14 октября 2008 Forex Club
Улучшение настроений инвесторов негативно сказалось на долларе США, обвалившемуся более чем на 1% против евро и фунта, свыше 2% против канадца, и на вопиющие 8,33% против аусси. Как мы видели, за последние недели ощутимо вырос спрос на доллар США как на валюту-убежище, однако теперь происходит разворот в отношении к риску, и доллар активно продавался в понедельник наряду с еще одним традиционным убежищем - золотом.
В прошлую пятницу инвесторы ждали от Б7 или ЕС решительных действий, способных помочь стабилизации рынков. Заявление Б7 в пятницу не оправдало надежд, однако представители ЕС в воскресенье все-таки "сделали это", проявив больше конкретики. В результате кредитные и фондовые рынки начали выказывать признаки восстановления (индекс DJIA продемонстрировал самый резкий рост с 1933 г.), а ставки Libor овернайт понизились. Видимо, эта тенденция будет сохраняться в ближайшие дни, если только на нас не обрушатся релизы плохих финансовых новостей, поскольку экономический календарь США на вторник пуст.
Пока же евро и фунт продемонстрировали рост сразу же после возобновления торгов после выходных, поскольку ЕЦБ, Банк Англии и Банк Швейцарии объявили о скоординированных с ФРС мерах по вливанию на рынки неограниченного количества долларов США. Прочие меры, о которых было заявлено по итогам саммита ЕС в Париже, включали готовность правительств предоставить гарантии по банковским займам (сроком до 5 лет), а также рекапитализацию банков (эта мера, примененная в Британии, пришлась по вкусу Испании, Италии, Германии и Франции). Британское правительство объявило также о приобретении контрольного пакета акций Royal Bank of Scotland Group (RBS) и HBOS. Эта новость спровоцировала стремительное ралли фондовых индексов (немецкий DAX взлетел на 11%, что стало максимальным приростом за всю историю его существования с 1988 г., а FTSE 100 повысился на 8,3%).
В дальнейшем евро и фунт во многом продолжат оставаться заложниками настроений на рынке и отношения инвесторов к риску. Бегство от рисков неблагоприятно сказывается на этих валютах, в то время как доллар США выигрывает в подобные моменты, поскольку сохраняет статус "валюты-убежища".
Во вторник еще одним фактором риска для евро станет выступление главы ЕЦБ Трише в Экономическом клубе Нью-Йорка. Фунт могут накрыть волатильные торги в связи с релизом данных CPI, которые, по прогнозам, покажут рост инфляции на 5,0% г/г. Хотя Банк Англии ожидал подобного развития событий, это не помешало ему 8 октября понизить ставки на 50 б.п. в рамках скоординированных с другими ЦБ действий. Инфляционные страхи отошли на второй план, померкнув по сравнению с величием разразившегося кредитного кризиса и резким замедлением британской экономики. Однако если CPI окажется даже сильнее прогнозов, фунт может вырасти. С другой стороны, неожиданно слабые показатели инфляции могут спровоцировать продажи GBP/USD.
В целом наш прогноз по евро и фунту на эту неделю можно считать осторожно-бычьим, поскольку нас, скорее всего, ожидает откат финансовых рынков после резких движений, пережитых за последние две недели.
Снижение волатильности тяжело ударило и по йене. Японская валюта потеряла в понедельник более 1% против доллара и франка, свыше 3% против фунта и канадца, однако максимальные потери она понесла против высокодоходников (-10% против аусси и -5,38% против киви). Аппетит к риску и торгам carry вырос; индекс волатильности VIX упал от рекордных значений пятницы. Кроме того, традиционная корреляция между фондовым рынком США и курсом йены также объясняет подобное ослабление японской валюты на фоне ралли мировых акций.
В ближайшее время йена может продолжить падение, поскольку инвесторы вернулись к рисковым позициям. Однако в более широкой перспективе мы делаем ставку на низкодоходников, поскольку по-прежнему жесткие условия кредитования продолжают оставаться серьезной угрозой для финансовых рынков.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В прошлую пятницу инвесторы ждали от Б7 или ЕС решительных действий, способных помочь стабилизации рынков. Заявление Б7 в пятницу не оправдало надежд, однако представители ЕС в воскресенье все-таки "сделали это", проявив больше конкретики. В результате кредитные и фондовые рынки начали выказывать признаки восстановления (индекс DJIA продемонстрировал самый резкий рост с 1933 г.), а ставки Libor овернайт понизились. Видимо, эта тенденция будет сохраняться в ближайшие дни, если только на нас не обрушатся релизы плохих финансовых новостей, поскольку экономический календарь США на вторник пуст.
Пока же евро и фунт продемонстрировали рост сразу же после возобновления торгов после выходных, поскольку ЕЦБ, Банк Англии и Банк Швейцарии объявили о скоординированных с ФРС мерах по вливанию на рынки неограниченного количества долларов США. Прочие меры, о которых было заявлено по итогам саммита ЕС в Париже, включали готовность правительств предоставить гарантии по банковским займам (сроком до 5 лет), а также рекапитализацию банков (эта мера, примененная в Британии, пришлась по вкусу Испании, Италии, Германии и Франции). Британское правительство объявило также о приобретении контрольного пакета акций Royal Bank of Scotland Group (RBS) и HBOS. Эта новость спровоцировала стремительное ралли фондовых индексов (немецкий DAX взлетел на 11%, что стало максимальным приростом за всю историю его существования с 1988 г., а FTSE 100 повысился на 8,3%).
В дальнейшем евро и фунт во многом продолжат оставаться заложниками настроений на рынке и отношения инвесторов к риску. Бегство от рисков неблагоприятно сказывается на этих валютах, в то время как доллар США выигрывает в подобные моменты, поскольку сохраняет статус "валюты-убежища".
Во вторник еще одним фактором риска для евро станет выступление главы ЕЦБ Трише в Экономическом клубе Нью-Йорка. Фунт могут накрыть волатильные торги в связи с релизом данных CPI, которые, по прогнозам, покажут рост инфляции на 5,0% г/г. Хотя Банк Англии ожидал подобного развития событий, это не помешало ему 8 октября понизить ставки на 50 б.п. в рамках скоординированных с другими ЦБ действий. Инфляционные страхи отошли на второй план, померкнув по сравнению с величием разразившегося кредитного кризиса и резким замедлением британской экономики. Однако если CPI окажется даже сильнее прогнозов, фунт может вырасти. С другой стороны, неожиданно слабые показатели инфляции могут спровоцировать продажи GBP/USD.
В целом наш прогноз по евро и фунту на эту неделю можно считать осторожно-бычьим, поскольку нас, скорее всего, ожидает откат финансовых рынков после резких движений, пережитых за последние две недели.
Снижение волатильности тяжело ударило и по йене. Японская валюта потеряла в понедельник более 1% против доллара и франка, свыше 3% против фунта и канадца, однако максимальные потери она понесла против высокодоходников (-10% против аусси и -5,38% против киви). Аппетит к риску и торгам carry вырос; индекс волатильности VIX упал от рекордных значений пятницы. Кроме того, традиционная корреляция между фондовым рынком США и курсом йены также объясняет подобное ослабление японской валюты на фоне ралли мировых акций.
В ближайшее время йена может продолжить падение, поскольку инвесторы вернулись к рисковым позициям. Однако в более широкой перспективе мы делаем ставку на низкодоходников, поскольку по-прежнему жесткие условия кредитования продолжают оставаться серьезной угрозой для финансовых рынков.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу