2 марта 2016 Pro Finance Service
«Если сделать шаг в сторону от риска Brexit, то на основе фундаментальных факторов британский фунт стерлингов выглядит перепроданным. Особенно по отношению к евро, где есть возможность для более значительного укрепления в преддверии заседания ЕЦБ», - говорит Валентин Маринов, глава валютной стратегии по странам Большой десятки из Credit Agricole. Комментарии эксперта объясняют сегодняшнее укрепление британской валюты, даже при том, что индекс деловой активности PMI в феврале упал до 50.8 пункта, демонстрируя наиболее медленные темпы деловой активности почти за 3 года.
Несомненно, это негативный фактор для фунта, однако курс валютной пары есть соотношение ситуаций в двух странах. И в этом понимании следует учитывать, что в еврозоне индекс деловой активности PMI в феврале составил 51.2 пункта, что немного выше прогноза, но ниже январского показателя (52.3 пункта). Но есть один важный момент. Показатель PMI формируется на основе нескольких компонентов. Ценовой компонент февральского PMI еврозоны упал ниже ключевого уровня в 50 пунктов (отделяет фазу роста деловой активности от фазы спада) и достиг самого низкого значения с июня 2013 года. Все страны еврозоны рапортовали о падении цен на продукцию. Европейские компании-производители в последнем месяце зимы снизили цены самыми быстрыми темпами почти за 3 года.
Если вспомнить, что вчера был опубликован индекс потребительских цен за февраль, который отразил снижение на 0.2% по сравнению с аналогичным месяцем годом ранее, то в еврозоне очевидно возвращение дефляционных рисков, несмотря на все усилия ЕЦБ по стимулированию. Такие данные и риски, из них вытекающие, позволяют предположить, что на предстоящем 10 марта заседании ЕЦБ просто обязан, действительно, совершать масштабным образом дополнительные шаги по стимулированию с целью вернуть инфляцию к целевому значению 2%.
Поэтому укрепление фунта против евро в течение двух последних торговых дней отражает тот факт, что риски выхода Великобритании из Европейского Союза не полностью, но во многом заложены в цены предшествующим падением, в то время как риски более масштабного стимулирования со стороны ЕЦБ оказывают дополнительное давление на единую валюту. Также стоит отметить недавно озвученное мнение валютных стратегов UBS, которые не исключают и подразумевают возможность ослабления фунта перед референдумом. Но если Великобритания сохранит членство в ЕС и премия за риск будет устранена, курс евро/фунт должен вернуться к концу 2016 года к уровню 0.7300.
Несомненно, это негативный фактор для фунта, однако курс валютной пары есть соотношение ситуаций в двух странах. И в этом понимании следует учитывать, что в еврозоне индекс деловой активности PMI в феврале составил 51.2 пункта, что немного выше прогноза, но ниже январского показателя (52.3 пункта). Но есть один важный момент. Показатель PMI формируется на основе нескольких компонентов. Ценовой компонент февральского PMI еврозоны упал ниже ключевого уровня в 50 пунктов (отделяет фазу роста деловой активности от фазы спада) и достиг самого низкого значения с июня 2013 года. Все страны еврозоны рапортовали о падении цен на продукцию. Европейские компании-производители в последнем месяце зимы снизили цены самыми быстрыми темпами почти за 3 года.
Если вспомнить, что вчера был опубликован индекс потребительских цен за февраль, который отразил снижение на 0.2% по сравнению с аналогичным месяцем годом ранее, то в еврозоне очевидно возвращение дефляционных рисков, несмотря на все усилия ЕЦБ по стимулированию. Такие данные и риски, из них вытекающие, позволяют предположить, что на предстоящем 10 марта заседании ЕЦБ просто обязан, действительно, совершать масштабным образом дополнительные шаги по стимулированию с целью вернуть инфляцию к целевому значению 2%.
Поэтому укрепление фунта против евро в течение двух последних торговых дней отражает тот факт, что риски выхода Великобритании из Европейского Союза не полностью, но во многом заложены в цены предшествующим падением, в то время как риски более масштабного стимулирования со стороны ЕЦБ оказывают дополнительное давление на единую валюту. Также стоит отметить недавно озвученное мнение валютных стратегов UBS, которые не исключают и подразумевают возможность ослабления фунта перед референдумом. Но если Великобритания сохранит членство в ЕС и премия за риск будет устранена, курс евро/фунт должен вернуться к концу 2016 года к уровню 0.7300.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба