9 октября 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду выросла на 13 б. п. до уровня в 3,64% годовых на фоне беспрецендентных согласованны мер мировых Центробанков, которые вчера объявили о скоординированном понижении учетных ставок на 0,5%. ФРС США снизила учетную ставку до 1,5%, Европейский Центральный банк (ЕЦБ) снизил учетную ставку до 3,75%, Банк Англии - до 4,5%, Банк Канады – до 2,5%, Банк Швеции - до 4,25%, Швейцарский Центробанк - до 2,5%. Центральный банк Китая снизил учетную ставку на 0,27% - до 6,93%.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 вырос на 20 б. п. до отметки в 416 б. п. за счет опережающего роста доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня увидеть сужение спрэда доходности между облигациями Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера преимущественно выросли на фоне существенного расширения спрэда доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера отметились еврооблигации MMK-8, Severstal-9 и NMTP-12. Снижением индикативной доходности выделились евробонды VIMP-9. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на принимаемые российскими властями меры по борьбе с кризисом ликвидности и, в частности, на предоставляемую отечественным банкам возможность получения кредитов через Внешэкономбанк на общую сумму до $50 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций ведущих российских банков в условиях их поддержки со стороны государства, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно выросли. В лидерах роста котировок оказались выпуски ОФЗ 46017 с дюрацией 5,7 года и ОФЗ 46019 с дюрацией 7,7 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,5 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалось в среднем снижение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков. Вместе с тем, негативное влияние на рынок облигаций продолжают оказывать сохраняющиеся на повышенном уровне ставки краткосрочных рублевых МБК, а также отмечающийся рост оборотов сделок РЕПО с ЦБ РФ, символизирующий напряженность на денежном рынке. Вместе с тем, очень острой потребности в рублевой ликвидности у ведущих банков не отмечается, что продемонстрировал аукцион Минфина по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах, где было востребовано менее 10% от предложенного объема в 300 млрд. руб. Невысокий спрос на средства Минфина может быть также обусловлен выбранными банками лимитами. Оборот рыночных сделок вчера понизился на 8%, оказавшись почти на четверть ниже среднеквартального. Объемы в режиме переговорных сделок и сделок РЕПО снизились незначительно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9%, 13% и 15% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации РазгуляйФ3 с доходностью 30,6% годовых, упавшие в цене на 3,42%, а также облигации ГидроОГК-1 с доходностью 19,4% годовых, понизившиеся в цене на 4,0%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МОИА 03 с доходностью 7,9% годовых, выросшие в цене на 0,9%, а также облигации ОМЗ-6 об с доходностью 19,4% годовых, выросшие в цене на 1,0%. Мы ожидаем увидеть сегодня преимущественное повышение доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в среду выросла на 13 б. п. до уровня в 3,64% годовых на фоне беспрецендентных согласованны мер мировых Центробанков, которые вчера объявили о скоординированном понижении учетных ставок на 0,5%. ФРС США снизила учетную ставку до 1,5%, Европейский Центральный банк (ЕЦБ) снизил учетную ставку до 3,75%, Банк Англии - до 4,5%, Банк Канады – до 2,5%, Банк Швеции - до 4,25%, Швейцарский Центробанк - до 2,5%. Центральный банк Китая снизил учетную ставку на 0,27% - до 6,93%.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 вырос на 20 б. п. до отметки в 416 б. п. за счет опережающего роста доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня увидеть сужение спрэда доходности между облигациями Rus’30 и UST’10.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера преимущественно выросли на фоне существенного расширения спрэда доходности базовых активов. Наибольшим ростом индикативной доходности вчера отметились еврооблигации MMK-8, Severstal-9 и NMTP-12. Снижением индикативной доходности выделились евробонды VIMP-9. В новостном потоке нам бы хотелось обратить внимание на принимаемые российскими властями меры по борьбе с кризисом ликвидности и, в частности, на предоставляемую отечественным банкам возможность получения кредитов через Внешэкономбанк на общую сумму до $50 млрд.
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций ведущих российских банков в условиях их поддержки со стороны государства, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В среду на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно выросли. В лидерах роста котировок оказались выпуски ОФЗ 46017 с дюрацией 5,7 года и ОФЗ 46019 с дюрацией 7,7 года. Снижением отметился выпуск ОФЗ 46018 с дюрацией 7,5 года. Мы ожидаем сегодня разнонаправленных колебаний котировок выпусков на рынке госбумаг.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду отмечалось в среднем снижение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков. Вместе с тем, негативное влияние на рынок облигаций продолжают оказывать сохраняющиеся на повышенном уровне ставки краткосрочных рублевых МБК, а также отмечающийся рост оборотов сделок РЕПО с ЦБ РФ, символизирующий напряженность на денежном рынке. Вместе с тем, очень острой потребности в рублевой ликвидности у ведущих банков не отмечается, что продемонстрировал аукцион Минфина по размещению средств федерального бюджета на банковских депозитах, где было востребовано менее 10% от предложенного объема в 300 млрд. руб. Невысокий спрос на средства Минфина может быть также обусловлен выбранными банками лимитами. Оборот рыночных сделок вчера понизился на 8%, оказавшись почти на четверть ниже среднеквартального. Объемы в режиме переговорных сделок и сделок РЕПО снизились незначительно. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9%, 13% и 15% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации РазгуляйФ3 с доходностью 30,6% годовых, упавшие в цене на 3,42%, а также облигации ГидроОГК-1 с доходностью 19,4% годовых, понизившиеся в цене на 4,0%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МОИА 03 с доходностью 7,9% годовых, выросшие в цене на 0,9%, а также облигации ОМЗ-6 об с доходностью 19,4% годовых, выросшие в цене на 1,0%. Мы ожидаем увидеть сегодня преимущественное повышение доходности облигаций в 1-3 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу