С середины января этого года на российском рынке акций продолжается поступательное движение наверх. Индекс ММВБ с минимумов года в районе 1583 к текущему моменту успел побывать на уровне 1909. То есть общий рост между экстремумами составил 20,5%.
В последний так высоко рынок был весной 2008 года. Наверху в качестве технического сопротивления по индексу ММВБ теперь выделяется область 1925-1930. Исторический максимум находится на уровне 1970, однако о таких высотах сегодня говорить преждевременно.
Пока нет оснований считать, что небольшое снижение, которое мы сегодня наблюдаем, должно быть полностью разворотным. Возможную коррекцию к поддержкам на 1865 или 1830-1835 бояться не стоит. Любой сильный провал при прочих равных должен постепенно выкупаться.
В то же время сейчас достаточно просто обозначить основной фактор, который, на мой взгляд, способствовал подъему российского рынка акций. Это рост рублевой стоимости сырьевых товаров. В последнее время корреляция достаточно высокая, что подтверждается нижеприведенным графиком
Что касается РТС, то если взглянуть на график индекса, мы увидим, что котировки здесь преодолели верхнюю границу среднесрочного нисходящего канала. Сегодня идет попытка возврата к пробитому ранее рубежу. Если индекс протестирует район 800-810 и затем повторно не опустится ниже, то сформируется стандартный бычий паттерн.
Если сравнивать динамику РТС с другими индексами развивающихся стран, то в 2016 году он выглядит очень даже хорошо. Рост составляет около 8,5%. Уверенно лучше выглядит лишь бразильский Bovespa.
Что касается отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Металлургии (+8,8%), Нефть и Газ (+10,3%), а также Электроэнергетика (+10%). Среди аутсайдеров в минусе торгуются лишь Потребительский сектор (-2,5%).
Если говорить о конкретных бумагах, то с начала года в лидерах роста: GTL (+306%), Селигдар (52,2%), Полюс Золото (+41,5%), Интер РАО (+32,5%), Башнефть (+30,5%). В рядах аутсайдеров выделяются акции МосОблБанка (-50%), СкайКомпьютинг (-33,5%), Э.ОН Россия (-19,7%), Распадская (-15%).
Если сравнивать индексы голубых фишек и второго эшелона, то спред между ними продолжает расти. Голубые фишки уверенно опережают в динамике второй эшелон.
Котировки черного золота за последние дни успели побывать в районе $41-42 за баррель Brent. Данные рубежи ранее много раз выделялись в качестве целевого потенциала роста. Таким образом, расчетные ориентиры можно считать достигнутыми. Уверенности в сохранении набранных темпов роста сейчас уже нет. Наверху в качестве расчетного сопротивления выделяется только отметка $43,5. Огромное количество коротких позиций на рынке уже закрылось, так что топлива для ускоренного движения наверх уже не так много. Уже вчера мы видели достаточно сильный откат. От максимального уровня $41,48 цена Brent откатилась почти на 4,5%. Также добавлю, что с минимумов в январе цены на нефть выросли на 53% (по максимуму вчерашнего дня)! Ближайшая существенная точка опоры по Brent просматривается лишь в районе $36-36,3.
В центре внимания освящающих рынок нефти СМИ остается запланированная в конце марта встреча членов ОПЕК и других стран по поводу возможной заморозки уровня добычи. Министр энергетики Александр Новак заявил, что готовность пойти на такой шаг высказали страны, производящие 73% всей нефти мира.
Тем временем идет отработка сценария отскока во всем сырье в целом. Индекс Bloomberg commodity ожидаемо отскочил. С технической точки зрения далее цели по данному индикатору находятся в диапазоне 85,1-88п.
Что касается динамики российского рубля, то здесь также были отработаны обозначенные ранее среднесрочные цели в районе 71,5-72. Наши призывы не спешить покупать валюту оказались оправданными. Многие задают вопрос, видели ли мы дно по паре USD/RUB. Однозначного ответа на данный вопрос сейчас нет. Хотя, на мой взгляд, локальный прокол вниз отметки 71,5 все-таки сделал очень вероятным сценарий, при котором мы через некоторое время все-таки еще можем увидеть курс в широком диапазоне 68-70. Так что сегодняшний отскок выше 72,5 может оказаться временным.
На этой неделе в четверг состоится заседание европейского Центробанка. Достаточно большое количество аналитиков ждут активных действий от ведомства Марио Драги. Ожидается, что ЕЦБ может пойти на снижение депозитной ставки, а также на некоторое расширение программы выкупа активов с пролонгацией этой программы.
Ситуация на американском рынке акций в последнее время выглядит достаточно неплохо. В индексе широкого рынка SnP 500 наблюдалась полноценная отработка бычьего сценария. Котировки в моменте возвращались чуть выше круглой отметки 2000 пунктов. Начавшийся накануне откат стоит воспринимать лишь в формате коррекции в рамках реализации большой формации «двойное дно».
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 10% (740 +2 дивиденда), М. Видео 2% (205,5), AGRO-гдр 17% (781,5 + дивиденд), Фосагро 7% (2575 + дивиденд), Протек 4% (52,8), МТС 3% (211,1), Газпром нефть 5% (150), АЛРОСА 6% (59,5), Роснефть 2% (269). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия (корректировку долей будем проводить по итогам 1 квартала 2016).
С тех пор структура портфеля существенно не изменилась. Лишь в Роснефти закрылся еще 1% по 296. Все остальные позиции остаются неизменными.
В последний так высоко рынок был весной 2008 года. Наверху в качестве технического сопротивления по индексу ММВБ теперь выделяется область 1925-1930. Исторический максимум находится на уровне 1970, однако о таких высотах сегодня говорить преждевременно.
Пока нет оснований считать, что небольшое снижение, которое мы сегодня наблюдаем, должно быть полностью разворотным. Возможную коррекцию к поддержкам на 1865 или 1830-1835 бояться не стоит. Любой сильный провал при прочих равных должен постепенно выкупаться.
В то же время сейчас достаточно просто обозначить основной фактор, который, на мой взгляд, способствовал подъему российского рынка акций. Это рост рублевой стоимости сырьевых товаров. В последнее время корреляция достаточно высокая, что подтверждается нижеприведенным графиком
Что касается РТС, то если взглянуть на график индекса, мы увидим, что котировки здесь преодолели верхнюю границу среднесрочного нисходящего канала. Сегодня идет попытка возврата к пробитому ранее рубежу. Если индекс протестирует район 800-810 и затем повторно не опустится ниже, то сформируется стандартный бычий паттерн.
Если сравнивать динамику РТС с другими индексами развивающихся стран, то в 2016 году он выглядит очень даже хорошо. Рост составляет около 8,5%. Уверенно лучше выглядит лишь бразильский Bovespa.
Что касается отдельных секторов, лучше остальных к текущему моменту выглядит сектор Металлургии (+8,8%), Нефть и Газ (+10,3%), а также Электроэнергетика (+10%). Среди аутсайдеров в минусе торгуются лишь Потребительский сектор (-2,5%).
Если говорить о конкретных бумагах, то с начала года в лидерах роста: GTL (+306%), Селигдар (52,2%), Полюс Золото (+41,5%), Интер РАО (+32,5%), Башнефть (+30,5%). В рядах аутсайдеров выделяются акции МосОблБанка (-50%), СкайКомпьютинг (-33,5%), Э.ОН Россия (-19,7%), Распадская (-15%).
Если сравнивать индексы голубых фишек и второго эшелона, то спред между ними продолжает расти. Голубые фишки уверенно опережают в динамике второй эшелон.
Котировки черного золота за последние дни успели побывать в районе $41-42 за баррель Brent. Данные рубежи ранее много раз выделялись в качестве целевого потенциала роста. Таким образом, расчетные ориентиры можно считать достигнутыми. Уверенности в сохранении набранных темпов роста сейчас уже нет. Наверху в качестве расчетного сопротивления выделяется только отметка $43,5. Огромное количество коротких позиций на рынке уже закрылось, так что топлива для ускоренного движения наверх уже не так много. Уже вчера мы видели достаточно сильный откат. От максимального уровня $41,48 цена Brent откатилась почти на 4,5%. Также добавлю, что с минимумов в январе цены на нефть выросли на 53% (по максимуму вчерашнего дня)! Ближайшая существенная точка опоры по Brent просматривается лишь в районе $36-36,3.
В центре внимания освящающих рынок нефти СМИ остается запланированная в конце марта встреча членов ОПЕК и других стран по поводу возможной заморозки уровня добычи. Министр энергетики Александр Новак заявил, что готовность пойти на такой шаг высказали страны, производящие 73% всей нефти мира.
Тем временем идет отработка сценария отскока во всем сырье в целом. Индекс Bloomberg commodity ожидаемо отскочил. С технической точки зрения далее цели по данному индикатору находятся в диапазоне 85,1-88п.
Что касается динамики российского рубля, то здесь также были отработаны обозначенные ранее среднесрочные цели в районе 71,5-72. Наши призывы не спешить покупать валюту оказались оправданными. Многие задают вопрос, видели ли мы дно по паре USD/RUB. Однозначного ответа на данный вопрос сейчас нет. Хотя, на мой взгляд, локальный прокол вниз отметки 71,5 все-таки сделал очень вероятным сценарий, при котором мы через некоторое время все-таки еще можем увидеть курс в широком диапазоне 68-70. Так что сегодняшний отскок выше 72,5 может оказаться временным.
На этой неделе в четверг состоится заседание европейского Центробанка. Достаточно большое количество аналитиков ждут активных действий от ведомства Марио Драги. Ожидается, что ЕЦБ может пойти на снижение депозитной ставки, а также на некоторое расширение программы выкупа активов с пролонгацией этой программы.
Ситуация на американском рынке акций в последнее время выглядит достаточно неплохо. В индексе широкого рынка SnP 500 наблюдалась полноценная отработка бычьего сценария. Котировки в моменте возвращались чуть выше круглой отметки 2000 пунктов. Начавшийся накануне откат стоит воспринимать лишь в формате коррекции в рамках реализации большой формации «двойное дно».
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашей прошлой публикации в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 10% (740 +2 дивиденда), М. Видео 2% (205,5), AGRO-гдр 17% (781,5 + дивиденд), Фосагро 7% (2575 + дивиденд), Протек 4% (52,8), МТС 3% (211,1), Газпром нефть 5% (150), АЛРОСА 6% (59,5), Роснефть 2% (269). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов для более удобного восприятия (корректировку долей будем проводить по итогам 1 квартала 2016).
С тех пор структура портфеля существенно не изменилась. Лишь в Роснефти закрылся еще 1% по 296. Все остальные позиции остаются неизменными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба