2 февраля 2016 Pro Finance Service
Важная информация к размышлению перед ключевым событием торгов в Азии
Ключевым событием сегодняшней азиатской торговой сессии будет результат заседания Резервного Банка Австралии по ставкам. Рынок не ждет сокращения ставки, однако ключевое внимание будет приковано к комментариям Центробанка, дабы понять, в какую сторону смещается монетарная политика — стоит ли закладываться на грядущее в перспективе сокращение или же нет.
В контексте этих размышлений следует обратить внимание на два фактора. Во-первых, опубликованные вчера инфляционные данные, расчет которых, ведет TD Securities, указали на усиление инфляционного давления. Во-вторых, индекс инфляционного сюрприза, расчет которого ведет Citigroup, вырос с прошлом месяце до -5.98 пункта по сравнению с -14.42 пункта в декабре. Это самое существенное ежемесячное улучшение данного показателя с февраля 2014 года.
Также Citigroup опубликовал 1 февраля индекс экономического сюрприза для Австралии, который составил 90.80 пункта и по-прежнему более чем на 2 стандартных отклонения выше среднего значения.
Данная информация снижает вероятность того, что Резервный Банк Австралии может выступить с миролюбивыми комментариями, намекающими на предстоящее в обозримом будущем сокращение процентной ставки. Курс аусси/доллар, после роста во второй половине торгов в Нью-Йорке, пока консолидируется неподалеку от достигнутого вчера максимума, ожидания решение Центробанка.
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: иену, швейцарский франк и новозеландский доллар, а к продаже: доллар, евро и норвежскую крону (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к убытку в размере 0.1%. Продажа австралийского доллара и покупка иены обошлись слишком дорого для портфеля, но негативный результат от этих позиций был почти полностью нивелирован успешной продажей евро и покупкой новозеландца. Следующие сигналы модели будут опубликованы 8 февраля.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 9.5%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
Barclays: сделка недели - продажа австралийского доллара против иены
Валютные стратеги Barclays рекомендуют инвесторам на этой неделе рассмотреть возможность продажи австралийского доллара против японской иены (Short AUDJPY).
По мнению экспертов банка, слабые инфляционные прогнозы и относительно переоценный курс австралийской валюты (с позиции реализованного снижения товарных цен) потребуют от Резервного Банка Австралии мер по облегчению финансовых условий. Хотя Barclays не ожидает на этой неделе сокращения процентной ставки РБА, риторика Центробанка может быть сдвинута в сторону аккомодационной денежно-кредитной политики.
В тоже время в банке сохраняют медвежий взгляд на перспективы пары доллар/иена и предпочитают использовать реализованное на прошлой неделе резкое восходящее движение как возможность продажи на более выгодных уровнях. Однако ожидания силы иены лучше реализовать посредством продажи австралийского, а не американского доллара. Сопротивление на 86.35 обеспечивает рост интереса к продажам в этой паре. Первоначальной целью является отметка 83.50. Основной целью выступает уровень 81.45.
Аусси имеет шансы на восстановление. UBS рекомендует покупать
Австралийский доллар не спешит с ростом, но стабилизация выше пробитой ранее линии шеи перевернутой головы и плеч в районе $0.7045 дает определенный повод для оптимизма относительно краткосрочных перспектив пары. Сдерживающим фактором является близость заседания РБА, итоги которого будут известны утром во вторник, и, если позиция центробанка не смягчится, быки могут попытаться развить наступление в направлении $0.7200. Стоит иметь в виду, что преградой на пути к этой отметке 50 и 100-дневные sma, а также пробитая ранее поддержка с минимумов сентября, однако в случае стабилизации курса выше фигуры, можно будет ожидать смещения фокуса к $0.7341/58 (200-дневная sma/линия сопротивления с октября) и $0.7382/85 (максимумы октября/декабря 2015).
Аналитики UBS, комментируя динамику австралийского доллара, также отмечают возможность развития восстановления в краткосрочной перспективе. В банке советуют покупать аусси/доллар на спадах к $0.7000/50 со стопом ниже $0.6950 и расчетом на рост к $0.7200.
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
Модель STEER на эту неделю формирует сигнал на покупку в паре доллар/иена с ориентировочной целью на 124.27. «Мы ожидаем, что доходность облигаций США продолжит восходящую коррекцию. При длинная позиция рынка в иене оценивается на уровне +27 пунктов, что является довольно высоким значением. Курс доллар/иена имеет хороший потенциал для реализации роста», - отмечают в своих комментариях валютные стратеги BNP Paribas.
Citigroup: пора подумать о покупке рубля и других "нефтяных валют"
Аналитики Citigroup отмечают, что динамика нефти в последние дни подпортилась, и надежды быков на продолжение восстановления угасают: американской WTI не удается справиться с тридцать пятой фигурой, неподалеку откуда проходит и 50-дневная sma. В Citigroup отмечают, что ряд технических индикаторов говорить в пользу падения цен в краткосрочной перспективе, но они по-прежнему склонны думать, что ситуация на рынке стабилизируется. Аналитики банка отмечают, что приступы слабости нефти в ближайшее время стоит рассматривать как благоприятную возможность для открытия длинных позиций в «нефтяных» валютах — канадском долларе, норвежской кроне и мексиканском песо, а также в рубле. В Citigroup полагают, что худшее для российской валюты уже позади, и стабилизация цен на ключевое для России сырье позволит участникам обратить внимание на пусть и немногие, но позитивные для рубля факторы. Citigroup придерживается прогноза по доллар/рублю на этот квартал на уровне 75.20 и ожидает снижения курса к 73.00 во втором квартале, к 70.80 — в третьем и к 69.60 к концу года
RBC занял лонг в фунт/иене
Отрицательная динамика основных фондовых индексов оказывает сдерживающий эффект, однако фунт/иена продолжает пользоваться неплохим спросом, и хотя сломить сопротивление в районе Y174 пока не удается, динамика пары дает повод для оптимизма. Данные из Великобритании сегодня были в целом неплохими, и стратеги Royal Bank of Canada полагают, что участники рынка могут занять более сдержанную позицию в своих прогнозах относительно дальнейших действий Банка Англии. В последнее время пессимизм нарастал, и, кажется, рынок слишком далеко зашел в своих ожиданиях — ситуация в экономике Великобритании не настолько драматична, и в RBC отмечают, что представители Банка Англии должны совершить нечто особенное, чтобы обеспечить фунту импульс для значимого снижения. В банке видят возможность для развития коррекции фунта, в особенности против иены, для которой решение Банка Японии начать политику отрицательных процентных ставок стало ударом. RBC сообщает об открытии длинной позиции в фунт/иене от Y172.71 со стопом на Y171 и расчетом на рост к Y176
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии наша система продолжает занимать антирисковые позиции, и это негативно сказывается на ее доходности. Крупнейшие продажи – в киви, фунте и индийской рупии. Наиболее отчетливые сигналы, сгенерированные системой: продажа киви/доллара и фунт/доллара. В настоящий момент мы продолжаем находиться в коротких позициях по высокодоходным валютам G10 и развивающихся стран. Стратегия «carry» в отношении азиатских валют в ту или иную сторону в настоящий момент не используется.
Rabobank / Commerbank: технические комментарии по евро/доллару
Экстремально низкие ставки, установленные ЕЦБ, стимулируют использование евро в качестве валюты фондирования. Дифференциал ставок оказывает определенное давление на евро/доллар, но мы сомневаемся в том, что его снижение будет носить устойчивый и продолжительный характер, так как инвесторы весьма неохотно открывают короткие позиции по этой паре. По нашему прогнозу, в текущем году минимум составит $1.04;
Неспособность пары в прошлый четверг прорваться выше недавних максимумов и последующий обвал в пятницу сделали техническую картину медвежьей и открыли дорогу для дальнейшего снижения к $1.0776 (минимум 21 января) и $1.0711 (минимум 6 января). До тех пор, пока пара остается ниже $1.1000-60 (область прохождения 200-дневной МА, 55-недельной МА и вершины даунтренда 2014-16 годов), мы остаемся медведями и ждем снижения в область декабрьского минимума около $1.0520.
Commerzbank / UOB: технические комментарии по фунт/доллару
На прошлой неделе фунт/доллар поднялся до $1.4411, после чего резко развернулся и за несколько часов рухнул к $1.4151. Теперь это – важная поддержка, за прорывом которой может последовать тест январского минимума $1.4083 и психологического уровня $1.4000;
В пятницу фунт/доллар почти достиг нашей коррекционной цели в $1.4450. Теперь техническая картина носит смешанный характер, и в ближайшие дни мы ожидаем торговлю в диапазоне $1.4080-$1.4420
Lloyds Bank: технические комментарии по евро/фунту
Евро/фунту не удалось прорваться выше ключевого сопротивления stg0.7765, и теперь он готов к дальнейшему развитию коррекции в область stg0.7480-25. На часовом графике пара сформировала горизонтальный канал с основанием stg0.7570-65 и вершиной stg0.7685-90. На наш взгляд, более вероятным выглядит пробой поддержки, однако возвращение выше stg0.7690 подаст сигнал о том, что фаза консолидации закончилась, и пара готова вновь проверить на прочность ключевое сопротивление stg0.7765 а, возможно, и подняться к stg0.7875
Ключевым событием сегодняшней азиатской торговой сессии будет результат заседания Резервного Банка Австралии по ставкам. Рынок не ждет сокращения ставки, однако ключевое внимание будет приковано к комментариям Центробанка, дабы понять, в какую сторону смещается монетарная политика — стоит ли закладываться на грядущее в перспективе сокращение или же нет.
В контексте этих размышлений следует обратить внимание на два фактора. Во-первых, опубликованные вчера инфляционные данные, расчет которых, ведет TD Securities, указали на усиление инфляционного давления. Во-вторых, индекс инфляционного сюрприза, расчет которого ведет Citigroup, вырос с прошлом месяце до -5.98 пункта по сравнению с -14.42 пункта в декабре. Это самое существенное ежемесячное улучшение данного показателя с февраля 2014 года.
Также Citigroup опубликовал 1 февраля индекс экономического сюрприза для Австралии, который составил 90.80 пункта и по-прежнему более чем на 2 стандартных отклонения выше среднего значения.
Данная информация снижает вероятность того, что Резервный Банк Австралии может выступить с миролюбивыми комментариями, намекающими на предстоящее в обозримом будущем сокращение процентной ставки. Курс аусси/доллар, после роста во второй половине торгов в Нью-Йорке, пока консолидируется неподалеку от достигнутого вчера максимума, ожидания решение Центробанка.
Danske Bank: сигналы нашей торговой системы на эту неделю
На этой неделе наша торговая система G10 FX Financial Scorecard рекомендует к покупке: иену, швейцарский франк и новозеландский доллар, а к продаже: доллар, евро и норвежскую крону (вес в общем портфеле указан в таблице ниже). Рекомендации прошлой недели привели к убытку в размере 0.1%. Продажа австралийского доллара и покупка иены обошлись слишком дорого для портфеля, но негативный результат от этих позиций был почти полностью нивелирован успешной продажей евро и покупкой новозеландца. Следующие сигналы модели будут опубликованы 8 февраля.
Прим. Profinance.ru: сигналы модели G10 FX Financial Scorecard формируются (на входе) с использованием 4 параметров:
1. Технический анализ (MACD2);
2. Процентные ставки (однолетние свопы);
3. Премия за риск (подразумеваемая волатильность);
4. Позиционирование участников рынка.
С начала применения модели (октябрь 2010 года) ее доходность составляет 9.5%. Тест на исторических данных для периода с января 2006 года по сентябрь 2010 года показал доходность 67%
Barclays: сделка недели - продажа австралийского доллара против иены
Валютные стратеги Barclays рекомендуют инвесторам на этой неделе рассмотреть возможность продажи австралийского доллара против японской иены (Short AUDJPY).
По мнению экспертов банка, слабые инфляционные прогнозы и относительно переоценный курс австралийской валюты (с позиции реализованного снижения товарных цен) потребуют от Резервного Банка Австралии мер по облегчению финансовых условий. Хотя Barclays не ожидает на этой неделе сокращения процентной ставки РБА, риторика Центробанка может быть сдвинута в сторону аккомодационной денежно-кредитной политики.
В тоже время в банке сохраняют медвежий взгляд на перспективы пары доллар/иена и предпочитают использовать реализованное на прошлой неделе резкое восходящее движение как возможность продажи на более выгодных уровнях. Однако ожидания силы иены лучше реализовать посредством продажи австралийского, а не американского доллара. Сопротивление на 86.35 обеспечивает рост интереса к продажам в этой паре. Первоначальной целью является отметка 83.50. Основной целью выступает уровень 81.45.
Аусси имеет шансы на восстановление. UBS рекомендует покупать
Австралийский доллар не спешит с ростом, но стабилизация выше пробитой ранее линии шеи перевернутой головы и плеч в районе $0.7045 дает определенный повод для оптимизма относительно краткосрочных перспектив пары. Сдерживающим фактором является близость заседания РБА, итоги которого будут известны утром во вторник, и, если позиция центробанка не смягчится, быки могут попытаться развить наступление в направлении $0.7200. Стоит иметь в виду, что преградой на пути к этой отметке 50 и 100-дневные sma, а также пробитая ранее поддержка с минимумов сентября, однако в случае стабилизации курса выше фигуры, можно будет ожидать смещения фокуса к $0.7341/58 (200-дневная sma/линия сопротивления с октября) и $0.7382/85 (максимумы октября/декабря 2015).
Аналитики UBS, комментируя динамику австралийского доллара, также отмечают возможность развития восстановления в краткосрочной перспективе. В банке советуют покупать аусси/доллар на спадах к $0.7000/50 со стопом ниже $0.6950 и расчетом на рост к $0.7200.
BNP Paribas: торговые сигналы квантовой модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER», довольно успешно зарекомендовавшая себя с точки зрения точности своих прогнозов. Напомним, что данный банк является пионером использования данного подхода к оценке «справедливости» текущих валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары.
Прим. ProFinance.ru: квантовым называется инвестиционный фонд, торговая стратегия которого основана на количественном анализе. Фонд управляется сложной компьютерной формулой, которая и определяет, какие активы являются привлекательными для инвестиций. В классическом варианте квантового фонда окончательное решение о покупке или же продаже актива принимается исключительно на основании показателей расчетной модели. Однако есть квантовые фонды, в которых управляющий или группа управляющих на основе человеческого суждения может вносить корректировки в компьютерную модель.
Модель STEER на эту неделю формирует сигнал на покупку в паре доллар/иена с ориентировочной целью на 124.27. «Мы ожидаем, что доходность облигаций США продолжит восходящую коррекцию. При длинная позиция рынка в иене оценивается на уровне +27 пунктов, что является довольно высоким значением. Курс доллар/иена имеет хороший потенциал для реализации роста», - отмечают в своих комментариях валютные стратеги BNP Paribas.
Citigroup: пора подумать о покупке рубля и других "нефтяных валют"
Аналитики Citigroup отмечают, что динамика нефти в последние дни подпортилась, и надежды быков на продолжение восстановления угасают: американской WTI не удается справиться с тридцать пятой фигурой, неподалеку откуда проходит и 50-дневная sma. В Citigroup отмечают, что ряд технических индикаторов говорить в пользу падения цен в краткосрочной перспективе, но они по-прежнему склонны думать, что ситуация на рынке стабилизируется. Аналитики банка отмечают, что приступы слабости нефти в ближайшее время стоит рассматривать как благоприятную возможность для открытия длинных позиций в «нефтяных» валютах — канадском долларе, норвежской кроне и мексиканском песо, а также в рубле. В Citigroup полагают, что худшее для российской валюты уже позади, и стабилизация цен на ключевое для России сырье позволит участникам обратить внимание на пусть и немногие, но позитивные для рубля факторы. Citigroup придерживается прогноза по доллар/рублю на этот квартал на уровне 75.20 и ожидает снижения курса к 73.00 во втором квартале, к 70.80 — в третьем и к 69.60 к концу года
RBC занял лонг в фунт/иене
Отрицательная динамика основных фондовых индексов оказывает сдерживающий эффект, однако фунт/иена продолжает пользоваться неплохим спросом, и хотя сломить сопротивление в районе Y174 пока не удается, динамика пары дает повод для оптимизма. Данные из Великобритании сегодня были в целом неплохими, и стратеги Royal Bank of Canada полагают, что участники рынка могут занять более сдержанную позицию в своих прогнозах относительно дальнейших действий Банка Англии. В последнее время пессимизм нарастал, и, кажется, рынок слишком далеко зашел в своих ожиданиях — ситуация в экономике Великобритании не настолько драматична, и в RBC отмечают, что представители Банка Англии должны совершить нечто особенное, чтобы обеспечить фунту импульс для значимого снижения. В банке видят возможность для развития коррекции фунта, в особенности против иены, для которой решение Банка Японии начать политику отрицательных процентных ставок стало ударом. RBC сообщает об открытии длинной позиции в фунт/иене от Y172.71 со стопом на Y171 и расчетом на рост к Y176
Societe Generale обновил данные по позиционированию своего фонда FX Quant Fund
Валютные стратеги Societe Generale обновили еженедельные данные по валютному позиционированию своего фонда FX Quant Fund, управляемого с помощью автоматической торговой системы, базирующейся на основе оценки дифференциала доходности и моментума.
В рамках данной стратегии наша система продолжает занимать антирисковые позиции, и это негативно сказывается на ее доходности. Крупнейшие продажи – в киви, фунте и индийской рупии. Наиболее отчетливые сигналы, сгенерированные системой: продажа киви/доллара и фунт/доллара. В настоящий момент мы продолжаем находиться в коротких позициях по высокодоходным валютам G10 и развивающихся стран. Стратегия «carry» в отношении азиатских валют в ту или иную сторону в настоящий момент не используется.
Rabobank / Commerbank: технические комментарии по евро/доллару
Экстремально низкие ставки, установленные ЕЦБ, стимулируют использование евро в качестве валюты фондирования. Дифференциал ставок оказывает определенное давление на евро/доллар, но мы сомневаемся в том, что его снижение будет носить устойчивый и продолжительный характер, так как инвесторы весьма неохотно открывают короткие позиции по этой паре. По нашему прогнозу, в текущем году минимум составит $1.04;
Неспособность пары в прошлый четверг прорваться выше недавних максимумов и последующий обвал в пятницу сделали техническую картину медвежьей и открыли дорогу для дальнейшего снижения к $1.0776 (минимум 21 января) и $1.0711 (минимум 6 января). До тех пор, пока пара остается ниже $1.1000-60 (область прохождения 200-дневной МА, 55-недельной МА и вершины даунтренда 2014-16 годов), мы остаемся медведями и ждем снижения в область декабрьского минимума около $1.0520.
Commerzbank / UOB: технические комментарии по фунт/доллару
На прошлой неделе фунт/доллар поднялся до $1.4411, после чего резко развернулся и за несколько часов рухнул к $1.4151. Теперь это – важная поддержка, за прорывом которой может последовать тест январского минимума $1.4083 и психологического уровня $1.4000;
В пятницу фунт/доллар почти достиг нашей коррекционной цели в $1.4450. Теперь техническая картина носит смешанный характер, и в ближайшие дни мы ожидаем торговлю в диапазоне $1.4080-$1.4420
Lloyds Bank: технические комментарии по евро/фунту
Евро/фунту не удалось прорваться выше ключевого сопротивления stg0.7765, и теперь он готов к дальнейшему развитию коррекции в область stg0.7480-25. На часовом графике пара сформировала горизонтальный канал с основанием stg0.7570-65 и вершиной stg0.7685-90. На наш взгляд, более вероятным выглядит пробой поддержки, однако возвращение выше stg0.7690 подаст сигнал о том, что фаза консолидации закончилась, и пара готова вновь проверить на прочность ключевое сопротивление stg0.7765 а, возможно, и подняться к stg0.7875
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба