
Прим. Profinance.ru: стратеги Goldman Sachs свой прогноз, подразумевающий достижение курсом доллар/канада уровня 1.4000, опубликовал еще 31 июля 2015 года. На тот момент текущая цена составляла 1.3050
BofA-ML: что решит Банк Японии?
По результатам сегодняшнего заседания Банк Японии, вероятно, сохранит статус-кво. С последнего заседания в ноябре снижение цен на сырье спровоцировало некоторый рост антирисковых настроений, однако эффективный курс иены, взвешенный по объемам внешней торговли, остается на 10% ниже уровней 1999 года. На наш взгляд, BoJ интерпретирует это позитивно, несмотря на некоторую слабость последних макроэкономических данных. С другой стороны, уровень безработицы в стране составляет всего 3.1%, что является минимальным значением с 1995 года, а рекордные прибыли корпораций, похоже, выливаются в рост капитальных расходов. В целом мы считаем, что консенсусное мнение участников рынка относительно неформальных целей по доллар/иене господина Куроды сместилось с Y125 до Y130, однако в первом квартале следующего года мы ждем коррекционного усиления японской валюты, а наш прогноз по паре на конец 2016 года составляет Y120.
BBH: доллар/рубль по 80 в ближайшие полгода
Вчера рубль продолжил бить антирекорды, закрывшись против доллара на историческом минимуме после повышения ставок в США накануне и возобновления снижения цен на нефть. Российская валюта занимает второе место в списке главных аутсайдеров среди развивающихся собратьев, выглядя лучше только аргентинского песо, у которого совсем все плохо, и немного уступая песо колумбийскому. За последние полгода рубль подешевел на 25%. «ОПЕК продолжает добывать нефть такими темпами, как будто надо успеть выкачать все до завтра», - отмечают в BBH. – «Естественно, это, а также общее снижение аппетита к риску давит на рубль и активы развивающихся стран в целом. В первом полугодии 2016 мы ждем доллар/рубль около отметки 80 (прим. ProFinance.ru: как и мы)»
NAB: где продать фунт/доллар и где купить доллар/иену?
В паре фунт/доллар следует открывать короткие позиции выше уровня 1.5200. В какой-то момент в течение 2016 года референдум в Великобритании относительно членства в Европейском Союзе будет источником давления на фунт стерлингов. До этого момента, считая с текущих уровней, британская валюта должна испытывать давления со стороны другого фактора — внешних дефицитов страны. Любые признаки того, что ситуация в экономике Великобритании не улучшается (таковыми могут являться данные по ВВП ниже значения 0.5% в 3 квартале), закладывают основу для падения курса фунт/доллар.
В паре доллар/иена длиные позиции следует открывать в диапазоне между 120 и 119. Недавнее нисходящее движение цен этого валютного курса снова совпало с падением доходности долгосрочных облигаций Казначейства США. Линия восходящего тренда в доллар/иене, построенная от 77.60 (сентябрь 2012 года) в настоящее время имеет текущее значение в области 119.00. Это очень прочная поддержка. На фоне повышения ставок в США, падение цен ниже 120.00 и вплоть до 119.00 предлагает отличную возможность для покупок
Deutsche Bank поднял прогнозы по евро/доллару
Аналитики Deutsche Bank Алан Раскин и Джордж Саравелос ждут, что "многолетний цикл усиления доллара продлится по крайней мере еще два года, а дальнейший рост курса составит 10% по индексу доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США)".
Забегая вперед, 2016 "будет в значительной степени зависеть от того, что станет главным макроэкономическим драйвером - политика ФРС или ситуация в Китае", говорят стратеги. Если ФРС продолжит ужесточение монетарной политики, то "рост доллара будет происходить, вероятно, медленно и на широкой основе, распространяясь достаточно равномерно между валютами стран - большой четверки, товарными валютами и валютами развивающихся стран", уверены эксперты.
Однако, если драйверы рынка будут находиться в Китае, особенно если "валютная политика этой страны станет источником нестабильности", дальнейший рост доллара будет в значительной степени сосредоточен в блоке сырьевых валют и валют развивающихся стран, в то время как ведущие мировые валюты укрепятся по отношению к американцу", говорят Раскин и Саравелос.
Deutsche Bank скорректировал свои прогнозы на конец 2016 года и теперь ожидает, что курс евро/доллара (EUR/USD) составит $0.95, хотя ранее прогнозировался уровень $0.90
Credit Agricole: покупайте доллар на спадах, особенно против франка
Сегодня доллар продолжил пользоваться спросом, оставаясь единственной валютой с перспективами стать еще более высокодоходной. Вчерашнее решение FOMC было уже во многом учтено в ценах, однако, если говорить о каком-то перспективном «carry», то выбор крайне невелик. Помимо повышения ставок FOMC ни словом не обмолвился о возможном развороте курса в сторону смягчения монетарной политики, наоборот, заявив, что темпы их дальнейшего повышения будут зависеть от поступающей статистики. С этой точки зрения у доллара все еще остается задел для дальнейшего роста, особенно, если инфляционные ожидания начнут расти. Это может произойти в случае восстановления цен на сырье или улучшения внутреннего спроса в США. Учитывая вышесказанное, мы рекомендуем покупать доллар на спадах, особенно против франка
Commerzbank: евро/иена сохраняет потенциал для роста
Евро/иена продолжает торговаться ниже линии 4-месячного даунтренда (Y134.18), однако, похоже, нащупал точку опоры выше Y132.44. До тех пор, пока пара торгуется выше этого уровня, сохраняются предпосылки для возобновления роста к вершине нисходящего канала около Y135.89. Следующая поддержка отмечена в области Y132.02 (20-дневная МА), а затем – Y129.67/28
Scotiabank: евро/доллар под контролем медведей
Опубликованные в четверг в Германии данные от IFO оказались откровенным разочарованием, а дифференциал доходности бенчмарковых долговых инструментов Еврозоны и США остается в области недавних максимумов, невиданных с 2006 года, и составляет больше 1.30%. Вчера евро/доллару не удалось удержаться в области прохождения 100- и 200-дневных МА около $1.10, что усиливает краткосрочную медвежью картину. До тех пор, пока пара торгуется ниже $1.0920, сохраняются предпосылки для дальнейшего развития даунтренда ниже поддержки $1.0795-$1.0800
Barclays о технической картине в ключевых валютных парах
Евро/доллар. Закрытие торгов в среду носило медвежий характер и поддерживает мнение о формировании вершины. Фокус теперь смещен к минимумам прошлой недели в районе $1.0795, и мы ждем прорыва ниже, который будет сигналом о возобновлении нисходящей динамики — первоначально к $1.0730, а затем и к $1.0520.
Фунт/доллар. Прорыв поддержки в районе $1.4955 поддерживает мнение о наличии потенциала для развития снижения. Первоначальной целью остается $1.4895, после чего внимание сместится к $1.4855, тогда как в целом актуальной целью на следующий квартал остается $1.47. Barclays ожидает развития нисходящего тренда в фунт/долларе в следующем году: прогноз на второй квартал 2016 составляет $1.43, на третий - $1.40.
Доллар/иена. Возвращение выше Y122.25 является конструктивным для быков сигналом. От пары можно ожидать возвращения к Y123.75, а впоследствии и роста к максимумам этого года в районе Y125.85.
Аусси/доллар. Пара по-прежнему выглядит уязвимым. Потеря поддержки в районе $0.7160 откроет дорогу к $0.7070 и минимумам ноября в районе $0.7015, а в начале следующего года от аусси можно ожидать падения к $0.68.
Попытки роста сохраняют ограниченный характер и, вероятно, будут сдержаны сопротивлением в районе 0.6900. В этих условиях актуальным останется медвежий сценарий, предполагающий разворот ниже к 0.6575, а затем и падение к 0.6430 и минимумам этого года в районе 0.6235
Валютные стратеги Royal Bank of Scotland отмечают, что повышение ставки ФРС впервые с 2006 года не стало потрясением для участников рынка, а последующие сигналы со стороны ее руководства успокоили инвесторов. Риторика оказался позитивной для рисковых активов, и в RBS полагают, что перспективы доллар/иены теперь выглядят более определенными. В банке отмечают, что японские инвесторы сохраняют устойчивый интерес к иностранным активам, и ожидают, что в условиях снижения волатильности стратегия carry trade вновь наберет популярность. В RBS считают возможным рост доллар/иены к Y124/Y125 уже в этом году и рассчитывают на сохранение позитивной динамики в следующем, ожидая роста ожиданий дальнейшего повышения ставок в США и, соответственно, роста спрэдов доходности.
Goldman попал в цель - канадский доллар на 11-летних минимумах
Плоды результата вчерашнего заседания ФРС: сырьевые валюты, будь то рубль, австралийский или канадский доллар, сегодня испытывают давление продаж. Курс канадского доллара по отношению к американскому конкуренту упал до 11-летнего минимума на фоне того, как стремительно сегодня дешевеет смесь WTI (котировки достигли минимумов февраля 2009 года).
Следует учитывать, что рыночная ликвидность сегодня остается довольно низкой. Несмотря на позитивные результаты европейских фондовых рынков, акции в США и тем более в Канаде находятся под давлением На тонком рынке курс доллар/канада за счет исполнения стопов выше 1.3860 и последующей цепной реакции вплотную приблизился к тому, чтобы проверить на прочность психологический уровень 1.4000.
Прим. Profinance.ru: стратеги Goldman Sachs свой прогноз, подразумевающий достижение курсом доллар/канада уровня 1.4000, опубликовал еще 31 июля 2015 года. На тот момент текущая цена составляла 1.3050
BofA-ML: что решит Банк Японии?
По результатам сегодняшнего заседания Банк Японии, вероятно, сохранит статус-кво. С последнего заседания в ноябре снижение цен на сырье спровоцировало некоторый рост антирисковых настроений, однако эффективный курс иены, взвешенный по объемам внешней торговли, остается на 10% ниже уровней 1999 года. На наш взгляд, BoJ интерпретирует это позитивно, несмотря на некоторую слабость последних макроэкономических данных. С другой стороны, уровень безработицы в стране составляет всего 3.1%, что является минимальным значением с 1995 года, а рекордные прибыли корпораций, похоже, выливаются в рост капитальных расходов. В целом мы считаем, что консенсусное мнение участников рынка относительно неформальных целей по доллар/иене господина Куроды сместилось с Y125 до Y130, однако в первом квартале следующего года мы ждем коррекционного усиления японской валюты, а наш прогноз по паре на конец 2016 года составляет Y120.
BBH: доллар/рубль по 80 в ближайшие полгода
Вчера рубль продолжил бить антирекорды, закрывшись против доллара на историческом минимуме после повышения ставок в США накануне и возобновления снижения цен на нефть. Российская валюта занимает второе место в списке главных аутсайдеров среди развивающихся собратьев, выглядя лучше только аргентинского песо, у которого совсем все плохо, и немного уступая песо колумбийскому. За последние полгода рубль подешевел на 25%. «ОПЕК продолжает добывать нефть такими темпами, как будто надо успеть выкачать все до завтра», - отмечают в BBH. – «Естественно, это, а также общее снижение аппетита к риску давит на рубль и активы развивающихся стран в целом. В первом полугодии 2016 мы ждем доллар/рубль около отметки 80 (прим. ProFinance.ru: как и мы)»
NAB: где продать фунт/доллар и где купить доллар/иену?
В паре фунт/доллар следует открывать короткие позиции выше уровня 1.5200. В какой-то момент в течение 2016 года референдум в Великобритании относительно членства в Европейском Союзе будет источником давления на фунт стерлингов. До этого момента, считая с текущих уровней, британская валюта должна испытывать давления со стороны другого фактора — внешних дефицитов страны. Любые признаки того, что ситуация в экономике Великобритании не улучшается (таковыми могут являться данные по ВВП ниже значения 0.5% в 3 квартале), закладывают основу для падения курса фунт/доллар.
В паре доллар/иена длиные позиции следует открывать в диапазоне между 120 и 119. Недавнее нисходящее движение цен этого валютного курса снова совпало с падением доходности долгосрочных облигаций Казначейства США. Линия восходящего тренда в доллар/иене, построенная от 77.60 (сентябрь 2012 года) в настоящее время имеет текущее значение в области 119.00. Это очень прочная поддержка. На фоне повышения ставок в США, падение цен ниже 120.00 и вплоть до 119.00 предлагает отличную возможность для покупок
Deutsche Bank поднял прогнозы по евро/доллару
Аналитики Deutsche Bank Алан Раскин и Джордж Саравелос ждут, что "многолетний цикл усиления доллара продлится по крайней мере еще два года, а дальнейший рост курса составит 10% по индексу доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США)".
Забегая вперед, 2016 "будет в значительной степени зависеть от того, что станет главным макроэкономическим драйвером - политика ФРС или ситуация в Китае", говорят стратеги. Если ФРС продолжит ужесточение монетарной политики, то "рост доллара будет происходить, вероятно, медленно и на широкой основе, распространяясь достаточно равномерно между валютами стран - большой четверки, товарными валютами и валютами развивающихся стран", уверены эксперты.
Однако, если драйверы рынка будут находиться в Китае, особенно если "валютная политика этой страны станет источником нестабильности", дальнейший рост доллара будет в значительной степени сосредоточен в блоке сырьевых валют и валют развивающихся стран, в то время как ведущие мировые валюты укрепятся по отношению к американцу", говорят Раскин и Саравелос.
Deutsche Bank скорректировал свои прогнозы на конец 2016 года и теперь ожидает, что курс евро/доллара (EUR/USD) составит $0.95, хотя ранее прогнозировался уровень $0.90
Credit Agricole: покупайте доллар на спадах, особенно против франка
Сегодня доллар продолжил пользоваться спросом, оставаясь единственной валютой с перспективами стать еще более высокодоходной. Вчерашнее решение FOMC было уже во многом учтено в ценах, однако, если говорить о каком-то перспективном «carry», то выбор крайне невелик. Помимо повышения ставок FOMC ни словом не обмолвился о возможном развороте курса в сторону смягчения монетарной политики, наоборот, заявив, что темпы их дальнейшего повышения будут зависеть от поступающей статистики. С этой точки зрения у доллара все еще остается задел для дальнейшего роста, особенно, если инфляционные ожидания начнут расти. Это может произойти в случае восстановления цен на сырье или улучшения внутреннего спроса в США. Учитывая вышесказанное, мы рекомендуем покупать доллар на спадах, особенно против франка
Commerzbank: евро/иена сохраняет потенциал для роста
Евро/иена продолжает торговаться ниже линии 4-месячного даунтренда (Y134.18), однако, похоже, нащупал точку опоры выше Y132.44. До тех пор, пока пара торгуется выше этого уровня, сохраняются предпосылки для возобновления роста к вершине нисходящего канала около Y135.89. Следующая поддержка отмечена в области Y132.02 (20-дневная МА), а затем – Y129.67/28
Scotiabank: евро/доллар под контролем медведей
Опубликованные в четверг в Германии данные от IFO оказались откровенным разочарованием, а дифференциал доходности бенчмарковых долговых инструментов Еврозоны и США остается в области недавних максимумов, невиданных с 2006 года, и составляет больше 1.30%. Вчера евро/доллару не удалось удержаться в области прохождения 100- и 200-дневных МА около $1.10, что усиливает краткосрочную медвежью картину. До тех пор, пока пара торгуется ниже $1.0920, сохраняются предпосылки для дальнейшего развития даунтренда ниже поддержки $1.0795-$1.0800
Barclays о технической картине в ключевых валютных парах
Евро/доллар. Закрытие торгов в среду носило медвежий характер и поддерживает мнение о формировании вершины. Фокус теперь смещен к минимумам прошлой недели в районе $1.0795, и мы ждем прорыва ниже, который будет сигналом о возобновлении нисходящей динамики — первоначально к $1.0730, а затем и к $1.0520.
Фунт/доллар. Прорыв поддержки в районе $1.4955 поддерживает мнение о наличии потенциала для развития снижения. Первоначальной целью остается $1.4895, после чего внимание сместится к $1.4855, тогда как в целом актуальной целью на следующий квартал остается $1.47. Barclays ожидает развития нисходящего тренда в фунт/долларе в следующем году: прогноз на второй квартал 2016 составляет $1.43, на третий - $1.40.
Доллар/иена. Возвращение выше Y122.25 является конструктивным для быков сигналом. От пары можно ожидать возвращения к Y123.75, а впоследствии и роста к максимумам этого года в районе Y125.85.
Аусси/доллар. Пара по-прежнему выглядит уязвимым. Потеря поддержки в районе $0.7160 откроет дорогу к $0.7070 и минимумам ноября в районе $0.7015, а в начале следующего года от аусси можно ожидать падения к $0.68.
Попытки роста сохраняют ограниченный характер и, вероятно, будут сдержаны сопротивлением в районе 0.6900. В этих условиях актуальным останется медвежий сценарий, предполагающий разворот ниже к 0.6575, а затем и падение к 0.6430 и минимумам этого года в районе 0.6235
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба