26 февраля 2016 UFS IC
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ОАО "НОВАТЭК", по МСФО в 2015 году выросла в 2 раза - до 74,4 млрд руб. по сравнению с 37,3 млрд руб. в 2014 году.
Выручка от реализации увеличилась на 32,9% по сравнению с 2014 годом и составила 475,3 млрд руб. Рост выручки в основном связан с рекордным увеличением объема реализации жидких углеводородов, ростом цен реализации газа, а также увеличением чистых цен реализации жидких углеводородов в рублевом выражении в связи с ростом среднего курса доллара США по отношению к рублю и снижением ставок вывозной таможенной пошлины, поясняют в компании.
Нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составил 214,5 млрд руб., что на 34,4% выше показателя за 2014 год. Значительный рост EBITDA компания связывает в том числе с увеличением доли жидких углеводородов в суммарных объемах реализации, а также с ростом объемов реализации продуктов переработки с высокой добавленной стоимостью, производимых на комплексе в Усть-Луге.
Результаты НОВАТЭКа оказались несколько лучше наших прогнозов и ожиданий рынка. Выручка и EBITDA в целом в рамках прогноза, чистая прибыль превзошла консенсус прогноз почти на 20%. Мы также позитивно смотрим на рост свободного денежного потока на 67% в годовом выражении.
НОВАТЭК подтверждает статус компании с лучшей динамикой добычи в секторе за счет бурного роста добычи конденсата на Северэнергии и Тернефтегазе. Для позитивного восприятия компании рынком руководству необходимо поддерживать высокие ожидания по дальнейшей динамике добычи, и мы уверенны, что такой месседж будет рынку дан вместе с комментариями по отчетности. Как минимум, ввод в эксплуатацию Ярудейского месторождения (запущено в январе этого года) уже должен сам по себе дать хороший прирост добычи жидких углеводородов. Крайне важным фактором также остается судьба Ямал СПГ, по которому в последнее время было мало новостей. Мы ожидаем услышать о том, как продвигается привлечение финансирования для проекта.
Мы ожидаем положительной реакции котировок на отчетность, но считаем, что текущая стоимость компании близка к справедливой с учетом имеющихся рисков. рекомендация ДЕРЖАТЬ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка от реализации увеличилась на 32,9% по сравнению с 2014 годом и составила 475,3 млрд руб. Рост выручки в основном связан с рекордным увеличением объема реализации жидких углеводородов, ростом цен реализации газа, а также увеличением чистых цен реализации жидких углеводородов в рублевом выражении в связи с ростом среднего курса доллара США по отношению к рублю и снижением ставок вывозной таможенной пошлины, поясняют в компании.
Нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составил 214,5 млрд руб., что на 34,4% выше показателя за 2014 год. Значительный рост EBITDA компания связывает в том числе с увеличением доли жидких углеводородов в суммарных объемах реализации, а также с ростом объемов реализации продуктов переработки с высокой добавленной стоимостью, производимых на комплексе в Усть-Луге.
Результаты НОВАТЭКа оказались несколько лучше наших прогнозов и ожиданий рынка. Выручка и EBITDA в целом в рамках прогноза, чистая прибыль превзошла консенсус прогноз почти на 20%. Мы также позитивно смотрим на рост свободного денежного потока на 67% в годовом выражении.
НОВАТЭК подтверждает статус компании с лучшей динамикой добычи в секторе за счет бурного роста добычи конденсата на Северэнергии и Тернефтегазе. Для позитивного восприятия компании рынком руководству необходимо поддерживать высокие ожидания по дальнейшей динамике добычи, и мы уверенны, что такой месседж будет рынку дан вместе с комментариями по отчетности. Как минимум, ввод в эксплуатацию Ярудейского месторождения (запущено в январе этого года) уже должен сам по себе дать хороший прирост добычи жидких углеводородов. Крайне важным фактором также остается судьба Ямал СПГ, по которому в последнее время было мало новостей. Мы ожидаем услышать о том, как продвигается привлечение финансирования для проекта.
Мы ожидаем положительной реакции котировок на отчетность, но считаем, что текущая стоимость компании близка к справедливой с учетом имеющихся рисков. рекомендация ДЕРЖАТЬ.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter