10 октября 2008 Альфа-Капитал
Торги на российском рынке акций сегодня вряд ли откроются. Регуляторы наверняка примут решение отложить начало торгов в РТС и на ММВБ на несколько часов, а возможно, и до следующей недели. Поводом для такого решения станет катастрофическая конъюнктурамировых финансовых рынков и падающие цены на рынке товарных контрактов. Таким образом, вчерашний всплеск цен российских акций — не больше чем затишье перед очередной серией понижательных волн.
Индексы РТС и ММВБ вчера подскочили более чем на 10%, что объясняется, вероятнее всего, направление на рынок нетрадиционных средств. Активность торгов была сосредоточена в акциях прогосударственных компаний, цена которых подскочила до +27% (акции "ЛУКойл"). Прирост котировок отдельных акций превышал 50% ("Уралкалий"). В отраслевом разрезе опережали рынок нефтегазовые фишки (+17% в индексе РТС "Нефть и газ").
Сегодня в случае, если бы торги открылись, рынок потерял бы все достижения вчерашней сессии и более того. Помимо фактора технической волатильности, обвал цен был бы спровоцирован паническими распродажами на мировых биржах. 9 октября американские фондовые индексы обвалились на 7-10%, поскольку проблемы кредитного рынка вызывают настоящую истерию среди инвесторов.
По итогам торгов индекс "голубых фишек" DJIA рухнул на 676 пунктов, до уровня пятилетней давности 8579 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 закрылся снижением на 75 пунктов, до 909 пунктов, "высокотехнологичный" Nasdaq Composite сократился на 95 пунктов, до 1645 пунктов. Рынок акций Европы закрылся снижением основных индексов в среднем на 2%. Панические продажи распространились за сектор банковских активов. Одним из лидеров падения в реальном секторе стал германский энергетический концерн E.ON AG, его капитализация упала на 11%. Сегодня японский индекс "голубых фишек" Nikkei-225 на открытии торгов обрушился более чем на 10%. Уже впервые 15 минут торгов Nikkei упал на 4%. По состоянию на 10:00 мск индекс Nikkei снизился на 8%.
Агентство Bloomberg опубликовало неутешительный прогноз о том, что инвесторы в сентябре вывели рекордную сумму, 72 млрд. долл., из американских акционерных и облигационных паевых инвестиционных фондов, отдавая предпочтение банковским вкладам, страхуемым правительством. По данным TrimTabs Investment Research, инвесторы вывели $43,5 млрд. из акционерных фондов и $28,8 млрд. из облигационных фондов. Исход продолжался и в первую неделю октября, за которую отток капитала из ПИФов составил $49,3 млрд.
Цены мирового рынка на нефть по итогам торгов 9 октября 2008г. понизились. Официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки достигли годового минимума: IPE Brent Crude - 82,66 (-1,70) долл./барр.; Light, Sweet Crude Oil - 86,59 (-2,36) долл./барр. Давление на нефтяные котировки оказали также данные об увеличении запасов "черного золота" в США. Сегодня газета Wall Street Journal опубликовала прогноз, в котором утверждает, что в течение ближайшего года цены на нефть закрепятся на отметке ниже 90 долл./барр. Он основан на опросе 56 ведущих независимых экономистов, проведенном 3-7 октября в разгар мирового финансового кризиса. По данным анализа, в декабре 2008 г. баррель сырой нефти будет стоить в среднем 89,03 долл., а к середине 2009 г. — $86,89 долл./барр.
Это же издание заявило, что экономика США вошла в стадию рецессии, наибольшую за последние полвека, и по итогам IV квартала нынешнего года спад ВВП составит 1,2%, основываясь на опросе 56 ведущих независимых экономистов, с ожидаемых 3,8% в декабре текущего года. Опрос WSJ показал, что рынок предсказывает снижение темпов
потребительских цен до 2,2% к концу 2009 года.
На этом фоне мы ожидаем продолжения оттока капитала с российского рынка. Поддержку сектору не способны оказать ни местные рядовые игроки: ситуация с ликвидностью для участников рынка МБК не улучшается, ни крупные акционеры: по активам многих из них уже звучат margin calls. Как стало известно, вслед за Magna структуры бизнесмена О. Дерипаски лишились 9,99% акций немецкого строительного холдинга Hochtief. Пакет по margin call перешел Commerzbank, предоставившему средства на покупку акций. Приток средств в фонды развивающихся рынков, наблюдавшийся на прошлой неделе, оказался временным, как мы и писали в предыдущем обзоре. На неделе, закончившейся 8 октября, инвесторы выводили средства из всех основных фондов без исключения. Наибольшие потери понесли фонды Китая - за неделю из них вывели почти 500 млн долл. Фонды GEM потеряли 164 млн долл., фонды БРИК - 132 млн долл. Фонды России также зафиксировали чистый отток средств, хотя и не такой большой, как по остальным странам, - всего около 17 млн долл. Таким образом, российские фонды пока остаются единственными из категории развивающихся рынков с положительным накопленным объемом средств с начала 2008 г
Мы повторим наш прогноз о том, что торги в РТС и на ММВБ сегодня не начнутся вовремя, либо не начнутся вовсе. Регуляторы борются с падением командными способами, однако, торги на LSE дадут ситуации развиться. Капитализация компаний снизится на величину не менее чем 5-10%.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индексы РТС и ММВБ вчера подскочили более чем на 10%, что объясняется, вероятнее всего, направление на рынок нетрадиционных средств. Активность торгов была сосредоточена в акциях прогосударственных компаний, цена которых подскочила до +27% (акции "ЛУКойл"). Прирост котировок отдельных акций превышал 50% ("Уралкалий"). В отраслевом разрезе опережали рынок нефтегазовые фишки (+17% в индексе РТС "Нефть и газ").
Сегодня в случае, если бы торги открылись, рынок потерял бы все достижения вчерашней сессии и более того. Помимо фактора технической волатильности, обвал цен был бы спровоцирован паническими распродажами на мировых биржах. 9 октября американские фондовые индексы обвалились на 7-10%, поскольку проблемы кредитного рынка вызывают настоящую истерию среди инвесторов.
По итогам торгов индекс "голубых фишек" DJIA рухнул на 676 пунктов, до уровня пятилетней давности 8579 пунктов, индекс широкого рынка S&P 500 закрылся снижением на 75 пунктов, до 909 пунктов, "высокотехнологичный" Nasdaq Composite сократился на 95 пунктов, до 1645 пунктов. Рынок акций Европы закрылся снижением основных индексов в среднем на 2%. Панические продажи распространились за сектор банковских активов. Одним из лидеров падения в реальном секторе стал германский энергетический концерн E.ON AG, его капитализация упала на 11%. Сегодня японский индекс "голубых фишек" Nikkei-225 на открытии торгов обрушился более чем на 10%. Уже впервые 15 минут торгов Nikkei упал на 4%. По состоянию на 10:00 мск индекс Nikkei снизился на 8%.
Агентство Bloomberg опубликовало неутешительный прогноз о том, что инвесторы в сентябре вывели рекордную сумму, 72 млрд. долл., из американских акционерных и облигационных паевых инвестиционных фондов, отдавая предпочтение банковским вкладам, страхуемым правительством. По данным TrimTabs Investment Research, инвесторы вывели $43,5 млрд. из акционерных фондов и $28,8 млрд. из облигационных фондов. Исход продолжался и в первую неделю октября, за которую отток капитала из ПИФов составил $49,3 млрд.
Цены мирового рынка на нефть по итогам торгов 9 октября 2008г. понизились. Официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки достигли годового минимума: IPE Brent Crude - 82,66 (-1,70) долл./барр.; Light, Sweet Crude Oil - 86,59 (-2,36) долл./барр. Давление на нефтяные котировки оказали также данные об увеличении запасов "черного золота" в США. Сегодня газета Wall Street Journal опубликовала прогноз, в котором утверждает, что в течение ближайшего года цены на нефть закрепятся на отметке ниже 90 долл./барр. Он основан на опросе 56 ведущих независимых экономистов, проведенном 3-7 октября в разгар мирового финансового кризиса. По данным анализа, в декабре 2008 г. баррель сырой нефти будет стоить в среднем 89,03 долл., а к середине 2009 г. — $86,89 долл./барр.
Это же издание заявило, что экономика США вошла в стадию рецессии, наибольшую за последние полвека, и по итогам IV квартала нынешнего года спад ВВП составит 1,2%, основываясь на опросе 56 ведущих независимых экономистов, с ожидаемых 3,8% в декабре текущего года. Опрос WSJ показал, что рынок предсказывает снижение темпов
потребительских цен до 2,2% к концу 2009 года.
На этом фоне мы ожидаем продолжения оттока капитала с российского рынка. Поддержку сектору не способны оказать ни местные рядовые игроки: ситуация с ликвидностью для участников рынка МБК не улучшается, ни крупные акционеры: по активам многих из них уже звучат margin calls. Как стало известно, вслед за Magna структуры бизнесмена О. Дерипаски лишились 9,99% акций немецкого строительного холдинга Hochtief. Пакет по margin call перешел Commerzbank, предоставившему средства на покупку акций. Приток средств в фонды развивающихся рынков, наблюдавшийся на прошлой неделе, оказался временным, как мы и писали в предыдущем обзоре. На неделе, закончившейся 8 октября, инвесторы выводили средства из всех основных фондов без исключения. Наибольшие потери понесли фонды Китая - за неделю из них вывели почти 500 млн долл. Фонды GEM потеряли 164 млн долл., фонды БРИК - 132 млн долл. Фонды России также зафиксировали чистый отток средств, хотя и не такой большой, как по остальным странам, - всего около 17 млн долл. Таким образом, российские фонды пока остаются единственными из категории развивающихся рынков с положительным накопленным объемом средств с начала 2008 г
Мы повторим наш прогноз о том, что торги в РТС и на ММВБ сегодня не начнутся вовремя, либо не начнутся вовсе. Регуляторы борются с падением командными способами, однако, торги на LSE дадут ситуации развиться. Капитализация компаний снизится на величину не менее чем 5-10%.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу