13 октября 2008 Галлион Капитал
Министры финансовая и главы центробанков "семерки" ведущих мировых держав выразили готовность делать все возможное для преодоления глобального финансового кризиса.
Меры, которые собираются предпринять западные державы, не являются новыми. И в конечном счете ключевым аспектом является вопрос доверия. Если мировые инвесторы поверят в успех и прекратят бегство в кэш, то рынки акций восстановятся, а финансовые институты смогут привлечь не только государственные, но и частные инвестиции в свой капитал.
При этом финансовый пожар видимо будет тушиться максимальными денежными вливаниями. Соответственно инфляционные риски для доллара и евро возрастают. Для России это не так плохо, т.к. инфляция будет, прежде всего, выражаться в росте цен на сырьевые товары. Часть экспертов полагает, что мина замедленного действия находится и в американском реальном секторе. Ответ на данный вопрос даст только время. Но мы считаем, что с высокой вероятностью реальный сектор американской экономики чувствует себя намного лучше, чем финансовый.
Главный риск - это кризис доверия к американскому казначейству и доллару как резервной валюте. В любом случае текущий финансовый кризис лишь усиливает переход экономической мощи от Запада к странам BRIC. Маловероятно, что доллар и США полностью утратят свои позиции в глобальной экономике, однако, очень вероятно, что в мире не будет единственной резервной валюты. И будет сформировано несколько локальных валютных зон. Для российского рубля первым серьезным шагом в данном направлении станет перевод энергетического экспорта на рубль.
Если Запад сможет вернуть доверие к финансовым институтам и реанимировать фондовые рынки, российские equity ждет очень серьезный рост капитализации. Последний обвал рынка за исключением снижения цен на нефть не имел фундаментальных экономических причин. Справедливый уровень индекса РТС находится в коридоре 2000-3000 пунктов. Наибольшим заложником ситуации являются акции ВТБ, финансовый результат банка сильно зависит от ситуации на рынке ценных бумаг.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Меры, которые собираются предпринять западные державы, не являются новыми. И в конечном счете ключевым аспектом является вопрос доверия. Если мировые инвесторы поверят в успех и прекратят бегство в кэш, то рынки акций восстановятся, а финансовые институты смогут привлечь не только государственные, но и частные инвестиции в свой капитал.
При этом финансовый пожар видимо будет тушиться максимальными денежными вливаниями. Соответственно инфляционные риски для доллара и евро возрастают. Для России это не так плохо, т.к. инфляция будет, прежде всего, выражаться в росте цен на сырьевые товары. Часть экспертов полагает, что мина замедленного действия находится и в американском реальном секторе. Ответ на данный вопрос даст только время. Но мы считаем, что с высокой вероятностью реальный сектор американской экономики чувствует себя намного лучше, чем финансовый.
Главный риск - это кризис доверия к американскому казначейству и доллару как резервной валюте. В любом случае текущий финансовый кризис лишь усиливает переход экономической мощи от Запада к странам BRIC. Маловероятно, что доллар и США полностью утратят свои позиции в глобальной экономике, однако, очень вероятно, что в мире не будет единственной резервной валюты. И будет сформировано несколько локальных валютных зон. Для российского рубля первым серьезным шагом в данном направлении станет перевод энергетического экспорта на рубль.
Если Запад сможет вернуть доверие к финансовым институтам и реанимировать фондовые рынки, российские equity ждет очень серьезный рост капитализации. Последний обвал рынка за исключением снижения цен на нефть не имел фундаментальных экономических причин. Справедливый уровень индекса РТС находится в коридоре 2000-3000 пунктов. Наибольшим заложником ситуации являются акции ВТБ, финансовый результат банка сильно зависит от ситуации на рынке ценных бумаг.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу