19 марта 2016 Pro Finance Service
Курс доллара США остается возле минимумов
Курс доллара США в пятницу остается возле минимумов после выхода слабых данных о потребительском доверии. Индекс потребительского доверия в США в марте неожиданно упал до минимума за 5 месяцев, 90 пунктов, тогда как в феврале он находился на 91,7 пункта. Таковы предварительные данные Мичиганского университета. Аналитики ожидали повышения до 92,2 пункта. Домохозяйства все больше беспокоятся о перспективах экономики США и опасаются роста цен на бензин. Снижение усредненного показателя обязано спаду доверия респондентов с более низкими доходами.
Однако, рост рынка труда поддерживает надежды потребителей на будущее повышение заработной платы. Показатель отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации в феврале опустился до минимальной отметки с ноября - до 105,6 пункта по сравнению со 106,8 пункта в феврале. Индикатор потребительских ожиданий на ближайшие полгода упал до самого низкого уровня с сентября и составил 80 пунктов против 81,9 пункта месяцем ранее. Инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу усилились с прошлого месяца: американцы ждут, что в через год цены вырастут примерно на 2,7%. В долгосрочной перспективе (горизонт 5-10 лет) граждане США также прогнозируют инфляцию на уровне 2,7% вместо ожидавшихся в январе 2,5%. В 2015 году в среднем индекса доверия от Мичиганского университета равнялся 92,9 пункта - максимум с 2004 года. В настоящее время отметка в 100 пунктов соответствует уровню доверия 1966 года.
Евро, что интересно, отказался снижаться в реакции на интервью газете La Repubblica главного экономиста Европейского центрального банка (ЕЦБ) Петера Прата. Тот заявил, что ЕЦБ еще может снизить процентные ставки. Курс евро к доллару США в ходе торгов в пятницу составляет $1.1289 по сравнению с $1.1318 на закрытие предыдущей сессии. Центробанки мира, несмотря на активные меры по смягчению кредитно-денежной политики, терпят неудачу в попытке добиться снижения курсов национальных валют, пишет The Wall Street Journal. Основные неудачники, как раз — ЕЦБ и Банк Японии. Последний в конце января ввел отрицательную ставку по депозитам, однако курс иены к доллару США с начала 2016 года вырос на 8%, до максимального значения с октября 2014 года. Меры Европейского центрального банка (ЕЦБ), на прошлой неделе снизившего все три ключевые ставки и расширившего объем программы количественного смягчения (QE), также не дали ожидаемого результата - евро с начала года подорожал к доллару на 4,2%.
Норвежский центробанк в четверг снизил ставку по кредитам до рекордного минимума в 0,5% и не исключил введения отрицательных ставок, однако курс норвежской кроны по итогам торгов взлетел на 1,6% к доллару и вырос на 0,8% в паре с евро. Экономисты говорят, что непредсказуемая реакция рынков на действия регуляторов плохо влияет на спрос на рисковые активы, в частности, на бумаги развивающихся стран и сырье. Кроме того, такая ситуация таит в себе долгосрочные риски для мировой экономики . Как говорят аналитики, центробанки стараются задействовать новые инструменты для ослабления валют и повышения конкурентоспособности экспорта соответствующих стран, однако поскольку все они используют одинаковый подход, эффекты от таких мер сводятся на нет. "Растет опасение, что центробанки скоро достигнут пределов своих возможностей, - отметил аналитик RBS Securities Брайан Дейнгерфилд. - Каждый раз, когда инструменты достают из ящика, этот ящик пустеет"
ING ждет от евро/доллара дальнейшей торговли в диапазоне
Евро/доллар за последнее время заметно вырос, но аналитики ING полагают, что реакция на последние сигналы со стороны ФРС является излишне бурной. В банке обращают внимание на то, что структурно картина не изменилась: баланс ЕЦБ продолжит расти, при этом центробанк остается открыт к дополнительным нестандартным мерам в случае необходимости, тогда как цикл повышения ставок в США, пусть и более умеренными темпами, продолжится. В ING полагают, что рынку потребуется время, чтобы оценить последствия принятых решений для экономики, и полагают, что в ближайшем будущем евро/доллар продолжит движение в рамках диапазона $1.08 - $1.15. В банке считают привлекательной тактикой покупку 28-дневного пут-спреда $1.1250/$1.10
Фунт/доллар. Участники рынка на время забыли о предстоящем референдуме
После небольшой паузы фунт/доллар вновь штурмует офера в районе $1.4500, и, хотя интерес к продаже здесь остается сильным, дилеры обращают внимание на устойчивый спрос на спадах. Комбинация корректировки ожиданий относительно темпов повышения ставки ФРС и неожиданно более жесткая позиция Банка Англии заставили медведей продолжить отступление, и в свете последних изменений в настрое и технической картине восстановление фунта к $1.4661/68 (100-дневная sma/максимумы января) и даже $1.48 выглядит весьма реалистичным сценарием развития событий. Вместе с тем, следует помнить, что у медведей в рукаве остается «джокер» в виде референдума по вопросу выхода Великобритании из ЕС, и неопределенность относительно его результатов, вероятно, удержит британскую валюту от развития более активного роста. Фунт/доллар в настоящее время торгуется уже около $1.4511, дилеры поговаривают о стопах выше $1.4515, исполнение которых обещает придать дополнительный импульс для роста к оферам в районе $1.4535 и $1.4550 и более крупным ордерам на продажу около $1.4580.
RBC: рост евро - коррекция, а не тренд
Близость выходных и максимумов февраля дала быкам по евро повод для фиксации прибыли, но динамика пары указывает на то, что интерес к покупкам на спадах пока сохраняется. Участники рынка остаются под впечатлением от сигналов со стороны ЕЦБ и итогов заседания FOMC, и валютные стратеги RBC не исключают возможности новых попыток роста пары, однако они считают, что свежая экономическая статистика вернет уверенность медведям, и восходящий импульс скоро иссякнет. В банке отмечают, что опережающие показатели внешнего/внутреннего спроса подтверждают преимущество США перед Еврозоной, а данные по инфляции, вероятно, останутся фактором тревоги для ЕЦБ. В RBC считают, что разочарование спекулянтов в масштабах повышения ставок в США/снижения ставок ЕЦБ будет иметь непродолжительный эффект на курс евро/доллара, и рекомендуют занимать короткие позиции от $1.1320 со стопом на $1.15 и первоначальной целью в районе $1.0920. Официальным прогнозом RBC на третий квартал остается $1.00, хотя в свете последних сигналов со стороны ФРС он, вероятно, будет скорректирован в большую сторону — RBC исходил из того, что к этому времени ставка по федеральным фондам будет повышена до 1.00%
Курс доллара США в пятницу остается возле минимумов после выхода слабых данных о потребительском доверии. Индекс потребительского доверия в США в марте неожиданно упал до минимума за 5 месяцев, 90 пунктов, тогда как в феврале он находился на 91,7 пункта. Таковы предварительные данные Мичиганского университета. Аналитики ожидали повышения до 92,2 пункта. Домохозяйства все больше беспокоятся о перспективах экономики США и опасаются роста цен на бензин. Снижение усредненного показателя обязано спаду доверия респондентов с более низкими доходами.
Однако, рост рынка труда поддерживает надежды потребителей на будущее повышение заработной платы. Показатель отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации в феврале опустился до минимальной отметки с ноября - до 105,6 пункта по сравнению со 106,8 пункта в феврале. Индикатор потребительских ожиданий на ближайшие полгода упал до самого низкого уровня с сентября и составил 80 пунктов против 81,9 пункта месяцем ранее. Инфляционные ожидания на среднесрочную перспективу усилились с прошлого месяца: американцы ждут, что в через год цены вырастут примерно на 2,7%. В долгосрочной перспективе (горизонт 5-10 лет) граждане США также прогнозируют инфляцию на уровне 2,7% вместо ожидавшихся в январе 2,5%. В 2015 году в среднем индекса доверия от Мичиганского университета равнялся 92,9 пункта - максимум с 2004 года. В настоящее время отметка в 100 пунктов соответствует уровню доверия 1966 года.
Евро, что интересно, отказался снижаться в реакции на интервью газете La Repubblica главного экономиста Европейского центрального банка (ЕЦБ) Петера Прата. Тот заявил, что ЕЦБ еще может снизить процентные ставки. Курс евро к доллару США в ходе торгов в пятницу составляет $1.1289 по сравнению с $1.1318 на закрытие предыдущей сессии. Центробанки мира, несмотря на активные меры по смягчению кредитно-денежной политики, терпят неудачу в попытке добиться снижения курсов национальных валют, пишет The Wall Street Journal. Основные неудачники, как раз — ЕЦБ и Банк Японии. Последний в конце января ввел отрицательную ставку по депозитам, однако курс иены к доллару США с начала 2016 года вырос на 8%, до максимального значения с октября 2014 года. Меры Европейского центрального банка (ЕЦБ), на прошлой неделе снизившего все три ключевые ставки и расширившего объем программы количественного смягчения (QE), также не дали ожидаемого результата - евро с начала года подорожал к доллару на 4,2%.
Норвежский центробанк в четверг снизил ставку по кредитам до рекордного минимума в 0,5% и не исключил введения отрицательных ставок, однако курс норвежской кроны по итогам торгов взлетел на 1,6% к доллару и вырос на 0,8% в паре с евро. Экономисты говорят, что непредсказуемая реакция рынков на действия регуляторов плохо влияет на спрос на рисковые активы, в частности, на бумаги развивающихся стран и сырье. Кроме того, такая ситуация таит в себе долгосрочные риски для мировой экономики . Как говорят аналитики, центробанки стараются задействовать новые инструменты для ослабления валют и повышения конкурентоспособности экспорта соответствующих стран, однако поскольку все они используют одинаковый подход, эффекты от таких мер сводятся на нет. "Растет опасение, что центробанки скоро достигнут пределов своих возможностей, - отметил аналитик RBS Securities Брайан Дейнгерфилд. - Каждый раз, когда инструменты достают из ящика, этот ящик пустеет"
ING ждет от евро/доллара дальнейшей торговли в диапазоне
Евро/доллар за последнее время заметно вырос, но аналитики ING полагают, что реакция на последние сигналы со стороны ФРС является излишне бурной. В банке обращают внимание на то, что структурно картина не изменилась: баланс ЕЦБ продолжит расти, при этом центробанк остается открыт к дополнительным нестандартным мерам в случае необходимости, тогда как цикл повышения ставок в США, пусть и более умеренными темпами, продолжится. В ING полагают, что рынку потребуется время, чтобы оценить последствия принятых решений для экономики, и полагают, что в ближайшем будущем евро/доллар продолжит движение в рамках диапазона $1.08 - $1.15. В банке считают привлекательной тактикой покупку 28-дневного пут-спреда $1.1250/$1.10
Фунт/доллар. Участники рынка на время забыли о предстоящем референдуме
После небольшой паузы фунт/доллар вновь штурмует офера в районе $1.4500, и, хотя интерес к продаже здесь остается сильным, дилеры обращают внимание на устойчивый спрос на спадах. Комбинация корректировки ожиданий относительно темпов повышения ставки ФРС и неожиданно более жесткая позиция Банка Англии заставили медведей продолжить отступление, и в свете последних изменений в настрое и технической картине восстановление фунта к $1.4661/68 (100-дневная sma/максимумы января) и даже $1.48 выглядит весьма реалистичным сценарием развития событий. Вместе с тем, следует помнить, что у медведей в рукаве остается «джокер» в виде референдума по вопросу выхода Великобритании из ЕС, и неопределенность относительно его результатов, вероятно, удержит британскую валюту от развития более активного роста. Фунт/доллар в настоящее время торгуется уже около $1.4511, дилеры поговаривают о стопах выше $1.4515, исполнение которых обещает придать дополнительный импульс для роста к оферам в районе $1.4535 и $1.4550 и более крупным ордерам на продажу около $1.4580.
RBC: рост евро - коррекция, а не тренд
Близость выходных и максимумов февраля дала быкам по евро повод для фиксации прибыли, но динамика пары указывает на то, что интерес к покупкам на спадах пока сохраняется. Участники рынка остаются под впечатлением от сигналов со стороны ЕЦБ и итогов заседания FOMC, и валютные стратеги RBC не исключают возможности новых попыток роста пары, однако они считают, что свежая экономическая статистика вернет уверенность медведям, и восходящий импульс скоро иссякнет. В банке отмечают, что опережающие показатели внешнего/внутреннего спроса подтверждают преимущество США перед Еврозоной, а данные по инфляции, вероятно, останутся фактором тревоги для ЕЦБ. В RBC считают, что разочарование спекулянтов в масштабах повышения ставок в США/снижения ставок ЕЦБ будет иметь непродолжительный эффект на курс евро/доллара, и рекомендуют занимать короткие позиции от $1.1320 со стопом на $1.15 и первоначальной целью в районе $1.0920. Официальным прогнозом RBC на третий квартал остается $1.00, хотя в свете последних сигналов со стороны ФРС он, вероятно, будет скорректирован в большую сторону — RBC исходил из того, что к этому времени ставка по федеральным фондам будет повышена до 1.00%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба