6 октября 2008 ТРАСТ | Trust n Trade
Министерство финансов США начало поиски новых источников финансирования растущего дефицита госбюджета еще до последнего обострения кредитного кризиса. Спасение Fannie Mae и Freddie Mac, заем AIG и вливания в кредитно-денежные рынки, чтобы обуздать рост ставок и решить проблему с нехваткой кредитования, нанесли серьезный урон бюджету, утверждают эксперты.
В ближайшее время правительство США запустит утвержденную программу выкупа проблемных активов Troubled Asset Relief Program (TARP) объемом $700 млрд, чтобы оздоровить американскую банковскую систему. В рамках этого законопроекта законодатели одобрили увеличение государственного долга с $10,6 трлн до $11,3 трлн.
В результате этих действий дефицит бюджета в финансовом году, который начался 1 октября, составит $900 млрд, ожидают экономисты Merrill Lynch & Co. Всего месяц назад бюджетное управление Конгресса США опубликовало прогноз, согласно которому дефицит бюджета на 2009 финансовый год должен был составить $438 млрд, а дефицит бюджета в закончившемся 30 сентября 2008 финансовом году - $407 млрд.
Аналитики Merrill Lynch считают, что всего - с учетом наступления сроков оплаты по другим долгам - министерству финансов США в следующем финансовом году потребуется $1,5 трлн, эту же сумму подтверждают эксперты Goldman Sachs.
Такие средства можно найти, лишь приложив немалые усилия, пишет The Wall Street Journal. По мнению аналитиков, у министерства финансов есть несколько вариантов. Оно может вернуть 3-, 7- или 20-летние гособлигации или даже выпустить облигации сроком на 50 лет. Также Минфин может продавать 2- и 5-летние облигации на еженедельной, а не ежемесячной основе, как сейчас. Или же финансовое ведомство может осуществить спецвыпуск облигаций, предназначенный для сбора средств на финансирование "плана спасения".
Азиатские фондовые индексы обвалились в понедельник до минимума более чем за 3 года на новостях о том, что ухудшение ситуации на кредитных рынках вынудило правительства спасать Hypo Real Estate и Fortis; сообщило агентство Bloomberg.
"Кажется, проблемы финансового сектора разрастаются как снежный ком, они набрали инерцию, которую трудно будет остановить", - сказал агентству Bloomberg валютный стратег ABN Amro Holding Крег Гиббс.
Сводный индекс региона MSCI Asia Pacific опустился на 4,4% - до 100,8, это минимальное значение показателя на закрытие биржи с 20 июля 2005 года. Падение продемонстрировали все открытые для торгов рынки Азии, южнокорейский индекс Kospi потерял 4,3%, китайский CSI 300 - 5,1%. Обвал фондового индекса Индонезии был максимальным со времен азиатского финансового кризиса в 1998 году - 10,7%, поскольку инвесторы распродавали бумаги emerging markets, чтобы ограничить свои убытки.
Цена золота с немедленной поставкой снизилась до $831,65 за унцию в Лондоне. Медь подешевела на 4,7% - до $5370 за тонну. Стоимость нефти впервые с февраля опустилась ниже отметки $90 за баррель, снижаются цены и на многие другие сырьевые материалы.
Статданные свидетельствуют о нарастании и экономических проблем: в Америке снижение числа рабочих мест оказалось в сентябре рекордным с 2003 года, еще несколько банков в мире оказалось на грани краха. Участники рынка уже не верят, что "план Полсона" позволит Америке избежать длительной рецессии.
"Резкое ухудшение ситуации на финансовых рынках и экономические данные свидетельствуют, что рецессия в США будет значительно глубже, чем мы ранее думали", - пишут аналитики Goldman Sachs.
Усилия центральных банков привели лишь снижению ставок overnight, а ставки по трехмесячным Libor продолжали расти практически всю неделю. По евро они достигли в пятницу рекордных 5,33%, а по долларам - 4,33%, что является максимумом с января. Трехмесячный Libor по итогам недели равнялся 4,33% по сравнению с 2,82% 3 недели назад.
"По мере прекращения нормального функционирования наиболее ликвидных сегментов долгового рынка происходит заметное снижение оборота, трейдеры откладывают в сторону телефоны и тихо расходятся со своих рабочих мест", - сказал FT стратег UBS Уильям Одоннелл
Фондовый индекс S&P 500 потерял за неделю 9,4%, что стало худшим результатом с сентября 2001 года, отмеченного терактами, с начала 2008 года он снизился уже на 25%. Американские акции стоят сейчас столько же, сколько 4 года назад; падение не остановилось даже после одобрения Конгрессом исторического плана спасения финансовой системы США.
Рост курса доллара к евро оказался рекордным за всю историю и составил за неделю 5,7%. Американские инвесторы забирают свои деньги с других рынков, а глобальные инвесторы покупают надежные американские госбумаги, что и ведет к росту спроса на американскую валюту.
Исходя из котировок фьючерсов на уровень базовой процентной ставки ФРС, вероятность ее снижения 29 октября на 0,5 процентного пункта оценивается инвесторами почти в 100%, хотя еще недавно такой сценарий рынком не рассматривался. Рынки ожидают снижения стоимости кредитов и другими ЦБ.
"Похоже, неделя будет крайне тяжелой для инвесторов по всему миру - они осознают, что кредитный кризис продлится еще долго. Предпринятые в США меры были абсолютно необходимым первым шагом, но требуются дальнейшие действия на общемировом уровне", - полагает Фредерик Диксон из D.A.Davidson & Co.
Уровни сопротивления и поддержки:
EUR/USD
сопротивление: 1.3900
поддержка: 1.3550
GBP/USD
сопротивление: 1.7820
поддержка: 1.7440
USD/CHF
сопротивление: 1.1500
поддержка: 1.1220
USD/JPY
сопротивление: 104.50
поддержка: 102.50
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012726_trust_1.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба