Вчерашнее выступление главы ФРС хоть и ожидалось с большой помпой, но ничего крайне неожиданного оно рынкам не принесло. Глава ФРС Джанет Йеллен в обнародованном на сайте регулятора обращении к конгрессу заявила о том, что экономика США продолжает сталкиваться с рядом проблем, что может замедлить ранее заявленные планы повышения учетной ставки. Более того, было подчеркнуто, что ключевая ставка не должна быть «ни экспансионистской, ни направленной на сокращение» экономики, поэтому инвесторы поняли, что процесс повышения ставки – процесс крайне медленный и аккуратный, а, значит, и повышение курса доллара будет проходить не резко, а более плавными темпами. Надо сказать, что подобный исход является меньшим из зол, поскольку мало кто из участников не только российского, но и американского рынка желал бы резкого укрепления доллара, который и так окреп к большинству валют мира за последние несколько месяцев.
Стоит отметить, что регулятор говорил преимущественно о проблемах мирового масштаба в качестве факторов риска для чрезмерного повышения ставки. Одним из основных рисков г-жа Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае. Нельзя сказать, что наличие китайского фактора в речах ФРС кого-то удивило, поскольку неопределенность в политике Поднебесной, по мнению регулятора, уже привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках. Конечно, экономическая ситуация за рубежом тщательно отслеживается американским ЦБ, поскольку в перспективе ухудшение ситуации в китайской экономике влечет за собой проблемы с экономическим ростом уже в самих США и усиливает риск дефляции в стране. С учетом того, что ФРС в своих решениях ориентируется на показатели не только рынка труда, но и инфляции, определенное давление на доллар со стороны китайского фактора будет однозначно оказываться. Теперь достижение уровня инфляции в 2%, который является одним из важных целевых показателей для повышения ставки, может быть отложено на более длительный срок.
ОПЕК продолжает снижать свои прогнозы в отношении спроса на нефть, говоря о перенасыщении рынка. А как может быть иначе, если общий объем производства нефти странами ОПЕК продолжает расти и уже добрался до 32,3 млн. баррелей в сутки? В США добыча сланцевой нефти снижается, но не настолько, чтобы встреча ОПЕК состоялась уже завтра; чтобы достичь договоренностей между странами картеля и независимыми производителями цены, видимо, должны снизиться еще больше.
Возможно, что грядущая приватизация госдолей в ряде крупных компаний может стать драйвером роста рынка, но надо еще покупателей найти, которые бы согласились под гарантии государства, поскольку в противном случае рост цен на нефть может изменить позиции и расклад сил.
Торги в среду сопровождались ростом котировок после резкого взлета нефтяных котировок в район $31 доллара за баррель по марке Brent на фоне сокращения запасов нефти в США.
Индекс ММВБ вырос на 0,43% до уровня в 1 730,83 пунктов, индекс РТС вырос на 0,9% до уровня в 696,61 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня демонстрируют отрицательную динамику на фоне сообщений Минэнерго США по недельным коммерческим запасам нефти страны, согласно которым запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге достигли исторического максимума.
Вчера управление энергетической информации Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю снизились на 0,8 миллиона баррелей до 502 млн. баррелей, тогда как рынок ожидал, что этот показатель увеличится на 3,55 млн. баррелей.
Тем не менее, инвесторы негативно отреагировали на данные по запасам на терминале в Кушинге. Согласно отчету, показатель вырос на 0,5 млн. баррелей до уровня в 64,7 млн. баррелей, что является рекордно высоким уровнем за все время.
Кроме того, на динамику нефтяных цен продолжает оказывать давление общая обеспокоенность инвесторов за стабильность роста мировой экономики. Неоднозначную реакцию рынков вызвали также слова главы ФРС США Джанет Йеллен во время выступления в среду перед конгрессом, которая заявила о том, что регулятор в случае необходимости может повышать учетную ставку медленнее, чем планировалось на фоне ряда проблем, с которыми сталкивается экономика страны.
Нефть марки Brent держится гораздо увереннее, чем WTI, динамика торгов которой отражает текущий переизбыток предложения в США.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,62% до уровня в $30,66 за баррель, цена мартовских фьючерсов на нефть марки WTI – на 1,58% до уровня в $27,02 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы вчера демонстрировали положительную динамику на фоне заявлений главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен относительно базовых процентных ставок.
В обнародованном на сайте ФРС обращении Йеллен к конгрессу говорится, что экономика страны сталкивается с рядом проблем, в основном глобального порядка, что может замедлить ранее заявленные планы повышения учетной ставки. Ставка не должна быть «ни экспансионистской, ни направленной на сокращение» экономики, поэтому она, вероятно, «будет повышаться только постепенно в течение долгого времени».
Одним из рисков Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае. По мнению главы ФРС, неопределенность в политике этой страны привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках.
Вчера промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,54% до уровня в 16 100,29 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ поднимался на 1,04% до уровня в 4 312,98 пунктов, индекс SnP 500 прибавил 0,67% до уровня в 1 864,52 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона сегодня продолжают демонстрировать преимущественно отрицательную динамику на фоне сохраняющихся опасений за рост мировой экономики.
Биржи Китая, Тайваня, Вьетнама и Сингапура сегодня закрыты из-за празднования Нового Года по лунному календарю. Кроме того, в четверг закрыты японские биржи из-за национального праздника.
Обострившиеся на текущей неделе волнения за состояние глобальной экономики и продолжающей падение стоимости нефти привели к негативной динамике фондовых бирж по всему миру, в том числе на рынках в Азии.
Неоднозначно были восприняты участниками торгов слова главы Федеральной резервной системы США во время выступления в среду перед конгрессом. Она заявила, что регулятор в случае необходимости может повышать учетную ставку медленнее, чем планировалось на фоне ряда проблем, с которыми сталкивается экономика страны. Одним из рисков Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае, чья неопределенность в политике, по ее словам, привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках.
Гонконгский Hang Seng Index опускался на 3,89% до уровня в 18 538 пунктов. Корейский KOSPI снижался на 2,94% до уровня в 18 538 пунктов. Как сообщает агентство Блумберг, биржи Сеула продемонстрировали наихудшее открытие после празднования Нового Года по лунному календарю с 1994 года. Австралийский ASX 200 вырос на 0,84% до уровня в 4 815,2 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста оказались акции ММК (+3,58%), бумаги Мечела (обыкновенные акции поднялись на 3,16%, префы – на 2,44%), бумаги Сбербанка (обыкновенные акции поднялись на 2,62%, префы – на 2,13%), префы Транснефти (+2,57%), а также акции НОВАТЭКа (+1,8%), Э.ОН Россия (+1,72%), ВТБ (+1,37%) и обыкновенные акции Башнефти (+1,35%).
2. Среди лидеров снижения стоит отметить акции М.Видео (-2,88%), Норникеля (-1,62%), Аэрофлота (-1,52%), АЛРОСА (-1,42%), ЛСР (-1,37%), обыкновенные акции Татнефти (-1,31%), а также обыкновенные акции Русала (-1,2%), акции Мосэнерго (-1,16%) и акции "Распадской" (-1,16%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения котировок, поскольку фактор снижения нефтяных цен сможет нивелировать либо пересмотр прогнозов по срокам нормализации денежно-кредитной политики в США, либо планируемая встреча стран-участниц ОПЕК.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня представители Магнитогорского металлургического комбината заявили о том, что компания сталкивается с рядом трудностей при поставках металлопродукции на рынок Ирана, одного из ключевых для компании, но, несмотря на это, в текущем году ММК планирует увеличить поставки металлопродукции в эту страну.
Не секрет, что Иран является для ММК одним из ключевых рынков с точки зрения экспорта и сбыта, а снижение экспорта в прошлом году в исламскую республику связано с введением пошлин на стальную продукцию. Сейчас текущая пошлина составляет от 4% до 15%.
Важно отметить, что перспектива увеличения поставок металлопродукции в Иран сейчас оценивается ММК как весьма радужная, поскольку после снятия санкций с иранской стороны появились дополнительные источники финансирования. Конечно, необходимых валютных средств для совершения расчетов у Ирана пока нет, но в текущих условиях это – дело времени.
Если ММК сумеет договориться с Ираном, несмотря на протекционизм с его стороны путем регулирования пошлин, которые были введены в металлургическом секторе, а не их увеличения, то для российской компании это станет очень позитивным драйвером роста ее акций.
В качестве элемента риска, конечно, остаются перспективы снятия небольшого количества санкций в сфере ядерных технологий, но с учетом того, что сейчас около половины экспортных поставок ММК приходится на рынок Ближнего Востока, то для компании налаживание продуктивного сотрудничества с Ираном является крайне важным.
Цена: 18,91
Цель: 22,2
Рекомендация: Держать
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня стало известно о том, что российская объединенная компания Русал по итогам 2015-го года незначительно, но все же увеличила производство алюминия по сравнению с тем же периодом прошлого года до 3,603 млн. тонн с 3,601 млн.
Важно отметить, что в отчетном периоде Русал нарастил продажи алюминия на 3,2% до уровня в 3,64 млн. тонн, тогда как в IV квартале продажи алюминия упали на 6,7% до уровня в 876 тыс. тонн.
Стоит отметить, что общее производство алюминия по итогам года увеличилось, несмотря на снижение в IV квартале на 4% до уровня в 878 тыс. тонн.
Основной причиной снижения объема производства стало снижение спроса, что отразилось и на ценах – средняя цена реализации алюминия в IV квартале 2015-го года упала на 6,2% $1730 за тонну на фоне сохраняющейся обеспокоенности продолжающимся снижением цен на нефть и негативных сценариев развития китайской экономики, сопровождаемых агрессивной девальвацией юаня и увеличивающимся экспортом алюминия.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг компании, поскольку, несмотря на рост производства в годовом выражении, спад в экономике Китая, который традиционно является крупнейшим потребителем алюминия, будет отражаться на доходах компании. Кроме того, РУСАЛ не планирует перезапуск алюминиевых заводов, которые были остановлены в 2013-м году, и рассматривает дальнейшее снижение производства алюминия в общем объеме приблизительно 200 тыс. тонн в год.
Цена: 225,6
Цель: 304,2
Рекомендация: Накапливать
Стоит отметить, что регулятор говорил преимущественно о проблемах мирового масштаба в качестве факторов риска для чрезмерного повышения ставки. Одним из основных рисков г-жа Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае. Нельзя сказать, что наличие китайского фактора в речах ФРС кого-то удивило, поскольку неопределенность в политике Поднебесной, по мнению регулятора, уже привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках. Конечно, экономическая ситуация за рубежом тщательно отслеживается американским ЦБ, поскольку в перспективе ухудшение ситуации в китайской экономике влечет за собой проблемы с экономическим ростом уже в самих США и усиливает риск дефляции в стране. С учетом того, что ФРС в своих решениях ориентируется на показатели не только рынка труда, но и инфляции, определенное давление на доллар со стороны китайского фактора будет однозначно оказываться. Теперь достижение уровня инфляции в 2%, который является одним из важных целевых показателей для повышения ставки, может быть отложено на более длительный срок.
ОПЕК продолжает снижать свои прогнозы в отношении спроса на нефть, говоря о перенасыщении рынка. А как может быть иначе, если общий объем производства нефти странами ОПЕК продолжает расти и уже добрался до 32,3 млн. баррелей в сутки? В США добыча сланцевой нефти снижается, но не настолько, чтобы встреча ОПЕК состоялась уже завтра; чтобы достичь договоренностей между странами картеля и независимыми производителями цены, видимо, должны снизиться еще больше.
Возможно, что грядущая приватизация госдолей в ряде крупных компаний может стать драйвером роста рынка, но надо еще покупателей найти, которые бы согласились под гарантии государства, поскольку в противном случае рост цен на нефть может изменить позиции и расклад сил.
Торги в среду сопровождались ростом котировок после резкого взлета нефтяных котировок в район $31 доллара за баррель по марке Brent на фоне сокращения запасов нефти в США.
Индекс ММВБ вырос на 0,43% до уровня в 1 730,83 пунктов, индекс РТС вырос на 0,9% до уровня в 696,61 пунктов.
На нефтяных рынках цены сегодня демонстрируют отрицательную динамику на фоне сообщений Минэнерго США по недельным коммерческим запасам нефти страны, согласно которым запасы нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге достигли исторического максимума.
Вчера управление энергетической информации Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы нефти в стране за прошлую неделю снизились на 0,8 миллиона баррелей до 502 млн. баррелей, тогда как рынок ожидал, что этот показатель увеличится на 3,55 млн. баррелей.
Тем не менее, инвесторы негативно отреагировали на данные по запасам на терминале в Кушинге. Согласно отчету, показатель вырос на 0,5 млн. баррелей до уровня в 64,7 млн. баррелей, что является рекордно высоким уровнем за все время.
Кроме того, на динамику нефтяных цен продолжает оказывать давление общая обеспокоенность инвесторов за стабильность роста мировой экономики. Неоднозначную реакцию рынков вызвали также слова главы ФРС США Джанет Йеллен во время выступления в среду перед конгрессом, которая заявила о том, что регулятор в случае необходимости может повышать учетную ставку медленнее, чем планировалось на фоне ряда проблем, с которыми сталкивается экономика страны.
Нефть марки Brent держится гораздо увереннее, чем WTI, динамика торгов которой отражает текущий переизбыток предложения в США.
Стоимость апрельских фьючерсов на смесь марки Brent опускалась на 0,62% до уровня в $30,66 за баррель, цена мартовских фьючерсов на нефть марки WTI – на 1,58% до уровня в $27,02 за баррель.
На американском рынке основные фондовые индексы вчера демонстрировали положительную динамику на фоне заявлений главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен относительно базовых процентных ставок.
В обнародованном на сайте ФРС обращении Йеллен к конгрессу говорится, что экономика страны сталкивается с рядом проблем, в основном глобального порядка, что может замедлить ранее заявленные планы повышения учетной ставки. Ставка не должна быть «ни экспансионистской, ни направленной на сокращение» экономики, поэтому она, вероятно, «будет повышаться только постепенно в течение долгого времени».
Одним из рисков Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае. По мнению главы ФРС, неопределенность в политике этой страны привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках.
Вчера промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,54% до уровня в 16 100,29 пунктов, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ поднимался на 1,04% до уровня в 4 312,98 пунктов, индекс SnP 500 прибавил 0,67% до уровня в 1 864,52 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона сегодня продолжают демонстрировать преимущественно отрицательную динамику на фоне сохраняющихся опасений за рост мировой экономики.
Биржи Китая, Тайваня, Вьетнама и Сингапура сегодня закрыты из-за празднования Нового Года по лунному календарю. Кроме того, в четверг закрыты японские биржи из-за национального праздника.
Обострившиеся на текущей неделе волнения за состояние глобальной экономики и продолжающей падение стоимости нефти привели к негативной динамике фондовых бирж по всему миру, в том числе на рынках в Азии.
Неоднозначно были восприняты участниками торгов слова главы Федеральной резервной системы США во время выступления в среду перед конгрессом. Она заявила, что регулятор в случае необходимости может повышать учетную ставку медленнее, чем планировалось на фоне ряда проблем, с которыми сталкивается экономика страны. Одним из рисков Йеллен назвала ситуацию на международном рынке, в частности, в Китае, чья неопределенность в политике, по ее словам, привела к росту волатильности на глобальных финансовых рынках.
Гонконгский Hang Seng Index опускался на 3,89% до уровня в 18 538 пунктов. Корейский KOSPI снижался на 2,94% до уровня в 18 538 пунктов. Как сообщает агентство Блумберг, биржи Сеула продемонстрировали наихудшее открытие после празднования Нового Года по лунному календарю с 1994 года. Австралийский ASX 200 вырос на 0,84% до уровня в 4 815,2 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. Среди лидеров роста оказались акции ММК (+3,58%), бумаги Мечела (обыкновенные акции поднялись на 3,16%, префы – на 2,44%), бумаги Сбербанка (обыкновенные акции поднялись на 2,62%, префы – на 2,13%), префы Транснефти (+2,57%), а также акции НОВАТЭКа (+1,8%), Э.ОН Россия (+1,72%), ВТБ (+1,37%) и обыкновенные акции Башнефти (+1,35%).
2. Среди лидеров снижения стоит отметить акции М.Видео (-2,88%), Норникеля (-1,62%), Аэрофлота (-1,52%), АЛРОСА (-1,42%), ЛСР (-1,37%), обыкновенные акции Татнефти (-1,31%), а также обыкновенные акции Русала (-1,2%), акции Мосэнерго (-1,16%) и акции "Распадской" (-1,16%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения котировок, поскольку фактор снижения нефтяных цен сможет нивелировать либо пересмотр прогнозов по срокам нормализации денежно-кредитной политики в США, либо планируемая встреча стран-участниц ОПЕК.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня представители Магнитогорского металлургического комбината заявили о том, что компания сталкивается с рядом трудностей при поставках металлопродукции на рынок Ирана, одного из ключевых для компании, но, несмотря на это, в текущем году ММК планирует увеличить поставки металлопродукции в эту страну.
Не секрет, что Иран является для ММК одним из ключевых рынков с точки зрения экспорта и сбыта, а снижение экспорта в прошлом году в исламскую республику связано с введением пошлин на стальную продукцию. Сейчас текущая пошлина составляет от 4% до 15%.
Важно отметить, что перспектива увеличения поставок металлопродукции в Иран сейчас оценивается ММК как весьма радужная, поскольку после снятия санкций с иранской стороны появились дополнительные источники финансирования. Конечно, необходимых валютных средств для совершения расчетов у Ирана пока нет, но в текущих условиях это – дело времени.
Если ММК сумеет договориться с Ираном, несмотря на протекционизм с его стороны путем регулирования пошлин, которые были введены в металлургическом секторе, а не их увеличения, то для российской компании это станет очень позитивным драйвером роста ее акций.
В качестве элемента риска, конечно, остаются перспективы снятия небольшого количества санкций в сфере ядерных технологий, но с учетом того, что сейчас около половины экспортных поставок ММК приходится на рынок Ближнего Востока, то для компании налаживание продуктивного сотрудничества с Ираном является крайне важным.
Цена: 18,91
Цель: 22,2
Рекомендация: Держать
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня стало известно о том, что российская объединенная компания Русал по итогам 2015-го года незначительно, но все же увеличила производство алюминия по сравнению с тем же периодом прошлого года до 3,603 млн. тонн с 3,601 млн.
Важно отметить, что в отчетном периоде Русал нарастил продажи алюминия на 3,2% до уровня в 3,64 млн. тонн, тогда как в IV квартале продажи алюминия упали на 6,7% до уровня в 876 тыс. тонн.
Стоит отметить, что общее производство алюминия по итогам года увеличилось, несмотря на снижение в IV квартале на 4% до уровня в 878 тыс. тонн.
Основной причиной снижения объема производства стало снижение спроса, что отразилось и на ценах – средняя цена реализации алюминия в IV квартале 2015-го года упала на 6,2% $1730 за тонну на фоне сохраняющейся обеспокоенности продолжающимся снижением цен на нефть и негативных сценариев развития китайской экономики, сопровождаемых агрессивной девальвацией юаня и увеличивающимся экспортом алюминия.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг компании, поскольку, несмотря на рост производства в годовом выражении, спад в экономике Китая, который традиционно является крупнейшим потребителем алюминия, будет отражаться на доходах компании. Кроме того, РУСАЛ не планирует перезапуск алюминиевых заводов, которые были остановлены в 2013-м году, и рассматривает дальнейшее снижение производства алюминия в общем объеме приблизительно 200 тыс. тонн в год.
Цена: 225,6
Цель: 304,2
Рекомендация: Накапливать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба