11 февраля 2016 Открытие
В прошедший период рынки драгоценных металлов показали хороший рост под влиянием ослабления курса доллара США и падения американского фондового рынка. Наибольшие темпы прироста показала перепроданная ранее платина, хотя золото так-же не отставало, палладий оставался аутсайдером в связи с сокращением инвестицион-ного спроса. Волатильность цен резко выросла, амплитуда ценовых колебаний стала широкой.
Поводом к резкому ослаблению курса доллара США послужила слабая американская экономическая статистика, а также выступление представителя ФРС США на прошлой неделе, озвучившего наличие признаков рецессии в американской экономике.
По словам У.Дадли финансовые условия значительно ужесточились за недели после повышения процентных ставок, что придется принять во внимание, если ситуация не изменится, во время мартовского заседания ФРС. Он сообщил, что снижение прогноза темпов роста для мировой экономики и дальнейшее укрепление доллара могут также иметь «значительные последствия» для здоровья американской экономики. Т.е. впер-вые было указано официально на то что курс доллара США является завышенным, что не могло не оказать драматического влияния на рынок.
В прошлую пятницу вышли данные по американскому рынку труда, которые указали на возможное продолжение повышения процентных ставок ФРС США в марте 2016 г., что привело к активным продажам акций и поддержало цены на драгоценные металлы. Сегодня вечером состоится выступление Дж.Йеллен, от которой рынок ожидает коммен-тариев по состоянию экономики и политики ФРС США.
Цены на золото протестировали психологически сильный уровень сопротивления 1200$, после чего откорректировались вниз. Вопрос, сможет ли рынок закрепиться над уровнем 1200$, является определяющим для дальнейшей ценовой динамики, что также будет зависеть от риторики ФРС.
Банк Японии на прошедшей неделе ввел отрицательные процентные ставки для стиму-лирования экономики. Учитывая обоюдные свопы между ФРС США и Банком Японии, можно констатировать, что Банк Японии демпфирует ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
Инвестиционный спрос в золоте в прошедший период рос усиленными темпами под влиянием увеличения рисков в финансовой системе мира. По слухам, на складах биржи CME почти не осталось не законтрактованного физического золота под поставку по срочным контрактам. ETF-фонды остальных металлов показали снижение запасов. Осо-бенно сильное снижение запасов было зафиксировано в палладиевых ETF-фондах.
На текущей неделе рынки работают в отсутствие азиатской торговли, т.к. большинство стран Азии отдыхает в связи с празднованием Лунного нового года. Торги в Шанхае не проводятся до 15 января 2016 г.
В прошедшую пятницу цены на драгоценные металлы в Шанхае существенно выросли, объемы торгов перед длительными праздниками были низкие. По итогам 2015 г. объем торгов золотом на SGE увеличился на 68% к 2014 г., что стало девятым годом роста. Количество институциональных инвесторов превысило 10 тысяч. Бирже поставлена амбициозная цель стать центром мирового ценообразования.
Премии в Гонконге на прошлой неделе составили 0,9-1,1$, в Шанхае – 1,5-2,0$. Трей-деры ожидают сезонное февральское затишье на рынке золота.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 2015 г. составило 450,05 тонн, что на 0,4% ниже, чем в 2014 г. Потребление золота в Китае в 2015 г. вы-росло на 3,7% к 2014 г. до 985,9 тонн в связи с восстановлением интереса к ювелир-ным изделиям и ростом промышленного спроса. Основой роста спроса в 2015 г. стали упавшие цены. В 2016 г. росту потребления золота может способствовать ослабление юаня. Также стимулировать спрос на золото могут опасения ограничения государством оффшорных инвестиций и уход инвестиций из доллара США.
По данным департамента статистики Гонконга чистый импорт золота в Китай из Гонкон-га в 2015 г. составил 861,7 тонн против 813,1 тонн в 2014 г. Чистый импорт в декабре 2015 г. вырос до 129,3 тонн против 79,0 тонн в ноябре 2015 г.
По данным таможенной статистики экспорт золота из Швейцарии в декабре 2015 г. со-ставил 281,1 тонн (+98% г/г), из них поставки золота в Китай составили 59 тонн (+86% г/г), в Индию – 45,779 тонн (+245% г/г), в Гонконг – 71,587 тонн (+64% г/г). Общий экспорт золота из Швейцарии в 2015 г. вырос на 8,8% к 2014 г. до 1849 тонн. Общий импорт золота в Швейцарию в 2015 г. составил 2503 тонн, что на 12% выше, чем в 2014 г.
Между тем спрос на золото в Индии снизился до рекордного минимума в ожидании от-мены импортной пошлины на золото с нового финансового года. Трейдеры предлагают скидки в 25$ за унцию под влиянием отсутствия спроса. Вопрос с пошлиной может быть решен до 29 февраля 2016 г. Местные цены на золото в Индии продолжают расти, что также сдерживает сезонно низкое потребление.
При этом есть признаки того, что правительство вновь обеспокоено ростом импорта золота в страну, т.к. с 1 января 2016 г. введено обязательное раскрытие личных иден-тификационных данных при покупке золота на сумму свыше 200 тыс. индийских рупий (около 3 тыс. долларов США). Подобное требование может затруднить инвестиции в золото для населения.
По данным Министерства торговли Индии импорт золота в страну в декабре 2015 г. со-ставил 121,8 тонн, импорт золота с апреля по декабрь 2015 г. вырос на 21,4% к анало-гичному периоду 2014 г. до 811 тонн.
Официальный спрос на золото также остается высоким. По данным МВФ в декабре 2015 г. продолжали закупки золота ЦБ Казахстана (+3,148 тонн до 221,8 тонн золотого резерва), Турции (+5,777 тонн до 515,5 тонн золотого резерва), Банки Европы (+33,7 тонн до 2516,1 тонн золотого резерва), Банк ОАЭ (+2,455 тонн до 7,446 тонн золотого резерва). Кроме того, ранее о закупках золота сообщали Банки Китая и России.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в США в январе 2016 г. вы-росли до 124 тыс.унций против 81 тыс.унций год назад, продажи серебряных монет составили 5,954 млн.унций против 5,530 млн.унций в январе 2015 г. Росту спроса и продаж способствуют низкие цены на металлы и усиление инфляционных ожиданий.
По данным австралийского монетного двора The Pert продажи золотых монет и слитков в январе 2016 г. установили максимум за последние три месяца и составили 47,759 тыс.унций против 23,174 тыс.унций в январе 2015 г. Продажи серебряных монет вы-росли в январе 2016 г. до 1,473 млн.унций против 585,95 тыс.унций в январе 2015 г.
По данным Союза золотопромышленников РФ производство золота в России в 2015 г. выросло на 2% к 2014 г. до 294,3 тонн, что несколько выше предварительно ожидавше-гося объема. Производство золота в 2014 г. составило 288,5 тонн.
Производство золота в Гане в 20015 г. составило около 3,7 млн.унций против 4,4 млн.унций, произведенных в 2014 г.
По опубликованному отчету GFMS за 4 кв. 2015 г. впервые с начала 2014 г. мировой рынок физического золота находился в дефиците на конец 2015 г. Физический спрос на золото в 4 кв. 2015 г. вырос на 3,5% к 4 кв. 2014 г. до 1087 тонн за счет роста офици-альных закупок Центробанков и роста инвестиционного спроса. Инвестиционный спрос в ETF-фондах в 2015 г. продолжал снижаться. В 2016 г. ожидается восстановление спро-са на золото в Китае и продолжение роста потребления золота в Индии.
По данным GFMS предложение золота в 4 кв. 2015 г. снизилось на 8,6% к 4 кв. 2014 г. до 1045 тонн, за счет падения добычи на 7,5%. Ожидается, что мировая добыча про-должит сокращаться в 2016 г. из-за сокращения производства цветных металлов, а так-же общего падения уровня инвестиций в новые месторождения.
По оценке GFMS среднегодовая стоимость золота в 2016 г. ожидается на уровне 1164$, а к концу года может превысить уровень 1200$.
Цены на серебро под влиянием роста цен на золото протестировали уровень сопротив-ления 15,48$, слегка не дотянув до уровня сопротивления 15,50$, но после понизились к уровню 15,15$. Рост рынка серебра оправдан как растущими ценами на золото, так и ожиданием дефицита на мировом рынке серебра в связи с сокращением попутной до-бычи металла.
Рынок платины в прошедший период вырастал до уровня 939$ в корреляции с рынком золота. При этом фундаментально рост цен не оправдан, т.к. плохое состояние мировой экономики влияет на промышленное потребление платины негативно. Спрэд между золотом и платиной составляет 256$/унция.
Проблемы испытывают производители платины ввиду низких цен на металл. Компания Lonmin продолжает сокращать расходы в ходе реструктуризации затрат на рабочую силу и устранения производств с высокой себестоимостью. Сокращению затрат способ-ствует девальвация ранда. Производство платины в компании в 4 кв. 2015 г. выросло на 22,6% до 171,4 тыс.унций.
Падение на рынке платины отражают швейцарские поставки. По данным швейцарской таможенной статистики экспорт платины из страны в 2015 г. снизился до 17,291 тонны против экспорта 30,715 тонн в 2014 г. В Гонконг было поставлено менее половины об-щего объема экспорта – около 4,3 тонн против 11,2 тонн в 2014 г. Импорт платины в Швейцарию также существенно снизился в 2015 г., хотя в декабре 2015 г. наблюдался резкий рост поставок платины из ЮАР.
Экспорт палладия из Швейцарии в 2015 г. составил всего 13,04 тонн против 41,664 тонн в 2014 г. При этом поставки в Гонконг составили всего 0,5 тонн против 6,4 тонн, поставленных в 2014 г.
Рынок палладия в прошедший период вырастал до уровня 520$, после чего началось резкое снижение к уровню 500$. Негативное состояние промышленного потребления металла оказывает отрицательное влияние на цены, что также находит отражение в сокращающемся инвестиционном спросе.
По данным компании НорНикель производство палладия в 2015 г. компанией снизилось на 2% к 2014 г. и составило 2,689 млн.унций, производство платины снизилось на 1% до 656 тыс.унций. Снижение производства МПГ по итогам года было связано с про-ведением реконфигурации производства на российских производственных площадках компании и сокращением объема низкорентабельных толлинговых операций на Коль-ской ГМК.
По сообщению Рейтер, крупнейший в мире производитель палладия компания Нориль-ский никель намерена создать палладиевый фонд, в который собирается инвестировать до $200 миллионов. Целью Фонда является создание финансового инструмента для работы с крупными держателями запасов палладия, развитие промышленного спроса на металл, снижение общей волатильности палладиевого рынка и укрепление лидиру-ющих позиций ГМК на мировом рынке.
Начало 22016 г. отметилось отличным ростом на рынках драгоценных металлов, кото-рый может продолжиться и развиться в полноценный растущий тренд при продолжении ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и обострении политических и фи-нансовых проблем в мире.
Фаворитом среди драгоценных металлов остается золото, хотя серебро и платина также могут показать приличный рост. Палладий очень сильно зависит от промышленного потребления, поэтому рост цен в металле, несмотря на его дефицитность может ока-заться слабым.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Поводом к резкому ослаблению курса доллара США послужила слабая американская экономическая статистика, а также выступление представителя ФРС США на прошлой неделе, озвучившего наличие признаков рецессии в американской экономике.
По словам У.Дадли финансовые условия значительно ужесточились за недели после повышения процентных ставок, что придется принять во внимание, если ситуация не изменится, во время мартовского заседания ФРС. Он сообщил, что снижение прогноза темпов роста для мировой экономики и дальнейшее укрепление доллара могут также иметь «значительные последствия» для здоровья американской экономики. Т.е. впер-вые было указано официально на то что курс доллара США является завышенным, что не могло не оказать драматического влияния на рынок.
В прошлую пятницу вышли данные по американскому рынку труда, которые указали на возможное продолжение повышения процентных ставок ФРС США в марте 2016 г., что привело к активным продажам акций и поддержало цены на драгоценные металлы. Сегодня вечером состоится выступление Дж.Йеллен, от которой рынок ожидает коммен-тариев по состоянию экономики и политики ФРС США.
Цены на золото протестировали психологически сильный уровень сопротивления 1200$, после чего откорректировались вниз. Вопрос, сможет ли рынок закрепиться над уровнем 1200$, является определяющим для дальнейшей ценовой динамики, что также будет зависеть от риторики ФРС.
Банк Японии на прошедшей неделе ввел отрицательные процентные ставки для стиму-лирования экономики. Учитывая обоюдные свопы между ФРС США и Банком Японии, можно констатировать, что Банк Японии демпфирует ужесточение денежно-кредитной политики ФРС.
Инвестиционный спрос в золоте в прошедший период рос усиленными темпами под влиянием увеличения рисков в финансовой системе мира. По слухам, на складах биржи CME почти не осталось не законтрактованного физического золота под поставку по срочным контрактам. ETF-фонды остальных металлов показали снижение запасов. Осо-бенно сильное снижение запасов было зафиксировано в палладиевых ETF-фондах.
На текущей неделе рынки работают в отсутствие азиатской торговли, т.к. большинство стран Азии отдыхает в связи с празднованием Лунного нового года. Торги в Шанхае не проводятся до 15 января 2016 г.
В прошедшую пятницу цены на драгоценные металлы в Шанхае существенно выросли, объемы торгов перед длительными праздниками были низкие. По итогам 2015 г. объем торгов золотом на SGE увеличился на 68% к 2014 г., что стало девятым годом роста. Количество институциональных инвесторов превысило 10 тысяч. Бирже поставлена амбициозная цель стать центром мирового ценообразования.
Премии в Гонконге на прошлой неделе составили 0,9-1,1$, в Шанхае – 1,5-2,0$. Трей-деры ожидают сезонное февральское затишье на рынке золота.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 2015 г. составило 450,05 тонн, что на 0,4% ниже, чем в 2014 г. Потребление золота в Китае в 2015 г. вы-росло на 3,7% к 2014 г. до 985,9 тонн в связи с восстановлением интереса к ювелир-ным изделиям и ростом промышленного спроса. Основой роста спроса в 2015 г. стали упавшие цены. В 2016 г. росту потребления золота может способствовать ослабление юаня. Также стимулировать спрос на золото могут опасения ограничения государством оффшорных инвестиций и уход инвестиций из доллара США.
По данным департамента статистики Гонконга чистый импорт золота в Китай из Гонкон-га в 2015 г. составил 861,7 тонн против 813,1 тонн в 2014 г. Чистый импорт в декабре 2015 г. вырос до 129,3 тонн против 79,0 тонн в ноябре 2015 г.
По данным таможенной статистики экспорт золота из Швейцарии в декабре 2015 г. со-ставил 281,1 тонн (+98% г/г), из них поставки золота в Китай составили 59 тонн (+86% г/г), в Индию – 45,779 тонн (+245% г/г), в Гонконг – 71,587 тонн (+64% г/г). Общий экспорт золота из Швейцарии в 2015 г. вырос на 8,8% к 2014 г. до 1849 тонн. Общий импорт золота в Швейцарию в 2015 г. составил 2503 тонн, что на 12% выше, чем в 2014 г.
Между тем спрос на золото в Индии снизился до рекордного минимума в ожидании от-мены импортной пошлины на золото с нового финансового года. Трейдеры предлагают скидки в 25$ за унцию под влиянием отсутствия спроса. Вопрос с пошлиной может быть решен до 29 февраля 2016 г. Местные цены на золото в Индии продолжают расти, что также сдерживает сезонно низкое потребление.
При этом есть признаки того, что правительство вновь обеспокоено ростом импорта золота в страну, т.к. с 1 января 2016 г. введено обязательное раскрытие личных иден-тификационных данных при покупке золота на сумму свыше 200 тыс. индийских рупий (около 3 тыс. долларов США). Подобное требование может затруднить инвестиции в золото для населения.
По данным Министерства торговли Индии импорт золота в страну в декабре 2015 г. со-ставил 121,8 тонн, импорт золота с апреля по декабрь 2015 г. вырос на 21,4% к анало-гичному периоду 2014 г. до 811 тонн.
Официальный спрос на золото также остается высоким. По данным МВФ в декабре 2015 г. продолжали закупки золота ЦБ Казахстана (+3,148 тонн до 221,8 тонн золотого резерва), Турции (+5,777 тонн до 515,5 тонн золотого резерва), Банки Европы (+33,7 тонн до 2516,1 тонн золотого резерва), Банк ОАЭ (+2,455 тонн до 7,446 тонн золотого резерва). Кроме того, ранее о закупках золота сообщали Банки Китая и России.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в США в январе 2016 г. вы-росли до 124 тыс.унций против 81 тыс.унций год назад, продажи серебряных монет составили 5,954 млн.унций против 5,530 млн.унций в январе 2015 г. Росту спроса и продаж способствуют низкие цены на металлы и усиление инфляционных ожиданий.
По данным австралийского монетного двора The Pert продажи золотых монет и слитков в январе 2016 г. установили максимум за последние три месяца и составили 47,759 тыс.унций против 23,174 тыс.унций в январе 2015 г. Продажи серебряных монет вы-росли в январе 2016 г. до 1,473 млн.унций против 585,95 тыс.унций в январе 2015 г.
По данным Союза золотопромышленников РФ производство золота в России в 2015 г. выросло на 2% к 2014 г. до 294,3 тонн, что несколько выше предварительно ожидавше-гося объема. Производство золота в 2014 г. составило 288,5 тонн.
Производство золота в Гане в 20015 г. составило около 3,7 млн.унций против 4,4 млн.унций, произведенных в 2014 г.
По опубликованному отчету GFMS за 4 кв. 2015 г. впервые с начала 2014 г. мировой рынок физического золота находился в дефиците на конец 2015 г. Физический спрос на золото в 4 кв. 2015 г. вырос на 3,5% к 4 кв. 2014 г. до 1087 тонн за счет роста офици-альных закупок Центробанков и роста инвестиционного спроса. Инвестиционный спрос в ETF-фондах в 2015 г. продолжал снижаться. В 2016 г. ожидается восстановление спро-са на золото в Китае и продолжение роста потребления золота в Индии.
По данным GFMS предложение золота в 4 кв. 2015 г. снизилось на 8,6% к 4 кв. 2014 г. до 1045 тонн, за счет падения добычи на 7,5%. Ожидается, что мировая добыча про-должит сокращаться в 2016 г. из-за сокращения производства цветных металлов, а так-же общего падения уровня инвестиций в новые месторождения.
По оценке GFMS среднегодовая стоимость золота в 2016 г. ожидается на уровне 1164$, а к концу года может превысить уровень 1200$.
Цены на серебро под влиянием роста цен на золото протестировали уровень сопротив-ления 15,48$, слегка не дотянув до уровня сопротивления 15,50$, но после понизились к уровню 15,15$. Рост рынка серебра оправдан как растущими ценами на золото, так и ожиданием дефицита на мировом рынке серебра в связи с сокращением попутной до-бычи металла.
Рынок платины в прошедший период вырастал до уровня 939$ в корреляции с рынком золота. При этом фундаментально рост цен не оправдан, т.к. плохое состояние мировой экономики влияет на промышленное потребление платины негативно. Спрэд между золотом и платиной составляет 256$/унция.
Проблемы испытывают производители платины ввиду низких цен на металл. Компания Lonmin продолжает сокращать расходы в ходе реструктуризации затрат на рабочую силу и устранения производств с высокой себестоимостью. Сокращению затрат способ-ствует девальвация ранда. Производство платины в компании в 4 кв. 2015 г. выросло на 22,6% до 171,4 тыс.унций.
Падение на рынке платины отражают швейцарские поставки. По данным швейцарской таможенной статистики экспорт платины из страны в 2015 г. снизился до 17,291 тонны против экспорта 30,715 тонн в 2014 г. В Гонконг было поставлено менее половины об-щего объема экспорта – около 4,3 тонн против 11,2 тонн в 2014 г. Импорт платины в Швейцарию также существенно снизился в 2015 г., хотя в декабре 2015 г. наблюдался резкий рост поставок платины из ЮАР.
Экспорт палладия из Швейцарии в 2015 г. составил всего 13,04 тонн против 41,664 тонн в 2014 г. При этом поставки в Гонконг составили всего 0,5 тонн против 6,4 тонн, поставленных в 2014 г.
Рынок палладия в прошедший период вырастал до уровня 520$, после чего началось резкое снижение к уровню 500$. Негативное состояние промышленного потребления металла оказывает отрицательное влияние на цены, что также находит отражение в сокращающемся инвестиционном спросе.
По данным компании НорНикель производство палладия в 2015 г. компанией снизилось на 2% к 2014 г. и составило 2,689 млн.унций, производство платины снизилось на 1% до 656 тыс.унций. Снижение производства МПГ по итогам года было связано с про-ведением реконфигурации производства на российских производственных площадках компании и сокращением объема низкорентабельных толлинговых операций на Коль-ской ГМК.
По сообщению Рейтер, крупнейший в мире производитель палладия компания Нориль-ский никель намерена создать палладиевый фонд, в который собирается инвестировать до $200 миллионов. Целью Фонда является создание финансового инструмента для работы с крупными держателями запасов палладия, развитие промышленного спроса на металл, снижение общей волатильности палладиевого рынка и укрепление лидиру-ющих позиций ГМК на мировом рынке.
Начало 22016 г. отметилось отличным ростом на рынках драгоценных металлов, кото-рый может продолжиться и развиться в полноценный растущий тренд при продолжении ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США и обострении политических и фи-нансовых проблем в мире.
Фаворитом среди драгоценных металлов остается золото, хотя серебро и платина также могут показать приличный рост. Палладий очень сильно зависит от промышленного потребления, поэтому рост цен в металле, несмотря на его дефицитность может ока-заться слабым.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу