24 февраля 2016 Pro Finance Service
Доллар и иена — фавориты форекса
Иена снова выходит на авансцену, поскольку жесткая корреляция валютного рынка с нефтяным сохраняется, ит паденице цен на нефть повышает спрос на защитные активы, в том числе японскую валюту. Мировые цены на нефть возобновили негативную динамику после слов министра нефти Ирана Бижана Зангане о том, что предложения заморозить добычу нефти являются "нереалистичными" и "смехотворными". Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на энергетической конференции IHS CERAWeek в Хьюстоне во вторник отметил, что соглашение по заморозке добычи не подразумевает сокращение ее объемов. Он добавил, что его больше удивляет не текущий уровень цен на сырье, а тот факт что они серьезно восстановились после финансового кризиса 2008 года. Тем не менее, он выразил уверенность, что еще больше стран присоединятся к данному плану, а новая встреча по Японский индекс Nikkei опустился на процент, другие азиатские фондовые рынки также оказались в красной зоне. Евро потерял 0,34 процента и торгуется по Y123.30. Доллар терял утром 0.35 %, опускаясь к Y111.71, но сейчас ушел выше Y112.00.
"Теоретически иена - не та валюта, которая должна привлекать инвесторов. Однако спекулятивная торговля продолжает способствовать росту японской валюты, и эта тенденция продолжится до тех пор, пока участники торговли будут чувствовать относительную безопасность, скупая эту валюту",- поясняет Кодзи Фукайя, глава FPG Securities в Токио. Но росту иены противостоят японские власти. Руководитель Банка Японии Харухико Курода в среду заявил, что ЦБ страны не будет колебаться в вопросе введения новых мер стимулирования экономики, если волатильность рынков будет угрожать усилиям японского регулятора по преодолению дефляции.
Евро снижается до $1.0999, находясь возле минимума трёх недель $1.0990. На позиции евро оказывают давление слабые данные по индексу делового климата IFO в Германии за февраль. Так, показатель опустился до 105,7 пункта с январского показателя в 107,3. Аналитики ожидали снижения показателя до 106,7 пункта. Индекс текущей экономической ситуации в Германии вырос до 112,9 пункта с январского показателя в 112,5 пункта. Индекс экономических ожиданий при этом снизился до 98,8 пункта. Вероятность выхода Великобритании из ЕС продолжила давить на фунт, который обновил минимум семи лет, достигнув $1.3964.
Поддержку доллару оказывают заявления представителей Федеральной резервной системы США. В частности, вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил, что регулятор изучает опыт использования отрицательных ставок, однако пока не планирует их применение. Он считает, что нет ясности в том, окажет ли хоть какое-то влияние на экономику США недавний спад на мировых рынках. А вот президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что на заседании в марте ФРС обязательно должен рассмотреть вариант дальнейшего повышения базовой процентной ставки.
Курсу доллара США помогает сейчас и тот факт, что сомнения относительно роста американской экономики отходят на задний план, прогнозируют аналитики U.S. Bank Wealth Management и Pioneer Investments. По их мнению, прогнозы трейдеров, которые почти полностью исключают повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году, не согласуются со макроэкономическими данными, показывающими, что по темпам экономического роста США опережают другие развитые страны. По подсчетам Федерального резервного банка Атланты, американский ВВП в первом квартале может вырасти на 2,6% в годовом выражении при том, что средние темпы экономического подъема в странах G8 составят 1,6%, по прогнозам опрошенных агентство Bloomberg аналитиков.
"Крайние прогнозы о том, что повышения ставок в этом году не будет, рационально не обоснованы", - полагает главный аналитик по инструментам с фиксированной доходностью U.S. Bank Wealth Management Дженифер Вейл. "Двойной мандат ФРС - задача контролировать уровень безработицы и инфляции — предполагает ужесточение денежно-кредитной политики", что подкрепляет наш прогноз небольшого подорожания доллара в течение года по отношению к евро и валютам стран-экспортеров сырья, отмечает она. "По-прежнему нельзя не учитывать разную направленность монетарной политики США и других стран", - заявил директор валютной стратегии Pioneer Investments Пареш Упадхайя. Он полагает, что "в большей степени склонен" ставить на рост доллара к евро и иене
Есть риск падения курса доллар/иена ниже 110 на этой неделе
Японская иена в феврале подорожала против 31 основой валюты. Сегодня на торгах в Азии японская валюта также пользуется спросом. Эксперты Sumitomo Mitsui Banking Corp. (второй по величине кредитор в Японии) предупреждают о реальных рисках снижения курса доллар/иена ниже 110.00. Перед заседанием Большой двадцатки (G20) японские монетарные власти, вероятно, будут связаны по рукам и не будут проводить интервенционные вмешательства. «Следует быть осторожным, поскольку цены в доллар/иене на этой неделе могут упасть ниже 110.00. Медведи по иене ушли с рынка», - отмечает Масато Янагура, глава валютной торговли из Sumitomo Mitsui.
Также нисходящая динамика в доллар/иене может быть поддержана не только спросом на иену, как валюту безопасной зоны, но и собственной слабостью американской валюты в связи с падением ожиданий относительно повышения ставок ФРС. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам учитывает лишь 10-процентную вероятность повышения ставок по результатам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 16 марта. В конце прошлого года вероятность мартовского повышения ставок оценивалась на уровне 51%. В своем выступлении во вторник заместитель главы ФРС Стэнли Фишер отметил сохраняющуюся неопределенность в отношении глобальных финансовых потрясений и сигнализировал, что рост глобальных экономических проблем может привести к замедлению американской экономики.
Danske: ШНБ не станет снижать ставки, даже если это сделает ЕЦБ
Из вчерашнего выступления господина Джордана мы сделали вывод о том, что ШНБ пока не собирается снижать ставки, даже если это сделает ЕЦБ. По словам господина Джордана, несмотря на то, что действия ЕЦБ вынудили ШНБ ввести отрицательные ставки, существует предел их снижения, после которого наступят неприятные последствия. В настоящий момент рынок учитывает в ценах снижение ставок в Швейцарии на 0.25% на горизонте 3-6 месяцев, однако мы считаем, что, если ЕЦБ снизит их в марте на 0.10%, ШНБ сохранит статус-кво. Если так и произойдет, евро/франк, очевидно, подешевеет, однако, если паре удастся удержаться выше, скажем, chf1.0750, ШНБ продолжит проводить интервенции, но понижать ставки в марте не станет
BBH: евро/доллар может вернуться к $1.08
На этой неделе евро/доллар продолжает дешеветь и сегодня впервые с 3 февраля опустился ниже $1.10. Рынок в основном беспокоится о том, что будет с фунтом в случае выхода Великобритании из ЕС, а мы считаем, что это создаст риски и для единой валюты. Впрочем, у Еврозоны хватает проблем и помимо Великобритании: кризис беженцев, спад деловой активности и угроза дефляции. Воинственные комментарии Марио Драги пока не оказывают на евро чрезмерного давления, так как в памяти инвесторов еще свежи воспоминания о его взлете по результатам декабрьского заседания ЕЦБ. Таким образом, быки постепенно сокращают объем длинных позиций, а медведи не спешат лезть в «шорты» так, как они это делали в прошлом ноябре. Вчера мы указывали в качестве первоначальной цели по евро/доллару отметку $1.0950, однако теперь видим риски возвращения к основанию бывшего диапазона около $1.08
BNP Paribas: сигналы системы FX Momentum по основным валютам
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельно публикуемую оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов (FX Momentum), ставок (Momentum Rates) и поведения фондового рынка (Equity Momentum). Сила тренда основных валют оценивается по совокупности компонентов по шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до +100 (сильнейший бычий моментум).
На этой неделе система FX Momentum генерирует наиболее сильный бычий сигнал в паре USDNOK (покупка доллара США против норвежской кроны) и наиболее сильный медвежий сигнал в паре GBPUSD (продажа фунта стерлингов против доллара США). Как видно из представленных ниже диаграмм, действительно, медвежий импульс в фунте крайне силен. Бычий тренд по доллару США остается в силе, хотя бычий сигнал начал демонстрировать некоторое снижение.
Commerzbank: технические комментарии по доллар/иене
На прошлой неделе доллар/иена не смог преодолеть важное сопротивление Y115 (Y115.07 – уровень коррекции 38.2% от снижения с февральского максимума) и с тех пор остается под давлением. Теперь ближайшей целью является область недавних минимумов около Y111.00, а затем – Y106.63 (коррекция 38.2% от роста с минимумов 2012 года) и Y105.40 (максимум 2014 года)
Commerzbank / UOB: технические комментарии по фунт/доллару
Фунт/доллар прорвался ниже январского минимума $1.4083 и теперь нацелен на тест минимума 2009 года около $1.3500. Продавайте на росте к $1.4130-$1.4225 с целью $1.35 и, возможно, $1.2750;
Неспособность пары продемонстрировать значимую коррекцию говорит в пользу дальнейшего снижения. Ближайшее сопротивление - $1.4075, но лишь прорыв выше $1.4120 подаст сигнал о том, что временное дно сформировано. Опускайте стоп по открытым коротким позициям до $1.4170.
Societe Generale: технические комментарии по евро/доллару и фунт/доллару
Евро/доллар: в первой половине месяца пара протестировала снизу основание пробитого треугольника и с тех пор снижается. Недельные индикаторы близки к зоне сопротивления, сигнализируя о том, что восстановление с декабрьских минимумов теряет моментум и, вероятно, близко к завершению. В настоящий момент пара торгуется в области январских максимумов, коррекции 61.8% от роста с середины января, а также 20-недельной ЕМА и вершины недельного нисходящего канала. Дневной RSI пробивает поддержку, не позволяя исключить дальнейшее снижение. Прорыв ниже поддержки $1.10-$1.0950 откроет дорогу для теста минимумов конца января около $1.08, а ближайшее сопротивление отмечено около $1.1150;
Фунт/доллар: пара протестировала основание многолетнего канала, отскочила от него и теперь тестирует область январских минимумов. Также реализовалась краткосрочная фигура «голова-плечи», сигнализируя о возможности дальнейшего снижения. Недельные стохастики все еще выше уровня поддержки, однако, для нейтрализации среднесрочного медвежьего моментума необходим прорыв выше $1.46. Важной областью поддержки являются минимумы 2009 года около $1.36-$1.35
Иена снова выходит на авансцену, поскольку жесткая корреляция валютного рынка с нефтяным сохраняется, ит паденице цен на нефть повышает спрос на защитные активы, в том числе японскую валюту. Мировые цены на нефть возобновили негативную динамику после слов министра нефти Ирана Бижана Зангане о том, что предложения заморозить добычу нефти являются "нереалистичными" и "смехотворными". Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на энергетической конференции IHS CERAWeek в Хьюстоне во вторник отметил, что соглашение по заморозке добычи не подразумевает сокращение ее объемов. Он добавил, что его больше удивляет не текущий уровень цен на сырье, а тот факт что они серьезно восстановились после финансового кризиса 2008 года. Тем не менее, он выразил уверенность, что еще больше стран присоединятся к данному плану, а новая встреча по Японский индекс Nikkei опустился на процент, другие азиатские фондовые рынки также оказались в красной зоне. Евро потерял 0,34 процента и торгуется по Y123.30. Доллар терял утром 0.35 %, опускаясь к Y111.71, но сейчас ушел выше Y112.00.
"Теоретически иена - не та валюта, которая должна привлекать инвесторов. Однако спекулятивная торговля продолжает способствовать росту японской валюты, и эта тенденция продолжится до тех пор, пока участники торговли будут чувствовать относительную безопасность, скупая эту валюту",- поясняет Кодзи Фукайя, глава FPG Securities в Токио. Но росту иены противостоят японские власти. Руководитель Банка Японии Харухико Курода в среду заявил, что ЦБ страны не будет колебаться в вопросе введения новых мер стимулирования экономики, если волатильность рынков будет угрожать усилиям японского регулятора по преодолению дефляции.
Евро снижается до $1.0999, находясь возле минимума трёх недель $1.0990. На позиции евро оказывают давление слабые данные по индексу делового климата IFO в Германии за февраль. Так, показатель опустился до 105,7 пункта с январского показателя в 107,3. Аналитики ожидали снижения показателя до 106,7 пункта. Индекс текущей экономической ситуации в Германии вырос до 112,9 пункта с январского показателя в 112,5 пункта. Индекс экономических ожиданий при этом снизился до 98,8 пункта. Вероятность выхода Великобритании из ЕС продолжила давить на фунт, который обновил минимум семи лет, достигнув $1.3964.
Поддержку доллару оказывают заявления представителей Федеральной резервной системы США. В частности, вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил, что регулятор изучает опыт использования отрицательных ставок, однако пока не планирует их применение. Он считает, что нет ясности в том, окажет ли хоть какое-то влияние на экономику США недавний спад на мировых рынках. А вот президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что на заседании в марте ФРС обязательно должен рассмотреть вариант дальнейшего повышения базовой процентной ставки.
Курсу доллара США помогает сейчас и тот факт, что сомнения относительно роста американской экономики отходят на задний план, прогнозируют аналитики U.S. Bank Wealth Management и Pioneer Investments. По их мнению, прогнозы трейдеров, которые почти полностью исключают повышение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в этом году, не согласуются со макроэкономическими данными, показывающими, что по темпам экономического роста США опережают другие развитые страны. По подсчетам Федерального резервного банка Атланты, американский ВВП в первом квартале может вырасти на 2,6% в годовом выражении при том, что средние темпы экономического подъема в странах G8 составят 1,6%, по прогнозам опрошенных агентство Bloomberg аналитиков.
"Крайние прогнозы о том, что повышения ставок в этом году не будет, рационально не обоснованы", - полагает главный аналитик по инструментам с фиксированной доходностью U.S. Bank Wealth Management Дженифер Вейл. "Двойной мандат ФРС - задача контролировать уровень безработицы и инфляции — предполагает ужесточение денежно-кредитной политики", что подкрепляет наш прогноз небольшого подорожания доллара в течение года по отношению к евро и валютам стран-экспортеров сырья, отмечает она. "По-прежнему нельзя не учитывать разную направленность монетарной политики США и других стран", - заявил директор валютной стратегии Pioneer Investments Пареш Упадхайя. Он полагает, что "в большей степени склонен" ставить на рост доллара к евро и иене
Есть риск падения курса доллар/иена ниже 110 на этой неделе
Японская иена в феврале подорожала против 31 основой валюты. Сегодня на торгах в Азии японская валюта также пользуется спросом. Эксперты Sumitomo Mitsui Banking Corp. (второй по величине кредитор в Японии) предупреждают о реальных рисках снижения курса доллар/иена ниже 110.00. Перед заседанием Большой двадцатки (G20) японские монетарные власти, вероятно, будут связаны по рукам и не будут проводить интервенционные вмешательства. «Следует быть осторожным, поскольку цены в доллар/иене на этой неделе могут упасть ниже 110.00. Медведи по иене ушли с рынка», - отмечает Масато Янагура, глава валютной торговли из Sumitomo Mitsui.
Также нисходящая динамика в доллар/иене может быть поддержана не только спросом на иену, как валюту безопасной зоны, но и собственной слабостью американской валюты в связи с падением ожиданий относительно повышения ставок ФРС. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам учитывает лишь 10-процентную вероятность повышения ставок по результатам заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 16 марта. В конце прошлого года вероятность мартовского повышения ставок оценивалась на уровне 51%. В своем выступлении во вторник заместитель главы ФРС Стэнли Фишер отметил сохраняющуюся неопределенность в отношении глобальных финансовых потрясений и сигнализировал, что рост глобальных экономических проблем может привести к замедлению американской экономики.
Danske: ШНБ не станет снижать ставки, даже если это сделает ЕЦБ
Из вчерашнего выступления господина Джордана мы сделали вывод о том, что ШНБ пока не собирается снижать ставки, даже если это сделает ЕЦБ. По словам господина Джордана, несмотря на то, что действия ЕЦБ вынудили ШНБ ввести отрицательные ставки, существует предел их снижения, после которого наступят неприятные последствия. В настоящий момент рынок учитывает в ценах снижение ставок в Швейцарии на 0.25% на горизонте 3-6 месяцев, однако мы считаем, что, если ЕЦБ снизит их в марте на 0.10%, ШНБ сохранит статус-кво. Если так и произойдет, евро/франк, очевидно, подешевеет, однако, если паре удастся удержаться выше, скажем, chf1.0750, ШНБ продолжит проводить интервенции, но понижать ставки в марте не станет
BBH: евро/доллар может вернуться к $1.08
На этой неделе евро/доллар продолжает дешеветь и сегодня впервые с 3 февраля опустился ниже $1.10. Рынок в основном беспокоится о том, что будет с фунтом в случае выхода Великобритании из ЕС, а мы считаем, что это создаст риски и для единой валюты. Впрочем, у Еврозоны хватает проблем и помимо Великобритании: кризис беженцев, спад деловой активности и угроза дефляции. Воинственные комментарии Марио Драги пока не оказывают на евро чрезмерного давления, так как в памяти инвесторов еще свежи воспоминания о его взлете по результатам декабрьского заседания ЕЦБ. Таким образом, быки постепенно сокращают объем длинных позиций, а медведи не спешат лезть в «шорты» так, как они это делали в прошлом ноябре. Вчера мы указывали в качестве первоначальной цели по евро/доллару отметку $1.0950, однако теперь видим риски возвращения к основанию бывшего диапазона около $1.08
BNP Paribas: сигналы системы FX Momentum по основным валютам
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельно публикуемую оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов (FX Momentum), ставок (Momentum Rates) и поведения фондового рынка (Equity Momentum). Сила тренда основных валют оценивается по совокупности компонентов по шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до +100 (сильнейший бычий моментум).
На этой неделе система FX Momentum генерирует наиболее сильный бычий сигнал в паре USDNOK (покупка доллара США против норвежской кроны) и наиболее сильный медвежий сигнал в паре GBPUSD (продажа фунта стерлингов против доллара США). Как видно из представленных ниже диаграмм, действительно, медвежий импульс в фунте крайне силен. Бычий тренд по доллару США остается в силе, хотя бычий сигнал начал демонстрировать некоторое снижение.
Commerzbank: технические комментарии по доллар/иене
На прошлой неделе доллар/иена не смог преодолеть важное сопротивление Y115 (Y115.07 – уровень коррекции 38.2% от снижения с февральского максимума) и с тех пор остается под давлением. Теперь ближайшей целью является область недавних минимумов около Y111.00, а затем – Y106.63 (коррекция 38.2% от роста с минимумов 2012 года) и Y105.40 (максимум 2014 года)
Commerzbank / UOB: технические комментарии по фунт/доллару
Фунт/доллар прорвался ниже январского минимума $1.4083 и теперь нацелен на тест минимума 2009 года около $1.3500. Продавайте на росте к $1.4130-$1.4225 с целью $1.35 и, возможно, $1.2750;
Неспособность пары продемонстрировать значимую коррекцию говорит в пользу дальнейшего снижения. Ближайшее сопротивление - $1.4075, но лишь прорыв выше $1.4120 подаст сигнал о том, что временное дно сформировано. Опускайте стоп по открытым коротким позициям до $1.4170.
Societe Generale: технические комментарии по евро/доллару и фунт/доллару
Евро/доллар: в первой половине месяца пара протестировала снизу основание пробитого треугольника и с тех пор снижается. Недельные индикаторы близки к зоне сопротивления, сигнализируя о том, что восстановление с декабрьских минимумов теряет моментум и, вероятно, близко к завершению. В настоящий момент пара торгуется в области январских максимумов, коррекции 61.8% от роста с середины января, а также 20-недельной ЕМА и вершины недельного нисходящего канала. Дневной RSI пробивает поддержку, не позволяя исключить дальнейшее снижение. Прорыв ниже поддержки $1.10-$1.0950 откроет дорогу для теста минимумов конца января около $1.08, а ближайшее сопротивление отмечено около $1.1150;
Фунт/доллар: пара протестировала основание многолетнего канала, отскочила от него и теперь тестирует область январских минимумов. Также реализовалась краткосрочная фигура «голова-плечи», сигнализируя о возможности дальнейшего снижения. Недельные стохастики все еще выше уровня поддержки, однако, для нейтрализации среднесрочного медвежьего моментума необходим прорыв выше $1.46. Важной областью поддержки являются минимумы 2009 года около $1.36-$1.35
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба